| 证券代码：603305 | 证券简称：旭升集团 | | 公告编号：2025-027 | | --- | --- | --- | --- | | 债券代码：113685 | 债券简称：升 | 24 | | | | 转债 | | | 宁波旭升集团股份有限公司 关于召开 2024 年度暨 2025 年第一季度业绩说明会的 公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重要内容提示： ● 会议召开时间：2025年5月30日（星期五）下午15:00－16:00 ● 会议召开地点：证券日报网路演平台（http://www.zqrb.cn/huiyi/lyhd/inde x.html） ● 会议召开方式：视频录播和文字网络互动 ● 投资者可在业绩说明会召开日前（5月24日-5月29日），提前将需要了解 的情况和有关问题通过电子邮件发送至公司证券部邮箱xsgf@nbxus.com。公司将 在本次业绩说明会上对投资者关注的问题进行交流。 宁波旭升集团股份有限公司（以下简称"公司"）已于2025年4月25日在上海 证券交易所网站 ...

| 证券代码：603305 | 证券简称：旭升集团 | 公告编号：2025-028 | | --- | --- | --- | | 债券代码：113685 | 债券简称：升 24 转债 | | 宁波旭升集团股份有限公司 2024年年度股东大会决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 本次会议是否有否决议案：无 一、 会议召开和出席情况 (一)股东大会召开的时间：2025 年 5 月 15 日 (三)出席会议的普通股股东和恢复表决权的优先股股东及其持有股份情况： | 1、出席会议的股东和代理人人数 | 704 | | --- | --- | | 2、出席会议的股东所持有表决权的股份总数（股） | 572,937,764 | | 3、出席会议的股东所持有表决权股份数占公司有表决权股 | | | 份总数的比例（%） | 60.1319 | 截至本次股东大会股权登记日，公司总股本为 953,313,156 股，其中回购专用 证券账户中有股份 512,900 股，回购专用账户中的股份不享有股东大会表决权， ...

股东大会召集与召开程序 - 股东大会由公司董事会合法召集，具备召集资格[7] - 会议于2025年5月15日14:00在宁波市北仑区沿山河南路68号召开，采用现场与网络投票结合方式[5][6] - 网络投票通过上交所系统进行，时间为9:15-15:00，现场会议时间地点与公告一致[6] 出席人员构成 - 共计704名股东及代理人出席，代表有表决权股份占总数60.1319%[8] - 现场出席股东3名，代表562,387,071股（占比59.0246%），网络投票股东701名，代表10,550,693股（占比1.1073%）[8][9] - 公司董事、监事、高管及律师列席会议，出席人员资格符合规定[9] 议案表决结果 - 全部议案均获通过，最高同意比例达99.8617%（议案4），最低同意比例为99.7464%（议案6）[11][12][14] - 中小投资者表决单独统计，议案4中小股东同意比例92.4907%，议案6同意比例86.2323%[13][14] - 表决采用非累积投票制，现场投票与网络投票合并统计，程序符合《公司法》《证券法》规定[10][17] 法律意见结论 - 股东大会召集程序、召开程序、表决结果均符合法律法规及公司章程规定[18] - 会议未讨论议程外事项，决议合法有效[17][18]

上海国瓴律师事务所 关于 宁波旭升集团股份有限公司 2024 年年度股东大会见证的 法律意见 上海国瓴律師事務所 SHANGHAI GUOLING LAW FIRM 上海市徐汇区衡山路 598 号 电话：021-33883626 传真：021-34127367 网址：www.guolinglaw.com 关于宁波旭升集团股份有限公司 2024 年年度股东大会见证的法律意见 上海国瓴律师事务所 2024 年年度股东大会见证的 法律意见 国瓴 2025009-1 号 致：宁波旭升集团股份有限公司 上海国瓴律师事务所（以下简称"本所"）受宁波旭升集团股份有限公司（以 下简称"公司"）委托，指派阮芳洋律师和许玲玉律师（以下合称"本所律师"） 出席公司 2024 年年度股东大会（以下简称"本次股东大会"），对本次股东大 会召开的合法性进行见证并出具本法律意见。 本所律师依据本法律意见出具日前已经发生或存在的事实和《中华人民共和 国公司法》（以下简称"《公司法》"）、《中华人民共和国证券法》（以下简 称"《证券法》"）、《上市公司股东会规则》（以下简称"《股东会规则》"） 等法律、法规和规范性文件及《宁波旭升集团股份有限 ...

公司业务进展 - 公司已与多家海内外人形机器人客户达成合作 [1] - 合作产品包括关节壳体、躯干结构件等 [1] 行业动态 - 人形机器人领域存在结构性零部件需求 [1]

公司业绩表现 - 2024年营收44.1亿元，同比-8.8%，归母净利润4.2亿元，同比-41.7%，扣非净利润3.6亿元，同比-46.8% [2] - 25Q1营收10.5亿元，同比-8.1%，环比-7.8%，归母净利润1.0亿元，同比-39.2%，环比+2.5%，扣非净利润0.8亿元，同比-42.7%，环比+10.1% [2] - 特斯拉2024年交付179万辆，同比-1.1%，25Q1交付33.7万辆，环比-32.1% [2] 盈利能力分析 - 25Q1毛利率20.8%，同比-3.0pct，环比+3.2pct，净利率9.2%，同比-4.6pct，环比+1.0pct [4] - 25Q1销售/管理/研发费用率分别为0.3%/4.7%/4.8%，同比-0.5/+1.3/-0.2pct，环比+1.5/-0.3/+1.5pct [4] - 未来随项目释放带来产能利用率提升，盈利能力有望进一步回暖 [4] 业务布局与战略 - 掌握压铸、锻造、挤压三大铝合金工艺，横向拓展至储能领域，纵向完成零部件集成化布局 [6] - 24年储能业务营收约2.3亿元，同比增长超2倍，与多家知名储能客户建立合作 [22] - 人形机器人业务斩获多家海内外客户项目定点，研发关节壳体、躯干结构件等关键产品 [8] 产能与全球化进展 - 墨西哥生产基地进入设备安装调试阶段，预计2025年投产 [20] - 泰国基地计划部署铝镁合金、新能源汽车核心部件及人形机器人零部件制造 [8] - 海外市场获北美主流车企纯电平台约19亿元订单，国内市场中标多家头部新能源主机厂项目 [10] 技术研发与创新 - 成功研发半固态注射成型的电机壳体，与国外客户就镁合金电驱壳体项目开展合作 [21] - 在研项目包括变速箱壳体、三电系统壳体等多个核心产品，与国内外主机厂研发试样镁合金项目 [21] - 持续优化生产流程，降低原材料浪费，提升良品率，实施"集中化采购+战略合作"模式 [19]

回购方案 - 首次披露日为2025年4月9日[4] - 实施期限为董事会审议通过后12个月[4] - 预计回购金额7500万元 - 15000万元[4] 回购进展 - 累计已回购股数512,900股[4] - 占总股本比例0.0538%[4] - 已回购金额6,050,627元[4] - 实际回购价格区间11.72元/股 - 11.87元/股[4] 其他 - 2025年4月8日审议通过回购方案[7] - 截至2025年4月30日完成回购[8] - 将在期限内择机回购并披露信息[10]

业绩总结 - 2024年拟向全体股东每10股派发现金红利3.80元（含税），合计拟派354,628,046.00元（含税）[21] - 2024年末净资产6,629,874,439.43元，较2023年末增长6.18%[26] - 2024年末总资产13,988,638,523.78元，较2023年末增长39.00%[26] - 2024年营业收入4,408,751,349.58元，较2023年减少8.79%[26] - 2024年净利润416,257,425.88元，较2023年减少41.71%[26] - 2024年经营活动现金流净额1,215,513,151.31元，较2023年增长24.27%[26] - 2024年基本每股收益0.45元/股，较2023年减少41.56%[27] - 2024年加权平均净资产收益率6.48%，较2023年减少5.59个百分点[29] 高管薪酬 - 董事长、总经理徐旭东2024年度税前薪酬271.26万元[45] - 董事、副总经理陈兴方2024年度税前薪酬88.60万元[45] - 监事会主席丁忠豪2024年度税前薪酬26.29万元[46] 审计相关 - 2024年度财务审计收费70万元，内控审计收费20万元[56] 授信额度 - 公司及子公司拟向金融机构申请每家不超12亿元综合授信额度，合计不超90亿元[58] - 董事会提请授权董事长或其授权人士在额度内签文件及办贷款，期限不超12个月[58]

报告公司投资评级 - 买入丨维持 [7] 报告的核心观点 - 2024年公司处客户及产品转型期，市场竞争加剧叠加费用率增长，整体业绩承压；2025Q1主要客户产销承压，公司业绩短期有所波动；公司布局铝压铸、挤压、锻造等汽车零部件产品，加快镁合金布局，积极布局机器人领域，未来将搭建起“中国+北美+东南亚”三角产能网络；旭升集团核心竞争优势凸显，进行前瞻性布局，向全球制铝平台型企业转型；预计公司2025 - 2027年归母净利润分别为5.0、6.1、7.5亿元，对应PE分别为24.3X、20.2X、16.4X，维持“买入”评级 [2][10] 根据相关目录分别进行总结 事件描述 - 旭升集团2024年实现营收44.1亿元，同比-8.8%，实现归母净利润4.2亿元，同比-41.7%；2025年一季度实现营收10.5亿元，同比-8.1%，归母净利润1.0亿元，同比-39.2% [2][4] 业绩情况 - 2024年国内营收24.5亿元，同比-10.0%，海外营收19.0亿元，同比-7.4%；2024Q4营收11.3亿元，同比-9.9%，环比+0.8%；2024H2汽车类收入18.7亿元，工业类收入1.0亿元，模具类收入0.3亿元；2024年毛利率20.3%，还原会计政策影响后，同比-3.2pct，国内毛利率13.7%，同比-2.3pct，海外毛利率27.3%，同比-4.9pct；2024Q4毛利率17.6%，还原会计政策影响后，同比-0.6pct，环比+1.3pct；2024年期间费用率达9.9%，还原会计政策影响后同比+3.6pct；2024年归母净利润4.2亿元，同比-41.7%，对应归母净利率9.4%，同比-5.3pct [10] - 2025Q1特斯拉全球销量33.7万辆，同比-22.3%，环比-32.1%；公司营收10.5亿元，同比-8.1%，环比-7.8%；毛利率20.8%，与2024全年毛利率（会计政策还原后）接近；期间费用率11.2%，同比+2.9pct，环比+1.7pct；归母净利润1.0亿元，同比-39.2%，环比+2.5%，对应归母净利率9.1%，同比-4.7pct，环比+0.9pct [10] 业务布局 - 布局铝压铸、挤压、锻造等汽车零部件产品，加快镁合金布局，有望形成完整轻量化产品矩阵 [10] - 海外市场成功斩获北美主流车企纯电平台约19亿元订单，国内市场密集中标多家头部新能源主机厂关键项目定点 [10] - 2024年多个储能相关项目顺利步入量产阶段，全年实现营收约2.34亿元，同比增长超2倍 [10] - 全力投入人形机器人关节壳体、躯干结构件等关键产品研发，并斩获多家海内外客户项目定点 [10] 产能建设 - 墨西哥工厂预计于2025年正式投产运营，并于2024年末宣告泰国工厂计划，未来将搭建起“中国+北美+东南亚”三角产能网络 [10] 核心竞争优势 - 拥有压铸、锻造、挤出三大工艺，产品矩阵持续扩大，纵深部署汽车零部件集成化的同时入局储能、机器人等领域，走向平台型企业 [10] - 广泛拓展全球优质下游客户，出海墨西哥建厂开启全球化新篇章 [10] 财务预测 |指标|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | |归母净利润（亿元）|5.0|6.1|7.5| |PE|24.3X|20.2X|16.4X| [10]

报告公司投资评级 - 买入（维持）[1] 报告的核心观点 - 旭升集团为国内少数掌握“压铸 + 锻造 + 挤压”三大铝合金工艺的优秀汽车零部件供应商，客户资源优质丰富，国内外产能布局持续完善 结合公司最新情况调整盈利预测，预计 2025 - 2027 年实现营业收入 52、61、73 亿元，同比增速为 18%、17%、20%；实现归母净利润 5.17、6.50、7.96 亿元，同比增速 24%、26%、23%；EPS 为 0.54、0.68、0.83 元，对应 PE 估值分别为 24、19、15 倍，看好公司未来发展，维持“买入”评级 [8] 根据相关目录分别进行总结 市场表现 - 截至 2025 年 4 月 30 日，旭升集团近 1 个月、3 个月、12 个月相对沪深 300 表现分别为 -8.9%、-19.3%、-4.6%，沪深 300 对应表现为 -3.7%、-1.2%、4.6% [3] - 截至 2025 年 4 月 30 日，旭升集团当前价格 12.88 元，52 周价格区间 8.30 - 19.97 元，总市值 122.79 亿元，流通市值 122.79 亿元，总股本 95331.24 万股，流通股本 95331.24 万股，日均成交额 1.76 亿元，近一月换手 1.95% [3] 财务数据 - 2024 年收入 44.1 亿元，同比 -8.79%；归母净利润 4.2 亿元，同比 -41.71%；扣非归母净利润 3.6 亿元，同比 -46.76% 其中 2024Q4 收入 11.3 亿元，同/环比 -9.86%/+0.85%；归母净利润 0.9 亿元，同/环比 -37.48%/+60.25%；扣非归母净利润 0.7 亿元，同/环比 -45.51%/+59.95% [4] - 2025Q1 收入 10.5 亿元，同/环比 -8.12%/-7.76%；归母净利润 1.0 亿元，同/环比 -39.15%/+2.53%；扣非归母净利润 0.8 亿元，同/环比 -42.67%/+10.10% [5] 投资要点 - 核心客户销量波动影响 2025Q1 收入，新兴业务初步实现跨界突破 2025Q1 营收 10.5 亿元，同比/环比 -8.1%/-7.8%，主要因核心大客户特斯拉销量下滑，特斯拉 2025Q1 全球交付 33.67 万辆，同比/环比 -13%/-32%，公司收入波动幅度小于特斯拉交付量波动幅度得益于其他客户销量带动以及新兴业务初步贡献收入 2024 年多个储能相关项目量产，全年营收约 2.34 亿元，同比增长超 2 倍，还布局人形机器人业务并斩获多家海内外客户项目定点，后续新能源汽车主业与新兴业务有望形成“技术深耕 + 跨界突破”双轮驱动格局 [5] - 产能布局稳步推进，全球化战略初具雏形 2023 年下半年启动墨西哥生产基地建设，截至 2024 年 12 月 31 日进入设备安装调试阶段，预计 2025 年正式投产运营，面向北美及欧洲市场提供轻量化部件一站式解决方案 2024 年末宣告泰国生产基地计划，部署铝镁合金智能机械零部件等制造，将成为拓展东南亚市场、辐射全球客户的关键产能基地 [5][6] 盈利预测 |指标|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入（百万元）|4409|5224|6135|7338| |增长率(%)|-9|18|17|20| |归母净利润（百万元）|416|517|650|796| |增长率(%)|-42|24|26|23| |摊薄每股收益（元）|0.44|0.54|0.68|0.83| |ROE(%)|6|7|9|11| |P/E|29.22|23.75|18.90|15.43| |P/B|1.85|1.70|1.68|1.65| |P/S|2.78|2.35|2.00|1.67| |EV/EBITDA|14.70|10.70|8.92|7.67|[7]