猪肉股市场表现 - A股市场猪肉股整体走弱 邦基科技下跌8.45% 天域生物下跌6.23% 金新农下跌4.12% 海大集团下跌3.19% 龙大美食下跌2.99% 大禹生物下跌2.90% 牧原股份下跌2.02% [1][2] - 牧原股份总市值达3070亿元 为板块内市值最高企业 海大集团市值1069亿元位列第二 [2] - 邦基科技年初至今涨幅达183.41% 大禹生物年初至今涨幅90.39% 回盛生物年初至今涨幅121.49% [2] 个股涨跌数据 - 邦基科技(603151)总市值47.77亿元 天域生物(603717)总市值27.07亿元 金新农(002548)总市值39.37亿元 [2] - 龙大美食(002726)年初至今下跌26.14% 罗牛山(000735)年初至今下跌2.09% [2] - 巨星农牧(603477)总市值111亿元 立华股份(300761)总市值200亿元 广弘控股(000529)总市值36.95亿元 [2]

股东大会基本情况 - 2025年第二次临时股东大会于2025年9月15日在四川省成都市高新区名都路166号嘉煜金融科技中心1栋26、27楼会议室召开 [2] - 公司全体9名董事、3名监事及董事会秘书均出席会议 其他高管列席会议 [2][3][4] - 本次会议无否决议案 [2] 议案审议结果 - 议案《关于取消监事会并修订〈公司章程〉、废止监事会相关制度的议案》经会议股东所持有效表决权2/3以上通过 [5][6] - 七项制度修订议案全部通过 包括《股东大会议事规则》《董事会议事规则》《独立董事工作细则》《对外担保管理制度》《关联交易管理制度》《重大经营与投资决策管理制度》《募集资金管理制度》 [5][6] 法律合规情况 - 北京国枫律师事务所律师薛玉婷、毕昶旭对会议进行见证 [6][7] - 律师认为会议召集召开程序符合法律法规及《公司章程》规定 出席会议人员资格及表决程序合法有效 [7]

养鸡概念板块整体表现 - 截至9月15日收盘，养鸡概念板块上涨1.80%，位居概念板块涨幅第五位 [1] - 板块内19只个股上涨，天康生物、立华股份、华统股份涨幅居前，分别上涨8.20%、7.25%、4.88% [1] - 华英农业、双汇发展、天马科技跌幅居前，分别下跌1.03%、0.51%、0.34% [1] 资金流动情况 - 养鸡概念板块获主力资金净流入2.36亿元，其中15只个股获净流入 [2] - 5只个股主力资金净流入超千万元，温氏股份净流入1.86亿元居首 [2] - 巨星农牧、华统股份、天康生物分别净流入2980.13万元、2563.59万元、1362.19万元 [2] 个股资金流入比率 - 温氏股份主力资金净流入率9.12%居首，华英农业、巨星农牧分别达5.31%、4.96% [3] - 华统股份、京基智农净流入率分别为4.92%、3.85% [3] - 春雪食品净流出率-10.36%最高，双汇发展、仙坛股份净流出率分别为-6.63%、-5.94% [4] 板块相对表现 - 养鸡概念涨幅1.80%位列第五，低于猪肉概念(2.82%)、云游戏(2.63%)等板块 [2] - 当日跌幅最大板块为军工信息化(-1.35%)、太赫兹(-1.34%)等 [2]

会议出席情况 - 出席会议股东和代理人258人[4] - 出席股东持有表决权股份275,903,546股，占比56.5668%[4] - 9名在任董事、3名在任监事均出席会议[4][6] 议案表决情况 - 《关于取消监事会并修订<公司章程>、废止监事会相关制度的议案》同意票比例99.2176%[7] - 《股东大会议事规则》同意票比例99.2257%[7] - 《董事会议事规则》同意票比例99.2230%[7] - 《独立董事工作细则》同意票比例99.2214%[8] - 《对外担保管理制度》同意票比例99.2205%[8]

会议信息 - 公司于2025年8月30日发布2025年第二次临时股东大会通知[4] - 现场会议于2025年9月15日在成都召开，网络投票时间为同日9:15 - 15:00[5][6] 参会情况 - 本次会议股东（股东代理人）258人，代表股份275,903,546股，占比56.5668%[7] 议案表决 - 《关于取消监事会并修订<公司章程>、废止监事会相关制度的议案》等多项议案同意占比超99%[9][10][11][12][14][15][16] 会议合规 - 公司本次会议召集、召开等程序及结果合法有效[19] 法律文件 - 法律意见书一式两份[20]

生猪养殖行业 - 全国外三元生猪销售均价为13.27元/kg 周环比下降2.5% [1] - 断奶仔猪销售均价294元/头 周环比下跌29元/头 创年内新低 [1] - 二元母猪销售均价1595元/头 周环比下跌1元/头 创年内新低 [1] - 仔猪和母猪价格弱势反映产业对2026年猪价的悲观预期 [1] - 行业反内卷政策调控升级预期发酵 对规模企业产能限制幅度与方式将更明确 [1][2] - 2025年下半年行业产能有望逐步回落 企业盈利中枢与稳定性有望明显抬升 [1][2] - 建议关注牧原股份 德康农牧 温氏股份 神农集团 巨星农牧等头部企业 [2] 肉鸡养殖行业 - 白羽肉鸡商品代鸡苗销售均价3.26元/羽 周环比下降1.21% [3] - 白羽肉毛鸡销售均价3.45元/kg 周环比下降1.15% [3] - 鸡肉分割品销售均价8687.95元/吨 周环比下降0.09% [3] - 白鸡供应持续充裕仍是2025年主题 建议关注圣农发展 [3] - 黄羽肉鸡青脚麻鸡销售均价5.75元/斤 周环比下降0.3% 维持在年内高位 [3] - 7月以来青脚麻鸡价格较6月底部反弹约45% 行业8月整体扭亏为盈 [3] - 9月盈利有望进一步提升 关注立华股份 温氏股份三季度业绩拐点 [3] 宠物食品行业 - 8月宠物食品线上销售额23.4亿元 同比增长8% 环比增长19% [4] - 2025年1-8月累计销售额192.1亿元 同比增长11% [4] - 乖宝宠物8月GMV同比增长15% 麦富迪增2% 弗列加特增59% [4] - 中宠股份8月GMV同比增长27% 顽皮增33% Zeal降19% 领先增39% [4] - 佩蒂股份8月GMV同比增长20% 爵宴增27% 好适嘉降32% [4] - 2025年1-8月线上市占率：乖宝宠物10% 中宠股份2% 佩蒂股份1% [4] - 国产品牌蓝氏增42% 诚实一口增33% 鲜朗增27% [4] - 海外品牌冠能增45% 皇家增28% 渴望增17% [4]

担保情况 - 公司不存在对控股股东和实际控制人及其关联人的担保 [2] - 公司及控股子公司均不存在逾期担保的情况 [2]

投资评级 - 行业投资评级为看好丨维持 [13] 核心观点 - 生猪养殖行业从快速发展阶段步入稳态阶段 中长期产能调控成为猪业新常态 优质企业利润底部和中枢有望大幅抬升 [4][7][21] - 宠物食品板块自主品牌处于快速成长期 重点推荐乖宝宠物和中宠股份 [4][7][21] - 饲料行业景气回升 海大集团国内市占率加速提升 海外业务持续快速发展 [4][7][21] 生猪养殖板块 - 2025年上半年营收2601亿元同比增19% 扣非净利润175亿元同比增512% [23] - 2025年上半年生猪价格14.8元/公斤同比下滑4% 但养殖成本改善推动利润增长 [8][23] - 行业自由现金流大幅改善 2025年上半年达183亿元 去年同期为-37亿元 [8] - 头部企业牧原股份7月完全成本11.8元/公斤 温氏股份5月完全成本12.1元/公斤 神农集团4月完全成本12.3元/公斤 [66] - 2025Q2末行业资产负债率56% 同比下降4个百分点 为2021年底以来最低水平 [75] - 政策调控目标能繁母猪存栏量3950万头 2025年7月底存栏4042万头 [37] 饲料板块 - 2025年上半年营收同比增13.0% 扣非净利润同比增70.9% [9][22] - 全国饲料产量1.59亿吨同比增8% [9] - 海大集团饲料外销量同比增26% 其他上市企业整体增长13% [9] - 海大集团海外销量增长40% 海外业务成为重要增长点 [9] 宠物食品板块 - 2025Q2营收同比增22.4% 扣非净利润同比增19.2% [10][22] - 内销市场线上销售额增速9.7% [10] - 乖宝宠物二季度内销收入增速40%+ 中宠股份二季度内销收入增速40%左右 [10] - 外销市场猫狗零食出口额同比-9.6% 对美国出口同比-52% [10] 禽养殖板块 - 2025年上半年营收同比-0.1% 扣非净利润同比-41.1% [22] - 上半年白羽鸡毛鸡均价7.16元/公斤同比跌7.2% 黄羽鸡价格13.8元/公斤同比下降15% [17] 动保板块 - 2025年上半年营收同比增26.4% 扣非净利润同比增51.4% [22] 种业板块 - 2025年上半年营收同比增5.7% 仍处于亏损状态但实现减亏 [22]

担保情况 - 本次对巨星农牧旗下子公司担保金额34420.17万元，实际担保余额207815.78万元[3] - 本次对优质养殖户等担保金额0万元，实际担保余额7524.86万元[3][5] - 截至公告日上市公司及其控股子公司对外担保总额215340.64万元，占最近一期经审计净资产比例65.24%[6] - 乐山巨星农牧股份有限公司为下属子公司担保授权金额不超过505300万元[11] - 乐山巨星农牧股份有限公司为下属子公司采购货款担保授权总额度不超过608600万元[11] - 2025年8月公司对原料供应商采购货款新增担保金额546.05万元，截至8月31日余额124.37万元[34] - 2025年8月公司对饲料供应商采购货款新增担保金额16684.12万元，截至8月31日余额7439.28万元[34] 子公司业绩 - 泸县巨星农牧科技有限公司2025年1 - 6月营业收入11609.69万元，净利润1961.48万元，较2024年度下降[14] - 古蔺巨星农牧有限公司2025年1 - 6月资产总额70927.31万元，较2024年末增长3.87%，负债总额下降6%[15] - 剑阁巨星农牧有限公司2025年1 - 6月营业收入26839.76万元，较2024年度下降40%，净利润下降45.13%[16] - 乐山市巨星科技有限公司2025年1 - 6月资产总额增长17.03%，负债总额增长21.62%，营业收入下降22.64%，净利润增长22.47%[17] - 屏山巨星农牧有限公司2025年6月末资产总额较2024年末增长，2025年1 - 6月净利润较2024年增长[18] - 乐山巨星生物科技有限公司2025年6月末负债总额较2024年末增长，2025年1 - 6月净利润扭亏为盈[19] - 眉山市彭山永祥饲料有限责任公司2025年1 - 6月营业收入较2024年下降，6月末资产总额较2024年末增长[20] - 广元巨星农业有限公司2025年1 - 6月净利润较2024年下降，6月末负债总额较2024年末下降[21] - 叙永巨星农牧有限公司2025年6月末资产总额较2024年末增长[21] - 重庆巨星农牧有限公司2025年上半年净利润较2024年增长，资产总额增长[24] - 安徽巨星农牧有限公司2025年上半年营业收入较2024年下降[25] - 川东巨星（达州）畜牧有限公司2025年1 - 6月营业收入较2024年度大幅增长，净利润扭亏为盈[26] - 绵阳巨星农业有限公司2025年1 - 6月营业收入较2024年度增长，净利润增长[27] - 雅安巨星农牧有限公司2025年1 - 6月营业收入较2024年度增长，净利润增长[28] - 山东巨星农牧有限公司2025年1 - 6月营业收入较2024年度增长，净利润增长[29] - 夹江县巨星农牧有限公司2025年6月30日资产总额15068.05万元、负债总额14597.06万元、资产净额470.99万元、营业收入2.17万元、净利润 - 7.30万元[30] 公司整体业绩 - 公司2025年上半年负债总额较2024年增长，资产净额下降，营业收入下降[22] - 公司资产净额为387.19，营业收入为31.24，净利润为 - 112.81[30] 股权与合同 - 巨星农牧对德昌巨星农牧科技有限公司持股比例为99.88%[13] - 乐山巨星农牧股份有限公司等与大连银行等签署《最高额保证合同》《保证合同》，保证方式为连带责任保证[31][32]

板块表现 - 养殖业板块单日上涨4.16%，显著跑赢上证指数（涨1.65%）和深证成指（涨3.36%）[1] - 立华股份以13.96%涨幅领涨板块，收盘价23.92元，成交49.18万手，成交额11.51亿元[1] - 板块内10只主要个股全部上涨，涨幅区间为1.62%-13.96%，其中东瑞股份涨6.69%、牧原股份涨5.61%、温氏股份涨4.10%[1] 个股交易情况 - 牧原股份成交93.20万手，成交额53.59亿元，为板块内最高成交额个股[1] - 天邦食品成交量达168.58万手，为板块内最活跃个股[1] - 正邦科技成交量223.28万手，成交额6.97亿元，显示较高市场关注度[1] 资金流向 - 板块整体主力资金净流出5.83亿元，游资资金净流出7652.8万元，但散户资金净流入6.6亿元[1] - 新希望主力净流入4114.51万元（占比3.84%），但游资净流出4314.98万元（占比-4.03%）[2] - 东瑞股份主力净流入1495.03万元（占比4.75%），游资净流出1704.16万元（占比-5.42%）[2] - 巨星农牧游资净流出6052.80万元（占比-6.99%），但散户净流入5552.07万元（占比6.41%）[2]