可转债发行 - 公司拟发行可转债总额150,000.00万元，发行数量150万手（1500.00万张）[2] - 可转债每张面值100元，按面值发行[3] - 可转债期限为2025年9月19日至2031年9月18日[6] 票面利率与转股 - 票面利率第一年0.10%、第二年0.30%、第三年0.60%、第四年1.00%、第五年1.50%、第六年2.00%[6] - 转股期限自2026年3月25日起至2031年9月18日止[9] - 初始转股价格为30.47元/股[10] 转股价格调整 - 连续三十个交易日至少十五个交易日收盘价格低于当期转股价格85%，董事会有权提出修正方案[14] - 修正后转股价格不低于股东大会召开日前二十个交易日和前一交易日交易均价较高者[14] 转股数量与兑付 - 转股数量Q=V/P，去尾法取1股整数倍[16] - 不足转换为1股的票面余额，五个交易日内现金兑付[16] 赎回与回售 - 到期按债券面值109%（含最后一期利息）赎回未转股可转债[17] - 连续30个交易日至少15个交易日收盘价格不低于当期转股价格130%或未转股余额不足3000万元可赎回[17] - 最后两个计息年度，连续30个交易日收盘价格低于当期转股价格70%，持有人可回售[18] 信用与配售 - 公司主体和可转债信用等级均为AA+，评级展望稳定，无担保[22] - 原股东优先配售日和网上申购日为2025年9月19日[23] - 股权登记日为2025年9月18日，原股东每股配售0.002209手[24] 其他 - 发行人总股本679,036,441股，原股东可优先配售上限150.000万手[25] - 保荐人主承销商包销基数150,000.00万元，包销比例不超30%即45,000.00万元[26] - 审议通过可转债上市议案[28] - 设立募集资金专户并签监管协议议案表决全票通过[29] - 制订债券信息披露管理办法议案表决全票通过[29]

可转债发行 - 拟发行可转债总额150,000.00万元，数量150万手（1500.00万张）[2] - 按面值100元发行，期限2025年9月19日至2031年9月18日[3][4] - 票面利率第一年0.10%、第二年0.30%、第三年0.60%、第四年1.00%、第五年1.50%、第六年2.00%[5] 转股相关 - 转股期限自2026年3月25日起至2031年9月18日止，初始转股价格30.47元/股[8][9] - 连续三十个交易日中至少十五个交易日收盘价格低于当期转股价格85%，董事会有权修正转股价格[13] - 转股数量Q=V/P，不足1股以现金兑付[15] 赎回与回售 - 到期赎回按债券面值109%（含最后一期利息）[16] - 连续三十个交易日中至少十五个交易日收盘价格不低于当期转股价格130%或未转股余额不足3000万元触发有条件赎回[16] - 最后两个计息年度，连续三十个交易日收盘价格低于当期转股价格70%触发有条件回售[18] 其他信息 - 公司主体和可转债信用等级均为AA+，评级展望稳定，不提供担保[21] - 原股东优先配售日和网上申购日为2025年9月19日，股权登记日为2025年9月18日[22] - 原股东每股配售0.002209手可转换公司债券，可优先配售上限总额为150.000万手[23][24] - 保荐人（主承销商）包销基数为150,000.00万元，最大包销金额为45,000.00万元[25] - 公司开设可转债募集资金专项账户，授权签署监管协议[30] - 同意制订《安徽应流机电股份有限公司债券信息披露管理办法》[31]

业绩总结 - 报告期内公司营业收入分别为219,770.23万元、241,193.44万元、251,346.15万元和138,360.59万元[12] - 扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润分别为27,013.07万元、27,993.71万元、27,688.16万元和18,694.35万元[12] - 最近三个会计年度加权平均净资产收益率为6.38%[12] - 报告期各期末存货账面价值分别为143,054.68万元、185,722.96万元、208,814.63万元和227,210.33万元，占比分别为14.45%、17.73%、18.08%和18.04%[14] - 报告期各期末资产负债率分别为51.83%、52.88%、56.13%和58.47%[17] - 报告期各期境外主营业务收入分别为100,395.58万元、109,272.13万元、112,412.18万元和65,587.58万元，占比分别为47.57%、46.72%、46.28%和48.80%[18] 股权结构 - 截至2025年6月末，杜应流先生直接持有公司1.71%股份，通过应流投资控制27.37%股份[16] - 衡邦投资、衡玉投资、衡宇投资分别持有公司4.53%、0.86%和0.27%股份[16] - 实际控制人等合计控制公司34.74%股份，累计质押11,150.00万股，占比47.27%，占发行前总股本16.42%[16] 未来展望 - 未来20年全球飞机数量将从24260架增长至48230架[48] - 未来10年新燃气轮机订单超1370亿美元，未来5年维修市场每年达235.52亿美元[49] - 2024年8月五个项目11台核电机组获核准，“十四五”预计每年核准6 - 8台新机组[50] - 截至2024年末，我国在运核电机组58台，装机容量60.88GW，在建27台，装机总容量32GW[50] - 2024年全国核电发电量4451.75亿千瓦时，占比4.73%，预计2035年占比达10%[50] 新产品和新技术研发 - 叶片机匣加工涂层项目投产后年产叶片10万片、机匣3000件[20] - 先进核能材料及关键零部件原有产能765吨，升级项目投产后年产3250吨[20] 市场扩张和并购 - 未提及相关内容 其他新策略 - 公司采用股票股利分配需当年净利润较上一年度增长超20%等条件之一[24] - 公司成长期且有重大资金支出安排时，现金分配利润不少于当年可分配利润的20%[26] - 公司成熟期无重大资金支出安排，现金分红比例最低80%[27] - 公司成熟期有重大资金支出安排，现金分红比例最低40%[27] - 公司成长期有重大资金支出安排，现金分红比例最低20%[27] 可转债发行 - 本次可转债发行规模为150,000.00万元，发行数量15,000,000张，每张面值100元[56][67][68] - 募集资金用于叶片机匣加工涂层等三个项目，总投资224,000.00万元，募集资金投资额150,000.00万元[58] - 发行费用共计1,866.35万元（不含税）[63] - 可转债期限为6年，自2025年9月19日至2031年9月18日[69] - 票面利率第一年0.10%、第二年0.30%、第三年0.60%、第四年1.00%、第五年1.50%、第六年2.00%[70] - 转股期限自2026年3月25日起至2031年9月18日[75] - 初始转股价格为30.47元/股[77] 财务数据 - 2025年6月30日公司流动资产4323189375.57元，非流动资产8274001419.43元，资产总计12597190795.00元[156] - 2025年6月30日公司流动负债4094864262.65元，非流动负债3271018433.76元，负债合计7365882696.41元[156] - 2025年6月30日归属于母公司股东权益4809439011.45元，少数股东权益421869087.14元，股东权益合计5231308098.59元[157] - 2025年6月30日货币资金421335287.38元，较2024年末增长约40.85%[155] - 2025年6月30日应收账款1341378122.01元，较2024年末增长约23.90%[155] - 2025年6月30日存货2272103326.63元，较2024年末增长约8.81%[155] - 2025年6月30日短期借款1295045973.08元，较2024年末增长约12.63%[156] - 2025年6月30日合同负债200376841.45元，较2024年末增长约10.09%[156] 子公司情况 - 公司拥有19家控股单位，3家参股公司，确定应流铸造、应流航源、嘉远制造为重要子公司[143] - 应流铸造注册资本和实收资本均为180,000万元，公司直接持股100%[143] - 2024年12月31日，应流铸造总资产628,575.92万元，净资产272,721.15万元，营业收入181,978.59万元，净利润6,333.62万元[143] - 2025年6月30日，应流铸造总资产662,508.66万元，净资产278,333.25万元，营业收入85,510.39万元，净利润5,554.46万元[143] - 应流航源注册资本和实收资本均为50,000万元，公司通过应流铸造间接持有100%股权[144] - 2024年12月31日，应流航源总资产298,807.69万元，净资产76,191.61万元，营业收入62,192.76万元，净利润6,119.64万元[146] - 2025年6月30日，应流航源总资产319,776.88万元，净资产80,610.10万元，营业收入40,807.23万元，净利润4,376.86万元[146]

可转债发行信息 - 发行总金额为150,000万元，共计1,500.00万张，150.000万手，按面值100元发行[2][22][31][32][74][75] - 债券期限为2025年9月19日至2031年9月18日[33] - 票面利率第一年0.10%、第二年0.30%、第三年0.60%、第四年1.00%、第五年1.50%、第六年2.00%[34] - 转股期限自2026年3月25日起至2031年9月18日止[39] - 初始转股价格为30.47元/股[40] 原股东相关 - 公司现有总股本679,036,441股，全部可参与原股东优先配售，可优先配售上限总额为150.000万手[8][23][68] - 原股东优先配售股权登记日为2025年9月18日，每股配售2.209元面值可转债，按1,000元/手转换手数[18][22] - 原股东优先配售日和缴款日为2025年9月19日9:30 - 11:30、13:00 - 15:00，优先认购通过上交所交易系统进行，配售代码为"753308"，配售简称为"应流配债"，最小认购单位为1手[70][69] 网上投资者相关 - 网上申购日为2025年9月19日9:30 - 11:30、13:00 - 15:00，申购代码为"754308"，申购简称为"应流发债"，最低申购数量为1手，申购上限为1,000手[76][79] - 网上投资者申购无需缴付资金，中签后需在2025年9月23日日终有足额认购资金，不足部分视为放弃认购，由保荐人包销[11][90] - 网上投资者连续12个月内累计3次中签但未足额缴款，自结算参与人最近一次申报其放弃认购的次日起180个自然日内不得参与相关网上申购[14][92] 时间安排 - 2025年9月17日披露募集说明书及摘要，刊登《发行公告》《网上路演公告》[65] - 2025年9月18日为原股东优先配售股权登记日，进行网上路演，刊登《可转债发行提示性公告》[65] - 2025年9月19日原股东优先配售认购并缴付足额资金，网上申购，确定网上申购摇号中签率[65] - 2025年9月22日刊登《网上中签率及优先配售结果公告》，进行网上申购的摇号抽签，刊登《网上中签结果公告》[65] - 2025年9月23日网上投资者根据中签号码确认认购数量并缴纳认购款[65] - 2025年9月24日保荐人确定最终配售结果和包销金额[65] - 2025年9月25日刊登《发行结果公告》[65] 其他 - 保荐人包销基数为150,000.00万元，包销比例原则上不超过30%，即最大包销金额为45,000.00万元[13][62][96] - 公司主体信用等级为AA+，评级展望为稳定，本次可转债的信用等级为AA+，本次发行的可转债不提供担保[55] - 当原股东优先认购和网上投资者申购数量合计不足本次发行数量的70%，或缴款认购数量合计不足70%时，公司和保荐人将协商是否中止发行[12][95] - 公司聘请华泰联合证券担任本次可转债的受托管理人[17] - 本次发行对投资者不收取佣金、过户费和印花税等费用[97]

可转债发行 - 应流股份向不特定对象发行可转债获证监同意注册[1] - 可转债向原股东优先配售，余额网上发售[1] - 募集说明书摘要及发行公告于2025年9月17日披露[1] 网上路演 - 网上路演时间为2025年9月18日10:00 - 11:00[2] - 网上路演网址为上证路演中心（http://roadshow.sseinfo.com/）[2] - 参加人员有发行人董事会及管理层主要成员和保荐人相关人员[2] 相关主体 - 发行人是安徽应流机电股份有限公司[4] - 保荐人（主承销商）是华泰联合证券有限责任公司[4] - 公告日期为2025年9月17日[4]

信用评级 - 公司主体信用等级为AA+，评级展望稳定，债项信用等级为AA*[7][10] - 评级机构预计公司信用质量未来12个月持稳，遇特定情形或下调或上调评级[12][15] 财务数据 - 2022 - 2024年合并口径营业收入分别为21.98亿元、24.12亿元、25.13亿元[16] - 2022 - 2024年合并口径净利润分别为3.89亿元、2.78亿元、2.54亿元[16] - 2022 - 2024年合并口径毛利率分别为35.10%、34.78%、32.80%[16] - 2022 - 2024年合并口径资产负债率分别为51.83%、52.88%、56.13%[16] 股本情况 - 2024年末公司总股本为67,903.64万股，应流投资持股18,582.50万股，持股比例27.37%[22] 融资计划 - 公司拟注册发行15.00亿元可转换公司债券，期限6年[24] 资金用途 - 可转债募集资金拟5.50亿元用于“叶片机匣加工涂层项目”[29] - 可转债募集资金拟5.00亿元用于“先进核能材料及关键零部件智能化升级项目”[30] - 可转债募集资金拟4.50亿元用于补充流动资金及偿还银行贷款[32] 子公司情况 - 2022 - 2024年末，公司合并范围内子公司较上年末分别增加1家、0家和2家，2024年末共18家[34] 业务占比 - 公司海外业务占比达46%[36] 产品情况 - 2024年高温合金产品及精密铸钢件产品、核电及其他中大型铸钢件产品和新型材料与装备的毛利在公司业务毛利中占比分别为65.05%、24.50%和8.87%[58] - 2024年高温合金产品及精密铸钢件产品在核心业务营业收入中占比为58.85%[59] - 2024年核电及其他中大型铸钢件产品在核心业务营业收入中占比为26.42%[59] - 2024年新型材料与装备在核心业务营业收入中占比为9.61%[59] 研发情况 - 2022 - 2024年公司研发人员数量分别为764人、822人和765人，占比分别为15.33%、16.58%和15.29%[62] - 2022 - 2024年公司研发投入分别为3.49亿元、3.73亿元和3.54亿元，占营业收入比重分别为15.87%、15.45%和14.10%[63] 产能情况 - 近两年公司产能稳定在3.47万吨，2022 - 2024年产量分别为3.53万吨、3.29万吨和2.88万吨，产能利用率分别为102.10%、94.86%和82.92%[68][69] 生产基地 - 截至2024年末，霍山生产基地高端铸件产能为3.40万吨/年[70] - 截至2024年末，合肥生产基地核能材料产能为765吨/年[73] - 六安生产基地涡轴发动机产能为3000台/年，无人机尚处研发阶段，公司累计投入资金12.36亿元[74] 销售情况 - 2022 - 2024年公司零部件整体销量分别为3.21万吨、3.03万吨和2.77万吨，销售均价分别为6.57万元/吨、7.72万元/吨和8.78万元/吨[79] - 2022 - 2024年公司对美国的销售收入占比分别为16.08%、11.28%和11.91%[80] 订单情况 - 截至2024年末公司在手订单合计21.94亿元，常规产品、核能核电、两机业务分别为6.93亿、4.99亿、10.02亿元[86] - 2024年核能核电产品在手订单较上年末增长32.97%，两机业务相关产品增长36.30%[86] - 2024年两机业务新签订单增速超40%，航空发动机零部件业务下降15%，燃气轮机零部件业务增长102.8%[86] 在建项目 - 航空产业园项目计划总投资16.66亿元，截至2024年末已累计投入11.68亿元，工程累计进度75%，剩余部分预计2027年底完工[114] - 退城进园新厂区项目计划总投资23.67亿元，“叶片机匣加工涂层项目”计划总投资11.50亿元，截至2024年末已投资3.81亿元，预计2026年底完工[115][118] - 空港产业园项目计划总投资13.20亿元，先进核能材料自主创新及产业化项目截至2024年末已累计投入3.78亿元，2024年实达产能765吨[117] 股权情况 - 截至2024年末，公司通过应流铸造持有应流航空61.54%股权，六安产投持有30.77%股权，金安产投持有7.69%股权[115] 其他 - 安徽聚能新材料科技有限公司注册资本5000万元，公司拟出资3000万元，持股60%[147]

业绩总结 - 报告期内公司营业收入分别为21.98亿元、24.12亿元、25.13亿元和13.84亿元[13][149] - 报告期内扣非后归母净利润分别为2.70亿元、2.80亿元、2.77亿元和1.87亿元[13][149] - 公司最近三个会计年度加权平均净资产收益率为6.38%[13][149] - 报告期各期末存货账面价值分别为14.31亿元、18.57亿元、20.88亿元和22.72亿元，占同期末资产总额比例分别为14.45%、17.73%、18.08%和18.04%[15][153] - 报告期各期来源于境外的主营业务收入分别为10.04亿元、10.93亿元、11.24亿元和6.56亿元，占主营业务收入的比例分别为47.57%、46.72%、46.28%和48.80%[19] - 报告期各期公司直接材料占营业成本比例皆超50%[148] - 报告期内综合毛利率分别为36.72%、36.17%、34.24%和36.33%[156] - 最近三年应收账款余额占营业收入比例分别为44.93%、43.28%和46.60%，报告期各期末应收账款账面价值占流动资产比例分别为23.89%、29.36%、28.93%和31.03%[154] - 2022至2024年各年汇兑损益分别为 - 2607.59万元、 - 1445.59万元、 - 1057.62万元和 - 909.76万元[152] 未来展望 - 未来20年（2024 - 2043年）全球飞机数量将从24260架增长至48230架[53] - 未来10年新燃气轮机订单超1370亿美元，未来5年维修市场每年达235.52亿美元[54] - 2024年8月，江苏徐圩一期等五个项目共计11台核电机组获核准，“十四五”期间预计每年核准6 - 8台新机组[55] - 截至2024年末，我国在运核电机组58台，装机容量增至60.88GW，在建核电机组27台，装机总容量达32GW[55] - 2025年核电运行装机容量有望达7000万千瓦左右[55] - 2024年核电发电量占总发电量4.73%，预计2035年占比达10%[55] 新产品和新技术研发 - 叶片机匣加工涂层项目建成后年产叶片10万片、机匣3000件[21][165] - 先进核能材料及关键零部件原有产能765吨，智能化升级项目建成后年产3250吨[21][165] 市场扩张和并购 - 公司产品市场覆盖40多个国家和地区[160] 其他新策略 - 本次可转债发行规模为15亿元，发行数量为1500万张，按面值100元/张发行[60][61][74] - 发行费用方面，保荐及承销费用1399万元、审计及验资费用265万元、发行人律师费用117.92万元、其他费用84.43万元[69] - 可转债票面利率为第一年0.10%、第二年0.30%、第三年0.60%、第四年1.00%、第五年1.50%、第六年2.00%[77] - 可转债期限为自2025年9月19日至2031年9月18日共6年[76] - 可转债转股期限自2026年3月25日起至2031年9月18日止[82] - 初始转股价格为30.47元/股[83] - 转股价格向下修正条件为任意连续三十个交易日中至少十五个交易日收盘价格低于当期转股价格的85%[87] - 到期赎回时公司按债券面值的109%（含最后一期利息）赎回全部未转股可转债[91] - 有条件赎回条款为转股期内连续三十个交易日中至少十五个交易日收盘价格不低于当期转股价格的130%（含）或未转股余额不足3000万元[92] - 有条件回售条款为最后两个计息年度，任意连续三十个交易日收盘价格低于当期转股价格的70%[95] - 原股东优先配售股权登记日为2025年9月18日[70] - 原股东优先配售缴款时间为2025年9月19日（T日）9:30 - 11:30，13:00 - 15:00[104] - 原股东每股配售0.002209手可转换公司债券[105] - 发行人现有总股本679036441股，原股东可优先配售可转债上限总额为150.000万手[106] - 原股东认购1手“应流配债”价格为1000元，最小认购单位为1手[108] - 原股东优先配售代码为“753308”，简称为“应流配债”[107] - 本次发行募集资金净额拟投入叶片机匣加工涂层等三个项目，投资金额分别为5.5亿元、5亿元、4.5亿元[122] - 公司主体信用评级为AA+，本次可转换公司债券信用评级为AA+，评级展望为稳定[9][125][173] - 本次发行可转债方案的有效期为十二个月，自发行方案经股东大会审议通过之日起计算[126] - 全体董事、高级管理人员承诺确保本次发行填补回报措施切实履行[192] - 控股股东、实际控制人及一致行动人承诺确保本次发行填补回报措施切实履行[193] - 持股5%以上股东、董事（独立董事除外）、监事、高级管理人员就认购本次发行可转换公司债券作出相关承诺[194][195][196] - 公司独立董事承诺不参与本次可转换公司债券发行认购[197]

融资计划 - 公司计划向不特定对象发行可转换公司债券 发行总金额为15亿元 [1] - 发行数量为150万手 每张面值100元 [1] - 网上申购日为2025年9月19日 [1] 债券期限 - 发行期限为6年 自2025年9月19日至2031年9月18日 [1]

股价表现 - 9月16日盘中下跌2.05%至30.04元/股 总市值203.98亿元 成交额1.81亿元 换手率0.88% [1] - 今年以来股价累计上涨114.11% 近5日/20日/60日分别上涨1.45%/5.77%/39.01% [1] - 主力资金净流出1416.92万元 特大单净流出1082.84万元(买入101.68万元占比0.56% 卖出1184.52万元占比6.53%) [1] 资金流向 - 大单净流出334.09万元(买入2912.38万元占比16.06% 卖出3246.47万元占比17.90%) [1] 股东结构 - 股东户数2.26万户 较上期增加5.56% 人均流通股30095股 较上期减少5.27% [2] - 泉果旭源三年持有期混合A(016709)为第二大流通股东 持股3278.99万股未变动 [3] - 香港中央结算有限公司为第三大流通股东 持股3206.76万股 较上期减少1022.84万股 [3] 财务业绩 - 2025年上半年营业收入13.84亿元 同比增长9.11% [2] - 2025年上半年归母净利润1.88亿元 同比增长23.91% [2] 业务构成 - 主营业务为专用设备高端零部件 应用于石油天然气/清洁高效发电/工程矿山机械领域 [1] - 收入构成：机械装备构件53.59% 泵及阀门零件43.94% 其他2.48% [1] 分红记录 - A股上市后累计派现5.58亿元 近三年累计派现2.50亿元 [3] 行业属性 - 所属申万行业：机械设备-通用设备-金属制品 [1] - 概念板块涵盖：机械/工业4.0/基金重仓/一带一路/融资融券 [1]

**应流股份电话会议纪要关键要点** **一 公司业务与财务概况** * 公司为专用设备零部件生产商 核心业务包括高温合金及精密铸件 核电及其他中大型铸钢件 新型材料与装备[3] * 2024年高温合金业务营收占比59% 毛利占比63% 是最大业务板块 核电业务营收占比26% 毛利占比24% 新型材料业务营收占比9% 毛利占比8%[2][6] * 2015至2024年收入复合增速7.2% 归母净利润复合增速16% 2024年毛利率达34.24% 净利润率突破10%[2][9] **二 核心业务板块发展现状** * 高温合金是航空发动机关键零部件 占其价值比例约50% 公司是国内少数能生产航空发动机叶片及大型机匣的民营企业[3][11] * 高端装备零部件业务年收入规模稳定在11~12亿元 毛利润约3.5亿元[10] * 核能新材料业务自2021年起年收入超3亿元 毛利润超1.2亿元 复合增速9.6%[10] * 两机业务（航空发动机和燃气轮机）发展迅速 2020年收入3.2亿元 此后连续快速增长 已成为公司最重要业务板块[10] **三 市场前景与增长驱动** * 航空发动机市场前景广阔 未来20年全球民航发动机交付量预计8.7万台以上 价值1.5万亿美元 中国市场预计交付1.9万台 价值超3000亿美元[4][12] * 国产大飞机交付加速 从2024年50架提升至2029年200架 公司将受益于交付量提升和国产化率提高[4][12] * 燃气轮机需求增长潜力巨大 2024年公司订单增幅达102.8% 2025年预计爆发性增长 主要驱动因素为AI数据中心建设需求和全球能源转型[4][13] * 核能发电占比仅4.86% 远低于法俄美加等国 发展空间广阔 十四五规划目标2035年占比达10% 公司是华龙一号主泵泵壳供应商 2024年交付10台 占全国份额30%[14] **四 客户与订单情况** * 前五大客户为艾默生（17%）贝克休斯（8.76%）格兰富（5.5%）卡特彼勒（4.42%）中国航发（3.8%）均为国际知名企业 建立了长期稳定合作关系[2][7] * 在手订单总额22.74亿元 其中美国订单0.82亿元 仅占总订单3.6% 对美销售采用FOB形式 由美国进口商承担关税 故对公司整体收入影响较小[2][8] **五 发展战略与产业链延伸** * 公司通过产业链延伸 从高温合金扩展至燃气轮机 航空发动机等领域 通过价值链延伸 从硬件制造延伸至相关涂层服务 以提升产品价值和利润率[2][5] * 计划投资15亿可转债项目 其中5.5亿元用于叶片及涂层加工 形成年产10万片叶片和3000件涂层能力 另约5亿元用于升级核能材料产能[13][14][15] **六 低空经济等新业务布局** * 低空经济业务目前体量小 但有望成为高增长点 公司2016年收购德国SBM切入航空发动机研发 累计投入约4.7亿元（含2亿元用于直升飞机研发）[16] * 应流航空累计投入1亿元用于涡轴发动机和涡轮动力研发 已建成8栋高标准厂房及试车中心 拥有完整发动机配套线和无人机装配线[17] * 公司掌握直升飞机 涡轮发动机及混合动力系统制造技术 2021年完成无人机4200米高原试飞 2023年开发出270公斤及1000公斤无人直升飞机[18][19] * 与易飞航空合作研发ES-1000混合动力系统无人机 航程1200公里 商载1500公斤 顺丰已订购百架 南康无人机公司订购50架[20] **七 未来业绩预测** * 预测公司2025-2027年收入分别为29.4亿元 35亿元 48.1亿元 同比增长17% 19% 37%[21] * 预计同期利润分别为4亿 5.3亿 7.4亿元 同比增长40% 32% 39% 每股收益（EPS）预计分别为0.59元 0.78元 1.08元[21]