核心观点 - 公司通过"稳规模、提效益、控风险"策略实现高质量发展 资产规模增长4.14% 扣非净利润增长6.69% 不良率保持0.97%低位 [2] - 公司构建功能型价值、专属型价值、情感价值三维服务体系 在科创金融、绿色金融等领域形成差异化竞争优势 [7][8][9] - 公司维持高比例分红政策 中期分红比例达33.14% 上市以来现金分红比例持续保持在30%以上 [11] 财务表现 - 资产总额达15494.19亿元 较上年末增长4.14% 贷款与垫款总额7741.64亿元 增长2.51% [4] - 实现营业收入134.44亿元 归母净利润70.13亿元 扣非净利润同比增长6.69% [4] - 非利息净收入38.19亿元 同比增长2.19% 占营业收入比重28.41% 上升1.56个百分点 [4] - 存款平均付息率降至1.57% 同比下降26个基点 [5] - 不良贷款率0.97% 拨备覆盖率336.55% 远超监管250%标准 [5] 业务发展 - 住房按揭贷款投放122.73亿元 同比提升78% [4] - 公司客户总数达34.56万户 对公贷款余额4959.29亿元 [7] - 对公客户交易结算额同比增长3.59% 贸易结算量增长68.61% 代客活跃客户数增长55.31% [7] - 普惠小微贷款余额913.47亿元 较上年末增长5.47% [7] - 涉农贷款余额650.68亿元 其中普惠涉农贷款151.59亿元 [7] 战略布局 - 科技型企业贷款余额突破1200亿元 科技型企业客户数4624家 较上年末增长8.09% [8] - 绿色金融资产规模突破1000亿元 [8] - 建成60家养老金融特色网点 代发养老客群达129万户 新增户数同比提升42% [9] - 代发养老金笔数增量居上海第一 [9] 市场认可 - 入选沪深300指数与上证180指数样本股 [2] - 资产规模增速高于行业平均 [4] - 股息率位于同业前列 [11]

中小银行资产规模与市场格局变化 - 42家A股上市银行总资产规模达321万亿元 其中27家城农商行资产总额36万亿元 较去年末增长3万多亿元[3] - 城农商行在上市银行资产占比从去年末不足11%提升至11.21%[4] - 江苏银行以4.79万亿元资产规模超越北京银行(4.75万亿元)成为城商行新"一哥" 两者资产增速分别为21.16%和12.47%[5] - 资产规模5000亿元以上城农商行新增3家：西安银行(5391亿元)、兰州银行(5097亿元)、青农商行(5053亿元)[6] 银行盈利表现与区域分化 - 江苏银行上半年营收448.64亿元 归母净利润202.38亿元 同比增速分别为7.08%和8.05% 北京银行同期为362.18亿元和150.53亿元 增速仅1.02%和1.12%[5] - 6家城商行归母净利润超百亿元 较去年同期增加1家[7] - 农商行中渝农商行归母净利润76.99亿元 沪农商行70.13亿元 后者营收同比下滑3.4% 净利润增速仅0.6%[7] - 最赚钱城农商行主要集中于东部沿海城市[7] 净息差分化与资产质量状况 - 上市城农商行净息差首尾相差150BP 常熟银行2.58%居首 厦门银行1.08%垫底[9] - 商业银行整体净息差1.42% 城商行1.37% 农商行1.58%[9] - 5家城商行和7家农商行净息差低于同业平均水平[9] - 西安银行净息差逆势上升34BP 重庆银行升4BP 齐鲁银行升2BP[9] - 10家银行净息差降幅超10BP 紫金银行、长沙银行、江阴银行、贵阳银行降幅均超20BP[9] 不良贷款风险暴露 - 兰州银行不良率1.81%最高 郑州银行1.76% 青农商行1.75% 贵阳银行1.70%均高于行业1.49%水平[11] - 11家城农商行不良率下降 12家持平 4家上升[12] - 贵阳银行不良率上升0.12个百分点至1.7% 房地产贷款不良率攀升70BP至1.75%[12] - 青农商行房地产贷款不良率从7.17%骤增至21.32% 不良余额增加约12亿元至21亿元 占全部不良贷款比例从25%大幅提升至61.54%[12] - 郑州银行房地产不良率9.75% 重庆银行7.19% 杭州银行6.44% 江苏银行3.95%[13] 非上市中小银行经营特征 - 部分农商行资产规模大幅下降 宁波鄞州农商行降15.45% 山东莱州农商行降12.04%[14] - 农商行金融投资占比显著提升 多家中小银行金融投资占资产比例超45% 最高达52.34%[14] - 广州农商行贷款逾期率从4.45%升至7.12% 株洲农商行不良率升至4.15% 大通农商银行升至4.97%[14] - 仅1/5银行实现净息差逆势走阔 厦门国际银行净息差0.72% 江苏东台农商行0.67% 湖北咸宁农商行仅0.3%[15] - 上半年仅1/3银行资本充足率明显上升[15] 区域银行治理与风险管控 - 山东省审计发现8家农商行各项贷款占比等核心指标低于监管要求[16] - 4家农商行接收的16.93亿元抵债房产难以处置导致长期闲置[16]

中小银行资产规模与市场格局变化 - 42家A股上市银行总资产规模达321万亿元 其中27家城农商行资产总额36万亿元 较去年末增长超3万亿元[4] - 城农商行在上市银行资产占比从不足11%提升至11.21% 扩张速度领先国有大行和股份行[5] - 江苏银行以4.79万亿元资产规模超越北京银行(4.75万亿元)成为城商行新"一哥" 两者资产增速分别为21.16%和12.47%[6] - 资产规模5000亿以上俱乐部新增3家成员：西安银行(5391亿元)、兰州银行(5097亿元)和青农商行(5053亿元)[7] 银行盈利表现与区域分化 - 江苏银行上半年营收448.64亿元 归母净利润202.38亿元 同比增速分别为7.08%和8.05% 北京银行同期营收362.18亿元 净利润150.53亿元 增速仅1.02%和1.12%[6] - 6家城商行归母净利润超百亿：江苏银行(202.38亿)、宁波银行(147.72亿)、北京银行(150.53亿)、南京银行(126.19亿)、上海银行(132.31亿)和杭州银行(116.62亿)[8] - 农商行中渝农商行净利润76.99亿元(增速4.63%) 沪农商行净利润70.13亿元(增速0.6%) 两者差距进一步扩大[9] - 青农商行净利润21.34亿元 超过西安银行(14.52亿元)和兰州银行(9.52亿元)的盈利总和[7][8] 净息差分化与资产质量 - 上市银行净息差首尾相差150BP 常熟银行以2.58%居首(下降13BP) 厦门银行1.08%垫底(下降5BP)[12] - 商业银行整体净息差1.42% 其中城商行1.37% 农商行1.58% 5家城商行和7家农商行低于同业平均水平[12] - 西安银行净息差逆势上升34BP至1.7% 重庆银行和齐鲁银行分别上升4BP和2BP[12] - 紫金银行、长沙银行、江阴银行和贵阳银行净息差降幅超20BP[12] 不良贷款风险暴露 - 兰州银行不良率1.81%居上市银行首位 郑州银行(1.76%)、青农商行(1.75%)和贵阳银行(1.7%)紧随其后[13][14] - 贵阳银行不良率上升0.12个百分点至1.7% 主要因房地产领域风险暴露 该行业不良率从1.05%升至1.75%[14] - 青农商行房地产不良率从7.17%骤增至21.32% 不良余额达21亿元 占全部不良贷款比例从25%提升至61.54%[15] - 郑州银行房地产不良率9.75% 重庆银行7.19% 杭州银行6.44% 江苏银行3.95%[15] 非上市银行经营特征 - 部分农商行资产规模大幅下降 宁波鄞州农商行降15.45% 山东莱州农商行降12.04%[16] - 中小银行金融投资占比提升 陕西神木农商行等多家机构金融投资占资产比例超45% 最高达52.34%[16] - 广州农商行贷款逾期率从4.45%升至7.12% 株洲农商行不良率升至4.15% 大通农商银行达4.97%[17] - 部分银行净息差低于1%：厦门国际银行0.72% 江苏东台农商行0.67% 湖北咸宁农商行0.3%[17] 区域银行改革与风险处置 - 山东省审计发现8家农商行贷款占比等核心指标低于监管要求 4家农商行16.93亿元抵债房产难以处置[18] - 省联社改革持续推进 各地采取多种措施补充银行资本实力 中小银行风险有望短期改善[3][17]

业绩说明会信息 - 公司定于2025年9月19日15:00 - 17:00参加业绩说明会[2][3][5][6] - 以网络互动形式召开，网址为https://rs.p5w.net/html/175611728073329.shtml[2][5][6] - 参加人员有董事长徐力、董秘姚晓岗和独立董事代表[5] 投资者参与方式 - 可在指定时间登录指定网址、关注微信或下载APP参与[6] - 可于2025年9月18日17:00前通过邮箱提前留言提问[2][6] 后续查看途径 - 说明会召开后可通过全景网查看情况及内容[7]

系统维护安排 - 上海农商银行定于2025年9月13日07:00至19:00开展个人信贷业务系统维护工作 期间相关业务将暂停办理 [1] - 系统维护总时长为12小时 从周六早晨07:00持续至晚间19:00 [1] 受影响业务范围 - 个人手机银行贷款首页功能及总资产负债查询功能将暂停服务 [1] - 贷款小程序 爱鑫融小程序 网上银行系统个人贷款业务查询及办理功能将暂停 [1] - 智柜 低柜 移动智能柜台设备的我的贷款 结清证明打印 普惠个贷结清功能将受影响 [1] - 公众号对账单查询功能及线上渠道短信通签约功能将暂停 [1] - 综合前端客户停用及销户销卡功能将无法办理 [1] 客户服务安排 - 公司建议客户提前做好相应安排 错开系统维护时段办理相关业务 [1] - 上海农商银行对系统维护带来的不便深表歉意 详情可咨询客服热线 [1]

业绩表现 - 10家A股上市农商银行2025年上半年归母净利润全部实现同比增长[1] - 江阴农商银行营收24.01亿元同比增长10.45% 归母净利润8.46亿元同比增长16.63%[2] - 常熟农商银行营收和归母净利润增速分别达10.1%和13.51%[2] - 瑞丰农商银行营收22.59亿元同比增长3.91% 归母净利润8.9亿元同比增长5.59%[4] - 重庆农商银行营收147.41亿元 归母净利润同比提升4.63%[4] - 上海农商银行营收134.44亿元同比下滑3.4%[5] - 青岛农商银行营收同比降低1.83%[5] 净息差变化 - 行业净息差呈现普遍走低趋势 但部分机构降幅收窄[1][3] - 江阴农商银行净息差下滑22个基点至1.54%[2] - 常熟农商银行净息差下降0.13个百分点至2.58%[2] - 瑞丰农商银行净息差降低0.08个百分点至1.46%[4] - 重庆农商银行净息差较年初仅降低0.03个百分点[4] - 张家港农商银行和苏州农商银行净息差降幅分别达0.19和0.16个百分点[5] - 上海农商银行和紫金农商银行净息差降幅分别下降0.17和0.24个百分点[5] - 紫金农商银行净息差水平最低仅1.18%[5] 收入结构 - 江阴农商银行投资收益大幅增至8.82亿元 较去年上半年增长81.44%[2] - 常熟农商银行非利息净收入提升57.26%至14.22亿元[2] - 瑞丰农商银行利息净收入和非利息净收入同比分别提升3.44%和4.99%[4] - 重庆农商银行利息净收入增幅达5.98%[4] 资产质量 - 10家机构资产质量整体改善[1] - 农商银行不良贷款率为2.77%较2024年底降低0.03个百分点[9] - 仅瑞丰农商银行不良贷款率微升0.01个百分点至0.98%[9] - 青岛农商银行不良贷款率下降0.04个百分点至1.75%[10] - 常熟农商银行和重庆农商银行不良率均降低0.01个百分点[10] - 常熟农商银行不良贷款率仅为0.76%[10] - 10家A股上市农商银行中有9家不良率保持在1%以内[10] 零售贷款挑战 - 零售贷款不良率攀升问题突出[10] - 重庆农商银行零售贷款不良率从1.6%提升至2.04%[11] - 重庆农商银行零售贷款余额同比仅增长2.71%[11] - 青岛农商银行个贷不良率从1.69%提高至1.71%[11] - 常熟农商银行个人贷款不良率从0.94%升至1.02%[11] 业务调整措施 - 重庆农商银行通过大数据分析形成潜在客户"白名单" 推进精准服务[12] - 青岛农商银行深度融合小微企业融资协调机制 累计走访客户达14.53万人次[12] - 常熟农商银行持续推进做小做散战略 形成乡区"精网微格"+城区网格"社区管家"服务方式[13]

农商行板块市场表现 - 农商行板块整体上涨0.58%，领涨个股为渝农商行（代码601077），涨幅达1.83% [1] - 板块内10只个股中8只上涨，涨幅最高前三分别为渝农商行（1.83%）、江阴银行（1.44%）、紫金银行（1.37%） [1] - 仅两只个股下跌：沪农商行下跌0.23%，常熟银行下跌0.39% [1] 个股交易数据 - 渝农商行成交量和成交额最高，达106.09万手和7.02亿元 [1] - 瑞丰银行成交量最低（9.94万手），沪农商行成交额居第三（1.58亿元） [1] - 常熟银行成交额达1.91亿元，仅次于渝农商行 [1] 资金流向分析 - 板块整体主力资金净流出3471.47万元，游资资金净流出1646.28万元，散户资金净流入5117.75万元 [1] - 常熟银行主力净流入最高（2061.68万元，占比10.8%），渝农商行主力净流出最大（4228.85万元，占比-6.02%） [2] - 沪农商行游资净流入最高（1276.66万元，占比8.1%），青农商行游资净流出最大（1052.53万元，占比-6.75%） [2] - 江阴银行散户净流入最高（2330.33万元，占比10.94%），沪农商行散户净流出最大（2503.15万元，占比-15.87%） [2]

产品创新 - 上海农商银行成功发行全市场首支挂钩上海清算所上海国资国企优选债券指数的结构性存款产品 [2] - 该指数在国内首次应用于结构性存款领域 [2] - 产品推动广大投资者参与国企改革红利 为投资者提供更丰富的资产配置渠道 [2] 指数构成 - 上海清算所上海国资国企优选债券指数由上海清算所与上海农商银行联合编制发布 [2] - 指数以上海市地方国有企业所发行的中高等级公募债券为样本券 [2] - 指数可作为投资上海市国有企业债券的业绩比较基准和投资标的 [2] 战略意义 - 产品是金融产品服务国企改革的有力体现 代表金融助力国企改革深化提升与新质生产力发展 [2] - 产品实现资产配置的多元化与稳健性提升 使投资者间接投资于代表国家经济和战略方向的优质企业组合 [2] - 上海农商银行作为深耕上海的本土银行 始终致力于落实国家政策导向与市国资委战略部署 [2]

产品创新 - 上海农商银行成功发行全市场首支挂钩上海清算所上海国资国企优选债券指数的结构性存款产品 [1] - 该指数在国内首次应用于结构性存款领域 [1] - 产品推动投资者间接投资于代表国家经济和战略方向的优质企业组合 [1] 指数构成 - 上海清算所上海国资国企优选债券指数由上海清算所与上海农商银行联合编制发布 [1] - 指数以上海市地方国有企业所发行的中高等级公募债券为样本券 [1] - 指数可作为投资上海市国有企业债券的业绩比较基准和投资标的 [1] 战略意义 - 此次发行是金融产品服务国企改革的有力体现 [1] - 产品创新是对金融助力国企改革深化提升与新质生产力发展方面的深入贯彻 [1] - 公司将持续推动各类产品创新赋能金融强国建设 [1] 市场影响 - 产品为投资者提供更丰富的资产配置渠道 [1] - 实现投资者资产配置的多元化与稳健性提升 [1] - 推动广大投资者参与国企改革红利 [1]

产品创新与市场地位 - 上海农商银行成功发行全市场首支挂钩上海清算所上海国资国企优选债券指数的结构性存款产品 [1] - 该指数在国内首次应用于结构性存款领域 [1] - 上海农商银行与上海清算所联合编制发布该指数 [1] 指数构成与功能 - 指数以上海市地方国有企业所发行的中高等级公募债券为样本券 [1] - 指数可作为投资上海市国有企业债券的业绩比较基准和投资标的 [1] 产品战略意义 - 推动投资者参与国企改革红利并间接投资代表国家经济和战略方向的优质企业组合 [1] - 为投资者提供更丰富的资产配置渠道并实现资产配置多元化与稳健性提升 [1] - 产品是对金融助力国企改革深化提升与新质生产力发展方面的深入贯彻 [1] 公司战略定位 - 作为深耕上海的本土银行始终致力于落实国家政策导向与市国资委战略部署 [1] - 将持续推动各类产品创新以赋能金融强国建设 [1]