现金管理计划 - 公司计划使用不超过5亿元人民币的闲置自有资金进行现金管理 [1] - 此举旨在提高资金使用效率并增加投资收益 [1] 具体投资产品 - 公司将购买4100万元人民币的结构性存款产品 [1] - 产品由中国银行镇江大港支行提供 [1] - 产品预计年化收益率为0.60%至1.96% [1] - 产品期限为78天 [1] 审批与执行 - 该计划已获公司第二届董事会第十次会议及第二届监事会第九次会议审议通过 [1] - 无需提交股东大会审议 [1] - 公司财务部将负责实施并监控投资产品的风险以确保资金安全 [1]

现金管理额度 - 公司同意使用不超55,000万元闲置募集资金现金管理，有效期12个月[1] - 授权期限内现金管理最高金额14,800万元[5] - 截至公告日已用现金管理额度9,700万元[5][6] 产品投资与收益 - 中行镇江大港支行产品投资5,100万元，收益22.01万元[3] - 2024 - 2025年多笔结构性存款到期，收益共171.11万元[5] - 2025年4月交行4,800万元产品未到期，利率1.6500%[5]

现金管理额度 - 公司可在不超50000万元额度内进行现金管理，12个月内额度可滚动计算[1] - 授权期限内任一时点现金管理最高金额36000元[7] - 截至公告日已使用现金管理额度34900元，未使用15100元[7] 结构性存款 - 2024 - 2025年多笔结构性存款到期，有不同金额、收益和预期年化收益率[3][5] - 中国银行、光大银行、江苏银行多笔结构性存款有不同金额和收益[7]

资金安排 - 公司拟用不超5亿元闲置自有资金现金管理，额度12个月内滚动计算[2][5] - 本次现金管理投资总额3900万元[2][3][4] 产品信息 - 两款中国银行镇江大港支行结构性存款产品，金额均3900万[3][4] - 一款期限56天，预计年化收益率0.6000% - 2.6242%，实际收益3.59万元[3] - 另一款期限87天，预计年化收益率0.6000%或1.9568%[4] 其他要点 - 2025年4月11日会议通过现金管理议案，无需股东大会审议[2][5] - 财务部负责实施和跟踪，有风险及时保全[7] - 理财不影响主营，可提高资金效率和回报[8]

资金募集 - 公司获准发行4814万股，募集资金总金额125067.72万元，净额113222.81万元[6] 现金管理 - 本次现金管理投资总额4900万元[2][5] - 本次投资产品预计年化收益率0.600% - 2.6242%，期限56天，实际收益4.51万元[4] - 新投资产品预计年化收益率0.6000%或1.9568%，期限87天[9] - 2025年4月11日同意用不超55000万元闲置募集资金现金管理，额度12个月有效[2][13] - 本次委托理财起息日2025年9月30日，到期日2025年12月26日[11] 项目投资 - 特种聚合材料助剂及电子专用材料制造项目投资总额121500万元，募集资金投资额85000万元[7] 决策审批 - 公司按规定办理现金管理业务，建立程序保障资金安全[15] - 独立董事认可使用闲置募集资金现金管理[18] - 监事会同意使用闲置募集资金现金管理[19] - 保荐人认为现金管理不影响日常经营和募投项目[20] - 事项经董事会、监事会审议通过，履行必要程序[20]

公司现金管理决策 - 公司拟使用4900万元暂时闲置募集资金购买中国银行的结构性存款 期限87天 起息日9月30日 到期日12月26日 [1] - 此前一笔同金额结构性存款于9月26日到期 实际收益为4.51万元 [1] - 公司于4月11日通过议案 同意使用不超过5.5亿元的闲置募集资金进行现金管理 额度在12个月内有效 [1] 资金使用目的与影响 - 此次投资旨在提高资金使用效率 为股东谋取更多利益 [1] - 各方认为此次投资不影响公司日常经营和募投项目的正常进行 [1]

调研基本情况 - 调研对象为常青科技，接待时间是2025年9月26日，上市公司接待人员有董事长、总经理孙秋新，董事、董事会秘书孙杰，财务总监胡建平，独立董事薛德四 [17] 详细调研机构 - 调研机构相关人员为投资者等，接待对象类型包括投资者和其它 [20] 调研机构占比 - 文档未提及相关内容 主要内容资料 - 对叔丁基苯乙烯（TBS）是募投项目产品之一，公司是国内首套实现TBS生产装置成功投产的企业，TBS聚合物及聚合改性化合物性能良好，应用于多个高端领域，公司正推进其市场应用拓展，已获欧盟REACH注册，在产业升级及进口替代趋势下前景良好 [24] - 公司高度重视合成生物学等前沿科技领域，泰州项目（一期）是对现有产品矩阵和技术积累的延伸，现阶段集中精力推进一期项目建设，未来关于合成生物学的构想将结合多因素科学研判与审慎规划 [25] - 公司产品在大健康领域应用多元化，可用于高端医用耗材、生物医药、食品包装等方向 [26] - 公司正集中精力推进泰州一期项目建设，未来二期规划将根据一期项目运营成效、市场趋势以及技术研发进度进行科学论证与决策 [26] - 泰州项目是依托公司现有技术优势向芳香族含氧高分子新材料特种单体领域延伸，目前各装置已陆续开工建设，项目规划产品有市场竞争力 [27] - 公司募投项目部分新产品已送样至客户或取得订单，项目产能和效益正逐步释放 [27] - 公司研发采用内部研发结合高校合作模式，现有研发团队多为资深技术骨干，符合现阶段技术攻关需求，未来将持续引进优秀技术人才优化队伍结构 [28] - 公司产能规划经过可行性研究和论证研究，招股书计划分配的产能后续有所调整 [29] - 公司单体产品大部分可在付出较小转换成本的前提下共线生产，能根据市场需求变化提高设备利用率 [29] - 募投项目各装置产能正逐步释放，明年达产情况需关注后续定期报告披露 [29] - 泰州项目（一期）是对现有产品矩阵和技术积累的延伸，具体规划产品需关注相关进展公告 [30] - 泰州项目二期、三期规划将根据一期项目运营成效、市场趋势以及技术研发进度进行科学论证与决策 [30] - 七期项目正处于试生产状态，将按规定及时披露项目投产情况，规划产品多数为募投项目配套单体的中间产品，募投项目产品毛利整体较高 [31] - 公司高度重视合成生物学等前沿科技领域，现阶段集中精力推进泰州一期项目建设，持续关注和探索前沿科技领域发展 [32] - 公司始终将技术创新作为核心发展战略，重视研发，近几年研发费用持续增长，未来收入规模和费用投入需关注后续定期报告 [32] - 报告期内化工行业面临挑战，公司坚持发展战略，积极开拓新品市场，境外销售毛利率高于境内，但2025年上半年受贸易保护政策影响，公司积极寻求新品推广路径，募投项目部分新品已获欧盟REACH注册 [33] - 公司基于独家技术路径构建产品矩阵，模式难被模仿，且重视技术保密 [34] - 报告期内终端产品需求不振，公司调整部分产品结构致原有产品量价齐跌，正积极推广募投项目新产品，三季度生产经营情况需关注后续定期报告 [35] - 泰州项目已开工建设，目前来看能预期完成建设，二期、三期规划将根据多因素进行科学论证与决策 [35] - 募投项目产品2 - 乙烯基萘已成功实现工业装置生产，需要一定验证周期 [35] - 募投项目的pl - 30材料与神马签订了合作协议，目前规划产能可保障神马需求，后续会根据需求调整装置供应 [36] - 公司是国内首套实现TBS生产装置成功投产的企业，TBS已获欧盟REACH注册，正推进市场应用拓展，未来将根据市场需求调整装置 [37] - 报告期内公司产品外销占比约35%，主要销往欧洲、日韩、东南亚等国家或地区 [37] - 公司在研项目围绕国家产业政策导向及市场需求，聚焦关键新材料领域的进口替代与技术突破，具体项目及个别协议履约进展涉及核心技术秘密与商业机密，不便详细列举 [38] - 高分子新材料下游应用辐射范围广、行业跨度大，公司主要产品为高分子新材料特种单体和专用助剂，在下游产业体系中有用量小、作用大、附加值高的特点 [38] - 公司产品在电子化学品中的应用主要是光电树脂材料，在阻尼材料方面主要可应用于丁基橡胶改性，应用市场需求广泛，空间良好 [38] - 公司将市值管理核心聚焦于提升经营业绩与内在价值，通过扎实举措实现公司价值与市值合理匹配，并加强与资本市场沟通 [40] - 公司采购策略基于多维度综合考量制定，旨在保障产品供应效率与整体经营效益平衡，上半年自有产能利用率保持在合理水平，公司会科学统筹与合理调度产能 [40] - 公司产能保持稳定且呈上升趋势，募集项目相关产能已逐步进入爬升阶段，多个新品研发项目正按计划推进，部分新品已取得阶段性成果并进入客户验证或市场推广阶段，三季度业绩情况需关注后续定期报告 [41] - 公司正全力推进各项目及产品，在技术研发、产品验证等环节已取得阶段性进展，新产品推广需过程，受行业特性、产能爬坡、市场需求波动等因素影响 [42] - 七期项目5月底进入试生产阶段，目前进展顺利，将按规则持续披露项目进展 [43] - 特种聚合材料助剂及电子专用材料制造项目处于产能爬坡与市场拓展初期，部分新产品已送样或取得订单，项目对公司营收及利润的具体经营情况需关注后续报告及公告，泰州高分子材料生产基地建设经过全面审慎论证 [43]

行业背景与市场动态 - TMA价格从2024年高点5.5万元/吨暴跌至2025年9月的1.55万元/吨，跌幅超过72% [2] - 美国英力士关闭年产能65万吨苯酚和40.9万吨丙酮装置，占其全球总产能34%，引发全球供应震荡 [6] - 2024年中国TMA价格一度飙升至50000元/吨创历史新高，受全球有效产能骤降和下游需求回暖影响 [8] - 2025年5月下旬TMA主流价跌至22000元/吨较年初高位缩水50%，6月进一步下探至20000-22000元/吨 [13] - 行业平均成本线为11000-12000元/吨，部分高成本企业已陷入亏损 [13] 公司扩产计划 - 常青科技宣布总投资100亿元分三期建设TMA项目，一期投资30亿元建设8万吨产能计划2026年投产 [4] - 项目资金来源于20亿元银行贷款、不足3亿元自有资金及8亿元可转债融资 [2] - 公司总资产仅25.6亿元，一期投资额超过总资产规模 [2][25] - 同业扩产包括：泰达新材3万吨TMA项目、正丹股份6.5万吨绿色化升级改造项目、百川股份4万吨TMA装置 [9] 财务与经营状况 - 2025年上半年公司营收同比下滑10.67%，净利润同比下降31.89% [25] - 销售毛利率下降至26.51%，经营活动现金流量净额转为负数同比大幅下降119.05% [25] - 货币资金6.01亿元，资产负债率6.74%，因项目投资现金净减少5.66亿元 [25] - 正丹股份2025年第二季度营业收入5.76亿元环比下降32.53%，归母净利润2.41亿元环比下降37.85% [17] - 百川股份二季度归母净利润同比大幅下降82.27%，毛利率仅8.09% [17] 市场反应与机构态度 - 公司股价在牛市中破发，机构持仓占比不足5%，而正丹股份机构持仓接近60% [3][21] - 资本市场对跨界布局缺乏行业经验表示担忧，且2026年产能集中释放可能引发供需逆转 [12] - 公司实控人家族合计持股63.88%，股权高度集中曾引发内控问题如2019年关联方资金拆借1.2亿元 [23] 技术环保与监管要求 - 欧盟自2018年起将TMA列为高关注物质（SVHC），对聚酯树脂应用提出严格限制 [11] - 国内部分2万-5万吨/年小规模TMA装置因环保设施落后被重点整治，预计释放10万-20万吨/年市场空间 [9] - 新建产线需符合国际环保法规才具备出口欧盟资质 [11] 下游应用与需求特征 - TMA主要用于生产高性能增塑剂、粉末涂料、绝缘漆等 [9] - 2024年部分下游行业尤其是出口和特定工业应用领域表现出需求韧性 [9] - 表格显示TMA的EC No为209-008-0，CAS No为552-30-7，具有可能对环境造成严重影响的危害属性 [10]

会议信息 - 2025年第二次临时股东会于9月19日在江苏省镇江新区青龙山路3号公司二楼会议室召开[3] - 出席会议股东和代理人353人，所持表决权股份总数306,338,348股，占比75.6696%[3] - 公司在任董事9人，出席8人，非独立董事严大景因工作安排未出席[4] 议案表决 - 《关于公司符合向不特定对象发行可转换公司债券条件的议案》同意票数305,293,239，比例99.6588%[5] - 《关于公司向不特定对象发行可转换公司债券方案的议案 - 发行规模》同意票数305,267,057，比例99.6502%[6] - 《关于公司向不特定对象发行可转换公司债券方案的议案 - 票面金额和发行价格》同意票数305,267,057，比例99.6502%[6] - 《关于公司向不特定对象发行可转换公司债券方案的议案 - 债券期限》同意票数305,260,705，比例99.6482%[7] - 《关于公司向不特定对象发行可转换公司债券方案的议案 - 债券利率》同意票数305,266,005，比例99.6499%[8] - 《关于公司向不特定对象发行可转换公司债券方案的议案 - 转股期限》同意票数305,272,005，比例99.6519%[10] - 《关于公司向不特定对象发行可转换公司债券方案的议案 - 转股股数确定方式》同意票数305,272,005，比例99.6519%[12] - 担保事项A股同意票数305,262,190，比例99.6487%，反对票数996,547，比例0.3253%，弃权票数79,611，比例0.0260%[16] - 评级事项A股同意票数305,249,377，比例99.6445%，反对票数991,327，比例0.3236%，弃权票数97,644，比例0.0319%[16] - 《关于公司向不特定对象发行可转换公司债券预案的议案》A股同意票数305,280,180，比例99.6545%，反对票数973,527，比例0.3177%，弃权票数84,641，比例0.0278%[17] - 《关于公司<向不特定对象发行可转换公司债券方案的论证分析报告>的议案》A股同意票数305,290,205，比例99.6578%，反对票数973,527，比例0.3177%，弃权票数74,616，比例0.0245%[18] - 《关于公司前次募集资金使用情况专项报告的议案》A股同意票数305,349,172，比例99.6770%，反对票数914,560，比例0.2985%，弃权票数74,616，比例0.0245%[18] - 《关于公司向不特定对象发行可转换公司债券摊薄即期回报与填补措施及相关主体承诺的议案》A股同意票数305,291,257，比例99.6581%，反对票数973,927，比例0.3179%，弃权票数73,164，比例0.0240%[19] - 《关于公司<可转换公司债券持有人会议规则>的议案》A股同意票数305,269,419，比例99.6510%，反对票数973,527，比例0.3177%，弃权票数95,402，比例0.0313%[20] - 《关于提请股东会授权董事会及董事会授权人士全权办理本次向不特定对象发行可转换公司债券相关事宜的议案》A股同意票数305,258,394，比例99.6474%，反对票数973,927，比例0.3179%，弃权票数106,027，比例0.0347%[21] - 《关于公司未来三年（2025年 - 2027年）股东分红回报规划的议案》A股同意票数305,489,194，比例99.7228%，反对票数776,800，比例0.2535%，弃权票数72,354，比例0.0237%[21] - 《关于将部分募集资金购买备品备件转为一般用途并以自有资金补足的议案》A股同意票数305,474,732，比例99.7180%，反对票数785,500，比例0.2564%，弃权票数78,116，比例0.0256%[21] 其他事项 - 向原股东配售安排中，相关数量为3,564,275，占比76.9888%[23] - 债券持有人及会议相关事项中，数量为3,540,417，占比76.4735%[23] - 募集资金存管方面，数量为3,530,392，占比76.2569%[23] - 担保事项中，数量为3,553,440，占比76.7548%[23] - 评级事项里，数量为3,540,627，占比76.4780%[23] - 《关于公司向不特定对象发行可转换公司债券预案的议案》中，数量为3,571,430，占比77.1434%[23] - 《关于公司未来三年（2025年 - 2027年）股东分红回报规划的议案》中，数量为3,780,444，占比81.6581%[24] - 《关于将部分募集资金购买备品备件转为一般用途并以自有资金补足的议案》中，数量为3,765,982，占比81.3457%[24] - 议案1 - 11均为特别决议议案，需获有效表决权股份总数的2/3以上通过[27] - 议案1 - 11均对中小投资者进行了单独计票[27]

股东会信息 - 公司2025年第二次临时股东会于9月19日13点30分召开，董事会提前15日以上发布公告通知股东[4][7] - 网络投票时间为9月19日，交易系统投票时间为9:15 - 9:25、9:30 - 11:30、13:00 - 15:00，互联网投票时间为9:15 - 15:00[7] - 出席现场会议的股东及委托代理人共8名，代表股份303,629,225股[9] - 参加网络投票的股东人数345人，代表股份2,709,123股[10] 议案表决情况 - 《关于公司符合向不特定对象发行可转换公司债券条件的议案》，同意305,293,239股，占比99.6588%[15] - 《关于公司向不特定对象发行可转换公司债券方案的议案》相关子议案同意比例在99.6482% - 99.6525%之间[16][18][19][20][21] - 本次发行可转换公司债券方案有效期限表决，同意305,239,142股，占比99.6411%[39] - 《关于公司向不特定对象发行可转换公司债券预案的议案》表决，同意305,280,180股，占比99.6545%[40] - 《关于公司<向不特定对象发行可转换公司债券方案的论证分析报告>的议案》表决，同意305,290,205股，占比99.6578%[41] - 《关于公司<向不特定对象发行可转换公司债券募集资金使用可行性分析报告>的议案》表决，同意305,290,205股，占比99.6578%[43] - 《关于公司前次募集资金使用情况专项报告的议案》表决，同意305,349,172股，占比99.6770%[44] - 《关于公司向不特定对象发行可转换公司债券摊薄即期回报与填补措施及相关主体承诺的议案》表决，同意305,291,257股，占比99.6581%[45] - 《关于公司<可转换公司债券持有人会议规则>的议案》表决，同意305,269,419股，占比99.6510%[46] - 《关于提请股东会授权董事会及董事会授权人士全权办理本次向不特定对象发行可转换公司债券相关事宜的议案》表决，同意305,258,394股，占比99.6474%[47] - 《关于公司未来三年（2025年 - 2027年）股东分红回报规划的议案》表决，同意305,489,194股，占比99.7228%[48] - 《关于将部分募集资金购买备品备件转为一般用途并以自有资金补足的议案》表决，同意305,474,732股，占比99.7180%[49]