行业投资评级 - 农林牧渔行业投资评级为"看好"（维持）[1] 核心观点 生猪市场 - 全国生猪均价13.73元/公斤（周环比+0.06元/公斤），150kg肥猪较120kg标猪溢价0.28元/公斤（周环比+0.04元/公斤）[4] - 2025Q3处于供给收缩窗口期，肥猪溢价走扩显示供给逐步偏紧，预计猪价新一轮上行将开启[4][13] - 8月全月猪价预计14.26元/公斤（同比跌幅30%），政策端可能强化措施推动猪价回升[5][26] 动保板块 - 非瘟疫苗研发加速，中性假设下（渗透率30%）市场规模可达78亿元/年，净利润39亿元/年[5][29][30] - 宠物疫苗市场受消费升级驱动，2024年城镇犬猫消费规模达3002亿元（同比+7.5%）[34] 饲料与转基因 - 2023年饲料总产值1.4万亿元，产量3.22亿吨，猪禽料占比86%[31] - 转基因产业化加速，2024年多项玉米/大豆作物首次获安全证书[32] 市场表现与价格跟踪 股票表现 - 农业指数周跌0.14%，跑输大盘1.84个百分点，中粮糖业（+41.04%）、申联生物（+13.97%）领涨[6][35][38] 商品价格 - 生猪：外三元均价13.76元/kg（周环比+0.36%），自繁自养利润28.85元/头（周环比-36.07%）[46][47] - 白羽鸡：鸡苗价3.58元/羽（周环比+14.38%），毛鸡价7.20元/kg（周环比+0.84%）[46][51] - 大宗商品：豆粕期货3137元/吨（周环比+3.19%），玉米期货2192元/吨（周环比-2.88%）[55][59] 重点公司推荐 - 生猪养殖：牧原股份、温氏股份、巨星农牧等[5][31] - 饲料：海大集团、新希望[31] - 宠物：乖宝宠物、中宠股份[34] - 动保：生物股份（非瘟疫苗临床批件）[5][27]

板块表现 - 养殖业板块当日上涨0.06% 领涨个股为晓鸣股份涨幅5.21% [1] - 上证指数上涨0.83%至3696.77点 深证成指上涨1.6%至11634.67点 [1] 个股涨跌 - 晓鸣股份收盘价23.23元 成交量17.57万手 成交额4.00亿元 [1] - *ST天山涨幅3.94%至10.82元 华英农业涨幅1.50%至2.70元 [1] - 立华股份上涨1.16%至20.12元 天邦食品上涨1.01%至2.99元 [1] - 民和股份涨幅1.00%至9.08元 益生股份涨幅0.89%至9.11元 [1] - 罗牛山上涨0.80%至6.31元 益客食品上涨0.70%至11.56元 [1] - 巨星农牧上涨0.68%至20.72元 成交额1.97亿元 [1] 资金流向 - 板块主力资金净流入1.72亿元 游资资金净流出1.89亿元 [1] - 散户资金净流入1685.47万元 [1]

担保情况概述 - 2025年7月公司及子公司新增多笔银行承兑汇票担保 包括徽商银行成都成华支行270万元担保[2] 中信银行成都分行1400万元担保[2] 乐山市商业银行五通支行3500万元担保[2] 平安银行成都分行840万元担保[2] 浦发银行成都分行1980万元担保[3] 以及大连银行成都分行6000万元流动资金贷款担保[3] - 所有担保事项均经2025年4月25日董事会及2025年5月16日股东大会审议通过[4] - 担保方式均为连带责任保证 保证范围涵盖债权本金 利息 违约金及实现债权费用等[6] 累计担保数据 - 截至2025年7月31日公司对外担保余额211,844.35万元 占最近一期经审计净资产64.19%[12] - 其中对子公司担保余额204,304.63万元 占比61.90%[12] - 对优质养殖户/客户担保余额7,539.72万元 占比2.28%[12] - 公司不存在逾期担保及对控股股东关联方担保[12] 业务关联担保 - 2025年7月新增原材料采购担保金额2,083.15万元 月末余额622.60万元[7] - 同期新增饲料采购担保金额12,418.32万元 月末余额4,339.13万元[7] - 对优质养殖户/客户担保当月无新增 余额维持7,539.72万元[9] 股东大会决议 - 2025年8月14日临时股东大会通过两项议案[16] - 包括在2025年度担保额度内增加被担保对象并调剂担保额度[16] - 以及延长2023年度向特定对象发行股票相关决议有效期[16] - 会议表决符合《公司法》及《公司章程》规定[16]

股东大会召集与召开程序 - 会议于2025年8月14日15:00在四川省成都市高新区名都路166号嘉煜金融科技中心召开 现场会议由董事长段利锋主持 [3] - 会议通过现场投票和网络投票相结合方式召开 网络投票通过上海证券交易所交易系统及互联网系统进行 交易系统投票时间为9:15-9:25,9:30-11:30,13:00-15:00 互联网系统投票时间为9:15-15:00 [3] - 董事会于2025年7月29日通过上海证券交易所网站及三大证券报发布会议通知 载明会议时间、地点、方式、审议事项等关键信息 [2] 出席会议人员情况 - 现场及网络投票股东合计489人 代表股份279,703,888股 占有表决权股份总数的57.3460% [4] - 出席人员包括公司董事、监事、高级管理人员及经办律师 股东资格经上交所系统认证 [4] - 会议召集人为公司董事会 符合相关法律法规及公司章程规定 [3] 议案表决结果 - 《关于在2025年度担保额度内增加被担保对象并调剂担保额度暨追加2025年度担保额度预计事项的议案》获得通过 同意276,949,618股占有效表决权99.0152% 反对2,646,397股占0.9461% 弃权107,873股占0.0387% [4] - 《关于延长公司2023年度向特定对象发行股票相关决议及授权有效期的议案》获得通过 同意126,737,469股占非关联股东有效表决权99.4688% 反对578,000股占0.4539% 弃权98,773股占0.0773% 关联股东四川巨星企业集团有限公司回避表决 [5] - 两项议案均经出席股东所持有效表决权三分之二以上通过 表决程序由律师、股东代表与监事代表共同计票监票 [5] 法律意见结论 - 会议召集召开程序符合《公司法》《证券法》《股东会规则》等法律法规及《公司章程》规定 [6] - 会议召集人资格、出席人员资格及表决程序表决结果均合法有效 [6]

公司治理与融资活动 - 巨星农牧于2025年8月14日召开2025年第一次临时股东大会 [2] - 股东大会审议通过关于在2025年度担保额度内增加被担保对象并调剂担保额度暨追加2025年度担保额度预计事项的议案 [2]

对外担保情况 - 截至2025年7月31日公司及控股子公司对外担保余额为211844.35万元 占最近一期经审计净资产的64.19% [2] - 对子公司担保余额为204304.63万元 占净资产比例达61.90% [2] - 对优质养殖户、客户、合作伙伴等第三方担保余额为7539.72万元 占净资产比例为2.28% [2] 担保结构特征 - 未对控股股东和实际控制人及其关联人提供任何担保 [2] - 公司及控股子公司不存在逾期担保情况 [2] - 子公司担保占对外担保总额的96.44% 显示担保资源高度集中于体系内 [2]

担保情况 - 本次为巨星农牧等子公司担保22491.48万元，实际担保余额204304.63万元[3] - 本次为优质养殖户等担保0万元，实际担保余额7539.72万元[3] - 截至公告日上市公司及其控股子公司对外担保总额211844.35万元，占最近一期经审计净资产比例64.19%[4] - 2024 - 2025年有多笔为子公司银行承兑汇票及流动资金贷款担保[5][6] - 公司2025年度对外担保授权额度不超过548000万元[8] - 截至2025年7月31日，对资产负债率70%及以上公司实际担保5750万元[28] - 截至2025年7月31日，对资产负债率70%以下公司实际担保8240万元[29] - 2025年7月，采购原材料货款新增担保2083.15万元，余额622.60万元[29] - 2025年7月，采购饲料货款新增担保12418.32万元，余额4339.13万元[30] - 2025年7月，对优质养殖户等新增担保0万元，余额7539.72万元[30] 子公司业绩 - 德昌巨星农牧科技2025年1 - 3月营收17765.60万元，净利润 - 806.30万元[10] - 平塘巨星农牧2025年1 - 3月营收5483.30万元，净利润 - 3075.92万元[11] - 泸县巨星农牧科技2025年1 - 3月营收5000.61万元，净利润1013.45万元[12] - 古蔺巨星农牧2025年1 - 3月营收44697.61万元，净利润12305.11万元[13] - 剑阁巨星农牧2025年3月31日营收21904.33万元，净利润2509.40万元[14] - 乐山市巨星科技2025年3月31日营收4551.96万元，净利润345.53万元[15] - 屏山巨星农牧2025年3月31日营收19783.88万元，净利润3193.34万元[16] - 乐山巨星生物科技2025年3月31日营收15226.08万元，净利润29.01万元[17] - 广元巨星农业2025年1 - 3月营收17091.81万元，净利润65.72万元[18] - 叙永巨星农牧2025年1 - 3月净利润6398.72万元，较2024年增长约309.94%[19] - 乐山巨星农业发展2025年1 - 3月资产净额1333.82万元，较2024年增长约363.43%[20] - 邛崃巨星农牧2025年1 - 3月资产总额23147.79万元，资产净额 - 760.20万元[21] - 重庆巨星农牧2025年1 - 3月营收1597.66万元，较2024年下降约78.06%[21] - 安徽巨星农牧2025年1 - 3月营收12986.11万元，净利润27.98万元[22] - 南充巨星农牧2025年1 - 3月营收829.68万元，净利润 - 162.41万元[23] - 川东巨星（达州）畜牧2025年1 - 3月营收8713.14万元，净利润1147.72万元[24] - 绵阳巨星农业2025年1 - 3月营收4319.86万元，净利润385.21万元[25] - 雅安巨星农牧2025年3月31日营收11382.87万元，净利润2369.42万元[26] - 山东巨星农牧2025年3月31日营收0万元，净利润0万元[27] 子公司数据变化 - 德昌巨星农牧科技2025年1 - 3月资产较2024年末增长10.2%[10] - 平塘巨星农牧2025年1 - 3月营业收入较2024年度增长122.7%[11] - 雅安巨星农牧2025年3月31日资产净额较2024年12月31日增长149.32%[26] - 雅安巨星农牧2025年1 - 3月营业收入较2024年度增长115.73%，净利润增长118.03%[26] - 山东巨星农牧2025年3月31日资产净额较2024年12月31日下降100%[27] 子公司其他信息 - 德昌巨星农牧等多家子公司有明确注册资本[10][11][12][13] - 部分子公司为巨星有限持股100%的全资子公司[14][15][16][17][22] - 安徽巨星农牧成立于2003年12月24日，经营范围包括饲料生产销售等[22]

参会情况 - 出席会议的股东和代理人人数为489人[4] - 出席会议股东所持表决权股份总数为279,703,888股，占比57.3460%[4] - 公司在任董事9人、监事3人，均全部出席[6] 议案表决 - 《关于在2025年度担保额度内增加被担保对象并调剂担保额度暨追加2025年度担保额度预计事项的议案》，A股同意票数276,949,618，比例99.0152%[7] - 《关于延长公司2023年度向特定对象发行股票相关决议及授权有效期的议案》，A股同意票数126,737,469，比例99.4688%[7] - 5%以下股东对两议案同意比例分别为94.9244%、98.7528%[7] - 议案1经会议股东（股东代理人）所持有效表决权2/3以上通过；议案2经出席本次会议非关联股东（股东代理人）所持有效表决权2/3以上通过[8] 其他 - 本次股东大会见证律所是北京国枫律师事务所，律师为薛玉婷、蒋许芳[9] - 律师见证结论为会议召集、召开及表决程序和结果均合法有效[9]

会议信息 - 会议由第四届董事会二十七日会议决定召开，2025年7月29日发通知[4] - 2025年8月14日15:00现场会议在四川成都召开，网络投票9:15 - 15:00进行[5] 投票情况 - 现场和网络投票股东489人，代表股份279,703,888股，占比57.3460%[7] - 《担保额度议案》同意276,949,618股，占比99.0152%[9] - 《担保额度议案》反对2,646,397股，占比0.9461%[9] - 《担保额度议案》弃权107,873股，占比0.0387%[9] - 《发行股票议案》同意126,737,469股，占非关联股东有效表决权99.4688%[10] - 《发行股票议案》反对578,000股，占非关联股东有效表决权0.4536%[10] - 《发行股票议案》弃权98,773股，占非关联股东有效表决权0.0776%[10] 会议结果 - 会议召集、召开等程序及表决结果合法有效[13]

公司设立与股权结构 - 无棣巨星农牧有限公司由乐山巨星农牧股份有限公司100%全资持股 [1] - 公司法定代表人为任建明 注册资本为500万人民币 [1] - 企业类型为有限责任公司（非自然人投资或控股的法人独资） [1] 经营范围与业务布局 - 主营业务涵盖牲畜饲养 种畜禽经营与生产 饲料及饲料添加剂生产与销售 [1] - 配套服务包括畜禽委托饲养管理 技术开发与转让 畜禽粪污处理利用 [1] - 延伸业务涉及生猪屠宰 动物无害化处理 食用农产品初加工及肥料销售 [1] 行业分类与区域布局 - 公司所属国标行业为制造业下的农副食品加工业 细分领域为其他农副食品加工 [1] - 注册地址位于山东省滨州市无棣县柳堡镇 营业期限为无固定期限 [1]