行业股价表现 - A股港口航运行业指数12月1日收盘上涨2.84%，主力资金净流入超16亿元[2] - 招商轮船股价上涨9.65%创历史新高，中远海能和中远海特分别上涨6.71%和5.19%[2] - 今年以来板块股价平均上涨18.31%，海峡股份、国航远洋、南京港累计涨幅居前，分别为97.36%、70.29%、58.61%[4] 市场价格驱动因素 - 地中海航运、达飞海运等巨头自12月1日起上调多条国际航线运费[2] - 集运指数欧线期货主力合约11月28日大涨6.74%，12月1日早盘最高上涨超5%[2] - 波罗的海干散货运价指数11月28日大涨3.23%，连续12个交易日上涨[2] - 航线重构与运力紧张导致航行时间和燃油成本增长，全球原油增产周期提振运输需求[2] 政策支持与行业前景 - 交通运输部等六部门6月发布《关于推动内河航运高质量发展的意见》[3] - 交通运输部10月发布《国际绿色航运走廊合作倡议》[3] - 机构认为2026年航运行业投资逻辑将沿供需缺口展开，油轮、散运、集运市场均有望保持景气[3] 公司业绩表现 - 14家港口航运公司前三季度归母净利润实现同比增长[4] - 安通控股前三季度归母净利润6.64亿元，同比增长311.77%，超过2024年全年净利润[4] - 锦江航运前三季度归母净利润11.85亿元，同比增长64.76%，亦超过2024年全年净利润[4][5] - 安通控股内贸集装箱业务在海口港吞吐量位列前三，锦江航运亚洲区域集装箱货运量稳步增长[4][5]

行业表现 - 12月1日午后，航运板块整体震荡走强，其中油运方向领涨[1] - 招商轮船股价涨停，涨幅达+9.99%，股价创下自2007年10月以来的历史新高[1][3] - 中远海能股价上涨超过7%，涨幅为+7.12%[2][3] 个股涨幅 - 招商轮船涨幅为+9.99%，现价报9.69元[3] - 中远海能涨幅为+7.12%，现价报12.94元[3] - 中远海特涨幅为+3.89%，现价报7.21元[3] - 招商南油涨幅为+3.53%，现价报3.23元[3] - 海航科技涨幅为+2.54%，现价报4.03元[3] - 中远海控涨幅为+2.33%，现价报14.95元[3] - 北部湾港涨幅为+2.06%，现价报8.93元[3] - 凤凰航运涨幅为+2.02%，现价报5.04元[3]

板块整体表现 - 航运港口板块在12月1日整体上涨2.5%，显著跑赢上证指数（上涨0.65%）和深证成指（上涨1.25%）[1] - 板块内多数个股上涨，其中招商轮船以9.65%的涨幅领涨板块[1] 领涨个股表现 - 招商轮船收盘价为9.66元，涨幅9.65%，成交量为227.79万手，成交额达21.61亿元[1] - 中远海能收盘价为12.89元，涨幅6.71%，成交量为104.76万手，成交额为13.28亿元[1] - 中远海特收盘价为7.30元，涨幅5.19%，成交量为53.19万手，成交额为3.82亿元[1] - 招商南油收盘价为3.23元，涨幅3.53%，成交量为158.38万手，成交额为5.06亿元[1] - 中远海控收盘价为15.12元，涨幅3.49%，成交量为91.00万手，成交额为13.58亿元[1] 板块资金流向 - 当日航运港口板块主力资金净流入1.75亿元，游资资金净流出1.89亿元，散户资金净流入1373.6万元[2] - 中远海控主力资金净流入1.42亿元，净占比10.44%，但游资净流出9440.62万元，散户净流出4735.99万元[3] - 海峡股份主力资金净流入4656.29万元，净占比8.52%，游资净流出2526.43万元，散户净流出2129.86万元[3] 其他个股资金动态 - 中远海能主力资金净流入3287.64万元，净占比2.48%，游资净流出3311.96万元[3] - 招商南油主力资金净流入2576.77万元，净占比5.09%，游资净流出2008.31万元[3] - 海通发展主力资金净流入1693.50万元，净占比3.21%，成交额为5.28亿元[2][3]

A股市场整体表现 - 12月1日A股市场震荡拉升，沪指涨0.65%报3914.01点，深成指涨1.25%报13146.72点，创业板指涨1.31%报3092.50点 [1] - 沪深两市成交额达1.89万亿元，较上一交易日放量2917亿元，全市场近3400只个股上涨 [1] - 主要指数普涨，沪深300指数涨1.10%，中证500指数涨1.00%，中证1000指数涨0.72% [2] 板块表现分化 - 消费电子板块集体爆发，中兴通讯、博通集成、实丰文化等近20股涨停 [3] - 港口航运股走强，招商轮船涨9.65%创2007年10月以来新高，中远海能涨超6% [3] - 光刻胶概念快速拉升，华融化学20cm涨停，电池板块冲高回落，万润新能跌近9% [3] - 互联网电商、保险、电池等板块跌幅居前 [3] 商业航天概念延续强势 - 商业航天概念股表现活跃，航天发展12天8板，雷科防务、通宇通讯涨停，其中通宇通讯实现3连板 [5] - 通宇通讯出资1亿元专项投资北京凌空天行科技有限责任公司，被投资公司发布"驭空戟-1000"高超音速导弹 [5] 大宗商品市场表现 - 贵金属价格持续上涨，现货黄金报4238.236美元/盎司，年内涨幅达61.51%，现货白银报56.815美元/盎司，年内涨幅达96.68% [8][10] - 国内商品期货收盘，沪银涨近6%再创新高，沪铜、国际铜等涨超2% [10] - 布伦特原油日内涨幅扩大至2.00%，报64.16美元/桶 [11] - 有色金属板块表现活跃，闽发铝业、罗平锌电涨停 [11]

市场表现 - 12月1日交通运输ETF(159666)上涨1.10% [1] - 持仓股招商轮船涨停，中远海能上涨超过6%，中远海特上涨超过5% [1] 行业动态 - 12月1日当天，MSC、达飞、赫伯罗特等多家全球头部船公司集中执行涨价策略 [1] - 欧线运价大幅上涨，市场解读为欧洲市场需求回暖或供应链紧张的信号 [1] - 市场对航运行业“供过于求”的悲观看法改变，行业盈利预期和投资者风险偏好显著提升 [1] 产品信息 - 交通运输ETF（159666）及其联接基金（019405/019404）是全市场唯一跟踪中证全指运输指数的ETF基金 [1] - 该基金涵盖A股市场物流、铁路公路、航运港口、机场等板块，反映A股运输行业上市公司整体表现 [1]

干散货运输 - 近期干散运股价在上涨后回调，前期上涨受301法案落地影响，近期回落受福建板块情绪降温所致[2] - 行业景气修复上行，明年供给温和有限，需求端三大催化因素为西芒杜投产改变铁矿石海运结构、美联储降息释放大宗商品需求、俄乌战后重建和雅下水电建设拉涨大宗散货需求[2] - 当前BDI指数周环比上涨7.1%至2,275点，12月铁矿石货盘释放带动大船运价上行[3] - 从估值角度，船台紧张，新船价格维持高位，二手船价随市场景气反弹，重置成本对估值有较强支撑[2] 航空出行 - 第四季度淡季出行需求持续复苏，国内客运量七日移动平均同比增长5%，国际客运量七日移动平均同比增加17%-20%[2][7] - 客座率延续改善趋势，七日移动平均国内客座率同比增加1.7-2.0个百分点，国际客座率同比增加3.5-5.1个百分点[2][7] - 中长期供给刚性收紧，成本改善明显，行业有望迎来收入与成本共振，释放周期弹性[2][7] - 首先推荐A股民营航司以及港股三大航[2][7] 油轮运输 - 油运景气延续，本周克拉克森平均VLCC-TCE一度上涨5.4%至126,000美元/天，后高位回调16.4%至95,000美元/天[3][7] - 俄罗斯出口受美国制裁扰动，印度增加对中东等合规原油进口，运价继续上行[3] - 运力紧张叠加OPEC+增产，油运景气有望延续，随着12月货盘释放，运价或继续上行[3][7] 集装箱运输 - 本周外贸集运SCFI综合指数环比下跌3.6%-4.0%至1,394-1,495点，淡季主导美线运价下跌[3][7] - 10月31日当周，内贸集运运价PDCI环比上涨3.0%至1,216点，11月14日当周环比上涨3.8%至1,271点，粮食、煤炭等大宗发运较好[3][7] 物流与快递 - 11月10日-11月16日邮政快递揽收量44.2亿件，同比上升8.9%，10月27日-11月2日揽收量42.8亿件，同比上升8.2%[4][8] - 跨境电商旺季到来，香港/浦东航空货运价格指数环比上升0.7%-7.1%，同比实现转正，增幅达0.5%-4.5%[4][8] - "反内卷"驱动10月单价改善[4] 高速公路 - 高速公路收费标准由各省自主确定，近年提价主要发生在新修建改扩建推升成本、以及部分省份债务压力较大两种场景[5][6] - 中西部省份高速整体债务风险压力较大，未来债务压力或持续倒逼区域性提价落地[6] - 国家大力倡导降低物流成本方针不变，多数省份推出ETC打折等优惠，"以价换量"范式下行业实际收费标准持续承压，针对存量路产大规模提价难度较大[6] 投资建议 - 油运板块推荐中远海能、招商轮船[3][7] - 干散货海运看好需求驱动景气修复上行，推荐海通发展、招商轮船[3][7] - 继续看好高股息标的，推荐中谷物流、中远海特[3][7] - 物流板块建议关注顺丰控股、厦门象屿、中国外运[4][8]

市场表现 - A股港口航运板块走强，招商轮船股价一度涨停并创历史新高，中远海能上涨超过5%，中远海特上涨4%，招商南油上涨超过3% [1] - 招商轮船总市值达774亿，年初至今涨幅为54.40%，在板块个股中涨幅领先 [2] - 中远海能总市值699亿，年初至今涨幅12.57%，中远海特总市值198亿，年初至今涨幅3.05% [2] - 部分中小市值公司涨幅显著，如国航远洋年初至今涨幅70.46%，南京港年初至今涨幅58.15% [2] 行业驱动因素 - 波罗的海干散货运价指数较前一交易日上涨80点或3.2%，报2560点，为连续第12个交易日上涨 [1] - 该指数创下2023年12月以来的最高水平，周涨幅达到12.5% [1] - 行业龙头中远海控总市值2322亿，为板块内市值最大公司，年初至今上涨7.27% [2]

航运板块市场表现 - 午后航运板块整体震荡走强，油运方向领涨 [2] - 招商轮船股价触及涨停，涨幅8.51% [3] - 中远海能、中远海特、招商南油等公司股价涨幅靠前 [2] - 招商轮船当日股价最高达9.69元，成交金额16.36亿人民币 [3] 存储芯片概念市场表现 - 存储芯片概念板块出现拉升 [5] - 科翔股份“20cm”涨停，涨幅20.00%，股价报20.28元 [5][8] - 雷科防务涨停，涨幅10.05%，股价报8.43元 [5][8] - 航宇微股价上涨14.68%，报17.42元 [5][8] - 北京君正股价上涨13.30%，报89.96元 [5][8] 相关个股涨幅情况 - 国科微股价上涨8.57%，报97.30元 [8] - 华润微股价上涨7.86%，报50.08元 [8] - 利尔达股价上涨7.34%，报14.47元 [8] - 兆易创新股价上涨4.79%，报212.72元 [8] - 神州数码股价上涨4.31%，报41.43元 [8] - 深康佳A股价上涨3.46%，报5.38元 [8]

航运板块股价表现 - 招商轮船股价涨幅最大，达+9.99%，现价为9.69元 [3] - 中远海能股价涨超7%，涨幅为+7.12%，现价为12.94元 [2][3] - 中远海特、招商南油、海航科技涨幅居前，涨幅分别为+3.89%、+3.53%、+2.54% [2][3] - 中远海控、北部湾港、凤凰航运股价亦上涨，涨幅分别为+2.33%、+2.06%、+2.02% [3]

板块市场表现 - 港口航运板块午后整体走高 [1] - 招商轮船股价涨停 [1] - 中远海能股价上涨超过7% [1] - 中远海特、招商南油、海航科技、中远海控等公司股价跟涨 [1]