担保额度情况 - 2025年前次审议通过担保总额度不超过548,000.00万元[4] - 截至2025年6月30日，对外担保余额211,952.96万元[5] - 拟追加担保总额度不超过60,600.00万元，追加后不超过608,600.00万元[6] 新增担保额度用途 - 不超过43,800.00万元用于子公司采购货款担保[6] - 不超过9,000.00万元用于对优质养殖户等担保[6] - 不超过7,800.00万元用于子公司巨星有限对合并报表内公司担保[8] 部分公司新增担保额度及占比 - 南充巨星农牧科技新增900.00万元，占比0.27%[6] - 川东巨星（达州）畜牧新增1,200.00万元，占比0.36%[6] - 平塘巨星农牧新增1,500.00万元，占比0.45%[7] 其他担保相关 - 截至2025年6月30日，为优质养殖户等担保余额7582.22万元，新增9000万元，占比2.73%[9] - 公司不存在对控股股东等关联人担保及逾期担保情况[21] - 追加担保为推动子公司业务，风险可控[17] 股权结构 - 巨星农牧持有多家子公司100%股权[2][3][4][5][6][7][8][10][11][14] - 巨星有限持有部分子公司100%股份[9][12][13][15][16][17] 审议情况 - 2025年7月28日董事会审议通过担保议案，待股东大会审议[10] - 2025年度担保额度内增加被担保对象并调剂额度获董事会通过[19]

股东大会信息 - 2025年第一次临时股东大会8月14日召开[3] - 现场会议15点开始，地点在成都嘉煜金融科技中心[3] - 网络投票8月14日进行，有不同时段要求[3] 议案相关 - 审议两项议案，7月29日已披露[5] - 四川巨星企业集团有限公司应回避表决[6] 其他 - 股权登记日为8月7日，13日可登记[10] - 会议联系地址、邮编、电话和传真公布[11] - 现场会议预计会期半天，费用自理[12]

会议信息 - 公司第四届监事会第二十次会议于2025年7月28日召开，通知于7月25日发出，3位监事实到[3] 股票发行 - 2024年8月23日股东大会通过向特定对象发行股票议案，原有效期至2025年8月22日[4] - 公司提请将发行有效期延长12个月至2026年8月22日，其他内容不变[5] - 延长有效期议案表决结果：3票同意，0票反对和弃权[5]

担保额度 - 公司追加担保总额度不超60600万元，追加后不超608600万元[4] - 新增不超43800万元担保额度用于子公司采购原材料货款担保[4] - 新增不超9000万元担保额度用于子公司优质养殖户等担保[4] - 新增不超7800万元担保额度用于巨星有限对合并报表内公司担保[4] - 对资产负债率70%及以上担保对象新增担保额度26600万元[5] - 对资产负债率70%以下担保对象新增担保额度17200万元[5] - 南充巨星农牧科技等多家公司新增不同额度担保及占比[5] - 新增担保额度不超7800万元，70%以上对象新增3000万元，70%以下新增4800万元[8] - 乐山巨星生物等多家公司新增不同额度担保及占净资产比例[8] 股票发行 - 2023年度向特定对象发行股票决议及授权原有效期为2024年8月23日至2025年8月22日[10] - 提请将向特定对象发行股票决议及授权有效期延长12个月至2026年8月22日[11] 议案表决 - 《关于在2025年度担保额度内增加被担保对象额度暨追加2025年度担保额度预计的公告》同意9票，反对0票，弃权0票，需提交股东大会审议[9] - 《关于延长公司2023年度向特定对象发行股票相关决议及授权有效期的议案》同意5票，反对0票，弃权0票，需提交股东大会审议[11] - 《关于制定<市值管理制度>的议案》同意9票，反对0票，弃权0票[12] 股东大会 - 董事会提请于2025年8月14日15：00召开公司2025年第一次临时股东大会[13]

会议信息 - 现场会议2025年8月14日15点开始，预计半天[4] - 网络投票时间为8月14日多时段[4] - 地点在成都高新区嘉煜金融科技中心[4] 审议议案 - 审议增加被担保对象、调剂及追加担保额度议案[4] - 审议延长2023年度定增决议及授权有效期议案[4] 议案情况 - 原定增决议及授权有效期至2025年8月22日[8] - 提请延长至2026年8月22日[9] - 两议案均已通过相关会议审议[6][9] - 定增议案关联股东回避表决[9]

报告行业投资评级 - 看好（维持）[1] 报告核心观点 - 生猪投资逻辑边际改善，基本面与政策面双轮驱动 2025H2 猪价环比上行，推荐牧原股份、温氏股份等企业[5][23] - 饲料板块国内受益禽畜后周期，海外需求强劲支撑价格，推荐海大集团、新希望等企业[5][23] - 消费升级叠加关税壁垒，宠物板块国货崛起逻辑持续强化，推荐乖宝宠物、中宠股份等企业[5][26] 各部分总结 周观察 - 2025Q2 农业板块公募基金重仓持股占比提升，总流通市值升至 13208 亿元，环比+6.80%，占 A 股流通市值比重升至 1.74%，环比+0.05pct；重仓持股市值占公募股票投资总市值 0.47%，环比+0.07pct，同比-0.30pct [3][13] - 2025 年 4 月以来农业板块受中美关税扰动、猪价淡季不淡及行业去产能降均重政策多轮催化，投资逻辑改善 [3][13] 本周市场表现（7.21 - 7.25） - 本周上证指数上涨 1.67%，农业指数上涨 3.62%，跑赢大盘 1.95 个百分点 [6][27] - 子板块中畜养殖板块领涨，个股中神农集团（+15.42%）、中基健康（+11.63%）、邦基科技（+11.41%）领涨 [6][27] 本周重点新闻（7.21 - 7.25） - 农业农村部强调持续抓好产能调控，推进生猪产业稳定健康发展，当前生猪产业面临产能偏高、价格波动等难题，要控制新增产能，调减母猪存栏等 [33] - 2025 年上半年国家农产品质量安全例行监测合格率 97.9%，下一步将推进风险监测部省统筹等工作 [34] 本周价格跟踪（7.21 - 7.25） - 生猪养殖方面，7 月 25 日全国外三元生猪均价 14.15 元/kg，较上周下跌 0.12 元/kg；仔猪均价 31.89 元/kg，较上周下跌 0.07 元/kg；白条肉均价 18.61 元/kg，较上周下跌 0.36 元/kg；猪料比价为 4.21:1 [7][35] - 白羽肉鸡本周鸡苗均价 1.93 元/羽，环比+40.88%；毛鸡均价 6.70 元/公斤，环比+4.69%；毛鸡养殖利润-1.83 元/羽，环比+1.10 元/羽 [37] - 黄羽鸡 7 月 25 日中速鸡均价 11.10 元/公斤，环比+0.90 元/公斤 [44] - 牛肉 7 月 17 日均价 69.75 元/公斤，环比上周下跌 0.05 元/公斤 [40] - 水产品方面，上周草鱼价格 16.75 元/公斤，环比-0.06%；7 月 25 日鲈鱼价格 36.00 元/公斤，环比持平；7 月 24 日对虾价格 24.50 元/公斤，环比-2.00% [43] - 大宗农产品方面，本周大商所玉米期货结算价为 2314.00 元/吨，周环比+0.39%；豆粕期货活跃合约结算价为 3025.00 元/吨，周环比-0.59% [49] - 糖方面，NYBOT11 号糖 7 月 25 日收盘价 16.28 美分/磅，周环比-3.04%；郑商所白砂糖期货 7 月 25 日收盘价 5876.00 元/吨，周环比+0.86% [51] 主要肉类进口量 - 2025 年 6 月猪肉进口 9.00 万吨，同比+3.4%；鸡肉进口 3.84 万吨，同比+6.7% [54] 饲料产量 - 2025 年 6 月全国工业饲料产量 2767 万吨，环比-0.1% [58]

股价表现与市值 - 截至2025年7月25日收盘，巨星农牧报收于21.69元，较上周的20.31元上涨6.79% [1] - 7月23日盘中最高价报23.51元，7月21日盘中最低价报20.23元 [1] - 当前最新总市值110.63亿元，在养殖业板块市值排名8/21，在两市A股市值排名1580/5148 [1] 降本增效措施 - 公司通过"技术+管理"双轮驱动持续改进生产管理和推动降本增效 [1][5] - 主要措施包括严格执行落实生物安全防控措施、加强遗传基因、猪群健康管理并优化养殖流程管理 [1] - 以上举措有效实施对于生猪成本的持续下降作用明显 [1] 产业链延伸规划 - 公司秉持"认真养猪一百年，专注生猪产业链"的理念，坚定发展和持续深耕生猪养殖产业 [2][5] - 以高执行力高创新力的竞争优势积极应对趋势变化和推动行业高质量发展 [2] - 持续洞察猪肉食品深加工的发展趋向，为未来进一步完善生猪产业链筑牢基础 [2] 竞争优势 - 公司已搭建完成"种+料+管理+生物安全系统+环保系统"五星养殖体系 [3][5] - 以具备优质基因的种群作为动车头，以规模化、标准化、流程化、信息化和自动化的生产管理和精准营养为两翼发动机 [3] - 以严格的生物安全体系和环保处理系统为两大基础保障 [3] 智能化转型 - 公司围绕"基因遗传、精准营养、生物安全和环境控制"等关键性技术开展创新 [4] - 持续推动数字智能化建设项目实施，通过巨星数智化养殖平台等信息系统的建设与升级 [4][5] - 力求覆盖公司各业务板块信息化、智能化需求，以技术赋能降低人力成本、提高效率 [4] 股东回报 - 自上市以来已连续多年实施现金分红 [4] - 2025年6月17日向股东派发现金红利0.1737元（含税），合计分配现金红利85,551,059.76元（含税） [4] - 已制定《未来三年（2024年-2026年）股东分红报规划》的中长期分红规划 [4][5][6]

公司战略与目标 - 公司持续聚焦生猪养殖业务主航道，从效率提升和成本管控方面推动实现年度经营计划目标 [3] - 2025年规划商品猪出栏目标为400万头以上，商品猪完全成本目标为6.5元/斤以内 [3] - 公司致力于通过降本增效和持续发展两大主题实现更高经济效益和更大社会责任 [3] - 公司理念为"认真养猪一百年，专注生猪产业链"，未来计划进一步完善生猪产业链 [5] 生产管理与技术创新 - 公司通过"技术+管理"双轮驱动持续改进生产管理和推动降本增效 [3] - 已搭建完成"种+料+管理+生物安全系统+环保系统"五星养殖体系 [4] - 采用规模化、标准化、流程化、信息化和自动化生产管理 [4] - 推动数字智能化建设项目实施，建设巨星数智化养殖平台 [4] - 围绕基因遗传、精准营养、生物安全和环境控制等关键技术开展创新 [4] 行业趋势与发展 - 养猪行业发展趋势不断变化，降本增效仍是主旋律 [3] - 生猪养殖行业加速向技术密集型、知识密集型现代化养殖业转型 [4] - 积极响应国家《加快建设农业强国规划(2024-2035年)》和四川省促进畜牧业高质量发展政策 [4] 合作模式与社会责任 - 采用紧密型"公司+农户"模式，2024年合作农户超过700户，为农户增收超过4亿元 [5] - 2025年计划带动1000户以上合作农户，预计可为农户增收达8亿元 [5] - 通过联农带农深入推进乡村全面振兴 [5] 股东回报 - 上市以来连续多年实施现金分红 [5] - 2024年年度权益分派合计分配现金红利8555.11万元(含税) [5] - 已制定未来三年(2024-2026年)股东分红回报规划 [5]

股票价格异动 - A股猪肉股出现异动拉升行情 [1] - 邦基科技股价涨停 [1] - 大禹生物和神农集团股价上涨超过7% [1] - 正虹科技和巨星农牧股价也出现拉升 [1]

生猪出栏数据 - 2018年生猪出栏6638.3万头 出栏均价15.56元/公斤 [1] - 2019年生猪出栏4852.6万头 出栏均价35.65元/公斤 [1] - 2020年生猪出栏5614.4万头 出栏均价33.03元/公斤 [1] - 2021年生猪出栏6314.8万头 出栏均价13.91元/公斤 [1] - 2022年生猪出栏6548.4万头 出栏均价26.82元/公斤 [1] - 2023年生猪出栏6662.7万头 出栏均价16.4元/公斤 [1] - 2024年生猪出栏6149.6万头 出栏均价18.81元/公斤 [1] 四川猪企盈利情况 - 2025年上半年新希望预计归母净利润6.8亿元至7.8亿元 同比增长超150% [3] - 巨星农牧盈利1.65亿元至1.95亿元 [3] - 德康农牧股价从3月底31元港币/股涨至102元港币/股 [3] - 上半年四川生猪出栏3080.4万头 同比增长1.0% [3] - 巴山牧业表示持续盈利已让大部分川猪企业走出资金压力阴霾 [4] 盈利原因分析 - 全国生猪均价15.50元/公斤 同比仅下跌0.8% 跌幅不大 [2][3] - 前5个月全国猪肉进口45万吨 处于2017年以来低位 [5] - 中央储备冻猪肉1-5月累计收储11.22万吨 稳定猪价 [5] - 四川猪企选择不卷产能 2024年生猪出栏6149.6万头 同比下降7.7% [6] - 二季度末四川生猪存栏3728.0万头 同比下降1.3% [6] - 上半年末能繁母猪存栏362.4万头 同比下降1.8% [6] - 巨星农牧2025年商品猪完全成本目标6.5元/斤以内 远低于业内平均值 [7] - 上半年四川猪肉产量243.8万吨 同比增长3.1% [8] 未来展望 - 农业农村部引导生猪出栏活重控制在120公斤左右 供应将更均衡 [10] - 三季度后半段猪价将季节性回升 有望持续到春节 [10] - 四川省政府出台《促进畜牧业高质量发展十条措施》 [12] - 对超额完成出栏目标的市州给予财政激励 生猪50元/头 [12] - 培育专精特新肉制品加工企业 给予重点支持 [12]