股票期权调整 - 2024年6月3日会议通过注销部分股票期权及调整议案[4] - 合计注销28940份，激励对象调为102人，授予数量调为613620份[6] - 调整后2021年激励计划行权数量334656份，价格93.28元/份[9] 利润分配 - 2023年度每股现金红利1.59760元，总额273158670.46元[7] - 每10股转增4股，总股本增至239372896股[7] 影响评估 - 注销及调整不影响财务、经营、团队和激励计划[10] - 监事会、法律意见书认为调整合规[11][12]

会议情况 - 公司第五届监事会第五次会议于2024年06月03日现场召开，3名监事实到[1] 议案审议 - 审议通过注销部分股票期权及调整相关事项议案，3票同意[1][2] - 审议通过2021年股票期权激励计划第三个行权期行权条件达成议案[2] 行权情况 - 公司2021年股票期权激励计划第三个行权期行权条件已成就[3]

证券代码：603290 证券简称：斯达半导 公告编号：2024-026 表决结果：赞成 5 票、反对 0 票、弃权 0 票，关联董事沈华、胡畏回避表决。 本议案已经公司第五届董事会薪酬与考核委员会 2024 年第二次会议审议通 过。 二、审议并通过了《关于公司 2021 年股票期权激励计划第三个行权期行权 条件达成的议案》 具体内容详见上海证券交易所网站（www.sse.com.cn） 斯达半导体股份有限公司 第五届董事会第五次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 斯达半导体股份有限公司（以下简称"公司"）第五届董事会第五次会议于 2024 年 05 月 24 日以书面、邮件、电话等方式发出通知，并于 2024 年 06 月 03 日以现场和通讯结合的方式召开。本次会议应到董事 7 人，实到董事 7 人，本次 会议由董事长沈华先生主持，本次董事会的召开符合《中华人民共和国公司法》 和《斯达半导体股份有限公司章程》的规定。经与会董事认真审议，以记名投票 表决方式一致通过以下决议： 一、审议并通过了《 ...

证券代码：603290 证券简称：斯达半导 公告编号：2024-029 斯达半导体股份有限公司 关于 2021 年股票期权激励计划 第三个行权期行权条件达成的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 斯达半导体股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 06 月 03 日分别 召开第五届董事会第五次会议及第五届监事会第五次会议，审议并通过了《关于 公司 2021 年股票期权激励计划第三个行权期行权条件达成的议案》。现对有关 事项说明如下： 一、2021 年股票期权激励计划批准实施情况 （一）公司2021年股票期权激励计划已履行的审议程序 1、2021年03月18日，公司召开第四届董事会第六次会议，审议通过了《关 于<公司2021年股票期权激励计划（草案）>及其摘要的议案》《关于公司<2021 年股票期权激励计划实施考核管理办法>的议案》《关于提请公司股东大会授权 董事会办理2021年股票期权激励计划有关事项的议案》。公司独立董事对该事项 发表了同意的独立意见。 2、2021年03月18日，公司 ...

证券代码：603290 证券简称：斯达半导 公告编号：2024-025 斯达半导体股份有限公司 2023 年年度权益分派实施公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗 漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： | 股份类别 | 股权登记日 | 最后交易日 | 除权（息）日 | 新增无限售 条件流通股 | 现金红利发 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | | 份上市日 | 放日 | | Ａ股 | 2024/5/22 | － | 2024/5/23 | 2024/5/23 | 2024/5/23 | 差异化分红送转： 否 一、 通过分配、转增股本方案的股东大会届次和日期 本次利润分配及转增股本方案经公司 2024 年 4 月 29 日的 2023 年年度股东大会审议通过。 二、 分配、转增股本方案 本次利润分配及转增股本以方案实施前的公司总股本 170,980,640 股为基数，每股派发现 公司不存在首发战略配售股份 每股分配比例，每股转增比例 A 股每股现金红利 1.59760 元 每股 ...

业绩总结 - 2023年度现金分红比例为30.00%[4] 数据更新 - 2023年度每股派现由1.59784元调为1.59760元（含税）[2] - 2023年度预计派现由273,159,175.01元调为273,158,670.46元（含税）[3][5] 股本情况 - 截至2023年底总股本170,955,274股，现变更为170,980,640股[3][5] - 每10股以资本公积转增4股，调整后转增后总股本为239,372,896股[2][4][6]

股东持股 - 兴得利持股22,238,201股，占比13.01%[2] - 戴志展持股599,204股，占比0.35%[2] - 汤艺持股377,500股，占比0.22%[2] 减持计划 - 兴得利拟减持不超3,300,000股，不超1.93%[3] - 戴志展拟减持不超90,000股，不超0.05%[3] - 汤艺拟减持不超50,000股，不超0.03%[3] 减持期间 - 大宗交易3个交易日后3个月内[3] - 集中竞价15个交易日后3个月内[3] 减持承诺 - 兴得利减持价不低于每股净资产及首发价[8] - 戴志展和汤艺锁定期满两年内不低于发行价[9]

报告公司投资评级 - 斯达半导（603290.SH）的投资评级为"买入"，维持评级 [1][4] 报告的核心观点 - 斯达半导的毛利率在短期内承压，但海外市场和碳化硅产品的起量有望修复产品价格中枢 [1] 根据相关目录分别进行总结 公司财务表现 - 2023年公司实现营收36.6亿元，同比增长35.4%；扣非归母净利润8.9亿元，同比增长16.3% [1] - 2023年4Q营收10.4亿元，同比增长25.6%，环比增长12.2%；扣非归母净利润2.6亿元，同比增长18.0%，环比增长16.9%；毛利率40.5%，同比增长1.9个百分点，环比增长3.9个百分点 [1] - 2024年1Q营收8.05亿元，同比增长3.2%，环比下降22.9%；扣非归母净利润1.62亿元，同比下降18.6%，环比下降36.8%；毛利率31.78%，同比下降4.64个百分点，环比下降8.69个百分点 [1] 行业与市场表现 - 公司新能源行业IGBT模块出货量稳健增长，2023年新能源行业营业收入为21.6亿元，同比增长48.09% [1] - 斯达欧洲2023年收入3.1亿元，同比增长227%；非斯达欧洲海外收入0.77亿元，同比增长70.88%；海外毛利率达42.66%，好于亚洲地区 [1] - 2023年公司车规IGBT模块在欧洲一线品牌Tier1已大批量交付，新增多个IGBT/SiC MOSFET主驱项目定点，海外新能源汽车收入呈快速增长趋势 [1] 技术与产品发展 - 2023年公司新能源汽车碳化硅主驱模块已大批量装车应用，同时新增多个800V碳化硅主驱模块项目定点与欧洲品牌Tier1定点 [1] - 公司年产6万片6英寸车规级SiC MOSFET芯片及30万片6英寸3300V以上高压特色功率芯片产线持续建设中，项目主体-斯达微电子已有部分硅基中低压产品，2023年实现营收2.63亿元，净利润0.62亿元，预计自主碳化硅产线2024年有望逐步起量 [1] 投资建议 - 预计2024-2026年公司归母净利润分别为9.6亿元、10.8亿元、12.3亿元，对应2024-2026年PE分别为25倍、22倍、20倍，维持"买入"评级 [1]

报告公司投资评级 - 公司投资评级为"买入"[1] 报告的核心观点 - 公司1Q24毛利率环比回落8.69pct,毛利率短期承压[1] - 公司新能源行业IGBT模块出货量稳健增长,在光伏发电和新能源汽车领域表现良好[1][2] - 斯达欧洲收入同比增超200%,车规IGBT已批量交付欧洲一线品牌Tier1[2] - 公司车规级SiC MOSFET模块加速起量,新增多个800V碳化硅主驱模块项目定点[3] 报告内容总结 公司经营情况 - 公司23年实现营收36.6亿元,同比增长35.4%;扣非归母净利润8.9亿元,同比增长16.3%[1] - 4Q23营收10.4亿元,同比增长25.6%,环比增长12.2%;扣非归母净利润2.6亿元,同比增长18.0%,环比增长16.9%[1] - 1Q24营收8.05亿元,同比增长3.2%,环比下降22.9%;扣非归母净利润1.62亿元,同比下降18.6%,环比下降36.8%[1] - 公司新能源行业营业收入为21.6亿元,同比增长48.09%[1] - 斯达欧洲23年收入3.1亿元,同比增长227%;海外毛利率达42.66%,好于亚洲地区[2] 产品情况 - 公司IGBT模块在光伏发电和新能源汽车领域表现良好,出货量与产品类型持续优化[1][2] - 公司车规IGBT模块在欧洲一线品牌Tier1已大批量交付,新增多个IGBT/SiC MOSFET主驱项目定点[2] - 公司车规级SiC MOSFET模块已大批量装车应用,新增多个800V碳化硅主驱模块项目定点[3] 财务预测与估值 - 公司预计24-26年归母净利润为9.6/10.8/12.3亿元,对应PE为25/22/20倍[3] - 公司营收预计24-26年复合增长率为25%左右,净利润预计24-26年复合增长率为13%左右[4][6]

投资评级 - 报告维持公司“买入”评级 [1] 核心观点 - 公司2024年一季度业绩承压，营业收入8.0亿元，同比增长3%，环比下降23%；归母净利润1.6亿元，同比下降21%，环比下降36%；毛利率31.78%，同比下降4.6个百分点，环比下降8.7个百分点 [3] - IGBT行业有望走出短缺期，2022年因新能源车与光伏的强劲需求，全球IGBT供需缺口显著，但2024年行业供需变化导致毛利率回调，利润承压 [4] - 公司SiC业务快速成长，2023年车规级SiC MOSFET模块大批量装车应用，新增多个800V系统主电机控制器项目定点，预计2024-2030年将持续推动销售增长 [5] - 新能源行业需求持续增长，2024年中国功率半导体市场规模预计达到1752.6亿元，同比增长15.3%；公司车规级IGBT模块获得多家国际一线品牌Tier1定点，新增多个主电机控制器项目定点，有望推动2024年业绩增长 [6] 财务数据 - 2024年一季度营业收入8.0亿元，同比增长3%，环比下降23%；归母净利润1.6亿元，同比下降21%，环比下降36% [3] - 2022-2026年营业收入预计分别为2705、3663、4857、5828、6994百万元，增长率分别为59%、35%、33%、20%、20% [1] - 2022-2026年净利润预计分别为818、911、1020、1280、1530百万元，增长率分别为105%、11%、12%、26%、20% [1] - 2022-2026年每股收益预计分别为4.78、5.33、5.96、7.49、8.95元 [1] - 2022-2026年每股现金流量预计分别为3.91、2.24、3.60、6.42、7.48元 [1] - 2022-2026年净资产收益率预计分别为14%、14%、14%、15%、15% [1] - 2022-2026年P/E预计分别为23.4、29.1、26.2、18.6、15.6倍 [1] - 2022-2026年P/B预计分别为4.2、3.7、3.2、2.7、2.3倍 [1] 行业分析 - 2024年IGBT行业有望走出短缺期，2022年因新能源车与光伏的强劲需求，全球IGBT供需缺口显著 [4] - 2024年中国功率半导体市场规模预计达到1752.6亿元，同比增长15.3% [6] 公司业务 - 公司SiC业务快速成长，2023年车规级SiC MOSFET模块大批量装车应用，新增多个800V系统主电机控制器项目定点，预计2024-2030年将持续推动销售增长 [5] - 公司与深蓝汽车合资成立重庆安达半导体有限公司，研发生产高可靠性车规级IGBT模块和SiC MOSFET模块，预计2024年完成厂房建设并开始生产 [5] - 公司车规级IGBT模块获得多家国际一线品牌Tier1定点，新增多个主电机控制器项目定点，有望推动2024年业绩增长 [6]