投资评级 - 首次覆盖给予"推荐"评级 目标价52.1元 较当前股价44.72元存在16.6%上行空间 [2][10] 核心观点 - 电动叉车行业龙头 在III类电动仓储叉车领域连续11年销量第一 锂电叉车连续6年销量第一 [14] - 全球化布局成效显著 海外收入占比维持高位 2022年达58.5% [7][85] - 智慧搬运产品加速放量 包括无人叉车和智能物流解决方案 有望成为第二成长曲线 [7][9] - 产品结构持续优化 高附加值的I、II类车收入快速增长 2021-2023年I类车收入CAGR达43.5% [73] - 与林德、永恒力等国际龙头达成战略合作 彰显技术实力和制造能力获得高端市场认可 [7][93] 财务表现 - 2024年营业总收入65.52亿元 同比增长10.7% 归母净利润8.40亿元 同比增长4.2% [3] - 预计2025-2027年收入分别为73.3亿元、82.7亿元、94.7亿元 同比增长11.8%、12.9%、14.5% [3][10] - 预计2025-2027年归母净利润分别为9.02亿元、10.45亿元、12.48亿元 同比增长7.4%、15.9%、19.4% [3][10] - 2025年上半年毛利率29.42% 净利率13.21% 高于行业平均水平 [26][91] - 资产负债率从2019年65.98%降至2025年上半年36.12% 财务质量持续优化 [34] 行业地位与竞争优势 - 2023年电动叉车国内市占率31.18% 全球市占率16.09% 其中III类车全球市占率22.24% [74] - 2012年推出"小金刚"系列产品 推动行业从手动搬运向电动搬运变革 并获得红点奖和IF设计大奖 [7][15] - 2016年率先将锂电池技术应用于电动叉车 具备先发技术优势 [7][14] - 海外市场推行本土化经营策略 通过BIG JOE、EP-Europe等子公司在欧美市场开展业务 [7][80] - 毛利率水平显著高于同行 2024年综合毛利率28.75% 海外毛利率高达37.65% [91] 产品与业务布局 - 产品线覆盖电动平衡重乘驾式叉车(I类)、电动乘驾式仓储叉车(II类)、电动步行式仓储叉车(III类)及内燃叉车 [19] - 2023年I、II、III类车收入占比分别为38.2%、7.7%、36.6% I类车占比快速提升 [73] - 智能搬运产品包括搬马机器人系列、数智新仓等 已应用于仓储物流、电商、汽车等多个行业 [7][95] - 2025年与德国永恒力战略合作创立新品牌AntOn 切入欧洲高端市场 [15][93] 行业发展趋势 - 全球叉车销量从2009年56.6万辆增至2024年221.1万辆 CAGR达9.5% [38] - 电动叉车渗透率持续提升 从2017年41.01%上升至2024年73.61% [51][53] - 锂电叉车加速替代 2024年I、II、III类车锂电化率分别达71.7%、35.7%、41.7% [55] - 无人叉车市场快速增长 2024年中国销量2.45万台 同比增长25.64% [67] - 亚洲成为最大叉车市场 2024年销量105.9万台 占比47.9% [41]

股价及交易表现 - 9月25日公司股价下跌1.37% 成交额达2.69亿元[1] - 当日融资买入3456.76万元 融资偿还3729.77万元 融资净流出273.01万元[1] - 融资融券余额合计1.99亿元 其中融资余额1.99亿元占流通市值比例8.50%[1] 融券交易情况 - 9月25日融券偿还与卖出均为0股 融券余量4800股 融券余额21.83万元[1] 公司基本情况 - 公司位于浙江省湖州市 成立于2007年9月20日 于2024年12月24日上市[1] - 主营业务为电动叉车等机动工业车辆研发生产和销售 收入构成中叉车及配件占比98.85%[1] 股东结构变化 - 截至6月30日股东户数2万户 较上期减少36.39%[1] - 人均流通股2575股 较上期增加62.35%[1] - 南方中证1000ETF新进第八大流通股东持股48.71万股 财通资管先进制造混合新进第十大流通股东持股44.59万股[2] - 长江智能制造混合型及中欧信息科技混合退出十大流通股东行列[2] 财务业绩表现 - 2025年1-6月营业收入34.31亿元 同比增长9.20%[1] - 归母净利润4.48亿元 同比增长6.64%[1] - A股上市后累计派发现金分红2.53亿元[2]

公司业务与产品 - 公司专注于电动叉车等机动工业车辆的技术研发与产品创新 采用正向研发模式开发小金刚 油改电叉车 搬马机器人等产品[2] - 主要产品包括电动叉车（Class I/II/III）和内燃叉车（Class V） 其中电动叉车涵盖平衡重乘驾式 乘驾式仓储和步行式仓储三类[2] - 主营业务收入构成为叉车及配件占比98.85% 其他补充业务占比1.15%[8] 财务表现 - 2025年1-6月实现营业收入34.31亿元 同比增长9.20% 归母净利润4.48亿元 同比增长6.64%[9] - 海外营收占比达51.63% 受益于人民币贬值[4] - A股上市后累计派现2.53亿元[10] 市场交易数据 - 9月25日成交额2.69亿元 换手率11.48% 总市值182.33亿元[1] - 主力资金近5日净流入7547.31万元 近10日净流入7737.18万元 但单日主力净流出127.43万元[5][6] - 筹码平均交易成本43.04元 股价波动区间为支撑位44.06元至压力位46.88元[7] 股权与机构持仓 - 股东户数2.00万户 较上期减少36.39% 人均流通股2575股 较上期增加62.35%[9] - 十大流通股东中新进机构包括南方中证1000ETF持股48.71万股和财通资管先进制造混合持股44.59万股[10] - 主力持仓占比6.46% 筹码分散且无控盘现象[6] 公司背景 - 公司于2007年9月20日成立 2024年12月24日上市 注册地址为浙江省湖州市安吉县[3][8] - 所属申万行业为机械设备-工程机械-工程机械整机 概念板块包括工程机械 快递 次新股 智慧物流和机器人[8]

公司业务与产品 - 公司专注于电动叉车等机动工业车辆的技术研发与产品创新 采用绿色化、数字化、智能化发展方向和独创的"正向研发"模式 [2] - 主要产品包括电动叉车（Class I、II、III）和内燃叉车（Class V） 其中电动叉车涵盖平衡重乘驾式、乘驾式仓储和步行式仓储叉车 [2] - 主营业务收入构成为叉车等及配件98.85% 其他(补充)1.15% [8] - 2020年推出搬马机器人系列产品 具备自动化程度高、灵活性强、安全性好等优势 [2] 市场表现与交易数据 - 9月24日股价涨4.80% 成交额4.82亿元 换手率20.61% 总市值184.86亿元 [1] - 当日主力净流入4264.27万元 占成交额0.09% 行业排名3/35 连续2日被主力资金增仓 [5] - 近3日/5日/10日/20日主力净流入分别为4897.73万/5787.47万/7574.30万/4561.26万元 [6] - 主力持仓未控盘 筹码分布非常分散 主力成交额1.04亿元占总成交额7.59% [6] 财务业绩与股东结构 - 2025年1-6月营业收入34.31亿元同比增长9.20% 归母净利润4.48亿元同比增长6.64% [9] - 海外营收占比51.63% 受益于人民币贬值 [4] - 股东户数2.00万较上期减少36.39% 人均流通股2575股较上期增加62.35% [9] - A股上市后累计派现2.53亿元 [10] 技术分析与行业属性 - 筹码平均交易成本42.66元 近期获筹码青睐且集中度渐增 [7] - 股价靠近压力位46.50元 若突破可能开启上涨行情 [7] - 所属申万行业为机械设备-工程机械-工程机械整机 [8] - 概念板块包括工程机械、快递概念、智慧物流、次新股、机器人概念等 [8] 上市与机构持仓 - 公司于2024年12月24日上市 注册制次新股 [3][4] - 南方中证1000ETF持股48.71万股为新进第八大流通股东 [10] - 财通资管先进制造混合发起式A持股44.59万股为新进第十大流通股东 [10] - 长江智能制造混合型发起式A与中欧信息科技混合发起A退出十大流通股东 [10]

板块整体表现 - 工程机械板块当日上涨1.46%，领涨股为中力股份（涨4.80%）[1] - 上证指数上涨0.83%至3853.64点，深证成指上涨1.8%至13356.14点[1] - 板块内10只个股涨幅超2%，其中山推股份（4.78%）、杭叉集团（4.08%）涨幅居前[1] 个股价格表现 - 中力股份收盘价46.10元，成交量10.61万手，成交额4.82亿元[1] - 三一重工成交额21.33亿元居首，涨幅2.87%[1] - 山河智能跌幅最大（-6.13%），成交额20.09亿元[2] - 福事特跌5.74%，万通液压跌2.89%，南方路机跌2.10%[2] 资金流向分析 - 板块主力资金净流入1047.75万元，游资净流出9318.91万元，散户净流入8271.16万元[2] - 三一重工主力净流入3.65亿元（占比17.11%），游资净流出1.00亿元[3] - 徐工机械主力净流入1.11亿元（占比13.67%），游资净流出6423.50万元[3] - 中力股份主力净流入5555.35万元（占比11.52%），散户净流出5780.19万元[3] - 杭叉集团主力净流入3224.04万元，游资净流出2503.86万元[3] 成交活跃度 - 中联重科成交量148.22万手居首，成交额11.71亿元[1] - 山河智能成交量136.02万手，成交额20.09亿元[2] - 徐工机械成交量78.15万手，成交额8.12亿元[1] - 恒立钻具成交额最低（6417.32万元）[2]

股价表现 - 9月24日股价上涨5.02%至46.20元/股 成交额3.07亿元 换手率13.27% 总市值185.26亿元 [1] - 连续3天上涨期间累计涨幅达6.18% [1] 公司基本面 - 公司位于浙江省湖州市 主营电动叉车等机动工业车辆研发、生产和销售 [1] - 主营业务收入构成中叉车等及配件占比98.85% 其他补充业务占比1.15% [1] - 成立日期2007年9月20日 上市日期2024年12月24日 [1] 机构持仓 - 广发产业甄选混合A(022334)二季度持有3.17万股 占基金净值比例1.97% 位列第五大重仓股 [2] - 该基金最新规模5503.6万元 成立以来收益13.75% [2] - 基金经理王丽媛累计任职3年328天 现任基金资产总规模16.49亿元 [2] 投资收益 - 广发产业甄选混合A当日浮盈约7.01万元 [2] - 连续3天上涨期间该基金累计浮盈8.12万元 [2]

股价表现 - 9月19日公司股价上涨3.52% 成交额3.60亿元 换手率16.25% 总市值171.99亿元 [1] 业务概况 - 公司专注于电动叉车等机动工业车辆的技术研发与产品创新 采用"正向研发"模式开发小金刚、油改电叉车、搬马机器人等产品 [2] - 主要产品包括电动平衡重乘驾式叉车(Class I)、电动乘驾式仓储叉车(Class II)、电动步行式仓储叉车(Class III)和内燃平衡重式叉车(Class V) [2] - 主营业务收入构成为叉车等及配件98.85% 其他(补充)1.15% [7] 市场概念 - 公司涉及机器人概念、新能源汽车、人民币贬值受益、注册制次新股、新股与次新股等多个市场热点概念 [2][3] - 所属概念板块包括快递概念、智慧物流、工程机械、次新股、中盘等 [7] 财务表现 - 2025年1-6月实现营业收入34.31亿元 同比增长9.20% [8] - 归母净利润4.48亿元 同比增长6.64% [8] - A股上市后累计派现2.53亿元 [9] 股东结构 - 截至6月30日股东户数2.00万 较上期减少36.39% [8] - 人均流通股2575股 较上期增加62.35% [8] - 十大流通股东中南方中证1000ETF持股48.71万股 财通资管先进制造混合发起式A持股44.59万股 均为新进股东 [9] 资金流向 - 9月19日主力净流入2777.00万元 占比0.08% 行业排名9/35 [4] - 近3日主力净流入1698.70万元 近5日2715.06万元 近10日1064.93万元 近20日-3657.05万元 [5] - 主力持仓占比5.58% 无控盘现象 筹码分布非常分散 [5] 技术指标 - 筹码平均交易成本为41.60元 近期快速吸筹 [6] - 股价靠近支撑位41.98元 [6] 公司基本信息 - 浙江中力机械股份有限公司位于浙江省湖州市安吉县 成立日期2007年9月20日 [7] - 上市日期2024年12月24日 [3][7] - 所属申万行业为机械设备-工程机械-工程机械整机 [7]

股价与交易表现 - 9月18日股价下跌2.86% 成交额2.50亿元 [1] - 当日融资买入2069.78万元 融资偿还2188.96万元 融资净流出119.18万元 [1] - 融资融券余额合计1.47亿元 其中融资余额1.47亿元占流通市值6.90% [1] 融券交易情况 - 9月18日融券卖出200股 卖出金额8286元 [1] - 融券余量1100股 融券余额4.56万元 [1] - 当日融券偿还量为0股 [1] 公司基本情况 - 公司位于浙江省湖州市安吉县 成立于2007年9月20日 2024年12月24日上市 [1] - 主营业务为电动叉车等机动工业车辆研发、生产和销售 [1] - 收入构成：叉车等及配件98.85% 其他(补充)1.15% [1] 股东结构变化 - 截至6月30日股东户数2.00万户 较上期减少36.39% [1] - 人均流通股2575股 较上期增加62.35% [1] - A股上市后累计派现2.53亿元 [2] 财务业绩表现 - 2025年1-6月营业收入34.31亿元 同比增长9.20% [1] - 归母净利润4.48亿元 同比增长6.64% [1] 机构持仓变动 - 南方中证1000ETF(512100)新进第八大流通股东 持股48.71万股 [2] - 财通资管先进制造混合发起式A(021985)新进第十大流通股东 持股44.59万股 [2] - 长江智能制造混合型发起式A(014339)和中欧信息科技混合发起A(023451)退出十大流通股东 [2]

股价表现与交易数据 - 9月17日公司股价上涨4.92% 成交额达4.52亿元[1] - 当日融资买入3791.54万元 融资偿还4335.70万元 融资净卖出544.16万元[1] - 融资融券余额合计1.48亿元 其中融资余额1.48亿元占流通市值6.75%[1] 融券交易情况 - 9月17日融券卖出500股 金额2.13万元[1] - 融券余量900股 融券余额3.84万元[1] - 当日无融券偿还[1] 公司基本信息 - 公司位于浙江省湖州市安吉县 成立日期2007年9月20日[1] - 上市日期2024年12月24日[1] - 主营业务为电动叉车等机动工业车辆研发、生产和销售[1] 收入构成 - 叉车等及配件收入占比98.85%[1] - 其他补充收入占比1.15%[1] 股东结构变化 - 截至6月30日股东户数2.00万户 较上期减少36.39%[1] - 人均流通股2575股 较上期增加62.35%[1] 财务业绩表现 - 2025年1-6月营业收入34.31亿元 同比增长9.20%[1] - 归母净利润4.48亿元 同比增长6.64%[1] 分红情况 - A股上市后累计派现2.53亿元[2] 机构持仓变动 - 南方中证1000ETF新进第八大流通股东 持股48.71万股[2] - 财通资管先进制造混合发起式A新进第十大流通股东 持股44.59万股[2] - 长江智能制造混合型发起式A和中欧信息科技混合发起A退出十大流通股东[2]

板块整体表现 - 工程机械板块较上一交易日上涨2.81% [1] - 上证指数上涨0.37%至3876.34点 深证成指上涨1.16%至13215.46点 [1] - 板块主力资金净流入1.97亿元 游资资金净流出1.22亿元 散户资金净流出7592.05万元 [2] 领涨个股表现 - 万通液压(830839)领涨12.41% 收盘价45.91元 成交量5.03万手 成交额2.21亿元 [1] - 长龄液压(605389)涨停10.00% 收盘价53.37元 成交量2.71万手 [1] - 杭叉集团(603298)上涨8.09% 收盘价28.85元 成交量18.01万手 成交额5.06亿元 [1] - 中联重科(000157)上涨4.76% 收盘价7.71元 成交量269.67万手 成交额20.43亿元 [1] 资金流向特征 - 中联重科主力净流入2.02亿元 占比9.90% 游资净流出9376.20万元 [3] - 浙江鼎力(603338)主力净流入8956.82万元 占比9.53% 游资净流出5420.07万元 [3] - 长龄液压主力净流入3318.61万元 占比23.79% 游资净流出2449.83万元 [3] - 诺力股份(603611)主力净流入1212.82万元 游资净流入1261.74万元 [3] 下跌个股情况 - 福事特(301446)下跌3.51% 收盘价28.32元 成交量2.05万手 成交额5865.58万元 [2] - 邵阳液压(301079)下跌1.25% 收盘价28.34元 成交量3.25万手 成交额9261.01万元 [2] - 唯万密封(301161)下跌1.24% 收盘价39.72元 成交量9.03万手 成交额3.59亿元 [2]