保荐代表人变更 - 中信建投证券因原保荐代表人罗贵均工作变动 委派许鹏鹏接替其持续督导职责[1] - 变更后持续督导保荐代表人为刘建亮与许鹏鹏 原团队罗贵均不再负责[1][2] - 公司公开发行可转换公司债券持续督导期已于2020年12月31日结束 但因募集资金未使用完毕 中信建投仍需履行剩余资金督导责任[1] 新任保荐代表人背景 - 许鹏鹏为金融硕士 现任中信建投证券投行业务管理委员会副总裁 持有中国注册会计师资格[2] - 曾主持或参与海川智能IPO、原尚股份IPO、利元亨IPO及威派格再融资、文灿股份再融资等项目[2] - 具备多个拟IPO项目改制辅导及上市公司资本运作经验[2]

保荐代表人变更 - 公司收到中信建投证券变更保荐代表人的函[1] - 因罗贵均工作变动，许鹏鹏接替其担任保荐代表人[1] - 变更后保荐代表人为刘建亮和许鹏鹏[1] 许鹏鹏情况 - 许鹏鹏为金融硕士，任中信建投证券副总裁[3] - 许鹏鹏拥有中国注册会计师资格[3] - 许鹏鹏曾参与海川智能等公司IPO及威派格等公司再融资项目[3] 可转债项目 - 中信建投证券为公司公开发行可转债的保荐机构[1] - 公司可转债项目持续督导期至2020年12月31日[1]

股价及交易数据 - 截至2025年8月11日收盘，公司股价报收于10.81元，上涨0.19% [1] - 换手率为8.02%，成交量27.60万手，成交金额2.99亿元 [1] - 主力资金净流出2839.42万元，占比成交额9.51% [1] - 超大单净流出881.90万元、占成交额2.95%，大单净流出1957.53万元、占成交额6.55% [1] - 中单净流出638.90万元、占成交额2.14%，小单净流入2200.52万元、占成交额7.37% [1] 财务表现 - 2025年一季度营业总收入11.11亿元，同比减少3.59% [1] - 归属净利润8900.71万元，同比减少23.35% [1] - 扣非净利润8861.98万元，同比减少23.00% [1] - 流动比率1.305，速动比率0.660，资产负债率32.37% [1] 公司基本信息 - 公司成立于2003年，位于南京市，主要从事纺织服装、服饰业 [1] - 注册资本34535.1984万人民币，实缴资本12048.534万人民币 [1] - 法定代表人王致勤 [1] 投资及知识产权 - 公司对外投资7家企业 [2] - 拥有商标信息1578条，专利信息45条 [2] - 拥有行政许可15个 [2]

公司股价表现 - 截至2025年8月8日收盘价10.79元 下跌0.46% [1] - 换手率15.17% 成交量52.19万手 成交金额5.61亿元 [1] - 主力资金净流出2932万元 占比成交额5.23% [1] - 超大单净流出1747.45万元 占比3.12% 大单净流出1184.55万元 占比2.11% [1] - 中单净流出814.1万元 占比1.45% 小单净流入2117.9万元 占比3.78% [1] 财务数据 - 2025年一季度营业总收入11.11亿元 同比减少3.59% [1] - 归属净利润8900.71万元 同比减少23.35% [1] - 扣非净利润8861.98万元 同比减少23.00% [1] - 流动比率1.305 速动比率0.660 资产负债率32.37% [1] 公司基本信息 - 成立时间2003年 总部位于南京市 [1] - 主营业务为纺织服装、服饰业 [1] - 注册资本34535.1984万元 实缴资本12048.534万元 [1] - 法定代表人王致勤 [1] 公司投资与知识产权 - 对外投资7家企业 [2] - 拥有商标信息1578条 专利信息45条 [2] - 行政许可15个 [2]

市场整体表现 - 沪指上涨0.12%，A股成交量811.67亿股，成交金额12061.79亿元，较上一交易日增加12.41% [1] - 个股方面，2276只上涨（58只涨停），2919只下跌（3只跌停） [1] 行业涨跌幅 - 涨幅前三行业：美容护理（+1.54%）、电子（+1.19%）、纺织服饰（+0.83%） [1] - 跌幅前三行业：钢铁（-1.21%）、通信（-0.81%）、电力设备（-0.62%） [1][2] 行业成交额变化 - 美容护理成交额52.39亿元，环比增长101.15%，领涨股拉芳家化（+9.98%） [1] - 电子行业成交额1948.73亿元，环比增长50.44%，领涨股晶华微（+20.01%） [1] - 钢铁行业成交额95.09亿元，环比增长8.46%，领跌股西宁特钢（-9.11%） [1][2] 领涨/领跌个股 - 纺织服饰行业领涨股锦泓集团（+10.05%），成交额123.97亿元，环比增长36.86% [1] - 电力设备行业领跌股长城电工（-5.74%），成交额775.72亿元，环比增长8.00% [2] - 机械设备行业领跌股泰坦股份（-10.00%），成交额1197.42亿元，环比下降2.17% [1] 特殊行业表现 - 煤炭行业成交额48.65亿元，环比下降32.79%，领跌股安泰集团（-2.55%） [1] - 国防军工行业成交额794.06亿元，环比下降7.90%，领跌股科思科技（-7.47%） [1] - 有色金属行业成交额506.23亿元，环比增长13.67%，领跌股西部材料（-7.58%） [1]

市场表现 - 沪指涨0 12%至3638 40点 深成指跌0 13%至11163 36点 创业板指跌0 52%至2346 59点 [1][2] - 沪深两市半日成交额达1 19万亿 较前一交易日放量1307亿 [1][5] - 北证50指数涨0 43%至1465 78点 [2] 板块动态 - 芯片股逆势大涨 富满微等10余股涨停 医疗器械概念股走强 利德曼涨停 IP经济概念股反弹 锦泓集团涨停 [2] - PEEK材料 军工 液冷服务器 人形机器人板块涨幅居前 [3] - 中药 西藏 创新药 影视板块跌幅居前 千红制药跌停 [2][3] 个股表现 - 全市场超3100只个股下跌 上涨2276家 下跌2919家 涨停58家 跌停3家 [2][4] - 上证指数成交额4788 44亿 深证成指成交额7100 43亿 创业板指成交额3664 18亿 [2] 市场情绪 - 涨停个股封板率达83% 高开率78% 获利率68% [5] - 市场热度指标为38 今日预测量能1 94万亿 较上一日增加2070亿 [5]

公司评级与计划 - 天风证券给予锦泓集团增持评级 [2] - 公司发布员工持股计划草案 [2] 业务发展优势 - IP内容矩阵丰富 成为业绩增长新动能 [2] - 云锦具备核心稀缺IP独占性 商业化潜力可期 [2]

投资评级 - 维持"增持"评级，6个月目标价未披露 [4][6] - 当前股价9.83元，总市值3,403.15百万元，流通市值3,382.04百万元 [7] 核心业务亮点 - IP内容矩阵：家纺品类24年营收同比大增236%，通过短视频等新兴形式强化小熊家族IP影响力 [2] - 非遗云锦商业化：复刻明代龙纹等国宝级文物，建立纹样数据库，数码提花技术实现超高清生产，形成文化护城河 [3] - 员工持股计划：拟覆盖13名核心骨干，资金规模241万元，预计购入25万股（占总股本0.07%） [1] 财务预测 - 营收预测：25-27年分别为46亿/49亿/52亿，年增速4.3%-6.8% [4][11] - 净利润预测：25-27年归母净利3.6亿/4.3亿/5.0亿，对应EPS 1.03元/1.24元/1.44元 [4][11] - 盈利能力：毛利率稳定在69%-70%，ROE从25年9.32%提升至27年11.60% [12][14] 估值指标 - 25年预测市盈率9.54倍，市净率0.89倍，EV/EBITDA 5.65倍 [11][14] - 每股净资产从25年11.07元增长至27年12.42元 [14]

行业概述 - 再生涤纶短纤以废旧聚酯瓶片、纺丝废丝等为原料制成，具有强度高、耐磨性好等特性，广泛应用于家具填充料、服装、家纺等领域 [3] - 2020-2024年中国再生涤纶短纤产量波动上行，2024年达421万吨，同比增长5.8% [1][14] - 废旧纺织品回收量从2019年400万吨增至2024年515万吨，为再生纤维提供稳定原料来源 [10] 政策支持 - 2022年《关于加快推进废旧纺织品循环利用的实施意见》鼓励纺织企业优先使用再生纤维，提高替代比例 [5][7] - 2024年《循环再利用化学纤维（涤纶）企业规范公告申报通知》推动废旧纺织品高值化利用和行业升级 [5][7] - 多项政策将再生涤纶产品列入鼓励类目录，支持高附加值产品开发 [7] 产业链分析 - 上游原料包括废旧纺织品、乙二醇等，供应稳定性影响中游生产成本 [8] - 中游生产环节中，龙头企业如扬州天富龙、优彩资源等具备规模和技术优势 [16][17][19] - 下游服装领域需求最大，家纺和产业用纺织品（如汽车内饰）市场潜力显著 [8] 竞争格局 - 扬州天富龙集团产品覆盖再生有色短纤维、差别化复合纤维等三大类，应用于汽车内饰、家用纺织等领域 [17] - 优彩环保2024年再生有色涤纶短纤营收5.41亿元，同比下降3.27%，但持续拓展出口市场 [19] - 宁波大发化纤为全球最大再生中空涤纶短纤维生产企业，产品规格超100种 [16][17] 发展趋势 - 环保政策趋严和消费者需求推动行业增长，汽车内饰等领域渗透率将提升 [23] - 再生有色涤纶短纤等差异化产品因低碳、低成本优势前景广阔 [24] - 技术创新将提升产品功能性（如抗菌、吸湿速干），并优化生产工艺降低能耗 [26] 行业数据 - 2024年中国纺织行业营收48353.66亿元，同比增长3.87% [12] - 2025年1-3月纺织行业营收10741.39亿元，同比增长0.90%，带动上游再生纤维需求 [12]

再生涤纶短纤行业概述 - 再生涤纶短纤以废旧聚酯瓶片、纺丝废丝等为原料制成，具有强度高、耐磨性好等优良性能，广泛应用于家具填充料、服装、家纺等领域 [3] - 2020-2024年中国再生涤纶短纤产量波动上行，2024年达421万吨，同比增长5.8% [1][14] - 产品类型包括普通纤维、中空纤维、三角丝、阻燃纤维等，规格覆盖1.5D-20D，长度32-102mm [3] 政策支持 - 2022年4月《关于加快推进废旧纺织品循环利用的实施意见》鼓励纺织企业优先使用绿色纤维原料，提高再生纤维替代比例 [5][7] - 2024年3月工信部发布通知推动废旧纺织品、瓶片高值循环利用，促进行业结构调整 [5][7] - 《化纤工业高质量发展指导意见》优先在再生涤纶等领域加强智能制造标准体系建设 [7] 产业链分析 - 上游原料包括废旧纺织品、聚酯瓶片及乙二醇等化学原料，2024年中国废旧纺织品回收量达515万吨（2019年为400万吨） [8][10] - 中游生产企业如扬州天富龙、优彩资源等，产品涵盖再生有色短纤维、低熔点纤维等差异化品类 [16][17][19] - 下游最大需求来自服装领域，家纺和产业用纺织品（如汽车内饰）市场快速增长 [8] 行业竞争格局 - 龙头企业包括扬州天富龙（差别化涤纶短纤维）、优彩资源（再生有色短纤维）、闽瑞股份（仿羽绒产品）等 [16][17][19] - 宁波大发化纤为全球最大再生中空涤纶短纤维生产商，产品达100多种规格 [17] - 优彩资源2024年再生有色涤纶短纤维营收5.41亿元，同比下降3.27% [19] 发展趋势 - 全球环保政策趋严推动需求增长，汽车内饰等领域渗透率提升 [23] - 差异化产品如再生有色短纤维因低碳、低成本优势市场前景广阔 [24] - 技术创新将提升产品功能性（如抗菌、吸湿速干），并优化生产工艺降低能耗 [26] 行业经济数据 - 2024年中国纺织行业营收48,353.66亿元，同比增长3.87%；2025年Q1营收10,741.39亿元，同比增0.90% [12] - 废旧纺织品回收量从2019年400万吨增至2024年515万吨，为再生纤维提供稳定原料 [10]