财务表现 - 半年度营业收入19.94亿元 同比减少4.04% [1] - 归属上市公司股东净利润1.14亿元 同比减少23.03% [1] 股东结构变化 - 中国建设银行股份有限公司-汇添富消费行业混合型证券投资基金新进十大流通股东 [1] - 海富通价值精选股票型养老金产品-中国民生银行股份有限公司新进十大流通股东 [1] - 张辉隆新进十大流通股东 [1] - 中国建设银行股份有限公司-西部利得新动向灵活配置混合型证券投资基金新进十大流通股东 [1]

公司财务表现 - 营业收入19.94亿元，同比下降4.04% [2] - 归属于上市公司股东的净利润1.14亿元，同比下降23.03% [2] - 经营活动产生的现金流量净额1.98亿元，同比下降45.23% [2] - 剔除可转债利息支出及政府补助减少等非经常性因素影响后，净利润水平与上年同期基本持平 [9] 品牌业务分析 - Teenie Weenie品牌主营业务收入15.60亿元，同比下降3.78% [9] - VGRASS品牌主营业务收入3.51亿元，同比下降11.57% [9] - 元先品牌主营业务收入5,156.77万元，同比增长20.95% [9] - Teenie Weenie品牌IP授权业务收入2,278.62万元，同比增长61.97% [9] 渠道运营 - Teenie Weenie品牌线上渠道营收占比约40% [12] - 元先品牌线上渠道营收占比超50% [5] - 线下门店总数1,183家，较上年同期减少6.11% [29] - 直营店月均销售额：VGRASS新开店26.38万元，老店33.81万元；Teenie Weenie新开店39.87万元，老店16.72万元 [31] 产品与营销策略 - Teenie Weenie品牌推出新兴少女风格子品牌Bearnova，面向15-24岁客群 [17] - VGRASS品牌举办"一城焰火"品牌家宴活动，联合明星艺人，全网传播量超3,000万 [12] - 元先品牌推出故宫建院100周年联名限量款"金鳞瑞相"，采用非遗工艺打造高端文化产品 [21] - Teenie Weenie Kids童装与云锦博物馆开展"寸锦寸金，熊抱新春"联名，结合非遗云锦工艺 [11] 行业发展趋势 - 2025年上半年社会消费品零售总额24.55万亿元，同比增长5.0% [6] - 限额以上单位服装、鞋帽、针纺织品类零售额0.74万亿元，同比增长3.1% [6] - 全国网上零售额7.43万亿元，同比增长8.5%，其中穿类商品同比增长1.4% [6] - 行业增长动能转向文化自信与技术突破，新中式服装市场规模持续扩张 [7] 技术与运营创新 - 公司荣获"2024-2025年度中国数智物流创新应用金蚂蚁创新奖" [9] - 全面升级SAP和OA系统，优化业务流程，实现跨部门实时协同与业财一体化 [27] - 深化与行业头部供应商的战略合作，共建工艺技术平台，推动联合开发升级 [27] - 建立智能数据平台，整合客流、销售等多维数据，提升门店运营效率 [27] 组织与人才发展 - 新增采购管理委员会，强化采购管理的规范性 [28] - 持续深化矩阵制组织变革，打造"以顾客为中心"的流程型组织 [28] - 建设"高潜干部资源池"，通过挑战性任务历练培养未来商业领袖 [28] - 人才以内部提拔和培养为主，确保关键管理岗位继任 [28]

核心财务表现 - 报告期内公司实现营业收入19.94亿元 同比下降4.04% [1] - 归属于上市公司股东的净利润1.14亿元 同比下降23.03% [1] - 总资产53.14亿元 较上年度末减少10.23% [1] - 经营活动产生的现金流量净额1.98亿元 同比下降45.23% [1] - 剔除可转债兑付利息影响2752.80万元及政府补助减少480.95万元后 净利润水平与上年同期基本持平 [1] 分品牌收入表现 - Teenie Weenie品牌IP授权业务收入2278.62万元 同比增长61.97% [2] - 元先品牌收入5156.77万元 同比增长20.95% [2] - Teenie Weenie品牌主营业务收入15.60亿元 同比下降3.78% [2] - VGRASS品牌主营业务收入3.51亿元 同比下降11.57% [2] 品牌业务发展 - Teenie Weenie品牌定位新复古学院风格 覆盖女装、男装、童装及配饰 全国拥有超1000家线下零售终端 [3] - 线上渠道营收占比约40% 已完成天猫、抖音、京东、唯品会等全渠道布局 [3] - VGRASS品牌以"修身"为DNA 定位高端女装 融合云锦文化元素 全国开设180余家自营及加盟门店 [5][6] - 元先品牌基于云锦非遗技艺 开发高端装饰艺术品及服配饰 线上渠道营收占比超50% [6][7] IP授权业务拓展 - Teenie Weenie拥有18只卡通小熊IP形象 覆盖家纺、家居服、女包及童鞋四大品类 [4] - 家纺品类爆发式增长后 成功将运营方法论复制至家居服品类 形成双轮驱动格局 [4] - 未来将拓展毛绒玩具等新兴衍生品类 构建完善IP商业生态 [4] 营销创新举措 - Teenie Weenie升级代言体系 新增男性代言人王星越 推出"LIVE TO SHINE"主题营销活动实现亿级流量曝光 [8] - VGRASS举办"一城焰火"品牌家宴 联合明星艺人实现全网传播量超3000万 微博话题热度突破500万 [8] - 元先品牌通过央视《文化中国行》等央媒背书 参与大阪世博会等国际展会 提升云锦艺术大众认知度 [9][10] 产品战略升级 - Teenie Weenie推出面向15-24岁客群的新兴少女风格子品牌Bearnova 拓展全场景产品矩阵 [10] - VGRASS围绕春季叠穿与夏季度假场景 推出差异化系列产品 满足高净值人群需求 [11] - 元先品牌推出故宫建院100周年联名限量款"金鳞瑞相"及"花开盛世"团扇等高端文化产品 [12] 渠道优化布局 - Teenie Weenie在苏州中心等重点商圈开设城市旗舰店 其中苏州旗舰店月均销售额约200万元 [13] - VGRASS入驻太原万象城等新兴流量场 并对8家核心门店进行形象升级 [13] - 元先品牌优化门店空间设计 融入非遗元素 开设中国工美馆-非遗馆等特色场景门店 [13] 数字化运营建设 - 公司全面升级SAP和OA系统 实现跨部门实时协同与业财一体化 [15] - 搭建智能数据平台 整合客流、销售等多维数据 为门店运营提供实时分析支持 [15] - 深化与行业头部供应商战略合作 共建工艺技术平台 推动联合开发创新 [14] 组织架构优化 - 在MC中新增采购管理委员会 强化采购管理规范性 [15] - 持续深化矩阵制组织变革 打造"以顾客为中心"的流程型组织 [16] - 建立"高潜干部资源池" 通过挑战性任务历练培养关键管理岗位继任者 [16]

董事会会议召开情况 - 会议于2025年8月27日在上海市闵行区万象企业中心以现场结合通讯方式召开 [1] - 会议通知于2025年8月17日通过邮件方式送达全体董事 [1] - 应出席董事7人实际全部出席符合法律法规及公司章程规定 [1] 董事会会议审议结果 - 全票通过2025年半年度报告及摘要议案同意7票反对0票弃权0票 [1][2] - 全票通过2025年半年度募集资金存放与使用情况专项报告议案同意7票反对0票弃权0票 [2] - 两项议案均经第五届董事会审计委员会第十七次会议前置审议通过 [2] 信息披露安排 - 2025年半年度报告全文及摘要披露于上海证券交易所网站wwwssecomcn [1] - 募集资金存放与使用情况专项报告以公告编号2025-057形式单独披露 [2]

监事会会议召开情况 - 第五届监事会第三十九次会议于2025年8月27日在南京市公司大会议室以现场结合通讯方式召开 [1] - 会议应出席监事3人 实际出席监事3人 由监事会主席祁冬君主持 [1] - 会议通知于2025年8月17日通过邮件送达 召开符合法律法规及公司章程规定 [1] 半年度报告审议结果 - 监事会审议通过《2025年半年度报告》及摘要 认为编制程序符合法律法规 [1] - 报告内容格式符合证监会及交易所规定 信息真实准确完整无虚假记载 [1] - 报告全面反映2025上半年财务状况及经营成果 具体内容详见交易所网站 [2] 募集资金使用审议结果 - 审议通过《2025年半年度募集资金存放与使用情况专项报告》 [2] - 监事会确认上半年募集资金管理符合法律法规 履行了信息披露义务 [2] - 专项报告真实准确完整反映募集资金使用情况 具体内容详见交易所网站公告编号2025-057 [2] 议案表决结果 - 两项议案表决结果均为3票同意 0票反对 0票弃权 [2]

公开发行可转债募集资金情况 - 公开发行可转换公司债券募集资金总额7.46亿元，净额7.258645283亿元[2] - 2025年上半年使用1173.981902万元，累计使用6.9290380556亿元[3] - 截至2025年6月30日，专户余额537.72142万元[3] - 先期投入及置换7103.33万元[5] - 支付收购Teenie Weenie尾款1.76亿元[5] - 智能制造等平台投入6447.334995万元，补充流动资金1.3011151174亿元，节余永久补充2.5128564387亿元[5] - 临时补充4200万元[5] - 账户实有余额超应有余额148.55万元，因自有资金垫付费用[5] 非公开发行股票募集资金情况 - 非公开发行股票募集资金4.6472509397亿元，净额4.5340952616亿元[35] - 2025年上半年使用312.8453万元，累计使用42.874201691亿元，6月30日专户余额764.750013万元[36] - 支付收购甜维你10%股权价款2.948274亿元、全渠道营销改造9682.876122万元、补充流动资金3708.585569万元[39] - 账户实有余额超应有余额254.72万元，因自有资金垫付费用[39] 项目进度及调整 - “智能制造、智慧零售及供应链协同信息化平台”项目延期至2028年2月，2025年调整子项目资金配置[32][63] - 全渠道营销网络改造升级项目延期至2028年3月，三年内完成130余家店铺重装和20余家新店建设[57][69] 其他 - 制定《募集资金管理制度》，专户存储，签三方监管协议[40] - 截至2025年6月30日，无闲置资金买理财未赎回情况[43] - 2022 - 2025年多次使用闲置资金临时补流并归还，2025年4月29日同意不超2000万元用于临时补流[50][51][52] - 2025年上半年无闲置资金现金管理等情况[54][55][56][58]

会议信息 - 公司第五届监事会第三十九次会议于2025年8月27日召开[2] - 会议通知于2025年8月17日通过邮件送达各位监事[2] - 本次会议应出席监事3人，实际出席3人[2] 议案表决 - 《关于公司<2025年半年度报告>及摘要的议案》3票同意，0票反对，0票弃权[3] - 《关于公司<2025年半年度募集资金存放与使用情况专项报告>的议案》3票同意，0票反对，0票弃权[5]

会议信息 - 公司第五届董事会第四十次会议于2025年8月27日召开[2] - 会议通知于2025年8月17日通过邮件送达董事[2] - 应出席董事7人，实际出席7人[2] 议案审议 - 审议通过《2025年半年度报告》及摘要议案，7票同意[2] - 审议通过《2025年半年度募集资金存放与使用情况专项报告》议案，7票同意[3]

收入和利润（同比环比） - 营业收入19.94亿元人民币，同比下降4.04%[27] - 公司实现营业收入19.94亿元，同比下降4.04%[64] - 公司合计营业收入19.63亿元，同比下降4.77%，毛利率68.60%[102] - 公司总营业收入同比下降4.77%至19.63亿元，总营业成本同比下降2.64%至6.16亿元，毛利率为68.60%，同比下降0.69个百分点[105][115] - 营业收入19.94亿元人民币，同比下降4.04%[139] - 归属于上市公司股东的净利润1.14亿元人民币，同比下降23.03%[27] - 公司实现归属于上市公司股东的净利润1.14亿元，同比下降23.03%[64] - 基本每股收益0.33元/股，同比下降23.26%[29] - 扣除非经常性损益的净利润1.09亿元人民币，同比下降21.71%[27] - 加权平均净资产收益率3.12%，同比下降1.14个百分点[29] - 利润总额1.48亿元人民币，同比下降22.89%[27] - 可转债兑付利息影响净利润2752.80万元[64] - 政府补助同比减少影响净利润480.95万元[64] - 剔除非经常性因素影响后，公司净利润水平与上年同期基本持平[64] 成本和费用（同比环比） - 营业成本6.19亿元人民币，同比下降2.61%[139] - 营业成本合计6.16亿元，同比下降2.64%[102] - 销售费用10.21亿元人民币，同比下降2.71%[139] - 管理费用8858万元人民币，同比下降12.40%[139] - 财务费用5880万元人民币，同比上升76.06%[139] - 研发费用7025万元人民币，同比上升7.90%[139] 各品牌业务线表现 - Teenie Weenie品牌IP授权业务四大品类上半年营收2279万元，同比增长62%[46] - Teenie Weenie品牌IP授权业务收入2278.62万元，同比增长61.97%[65] - IP授权业务收入同比大幅增长61.97%至2278.62万元，毛利率高达99.41%[105] - Teenie Weenie品牌IP授权业务中家纺品类营收1678.13万元，GSV同比增长36%[46] - Teenie Weenie品牌IP授权业务中家居服品类营收401.06万元，GSV同比增长222%[46] - Teenie Weenie品牌IP授权业务中女包品类营收99.92万元[47] - Teenie Weenie品牌IP授权业务中童鞋品类营收99.43万元[47] - 元先品牌主营业务收入5156.77万元，同比增长20.95%[65] - 云锦品牌营业收入5156.77万元，同比增长20.95%，毛利率74.94%[102] - Teenie Weenie品牌主营业务收入15.60亿元，同比下降3.78%[65] - TEENIE WEENIE品牌营业收入15.60亿元，毛利率67.27%，同比下降0.31个百分点[102] - TEENIE WEENIE女装业务收入同比下降7.64%至10.11亿元，毛利率为66.46%，同比下降5.91个百分点[105] - TEENIE WEENIE男装业务收入同比增长1.68%至3.34亿元，毛利率为67.74%，同比上升0.24个百分点[105] - VGRASS品牌主营业务收入3.51亿元，同比下降11.57%[65] - VGRASS品牌营业收入3.51亿元，毛利率73.58%，同比下降1.93个百分点[102] - VGRASS裙子产品营业收入1.42亿元，毛利率72.97%，同比下降3.25个百分点[104] - VGRASS上衣产品营业收入1.24亿元，毛利率75.74%，同比下降1.95个百分点[104] - VGRASS裤子产品营业收入4454.91万元，同比下降24.14%，毛利率73.68%[104] 渠道和地区表现 - Teenie Weenie品牌线上渠道营收占比约40%[42] - 元先品牌线上渠道营收占比超50%[57] - 线下渠道收入同比下降4.07%至12.25亿元，毛利率为71.37%，同比下降1.24个百分点[108][114] - 华东地区收入同比增长1.49%至5.66亿元，但毛利率同比下降2.29个百分点至68.09%[108] - TEENIE WEENIE品牌店铺总数同比下降6.88%至1001家，但销售收入仅下降1.87%至8.90亿元[109][117] - VGRASS品牌直营店月均销售额为33.81万元，显著高于新开店(26.38万元)和关闭店(23.77万元)[119][120] - TEENIE WEENIE品牌直营老店月均销售额为16.72万元，新开店达39.87万元，关闭店仅8.80万元[120] - VGRASS和TEENIE WEENIE品牌吊牌均价分别上涨1.96%和1.01%，至3356元和750元[118] - 苏州中心旗舰店月均销售额约200万元[88] - 抖音平台通过场景化直播实现女装品类销售转化，天猫Polo单品月销量突破1万件[88] 现金流和资产负债 - 经营活动产生的现金流量净额1.98亿元人民币，同比下降45.23%[27] - 经营活动现金流量净额1.98亿元人民币，同比下降45.23%[139] - 投资活动现金流量净额流出4752万元人民币，同比下降130.94%[139] - 筹资活动现金流量净额流出5.83亿元人民币，同比下降84.38%[139] - 销售回款减少0.22亿元人民币，采购支出增加1.45亿元人民币[145] - 投资活动现金净流出增加2700万元，主要因购建长期资产支付现金增加[147] - 筹资活动现金净流出5.83亿元，包含偿还债务6.41亿元及分配股利支付利息1.66亿元[147] - 总资产53.14亿元人民币，较上年度末下降10.23%[27] - 归属于上市公司股东的净资产36.32亿元人民币，较上年度末增长0.45%[27] - 货币资金减少54.68%至3.59亿元，占总资产比例降至6.75%[149] - 应收账款减少43.13%至2.46亿元，主要受销售季节性影响[149] - 预付款项增加65.61%至6633.85万元，因采购款及费用预付增加[149] - 短期借款增加30.46%至4.70亿元，占总资产比例升至8.85%[149] - 一年内到期非流动负债减少58.55%至2.56亿元，因可转换债券到期赎回[150] - 境外资产2712.34万元，占总资产比例0.51%[151] - 13.52亿元资产受限，含抵押借款的固定资产656.23万元及无形资产366.45万元[152] 非经常性损益 - 计入当期损益的政府补助收入501.18万元人民币[30] - 公司非经常性损益项目中其他营业外收入和支出为910,810.36元[32] - 公司非经常性损益项目中所得税影响额为1,422,685.45元[32] - 公司非经常性损益项目合计为4,268,056.33元[32] 子公司和关联方 - 主要子公司甜维你（上海）商贸净利润4858.89万元，韩国子公司净利润6.21亿韩元[156] - 公司及子公司均不属于环境保护部门公布的重点排污单位，报告期内无环保违法违规处罚记录[170][171] - 公司实际控制人及相关方承诺重大资产重组信息真实准确且持续有效履行中[178] - 公司董事、监事及高级管理人员承诺暂停转让其持有的公司股份[179] - 公司及主要管理人员近五年内未受行政处罚、刑事处罚或涉及重大经济纠纷诉讼仲裁[179] - 公司确认与交易对方及其关联方不存在任何关联关系[179] - 持有公司5%以上股份的法人或自然人被明确列为关联方自查对象[179] - 交易前公司与交易对方及其关联方、标的公司均不存在关联交易[180] - 公司与本次重大资产重组的中介机构无关联关系且不影响其独立性[180] - 公司及其管理人员承诺不存在泄露重组内幕信息或利用信息进行内幕交易的情形[180] - 实际控制人承诺交易完成后公司在业务、资产、财务、人员及机构方面保持独立性[180] - 实际控制人承诺自股票上市起36个月内不转让或委托他人管理发行前持有的股份[180] - 实际控制人承诺锁定期满后两年内无减持意向，且任职期间每年转让股份不超过持股总数25%[180] - 若违反承诺将在10个交易日内回购违规卖出股票并延长锁定期3个月[181] - 因未履行承诺获得收入需在5日内归还发行人[181] - 招股说明书存在虚假记载需在30天内启动新股回购[181] - 购回价格以发行价或违法认定前30日均价孰高确定[181] - 需在违法事实认定后30天内制定投资者赔偿方案[181] - 违反承诺需在5个工作日内停止股东分红并冻结股份转让[181] - 无条件承担子公司员工社保公积金补缴及赔偿责任[181] - 王致勤与宋艳俊对社保公积金承诺承担连带责任[181] - 公司实际控制人承诺不从事与主营业务相竞争的业务活动，包括服装设计、生产、销售及上下游业务[183] - 若违反竞争承诺，实际控制人需在5个工作日内停止股东分红并冻结股份转让[183] - 实际控制人承诺不干预公司经营管理活动且不侵占公司利益[183] - 公司董事及高级管理人员承诺薪酬制度与填补回报措施执行情况挂钩[183] - 高级管理人员承诺不动用公司资产从事与职责无关的投资或消费活动[183] - 公司2018年公开发行可转债实施完毕[183] - 实际控制人2014年出具长期有效的同业竞争承诺函[183] - 若开拓新业务领域，公司享有优先权[183] - 违反承诺导致利益归公司所有并赔偿直接间接损失[183] - 股权激励行权条件将与填补回报措施执行情况挂钩[183] - 公司承诺公开发行可转换公司债券募集资金到位后一个月内与保荐机构及银行签订三方监管协议[185] - 公司承诺不将募集资金用于交易性金融资产、可供出售金融资产或委托理财等财务性投资[185] - 截至2025年6月30日公司及控股股东不存在未履行公开承诺的情形[186] - 报告期内公司无控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况[187] - 报告期内公司无违规担保情况[187] - 报告期内公司无重大诉讼及仲裁事项[187] - 报告期内公司及控股股东无重大关联交易事项[190] - 报告期内公司无资产收购或股权收购相关的关联交易[190] - 报告期内公司无共同对外投资的重大关联交易[190] - 报告期内公司无关联债权债务往来事项[190] 募集资金使用 - 公司发行可转换债券募集资金总额为7.46亿元，募集资金净额为7.258645亿元[197] - 截至报告期末发行可转换债券累计投入募集资金总额为6.929037亿元，投入进度为95.46%[197] - 公司发行可转换债券本年度投入金额为1173.98万元，占募集资金总额比例为1.62%[197] - 公司向特定对象发行股票募集资金总额为4.647251亿元，募集资金净额为4.534095亿元[197] - 截至报告期末向特定对象发行股票累计投入募集资金总额为4.287421亿元，投入进度为94.56%[197] - 公司向特定对象发行股票本年度投入金额为312.85万元，占募集资金总额比例为0.69%[197] - 公司变更用途的募集资金总额为2.512856亿元[197] - 公司可转债募投项目结项后将节余募集资金2.512856亿元永久补充流动资金[198] - 补充流动资金项目投入13,011.15万元，完成进度100.09%[200] - 支付收购Teenie Weenie品牌款项投入22,127.21万元，完成进度47.99%[200] - 信息化平台项目投入9,023.45万元，完成进度66.96%[200] - 收购Teenie Weenie品牌项目节余资金25,128.56万元[200] - 补充流动资金项目节余金额61万元[200] - 信息化平台项目本年投入1,173.98万元[200] - 收购Teenie Weenie品牌计划投资总额46,111.43万元[200] - 信息化平台项目计划投资总额13,475.02万元[200] - 补充流动资金计划投资总额13,000.00万元[200] - 所有募投项目均未发生可行性重大变化[200] 股权激励和员工持股 - 2023年限制性股票激励计划预留授予部分第一个解除限售期涉及5名激励对象，解除限售股票数量为230,700股，占公司当时总股本的0.07%[166] - 第二期员工持股计划预留授予部分第一个锁定期届满涉及16名持有人，可归属股票数量为224,160股，占公司当时总股本的0.06%[168] - 第二期员工持股计划首次授予部分第二个锁定期届满涉及11名持有人，可归属股票数量为450,000股，占公司当时总股本的0.13%[168] 行业和市场环境 - 限额以上单位服装、鞋帽、针纺织品类零售额0.74万亿元，同比增长3.1%[60]

板块整体表现 - 服装家纺板块当日上涨1.03%，显著跑赢上证指数（下跌0.39%）和深证成指（上涨0.26%）[1] - 板块内个股呈现分化态势，10只个股涨幅超2%，同时10只个股跌幅超1%[1][2] 领涨个股表现 - 盛泰集团以10.01%涨幅领涨板块，收盘价8.68元，成交额1.11亿元，成交量13.12万手[1] - 探路者上涨7.24%至9.78元，成交额15.03亿元为板块最高，成交量153.83万手[1] - 锦泓集团上涨6.69%至11.48元，成交额5.18亿元，成交量45.88万手[1] - ST尔雅、中胤时尚、开润股份分别上涨5.09%、4.91%和4.18%[1] 资金流向分析 - 板块整体呈现主力资金净流出1.87亿元，游资资金净流出1.23亿元，但散户资金净流入3.1亿元[2] - 锦泓集团获得主力资金净流入6486.98万元，净占比12.52%，为板块最高[3] - 盛泰集团主力资金净流入5004.92万元，净占比高达45.04%[3] - 海澜之家、森马服饰分别获得主力资金净流入1251.56万元和1121.02万元[3] 个股资金特征 - 盛泰集团虽然获得主力大幅买入，但游资和散户均呈现净流出，分别流出1546.44万元和3458.47万元[3] - 中胤时尚出现主力与散户资金流向背离，主力净流入543万元而散户净流入585.97万元[3] - *ST金比获得主力净流入633.58万元，净占比16.56%位居前列[3]