市场总览 - 周二上证指数上涨0.5%，沪深300上涨0.5%，科创50上涨1.9%，中证1000上涨0.3%，创业板指上涨1.2%，恒生指数上涨0.3% [4] - 周二表现最好的行业分别是通信（+2.2%）、电子（+1.9%）、煤炭（+1.0%）、家用电器（+0.7%）、房地产（+0.7%），表现最差的行业分别是国防军工（-1.0%）、钢铁（-0.8%）、建筑材料（-0.5%）、食品饮料（-0.4%）、有色金属（-0.4%） [4] - 周二沪深两市总成交额为18815亿元，南下资金净流入94.5亿港元 [4] 重要点评 中力股份（603194）公司点评 - 报告研究的具体公司与无人物流车企业白犀牛达成战略合作，双方将共同探索智慧物流创新模式 [5] - 战略合作有助于双方优势互补，共同推动智慧物流行业标准化进程，助力物流企业降本增效 [5] - 智能搬运机器人放量是主要催化剂 [5]

宏观与市场趋势 - 7月CPI环比上行0.4%，核心CPI同比回升至0.8%，为2024年3月以来最高[10][11] - 美国8月通胀预期回升，10年期美债收益率回升4BP至4.27%[7] - 全球权益配置价值受风险偏好改善支撑，8月建议权益配置权重55%[15][16] - 港股流动性压力可控，全年南向净流入规模有望超1.2万亿元[18][20] 行业动态 - GPT-5发布，推理成本优化至每百万tokens $1.25/$10，性能显著提升[32][33] - 2025世界机器人大会参展企业数量创纪录，人形机器人产品价格区间3.85万-35万元[36][37] - 家庭服务机器人市场多元化发展，涵盖扫地、割草、陪伴等场景[39][40] - 山东发布新能源电价方案，有望释放潜在光伏装机需求[93] 商品与原材料 - 碳酸锂价格震荡上涨，无锡盘2511合约周涨9.70%至7.58万元/吨[53][55] - 动力煤价格周涨3.6%-4.1%，炼焦煤国内价有涨有跌[83][85] - 钴原料紧张持续，矿商捂货惜售推动中间品价格上涨[56][79]

股价表现与交易数据 - 2025年8月5日收盘价41.02元 单日上涨3.93% [1] - 换手率9.31% 成交量4.79万手 成交金额1.95亿元 [1] - 主力资金净流入1355.27万元 占成交额6.96% 其中超大单净流入130.83万元(0.67%) 大单净流入1224.44万元(6.28%) [1] 资金流向结构 - 中单净流出57.75万元 占成交额0.3% [1] - 小单净流出1413.02万元 占成交额7.25% [1] 财务业绩表现 - 2025年一季报营业总收入15.41亿元 同比增长10.57% [1] - 归属净利润1.92亿元 同比增长9.55% 扣非净利润1.88亿元 同比增长9.66% [1] 财务健康状况 - 流动比率2.010 速动比率1.543 [1] - 资产负债率35.59% [1] 公司基本信息 - 浙江中力机械股份有限公司成立于2007年 位于湖州市 [1] - 属于专用设备制造业 注册资本40100万人民币 实缴资本40100万人民币 [1] - 法定代表人为何金辉 [1] 企业投资与知识产权 - 对外投资20家企业 参与招投标项目268次 [2] - 拥有商标信息50条 专利信息450条 行政许可33个 [2]

股价表现与资金流向 - 截至2025年8月1日收盘 中力股份报收39 25元 下跌0 73% 换手率3 57% 成交量1 84万手 成交金额7232 26万元 [1] - 主力资金净流出1019 76万元 占成交额14 1% 其中超大单净流出254 11万元(占比3 51%) 大单净流出765 65万元(占比10 59%) 中单净流出76 50万元(占比1 06%) 小单净流入1096 26万元(占比15 16%) [1] 财务业绩 - 2025年一季报显示 公司营业总收入15 41亿元 同比增长10 57% 归属净利润1 92亿元 同比增长9 55% 扣非净利润1 88亿元 同比增长9 66% [1] - 流动比率2 010 速动比率1 543 资产负债率35 59% [1] 公司基本信息 - 浙江中力机械股份有限公司成立于2007年 位于湖州市 注册资本40100万人民币 实缴资本40100万人民币 法定代表人为何金辉 [1] - 公司属于专用设备制造业 对外投资20家企业 参与招投标项目265次 [1][2] 知识产权与资质 - 公司拥有商标信息50条 专利信息450条 行政许可33个 [2]

板块整体表现 - 工程机械板块当日下跌1.75%，恒立钻具领跌[1] - 上证指数下跌1.18%至3573.21点，深证成指下跌1.73%至11009.77点[1] - 板块主力资金净流出5.66亿元，游资资金净流出1.96亿元，散户资金净流入7.62亿元[2] 个股涨跌表现 - 天元智能涨停10.02%报21.09元，成交额4.55亿元[1] - 南方路机涨停10.01%报54.86元，成交额4.43亿元[1] - 长龄液压涨停9.99%报48.99元，成交额2.15亿元[1] - 恒立钻具跌幅最大达11.39%报57.90元，成交额8.11亿元[2] - 拓山重工跌9.97%报40.00元，成交额4.48亿元[2] - 山河智能跌3.50%报13.25元，成交额41.11亿元[2] 资金流向 - 华东重机主力净流入1.77亿元占比16.49%，但游资净流出7968.42万元[3] - 天元智能主力净流入1.43亿元占比31.42%，游资净流出9306.72万元[3] - 三一重工主力净流入5753.81万元占比3.76%，游资净流出1.01亿元[3] - 长龄液压主力净流入2906.05万元占比13.52%[3] - 南方路机主力净流入1473.62万元占比3.32%[3]

公司基本情况 - 浙江中力机械股份有限公司于2024年12月24日上市 主营业务为电动叉车等机动工业车辆研发 生产和销售 [2][4] - 公司主要产品包括电动叉车和内燃叉车 其中电动叉车包括电动平衡重乘驾式叉车(Class I) 电动乘驾式仓储叉车(Class II)和电动步行式仓储叉车(Class III) 内燃叉车即内燃平衡重式叉车(Class V) [4] - 公司主营业务收入构成为叉车等及配件98.85% 其他(补充)1.15% [8] 财务表现 - 2025年1-3月实现营业收入15.41亿元 同比增长10.57% [9] - 2025年1-3月归母净利润1.92亿元 同比增长9.55% [9] - 公司海外营收占比为51.63% [3] - A股上市后累计派现2.53亿元 [10] 技术创新与产品布局 - 公司以绿色化 数字化 智能化作为发展方向 采用独创的"正向研发"模式 [2] - 开发出小金刚 油改电叉车 搬马机器人等多款具有里程碑意义的产品 [2] - 2020年推出具备自动化程度高 灵活性强 安全性好等优势的搬马机器人系列产品 [2] 市场交易数据 - 7月31日跌0.93% 成交额1.13亿元 换手率5.47% 总市值158.56亿元 [1] - 今日主力净流入-114.78万元 占比0.01% 行业排名14/34 连续3日被主力资金减仓 [5] - 所属行业主力净流入-7.03亿元 连续3日被主力资金减仓 [5] - 主力成交额2309.64万元 占总成交额的4.6% [6] - 筹码平均交易成本为41.60元 近期筹码减仓但减仓程度减缓 [7] 股东结构 - 截至3月31日股东户数3.14万户 较上期减少23.65% [9] - 人均流通股1586股 较上期增加30.97% [9] - 十大流通股东中长江智能制造混合型发起式A(014339)持股48.00万股 为新进股东 [10] - 中欧信息科技混合发起A(023451)持股21.11万股 为新进股东 [10] 行业属性 - 所属申万行业为机械设备-工程机械-工程机械整机 [8] - 所属概念板块包括新型工业化 次新股 智慧物流 机器人概念 工程机械等 [8]

报告核心观点 - 本周报汇总大制造中观策略组内部每周重要深度报告、重要点评报告与边际变化观点，给出团队核心标的和核心组合，展示上周板块跟踪指数表现、公司深度报告、行业观点、各行业及大制造内部涨跌幅情况等内容 [1] 团队核心标的及核心组合 - 团队核心标的包括华大九天、上海沿浦、浙江荣泰等 [1] - 核心组合有三一重工、徐工集团、山推股份等 [1] 上周板块跟踪指数表现 - 截至2025/07/18，上周表现最好的五大板块跟踪指数为通信（申万）（+8%）、医药生物（申万）（+4%）、汽车（申万）（+3%）、机械设备（申万）（+3%）、国防军工（申万）（+2%） [2] - 截至2025/07/18，上周大制造板块跟踪指数中表现最好的三大指数为长江锂电设备指数（+5%）、汽车零部件（申万）（+4%）、汽车（申万）（+3%） [2] 上周公司深度报告 旭光电子 - 国产真空器件领军者，可控核聚变、电子材料打开增长空间，行业评级看好（维持） [2] - 可控核聚变布局兆瓦级大功率电子管，2024 - 2027E营收CAGR约35%，兆瓦级电子管是ICRH核心器件，公司是国内兆瓦级电子管头部供应商，还可应用于广播电视和光刻机等领域 [4] - 电力设备业务深耕真空灭弧室领域，2024 - 2027E营收CAGR约10%，全球真空灭弧室规模预计从2024年的29.3亿美元增长至2029年的37.8亿美元，CAGR约5%；国内需求量从2023年的超500万只预计增长至2028年的760万只，CAGR约9%，国内产业集中度较高、CR2约60%，该业务2024年占营收54%，2022 - 2024年CAGR达12% [4][5] - 军工业务布局“弹、机、舰”领域，受益于国防开支预算持续提升，精密结构件24年营收占军工业务营收58%，嵌入式计算机系统24年占42%，该业务2024年占营收23%，2022 - 2024年CAGR达22% [5] - 电子材料业务是国内氮化铝材料领军者，受益于国产替代，公司具有全产业链规模化生产能力，德山化工占全球氮化铝市场75%份额，该业务2024年占营收5%，2022 - 2024年CAGR达86% [5] - 预计公司2025 - 2027年营业收入为19.5、23.9和30.3亿元，2024 - 2027年CAGR为24%；2025 - 2027年归母净利润为1.7、2.1和2.7亿元，2024 - 2027年CAGR为39%，对应PE为73X、58X、44X（截至2025年7月14日） [5] 麦迪科技 - 国内医疗信息化龙头，携手优必选/华为共拓康养机器人百亿赛道 [5] - 核心逻辑为光伏剥离迎盈利拐点、智慧医疗新品放量、布局康养机器人 [5] - 公司是急危重症场景医疗信息化龙头，医信板块毛利率远高于同业，测算24年末公司医信产品覆盖约60%三甲医院（最新约65%），医信板块毛利率超70%，较同业高10pct以上 [5] - 光伏板块出表，2025年一季度公司业绩扭亏并创历史新高 [5] - 医疗信息化产业升级，预计国内医疗软件行业24 - 29年CAGR为11.5%，“全链路数据互联 + AI大模型”推动医信产业升级，公司已有卡位，如与华为联合发布全场景智能化生命通道信息平台、联合华为开发急危重症大模型一体机、完成AED急救无人机首飞 [5] - 协同华为、优必选等头部厂商，共谋康养机器人百亿市场落地，已开启康养机器人百人试用计划，行业受政策加码、老年人护理需求增长驱动，中期有百亿级市场，公司有数据采集、医院/养老机构渠道入口优势 [5] - 预计25 - 27年公司归母净利润分别为0.62、0.83、1.24亿元，同比扭亏、+34.7%、+47.9%，PE倍数分别为83、62、42倍（数据截至2025年7月18日），公司估值水平低于同业总体均值，看好公司发展 [5] 上周行业观点 - 机械行业总投资约1.2万亿元的雅鲁藏布江下游水电工程开工，工程机械内外双驱 [3] - 国防行业军贸引领战略重估，中东等地区订单值得期待 [3] 上周重点公司点评 中际联合 - 中报业绩预告超预期，预计2025年上半年归母净利润同比增长78% - 114% [6] - 风电高空安全作业设备龙头，国内风电高景气 + 海外及多领域拓展打开成长空间，国内风电市场需求向上，产品单机价值量提升，海外市场拓展有望带来增量业绩空间，产品向多领域拓展，新兴领域推出多款新品，物料输送机、爬塔机有望成为拳头产品 [6] - 预计2025 - 2027归母净利润为5.0、6.2、7.4亿，同比增长60%、23%、20%，CAGR = 21%，2025年7月14日收盘价对应PE为13、11、9倍 [6] 中船防务 - 中报业绩预告超预期，预计2025年上半年归母净利润同比增长213% - 268% [6] - 船舶行业换船周期、环保政策、产能紧张，共促行业周期景气向上，周期景气上行，多船型下单需求上行，船厂盈利能力改善，新增订单增速或将放缓，但船价有望持续上行，集团船舶总装资产整合有序推进，竞争格局改善，效率提升可期 [6] - 预计2025 - 2027年归母净利润约9.0、16.6、27.0亿元，同比增长139%、84%、63%，2025年7月14日收盘价对应PE为44、24、15X，PB为2.1、1.9、1.7X [6] 金沃股份 - 公司发布2025年半年度业绩预告，2025上半年预计实现营收6.1 - 6.2亿元，同比增长7% - 9%；预计实现归母净利润0.25 - 0.29亿元，同比增长90% - 121%，业绩中枢为0.27亿元，同比增长106% [6] - 公司发布定增预案，聚焦升级产能、完善国际化布局等事宜，2025年4月18日发布预案，限售期6个月，募集资金拟投入轴承套圈智能智造生产基地改扩建、墨西哥生产基地建设、锻件产能提升等项目 [8] - 公司为技术领先、研发配套能力强劲的轴套龙头，丝杠、绝缘轴套等有望构建新增长极，人形机器人行业爆发在即，丝杠业务有望放量，绝缘轴套应用前景广阔 [8] - 预计公司2025 - 2027年收入为13、17、21亿元，同比增长16%、25%、27%；归母净利润为0.60、0.86、1.27亿元，同比增长131%、42%、48%，24 - 27年复合增速为69%，对应PE为125、88、59倍（截止2025年7月16日） [8] 重点公司盈利预测 - 报告给出华大九天、上海沿浦、浙江荣泰等多家公司的市值、24EPS、25EPS（E）、26EPS（E）、24PE、25PE、26PE、ROE（2024）等盈利预测数据 [11]

报告行业投资评级 - 行业评级为看好（维持） [2] 报告的核心观点 - 实业、资本双轮驱动，具身智能产业化进程加速，监管层鼓励并购重组 [3] - 2025年国际巨头量产、国内龙头入局，进入内外双驱的产业扩张期，预计2030年中美制造业、家政业的人形机器人需求合计约203万台，空间约3185亿人民币 [3] - 人形机器人量产时代来临，百万台缔造千亿市场空间，下游应用需求持续打开，供应链格局趋于完善 [3] 根据相关目录分别进行总结 事件 - 6月25日，智元机器人和宇树科技在中移（杭州）信息技术有限公司2025 - 2027年人形双足机器人代工服务采购项目中中标，项目总预算约1.24亿元（含税），智元中标7800万元（含税）的全尺寸人形双足机器人采购包，宇树中标4605万元（含税）的小尺寸人形双足机器人等采购包 [3] - 7月8日，上纬新材表示上海智元恒岳拟至少收购其63.6%的股份 [3] - 7月8日，云深处宣布完成近5亿元人民币新一轮融资 [3] 全产业链市场空间 - 从单机价值量占比看，行星滚柱丝杠等核心零部件价值量占比超10%，原有市场空间较小的核心零部件预计将因市场放量有较大弹性 [3] - 从竞争格局看，行星滚柱丝杠等是当前国产化提升空间较大、技术壁垒较高的核心环节 [3] - 从核心能力看，丝杠、减速器、灵巧手、传感器各有其核心壁垒和优化方向 [3] 投资建议 - 聚焦确定性龙头、低估值标的，在三大必要条件下寻找势差，买小、买新、买低、买龙头 [3] - 重点推荐上海沿浦、杭叉集团等标的，涵盖整机/集成、灵巧手/电机等多个领域 [3] - 重点关注均普智能、江苏雷利等公司 [3]

品大事 - 华光环能连续5个交易日涨停，累计换手率29.41%，公司声明生产经营正常，基本面无重大变化[3] - 安德利实控人王安转让BVI平安90%股权至其女王萌，公司控股股东及控制权未变更[4][5] - 杉杉股份间接控股股东426.02万股（占总股本0.19%）将被司法处置，预计不影响日常经营[6] - 三峡能源上半年总发电量393.14亿千瓦时，同比增长8.85%，其中Q2发电量195.31亿千瓦时，同比增6.24%[7] - 新中港连续4日涨停，公司称无应披露未披露事项，生产经营正常[8] - *ST亚振因控股股东吴涛要约收购5517.79万股（占总股本21%）停牌，收购价5.68元/股[9] - 中力股份子公司拟投资4.78亿元建设数智物流设备项目，用地120亩[10][11] - 卓然股份控股子公司拟7.23亿元出售卓和能源95%股权[12] - 杰瑞股份子公司获阿尔及利亚天然气增压站项目，金额8.5亿美元（约61.26亿元）[13] - 曲江文旅拟挂牌转让雁荡山公司38%股权，评估价值2298.12万元[14] - 佛塑科技拟挂牌转让三水长丰100%股权，首次挂牌价1.8亿元[15] - 大智慧澄清无稳定币相关业务资质，股价近期波动较大[16][17] - 华银电力7天6板，累计涨幅79.82%，换手率91.94%，市盈率显著高于同行[18] - 国家集成电路基金减持江波龙股份至4.99998%，低于5%[19] - 山科智能因控制权变更停牌，交易方为电子设备制造业，拟获至少5%股份及24.99%表决权[20] - 华大九天终止收购芯和半导体100%股权，因核心条款未达成一致[21][22] - 兴瑞科技与绿色云图合作液冷服务器技术研发[23] - 埃夫特子公司WFC以600万欧元出售GME22%股权，持股比例降至19.76%[24] 观业绩 - 先达股份上半年净利润预增2443.43%-2834.73%至1.3亿-1.5亿元，主因烯草酮涨价及新产品投放[25] - 牧原股份上半年归母净利润预增1129.97%-1190.26%至102亿-107亿元，生猪出栏量上升且成本下降[26] - 江山股份上半年净利润预增75.65%-110.78%至3亿-3.6亿元，产品结构优化及成本管控见效[27][28] - 晨光生物上半年净利润预增102.33%-132.38%至2.02亿-2.32亿元，棉籽业务扭亏为盈[29] - 新联电子上半年预计扭亏，净利润1.66亿-1.98亿元，非经常性收益增加9500万-1.11亿元[30] - 沃华医药上半年净利润预增233.89%-378.27%至3700万-5300万元，原材料成本下降及营收增长[31] - 永和股份上半年净利润预增126.30%-148.49%至2.55亿-2.8亿元，制冷剂涨价及产品结构优化[32] - 上海医药上半年净利润预增52%至44.5亿元，因合并和黄药业60%股权[33][34] - 中航重机上半年净利润预降33.29%至4.87亿元，产品价格下滑致毛利率下降[35] - 京能置业上半年预亏1.9亿-2.1亿元，结转规模减少及费用支出增加[36] 签大单 - 风范股份中标南方电网3.37亿元项目，占2024年营收10.45%[37] - 龙建股份联合中标3.62亿元豫北航空经济区物流港项目，承担99.39%工作量[38] 增减持 - ST凯利股东拟增持不低于1433.9万股[40] - 江苏银行董监高累计增持216.48万股，金额2427.82万元[41] - 燕东微国家集成电路基金和京国瑞拟各减持不超1%股份[42] - 捷强装备股东乔顺昌拟减持不超1%股份[43] - 科士达控股股东拟减持不超1%股份[44] - 二六三控股股东拟减持不超1%股份[45] - 映翰通股东及董事拟合计减持不超2.79%股份[46][47] - 思林杰股东启创天瑞拟减持不超3%股份[48]

品大事 - 华光环能近5个交易日累计换手率29.41% 公司声明生产经营活动一切正常且基本面无重大变化 [3] - 安德利实控人王安向女儿转让BVI平安90%股权 公司控股股东及实控人未发生变化 [4] - 杉杉股份间接控股股东426.02万股(占总股本0.19%)将被司法处置 预计不影响日常经营 [5] - 三峡能源2025年上半年总发电量393.14亿千瓦时 同比增长8.85% [6] - 新中港连续四日涨停 公司声明生产经营正常且无重大市场传闻 [7] - *ST亚振控股股东吴涛要约收购5517.79万股(占总股本21%) 收购价5.68元/股 [8] - 中力股份全资子公司拟投资4.78亿元建设数智物流设备项目 用地约120亩 [9][10] 观业绩 - 先达股份预计2025年上半年净利润1.3-1.5亿元 同比增长2443.43%-2834.73% 主要因产品涨价及新品投放 [12] - 晨光生物预计上半年净利润2.02-2.32亿元 同比增长102.33%-132.38% 棉籽业务扭亏为盈 [13] - 新联电子预计上半年净利润1.66-1.98亿元 同比扭亏 非经常性收益增加9500万-1.11亿元 [14] - 沃华医药预计上半年净利润3700-5300万元 同比增长233.89%-378.27% 因营销调整及成本下降 [15] - 永和股份预计上半年净利润2.55-2.8亿元 同比增长126.30%-148.49% 受益于制冷剂涨价 [16] - 上海医药预计上半年净利润44.5亿元 同比增长52% 因合并和黄药业60%股权 [17] - 京能置业预计上半年亏损1.9-2.1亿元 因结转规模减少及费用增加 [18] 中标项目 - 风范股份中标南方电网3.37亿元项目 占2024年营收10.45% [19] - 龙建股份联合中标3.62亿元EPC项目 承担99.39%工作量 [20]