财务表现 - 2025年中报营业总收入74.59亿元 同比增长21.01% 归母净利润4.22亿元 同比增长2.8% [1] - 第二季度营业总收入39.4亿元 同比增长26.41% 归母净利润2.09亿元 同比增长1.19% [1] - 毛利率18.09% 同比下降4.76个百分点 净利率5.6% 同比下降15.46个百分点 [1] - 每股收益0.87元 同比增长3.57% 每股净资产11.84元 同比增长16.2% [1] - 应收账款41.13亿元 同比增长35.34% 货币资金2.67亿元 同比下降34.22% [1] 现金流与负债状况 - 每股经营性现金流0.36元 同比下降73.91% 货币资金/流动负债比例为25.69% [1][3] - 有息负债31.35亿元 同比增长24.4% 三费占营收比6.72% 同比下降0.1个百分点 [1] 投资回报与业务质量 - 2024年ROIC为13.47% 显著高于上市以来中位数10.18% [3] - 应收账款/利润比例达421.1% 净利率7.34%反映产品附加值一般 [3] - 业绩主要依靠资本开支驱动 需关注资本开支项目效益 [3] 机构持仓与市场预期 - 被2位明星基金经理持有 泉果基金赵诣重点持仓1647.69万股 [3][5] - 机构持仓出现分化：3家增仓 2家新进十大 4家减仓或持平 [5] - 分析师普遍预期2025年净利润12.06亿元 每股收益2.47元 [3] - 主要持仓基金泉果旭源规模112.01亿元 近一年上涨47.73% [5]

核心财务表现 - 2025H1营收74.6亿元 同比增长21.0% 归母净利4.7亿元 同比增长0.3% 扣非归母净利4.2亿元 同比增长2.8% [2] - 2025Q2营收39.4亿元 同比增长26.4% 环比增长12.0% 归母净利2.1亿元 同比增长1.2% 环比下降2.0% 扣非归母净利2.1亿元 同比增长2.0% 环比增长1.5% [3] - 2025Q2毛利率16.8% 同比下降3.0个百分点 环比下降2.7个百分点 [3] 业务驱动因素 - 国内重点客户奇瑞/吉利/上汽及国际电动车品牌销量增长带动收入提升 [3] - 墨西哥子公司营收9.6亿元 同比增长196.0% 美国子公司营收0.1亿元 同比增长21.3% 斯洛伐克子公司新增收入3.2亿元 [3] - 收购安徽瑞琪70%股权进入汽车座椅领域 实现外延扩张 [3] 客户与产品拓展 - 进入特斯拉供应体系 同时拓展理想/比亚迪/广汽新能源/吉利/长城等新客户 [3] - 获得蔚来/极氪/合创等新势力品牌项目定点 [3] - 产品从内饰件拓展至外饰件/座椅总成 单车配套价值有望突破万元 [3] 全球化战略布局 - 海外产能覆盖东南亚/北美/欧洲地区 马来西亚/墨西哥工厂基础上加码斯洛伐克工厂 [4] - 2024年3月增资斯洛伐克新泉并设立新泉美国集团及新泉（德克萨斯） [4] - 2025年4月再次增资斯洛伐克新泉推进国际化战略 [4] 未来业绩展望 - 预计2025-2027年营业收入170.71/203.15/239.71亿元 归母净利润12.06/15.37/18.58亿元 [5][6] - 对应每股收益2.47/3.15/3.81元 以2025年8月29日收盘价49.95元计算PE分别为20/16/13倍 [6] - 营收增长率预计为28.7%/19.0%/18.0% 净利润增长率预计为23.4%/27.5%/20.9% [7]

财务表现 - 报告期营收74.59亿元 同比增长21.01% [1] - 归母净利润4.22亿元 同比增长2.8% [1] - 扣非净利润4.15亿元 同比增长1.20% [1] - 基本每股收益0.87元 [1] 业绩增长 - 营收增速显著高于利润增速 收入端增长强劲 [1] - 净利润增速远低于营收增速 利润率存在收窄压力 [1] - 扣非净利润与归母净利润基本持平 主营业务贡献稳定 [1]

财务表现 - 公司实现营收74.59亿元 同比增长21.01% [1] - 归母净利润4.22亿元 同比增长2.8% [1] - 扣非净利润4.15亿元 同比增长1.20% [1] - 基本每股收益0.87元 [1]

审计机构人员变更 - 新泉股份2025年度财务和内部控制审计机构签字注册会计师发生变更 原为张朱华和李卓儒 现变更为张朱华和唐胤 [1] - 变更原因为立信会计师事务所内部工作安排变动 唐胤接替李卓儒 [1] - 审计机构仍为立信会计师事务所（特殊普通合伙） 未发生机构变更 [1]

公司治理 - 公司第五届监事会第五次会议审议通过《2025年半年度报告》及其摘要等多项议案 [2]

公司治理 - 新泉股份第五届董事会第十次会议于8月29日晚间召开 [2] - 会议审议通过《2025年半年度报告》及其摘要等多项议案 [2]

财务表现 - 营业收入745,917.79万元 同比增长21.01% [1] - 归属于母公司净利润42,217.56万元 同比增长2.80% [1] - 扣除非经常性损益后归属于母公司净利润41,547.52万元 同比增长1.20% [1]

监事会会议召开情况 - 会议于2025年8月29日以现场方式召开 应出席监事3人全部实际出席[1] - 会议召集和主持人为监事会主席姜美霞 会议程序符合公司法及公司章程规定[1] 半年度报告审议结果 - 监事会审议通过《2025年半年度报告》及其摘要 确认报告真实准确完整反映公司经营状况和财务状况[1][2] - 表决结果为全票3票同意 无反对或弃权票[2] 募集资金使用情况 - 监事会审议通过募集资金存放与使用专项报告 确认符合上市公司募集资金监管规定和交易所自律监管指引[2] - 募集资金投资项目正常有序实施 未损害股东利益 表决结果全票3票同意[2]

审计机构相关 - 公司2025年续聘立信为财务及内控审计机构，议案经股东大会通过[2] 签字注册会计师变更 - 唐胤接替李卓儒为2025年度签字注册会计师[2] - 唐胤履历及执业情况良好，变更不影响独立性和审计工作[3][4][5] 公告信息 - 公告发布日期为2025年8月29日[7]