证券代码：603235 证券简称：天新药业 公告编号：2026-001 江西天新药业股份有限公司首次公开发行部分限售股上市流通公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容 的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 二、本次限售股形成后至今公司股本数量变化情况 本次限售股形成后至今，公司未发生配股、公积金转增股本等事项，股本数量未发生变化。 三、本次限售股上市流通的有关承诺 江西天新药业股份有限公司（以下简称"公司"）经中国证券监督管理委员会于2022年6月13日出具的 《关于核准江西天新药业股份有限公司首次公开发行股票的批复》（证监许可〔2022〕1220号）的核 准，公司首次公开发行人民币普通股（A股）4,378万股，每股面值1.00元，每股发行价格36.88元，公司 股票于2022年7月12日起在上海证券交易所上市交易。首次公开发行后，公司总股本为437,780,000股， 其中有限售条件的流通股为394,000,000股，占公司总股本的90%。 本次上市流通的限售股为公司首次公开发行限售股，涉及股东为许江南先生、许晶女士、天台县厚鼎投 ...

证券代码：603235 证券简称：天新药业 公告编号：2026-001 江西天新药业股份有限公司 首次公开发行部分限售股上市流通公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 本次股票上市类型为 首发 股份；股票认购方式为 网下 ，上市股数为 290,714,800股。 三、本次限售股上市流通的有关承诺 根据《江西天新药业股份有限公司首次公开发行股票招股说明书》，本次解 除股份限售的股东就股份锁定事宜承诺如下： （一）公司控股股东、实际控制人许江南及实际控制人许晶承诺： 本次股票上市流通总数为290,714,800股。 本次股票上市流通日期为2026 年 1 月 12 日。 一、本次限售股上市类型 江西天新药业股份有限公司（以下简称"公司"）经中国证券监督管理委员 会于 2022 年 6 月 13 日出具的《关于核准江西天新药业股份有限公司首次公开发 行股票的批复》（证监许可〔2022〕1220 号）的核准，公司首次公开发行人民币 普通股（A 股）4,378 万股，每股面值 1.00 元，每股发行价格 ...

中信证券股份有限公司 关于江西天新药业股份有限公司 首次公开发行部分限售股上市流通的核查意见 中信证券股份有限公司（以下简称"中信证券"或"保荐人"）作为江西天 新药业股份有限公司（以下简称"天新药业"或"公司"）首次公开发行股票并 上市的保荐人，根据《首次公开发行股票注册管理办法》《证券发行上市保荐业 务管理办法》《上海证券交易所股票上市规则（2025 年 4 月修订）》《上海证券交 易所上市公司自律监管指引第 1 号——规范运作》等有关规定，对天新药业首次 公开发行部分限售股上市流通的事项进行了专项核查，核查情况如下： 一、本次限售股上市类型 天新药业经中国证券监督管理委员会于 2022 年 6 月 13 日出具的《关于核准 江西天新药业股份有限公司首次公开发行股票的批复》（证监许可〔2022〕1220 号）的核准，公司首次公开发行人民币普通股（A 股）4,378 万股，每股面值 1.00 元，每股发行价格 36.88 元，公司股票于 2022 年 7 月 12 日起在上海证券交易所 上市交易。首次公开发行后，公司总股本为 437,780,000 股，其中有限售条件的 流通股为 394,000,000 股 ...

南财智讯1月5日电，天新药业公告，本次上市流通的限售股总数为29071.48万股，占公司总股本的 66.41%。本次上市流通日期为2026年1月12日。本次限售股为公司首次公开发行部分限售股，涉及股东 包括许江南、许晶、天台县厚鼎投资管理合伙企业（有限合伙）、天台县厚盛投资管理合伙企业（有限 合伙）及天台县厚泰投资管理合伙企业（有限合伙）。上述股东持有的限售股锁定期已届满，将自2026 年1月12日起上市流通。本次限售股上市流通后，公司有限售条件的流通股将减少29071.48万股，无限 售条件的流通股相应增加。 ...

行业政策与投资引导 - 2025年版《鼓励外商投资产业目录》发布，自2026年2月起施行，食品领域中婴配粉、辅食、特医食品及保健食品的开发生产继续列入全国鼓励类 [1] - 新版目录引导外资投向中西部和东北特色健康产业，如吉林人参、云南营养食品等，旨在通过引资推动健康产业升级 [1] 产业链投资与项目建设 - 总投资3.77亿元的永昌县绵羊奶现代产业园项目正式启动，项目涵盖种质培育、示范养殖、样板工厂及智慧物流，构建全产业链闭环 [2] - 项目一期预计明年11月投产，二三期将深度布局婴配粉、奶酪等高附加值品类 [2] - 泰国酿酒计划斥资扩建子公司星狮集团位于马来西亚的奶牛场，将其打造为清真乳制品生产基地，作为其2030战略的重要部分 [8] 市场格局与企业表现 - 2025胡润中国食品百强榜发布，伊利、蒙牛、飞鹤等11家乳制品企业入围 [3] - 妙可蓝多凭借奶酪业务创新，企业价值增长63%，位居增长榜前列 [3] - 保健食品赛道有汤臣倍健、天新药业、金达威3家企业入榜 [3] 企业运营与质量管理 - 伊利集团金灏工厂荣获中国质量协会颁发的企业现场管理“五星级”评价，成为国内乳业首个获此殊荣的工厂 [4] - 该工厂作为液态奶数智化生产基地，通过精益管理工具与信息化技术深度融合，在运营效率、质量管控等方面达到行业领先水平 [4] 企业战略合作与业务拓展 - 健合集团与京东健康签署新一轮战略合作协议，双方拟在未来三年内实现合计百亿规模的业务目标 [5] - 合作将全面覆盖健合旗下Swisse斯维诗、Biostime合生元、Solid Gold及Zesty Paws等品牌，横跨成人、婴幼及宠物营养三大领域 [5] - 蒙牛联合内蒙古商务厅启动“内蒙古味道”2026计划，重点推介稀奶油、奶基底等精深加工产品，并与烘焙、餐饮行业协会达成战略签约 [6] - 此举旨在通过科技赋能，加速乳原料国产化替代，推动乳业向全场景、高价值转型 [6] 产品创新与渠道变革 - 儿童成长奶粉品牌高骼乳业启动“学生营养服务站”战略，服务站多选址于小学周边，旨在精准触达3-15岁学龄儿童家庭 [7] - 除销售儿童奶粉外，站点还叠加了营养早餐、身高管理咨询、课后体验及会员活动等增值服务，转型为一站式成长解决方案平台 [7] - 孩子王Kidswant Ultra北京首店在丰科万达广场启幕，该旗舰店深度融合京韵文化与现代美学，并引入乐高、哈利·波特等50余个全球热门IP [9] - “万象合一”小飞象川渝分公司战略启航，209家川渝地区已签约门店合伙人及50余家品牌合作伙伴共同见证 [10]

公司股价表现与发行情况 - 公司股票于2023年12月8日收报27.10元，当日跌幅1.06%，目前股价处于破发状态[1] - 公司于2022年7月12日在上交所主板上市，发行价格为36.88元/股，上市首日盘中最高价达53.11元，为上市以来最高点，此后股价震荡走低[1] 首次公开发行(IPO)募资详情 - 公司首次公开发行新股4,378万股，占发行后总股本的10.00%[1] - IPO募集资金总额为161,460.64万元，扣除发行费用后募集资金净额为151,723.31万元[1] - 实际募资净额比原计划募资少88,051.06万元，公司原拟募资239,774.37万元[1] 募集资金原计划用途 - 原计划募集资金拟用于“新建维生素A、维生素B5、胆固醇和25-羟基维生素D3项目”[1] - 原计划募集资金拟用于“销售网络及智慧工厂项目”[1] - 原计划募集资金拟用于“企业研究院项目”和“补充流动资金”[1] IPO相关中介机构与费用 - 本次发行的保荐机构为中信证券，保荐代表人为丁元、方冲[1] - 本次公开发行费用（不含增值税）合计9,737.33万元，其中中信证券获得承销及保荐费用7,077.08万元[1]

核心观点 - 报告维持基础化工行业“超配”评级，建议在2026年上半年重点关注化工新材料及精细化工领域，特别是改性塑料和维生素两个细分行业 [1][4] - 行业在“双碳”目标背景下，通过政策引导正向高端化、智能化、绿色化转型升级，新兴下游市场需求强劲 [4][21] - 改性塑料受益于新能源汽车、低空经济等新兴产业驱动，需求持续增长；维生素则因供给受限和需求刚性，供需结构有望改善，价格具备修复潜力 [4][29][38] 基础化工指数表现回顾 - 截至报告期末（11月19日），申万基础化工指数年内整体上涨31.7%，跑赢沪深300指数15.1个百分点，在31个申万一级行业中排名第6 [4][11] - 行业子板块均实现上涨，其中塑料板块涨幅最大，达54.1%，其次为农化制品板块上涨41.4%，非金属材料、化学制品、化学纤维及橡胶、化学原料板块涨幅分别为27.4%、27.2%、24.6%和20.8% [13][16] 改性塑料行业分析 - 政策强力支持行业良性发展，改性塑料被列为国家“七大战略性新兴产业”和“中国制造2025”重点领域，多项政策推动其技术创新与应用 [4][21][22][23] - 下游新兴市场快速发展是核心驱动力，新能源汽车销量持续高增长，2024年销量达1286.6万辆，同比增长35.50%，2025年前十个月销量已达1294.3万辆，同比增长32.7%；低空经济市场规模年增长率超30% [24][26][29] - 行业产量快速增长，中国改性塑料产量从2020年的2250万吨增长至2024年的3320万吨，年均复合增速达10%；代表性企业金发科技2025年上半年改性塑料产成品销量131万吨，同比增长20% [4][29] - 应用领域广泛，凭借阻燃、轻量化、耐腐蚀等性能优势，广泛应用于新能源汽车、低空经济（如无人机桨叶）、家电、电子电气等领域 [18][29] 维生素行业分析 - 中国是全球最大维生素生产国，预计2025年产量占全球比例达89.0%；政策限制新增产能，根据《产业结构调整指导目录（2024年本）》，新建、扩建维生素C、B1、B2、B12、E等生产装置属于限制类，禁止投资，这将抑制新增供给，改善供需结构 [34][35][38] - 短期价格呈现修复态势，报告期末（11月19日）维生素A、E、D3等主流厂家基本停报停签，挺价意愿强烈，而维生素需求较为刚性 [4][39] - 长期需求增长动力明确，全球人口从2019年的77.78亿增长至2024年的81.42亿，人类平均预期寿命从2013年的70.8岁提升至2023年的73.4岁，对动物蛋白和肉制品需求的增加将带动饲料添加剂及维生素需求；预计全球维生素市场销售额将从2024年的59.12亿美元增长至2031年的63.76亿美元，年均复合增速1.1% [42][44][48] - 维生素B族是市场份额最大的类别，占据33%的市场销售额，维生素E、C、A占比分别为30%、21%和13% [33][36] 重点公司分析 - 改性塑料领域建议关注：金发科技（全球产品种类齐全，研发体系强大）、银禧科技（加快海外拓展，PPO产品爬坡）、国恩股份（纵向一体化产业平台） [4][63][66][70] - 维生素领域建议关注：万华化学（维生素A全产业链贯通）、新和成（重视研发，生物发酵技术领先）、天新药业（全球B族维生素重要供应商，向上游延伸） [4][53][61][55]

机构持股情况 - 截至2025年10月30日，共有5个机构投资者持有公司A股股份，合计持股量为2842.84万股，占公司总股本的6.49% [1] - 机构投资者包括天台县厚鼎投资管理合伙企业、天台县厚盛投资管理合伙企业、天台县厚泰投资管理合伙企业、深圳通和私募证券投资基金管理有限公司-通和宏观对冲一期私募证券投资基金、华夏中证800指数增强A [1] - 相较于上一季度，机构持股比例合计下跌了0.06个百分点 [1] 公募基金变动 - 本期较上一季度新披露的公募基金为1个，即华夏中证800指数增强A [1] - 本期较上一季度未再披露的公募基金共计34个，主要包括汇添富沪深300指数增强A、浙商科创一个月滚动持有混合A、南方高股息主题股票A、国投瑞银磐睿量化选股混合A、国联安沪深300指数增强A等 [1]

财务业绩总览 - 公司前三季度实现营收16.31亿元，同比增长1.08% [1] - 公司前三季度归母净利润为4.6亿元，同比下降6.91% [1] - 公司前三季度扣非净利润为4.31亿元，同比下降7.84% [1] - 公司前三季度基本每股收益为1.06元 [1]

营业总收入 - 2025年前三季度实现营业总收入16.31亿元 [1] - 营业总收入同比增长1.08% [1] 归属母公司股东净利润 - 2025年前三季度归属母公司股东净利润为4.6亿元 [1] - 归属母公司股东净利润同比下降6.91% [1] 基本每股收益 - 2025年前三季度基本每股收益为1.06元 [1]