会议信息 - 2025年第三季度业绩说明会11月26日14:00 - 15:00召开[2][5][8] - 会议在上海证券交易所上证路演中心网络互动进行[2][3][8] - 投资者11月19日至11月25日16:00前可预提问[2][5] 参与人员 - 董事长兼总经理沈华、董秘兼财务总监张哲、独立董事沈小军参加[5] 联系信息 - 联系人是公司董事会办公室，电话0573 - 82586699[6] - 邮箱为investor - relation@powersemi.com[2][5][6] 报告情况 - 公司2025年10月30日已发布2025年第三季度报告[2] 查看方式 - 说明会召开后投资者可通过上证路演中心查看情况及内容[6]

会议信息 - 公司第五届监事会第十一次会议2025年10月21日发通知，10月29日现场召开[1] - 会议应到监事3人，实到3人，由监事会主席刘志红主持[1] 表决结果 - 会议以记名投票表决一致通过《关于公司2025年第三季度报告的议案》[1] - 表决结果为3票同意、0票反对、0票弃权[2]

会议信息 - 公司第五届董事会第十一次会议2025年10月21日发通知，10月29日召开[1] - 会议应到董事7人，实到7人，由董事长沈华主持[1] 议案情况 - 会议以记名投票一致通过《关于公司2025年第三季度报告的议案》[1] - 该议案表决结果为同意7票，反对0票，弃权0票[2] - 议案已通过公司第五届董事会审计委员会2025年第四次会议审议[2]

业绩相关 - 报告期内公司营业收入分别为270,549.84万元、366,296.54万元、339,062.07万元和193,561.04万元[14][133] - 报告期内扣非净利润分别为76,235.69万元、88,622.47万元、48,736.56万元和26,106.82万元[14] - 2024 - 2022年现金分红金额（含税）分别为15230.27万元、27315.87万元、24529.27万元[30] - 2024 - 2022年归属于母公司所有者的净利润分别为50766.63万元、91052.60万元、81764.29万元[30] - 报告期内公司主营业务毛利率分别为40.34%、37.53%、31.37%和29.70%[134] 用户数据 - 无 未来展望 - 新能源汽车后续渗透率可能减慢，若市场需求波动会影响公司盈利能力[13] - 募投项目有建设进度不及预期和新增产能无法消化的风险[15][17] 新产品和新技术研发 - 公司自2020年起陆续获得多个SiC MOSFET主电机控制器项目定点，并于2022年实现国内首个800V高压SiC主电机控制器平台批量装车[50] - 2024年公司开发出车规级GaN模块，针对30kW - 150kW车用驱动应用，预计2027年进入装车应用阶段[50] 市场扩张和并购 - 无 其他新策略 - 拟发行可转换公司债券募集资金总额不超过150,000.00万元[56][96] - 可转换公司债券每张面值为100.00元，按面值发行，期限为六年，采用每年付息一次方式[57][58][60] - 转股期自发行结束之日起满六个月后的第一个交易日起至到期日止[66] - 初始转股价格不低于募集说明书公告日前二十个交易日公司股票交易均价和前一个交易日公司股票交易均价[67] 行业数据 - 2025年上半年中国新能源汽车产销量分别为696.8万辆和693.7万辆，同比分别增长41.4%和40.3%，出口106万辆，同比激增75.2%，全球销量946.9万辆，同比增长31.8%[13][138] - 2023年全球功率半导体市场规模约503亿美元，预计2027年将增长至596亿美元[45][197] - 2023年国内第三代功率器件模块市场规模约为153.2亿元，同比增长45%，预计到2027年将达到347.3亿元[47] - 2024年中国白色家电市场总产量同比上涨15.80%，对IPM模块的国内需求规模达到4.4亿颗，同比增长20.8%[49] 公司结构相关 - 公司控股股东为香港斯达控股有限公司，实际控制人为沈华、胡畏[38][155][159] - 截至2025年6月30日，公司总股本为239,473,466股，前十名股东合计持股148,009,507股，占总股本比例61.81%[149] - 截至2025年6月30日，公司有13家控股子公司、1家参股公司[151] 人员相关 - 公司董事会由7名董事组成，其中独立董事3名；监事会由3名监事组成，其中职工代表监事1名[168][173] - 2024年度公司董监高薪酬总额为706.31万元，其中沈华132.48万元，胡畏105.69万元[181][182] 信用评级 - 大公国际评定公司主体信用等级为"AA+sti"，本次可转债信用等级为"AA+sti"，评级展望为稳定[11][146]

新策略 - 公司2025年10月29日收到上交所受理发行可转债申请通知[1] - 发行需通过上交所审核并获证监会同意注册，结果及时间不确定[1]

发行情况 - 拟发行可转换公司债券募集资金总额不超过15亿元[20][56] - 可转换公司债券每张面值100元，按面值发行，期限六年[21][22] - 票面利率发行前协商确定，每年付息一次，到期后五个交易日内偿还本金及最后一年利息[23][27] - 转股期自可转债发行结束之日起满六个月后的第一个交易日起至到期日止[29] - 初始转股价格不低于募集说明书公告日前二十个交易日公司股票交易均价和前一个交易日公司股票交易均价[30] - 本次发行向现有股东优先配售，具体比例发行前协商确定，不提供担保，将进行信用评级和跟踪评级[49][59][60] - 发行方案有效期十二个月，自方案经股东大会审议通过之日起计算[62] 募投项目 - 车规级SiC MOSFET模块制造项目投资总额100,245.26万元，拟投入募集资金6亿元[58] - IPM模块制造项目投资总额30,080.35万元，拟投入募集资金2.7亿元[58] - 车规级GaN模块产业化项目投资总额30,107.68万元，拟投入募集资金2亿元[58] - 补充流动资金项目拟投入募集资金4.3亿元[58] 公司业绩 - 2022 - 2024年度归属于母公司所有者的净利润（扣非前后孰低）分别为76,235.69万元、88,622.47万元、48,736.56万元，最近三年平均可分配利润为71,198.24万元[76] - 2022 - 2024年及2025年6月30日，公司资产负债率分别为19.45%、23.44%、30.09%和33.60% [79] - 2022 - 2024年度公司经营活动产生的现金流量净额分别为66,835.29万元、38,268.57万元和96,264.06万元[79] - 2022 - 2025年1 - 6月，归属于母公司普通股股东的净利润分别为81,764.29万元、91,052.60万元、50,766.63万元和27,544.96万元，扣非后分别为76,235.69万元、88,622.47万元、48,736.56万元和26,106.82万元[84] - 2022 - 2025年1 - 6月，扣非前加权平均净资产收益率分别为15.30%、15.07%、7.80%、4.05%，扣非后分别为14.26%、14.67%、7.49%、3.84%，最近三年平均值（扣非前后孰低）为12.14% [85] 股权结构 - 截至2025年6月30日，公司注册资本为23946.9014万元[71] - 截至2025年6月30日，香港斯达持有发行人99,773,520股股份，占股本总额41.66%，为控股股东[107] - 截至2025年6月30日，沈华、胡畏共同通过控制香港斯达实际控制发行人41.66%的股份，为共同实际控制人[108] - 截至2025年6月30日，浙江兴得利持有发行人29,493,471股股份，占总股本12.32%[105] 合规情况 - 本次发行尚需上交所审核同意，并报中国证监会履行发行注册程序[66] - 公司本次发行符合《公司法》《证券法》《管理办法》等法律、法规和规范性文件规定的各项实质条件[73] - 截至2025年6月30日，发行人持股5%以上的主要股东所持股份不存在质押、冻结情况[110] - 发行人与其关联方报告期内关联交易履行必要程序，定价公允，相关方已出具减少并规范关联交易承诺[118] - 发行人控股股东等与发行人不存在同业竞争，相关方已出具避免同业竞争承诺函[119]

公司基本信息 - 斯达半导体成立于2005年4月27日，股份公司成立于2011年10月14日，注册资本23,946.9014万元[15] - 截至2025年6月30日，公司总股本为239,473,466股，前十名股东合计持股占比61.81%[17][18] - 公司总部位于浙江嘉兴，在上海、浙江、重庆和欧洲均设有子公司及研发中心[41] 业绩总结 - 2022 - 2024年度，公司归母净利润分别为76,235.69万元、88,622.47万元和48,736.56万元[38] - 公司最近三年平均可分配利润为71,198.24万元[38] - 2022 - 2025年6月30日，公司资产负债率分别为19.45%、23.44%、30.09%和33.60%[46] - 2022 - 2024年度，公司经营活动产生的现金流量净额分别为66,835.29万元、38,268.57万元和96,264.06万元[46] - 报告期内公司对前五名客户销售金额分别为115,289.00万元、132,791.92万元、113,483.61万元和66,610.24万元，占比分别为42.61%、36.25%、33.47%和34.41%[101] - 报告期内公司研发投入分别为18,888.09万元、28,741.58万元、35,429.93万元和22,967.91万元[103] - 报告期内公司IGBT模块在新能源汽车领域收入占比分别为89.85%、93.57%、87.90%和75.74%[104] - 报告期内公司营业收入分别为270,549.84万元、366,296.54万元、339,062.07万元和193,561.04万元，净利润分别为76,235.69万元、88,622.47万元、48,736.56万元和26,106.82万元[105] - 报告期内公司主营业务毛利率分别为40.34%、37.53%、31.37%和29.70%[106] - 报告期各期末公司存货账面余额分别为70,447.40万元、126,340.11万元、131,528.59万元和162,104.66万元[107] 可转债发行 - 本次发行向不特定对象的可转债将在上海证券交易所上市，募集资金不超过150,000.00万元[20][38][45][56] - 2025年6月27日，发行人第五届董事会第九次会议通过可转债发行相关议案[32] - 2025年7月14日，发行人2025年第一次临时股东大会通过可转债发行相关议案[33] - 2025年10月15日，斯达半导体可转债项目通过中信证券内核委员会审议[28] - 车规级SiC MOSFET模块等四个项目拟投入募集资金分别为60,000.00万元、27,000.00万元、20,000.00万元和43,000.00万元[57] - 本次募集资金用于补充流动资金和偿还债务的比例不超过30%[60] - 可转债每张面值100.00元，期限六年，自发行结束六个月后可转股[61][62][85] 新产品和新技术研发 - 2024年公司正式成立MCU事业部[41] - 公司产品组合覆盖IGBT、SiC MOSFET等功率半导体器件以及汽车级与工业级MCU、栅极驱动IC芯片等[41] - 2023年公司在瑞士苏黎世成立新的研发中心[127] 风险与优势 - 募投项目效益可能受多种因素影响，投资回报率可能降低[99] - 若公司毛利率大幅下降，可转债发行上市当年营业利润可能比上年下滑超50%[106] - 外汇市场汇率波动或政策变化可能对公司经营业绩产生不利影响[113] - 本次发行可转债存在本息兑付等多种风险[114][115][116][117][119][120] - 公司具有技术、满足客户个性化需求等优势保障发展前景[121][123][124][125][127][128][129] - 公司在新能源汽车等细分市场领域形成较大竞争优势[124]

业绩总结 - 2025年1 - 6月营业收入193,561.04万元，净利润27,911.07万元[30] - 2024年度营业收入339,062.07万元，净利润51,338.67万元[30] - 2023年度营业收入366,296.54万元，净利润92,069.91万元[30] - 2022年度营业收入270,549.84万元，净利润82,074.64万元[30] - 2025年1 - 6月经营活动现金流量净额36,435.31万元[32] - 2025年6月30日资产总计1039116.29万元，负债总计349168.40万元[34] - 2025年6月30日流动比率3.32倍，速动比率2.05倍[33] - 2025年6月30日合并资产负债率33.60%[35] - 2025年1 - 6月每股经营活动现金流量1.52元/股[35] - 2025年1 - 6月加权平均净资产收益率4.05%[36] 新产品和新技术研发 - 2025年成功研发第八代超微沟槽场终止技术，已在1400V平台量产，2026年拓展到其他电压等级[14] - 投入量产的IGBT芯片平台有多个系列[14] - 投入量产的快恢复二极管芯片有多个系列[15] - 2025年上半年车规级第二代SiC MOSFET芯片开始批量出货[16] 市场与风险 - 报告期内公司对前五名客户销售金额占比高，存在客户集中度较高风险[42] - 募投项目存在建设进度、产能消化、效益不达预期风险[39][40][41] - 报告期内研发投入呈上升趋势[44] - 报告期内IGBT模块在新能源汽车领域收入占比未来或下降[45] - 报告期内主营业务毛利率未来或下降[47] - 报告期各期末公司存货面临跌价风险[48] - 政策变化、汇率波动、可转债发行等因素或影响公司业绩[50][54][55] 其他新策略 - 本次拟发行可转换公司债券募集资金不超过150,000.00万元[63][66] - 募投项目包括车规级SiC MOSFET模块制造等项目[39]

业绩数据 - 2022年度收入270549.84万元，较上年增长58.53%[8] - 2022年末资产总计71.28亿元，较上年末增长29.08%[21] - 2022年末负债合计13.87亿元，较上年末增长164.19%[24] - 2022年末所有者权益合计57.41亿元，较上年末增长14.88%[24] - 营业利润本期为927314294.85元，上期为450687335.20元，同比增长约105.75%[32] - 净利润本期为820746411.47元，上期为399404083.80元，同比增长约105.50%[32] - 基本每股收益本期为4.79元/股，上期为2.48元/股，同比增长约93.14%[32] - 本期营业收入为26.74亿元，上期为16.93亿元[35] - 本期营业利润为8.19亿元，上期为3.75亿元；本期净利润为7.22亿元，上期为3.30亿元[35] 资产变化 - 应收账款从上年末3.40亿元增至2022年末5.41亿元，增长59.09%[21] - 固定资产从上年末3.84亿元增至2022年末6.68亿元，增长73.80%[21] - 在建工程从上年末2.01亿元增至2022年末9.58亿元，增长375.32%[21] - 长期借款从上年末1.03亿元增至2022年末6.64亿元，增长542.76%[24] - 未分配利润从上年末7.98亿元增至2022年末14.93亿元，增长87.00%[24] 财务政策 - 审计执行对应收账款减值和收入确认的应对措施[8] - 管理层负责按企业会计准则编制财务报表，评估公司持续经营能力[12] - 注册会计师对财务报表不存在重大错报获取合理保证并出具审计报告[13] 股本与权益 - 本期股本增加10606060元，期末股本为70606060元[45][49] - 本期资本公积增加3483047730.9元，期末为3904648570.1元[45] - 本期综合收益总额为400102365元[45] - 所有者投入和减少资本共494266778元[45][49] - 利润分配金额为54240000元[45][49] 会计处理 - 金融资产初始分类为三种，金融负债初始分类为两种[76][77] - 存货按成本与可变现净值孰低计量，计提或转回跌价准备[94][95] - 公司在客户取得相关商品或服务控制权时确认收入[147] - 政府补助分与资产相关和与收益相关两类处理[153] 税收政策 - 母公司及上海道之科技有限公司2020 - 2022年所得税税率减按15％征收[181][182] - 浙江谷蓝电子科技有限公司2022 - 2024年可在50%的税额幅度内减征“六税两费”[182] - 嘉兴斯达电子科技有限公司2022 - 2024年可在50%的税额幅度内减征“六税两费”[184]

收入和利润（同比） - 第三季度营业收入为10.54亿元人民币，同比增长19.58%[4] - 年初至报告期末营业收入为29.90亿元人民币，同比增长23.82%[4] - 2025年前三季度营业总收入为29.90亿元人民币，较2024年同期的24.15亿元增长23.8%[18] - 销售商品、提供劳务收到的现金为25.24亿元，同比增长25.9%[23] 收入和利润（环比） - 第三季度归属于上市公司股东的净利润为1.06亿元人民币，同比下降28.39%[4] - 年初至报告期末归属于上市公司股东的净利润为3.82亿元人民币，同比下降9.80%[4] - 第三季度扣除非经常性损益的净利润为1.04亿元人民币，同比下降28.24%[4] - 年初至报告期末扣除非经常性损益的净利润为3.65亿元人民币，同比下降11.58%[4] - 净利润为3.86亿元，同比下降9.7%[19] - 归属于母公司股东的净利润为3.82亿元，同比下降9.8%[19] - 基本每股收益为1.59元/股，同比下降10.2%[20] 成本和费用（同比） - 2025年前三季度营业总成本为26.06亿元人民币，较2024年同期的19.74亿元增长32.0%[18] - 营业成本为21.55亿元，同比增长30.7%[19] - 报告期内研发费用同比增加3778万元，年初至报告期末研发费用同比增加1.16亿元人民币[8] - 研发费用为3.44亿元，同比增长51.1%[19] 现金流量 - 年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额为3.83亿元人民币，同比下降41.33%[4][5] - 经营活动产生的现金流量净额为3.83亿元，同比下降41.3%[23] - 投资活动产生的现金流量净额为-6.21亿元，净流出同比大幅收窄63.8%[23][24] - 购建固定资产、无形资产支付的现金为5.34亿元，同比下降69.5%[23] 资产状况 - 报告期末总资产为106.06亿元人民币，较上年度末增长9.96%[5] - 2025年9月30日公司总资产为106.06亿元人民币，较2024年末的96.46亿元增长9.9%[15][17] - 2025年9月30日货币资金为11.89亿元人民币，与2024年末的11.90亿元基本持平[15] - 2025年9月30日应收账款为9.53亿元人民币，较2024年末的9.13亿元增长4.4%[15] - 2025年9月30日存货为16.82亿元人民币，较2024年末的12.80亿元增长31.4%[15] - 2025年9月30日固定资产为40.72亿元人民币，较2024年末的25.01亿元增长62.8%[15] - 期末现金及现金等价物余额为11.66亿元[24] 负债和权益 - 2025年9月30日长期借款为19.72亿元人民币，较2024年末的16.07亿元增长22.7%[16] - 报告期末归属于上市公司股东的所有者权益为69.15亿元人民币，较上年度末增长3.49%[5] - 2025年9月30日归属于母公司所有者权益为69.15亿元人民币，较2024年末的66.82亿元增长3.5%[17] - 2025年9月30日未分配利润为26.08亿元人民币，较2024年末的23.78亿元增长9.6%[17]