股价及交易表现 - 截至2025年9月19日收盘 公司股价报收8.48元 较前日上涨0.83% [1] - 当日成交量为17.96万手 成交总额达1.51亿元 换手率为0.19% [1] 资金流向分析 - 主力资金净流入725.43万元 占总成交额比例4.8% [1][3] - 游资资金净流出1022.87万元 占总成交额比例6.77% [1] - 散户资金净流入297.44万元 占总成交额比例1.97% [1] 2025年半年度权益分派方案 - 每股派发现金红利0.241元（含税） 以总股本96.44亿股为基数 [1][3] - 合计派发现金红利总额23.24亿元 股权登记日为2025年9月25日 [1] - 除权除息日与现金红利发放日均为2025年9月26日 [1] 股东权益实施安排 - 分配对象为股权登记日登记在册的全体股东 [1] - 现金红利通过中国结算上海分公司派发 部分股东由公司自行发放 [1] - 对持股超1年股东暂免征收个人所得税 QFII及沪股通投资者按10%税率代扣代缴 [1]

行业投资评级 - 银行行业评级为"增持（维持）" [4] 核心观点 - 银行资产质量整体稳健，第三阶段贷款拨备计提比例达70.8%，未来对利润影响有限 [2] - 顺周期主线下关注基本面改善的银行，红利策略下关注高股息银行，另关注可转债转股预期银行 [12] - 政策催化下银行板块受益，经济托底政策加速落地支撑行业基本面 [12] 三阶段占比及拨备计提分析 贷款资产质量 - 第三阶段贷款占比低的银行包括成都银行（0.66%）、宁波银行（0.76%）、杭州银行（0.76%）、无锡银行（0.81%）、江苏银行（0.83%） [1] - 第三阶段贷款占比改善明显的银行：重庆银行（-61bp）、贵阳银行（-48bp）、西安银行（-42bp）、青农商行（-41bp）、上海银行（-21bp） [1] - 贷款拨备计提比例高的银行：青农商行（4.35%）、渝农商行（4.16%）、杭州银行（3.95%）、招商银行（3.87%）、贵阳银行（3.85%） [2] - 第一阶段拨备计提比例高的银行：齐鲁银行（2.90%）、无锡银行（2.79%）、杭州银行（2.71%）、农业银行（2.66%）、常熟银行（2.64%） [2] - 第一阶段拨备计提比例提升明显的银行：重庆银行（+19bp）、张家港行（+16bp）、瑞丰银行（+15bp）、西安银行（+14bp）、建设银行（+11bp） [3] 金融资产质量 - 第三阶段金融资产占比多数银行不高于0.05%，资产质量压力较小 [4] - 第三阶段金融资产占比改善明显的银行：北京银行（-67bp）、贵阳银行（-30bp）、浦发银行（-29bp）、瑞丰银行（-27bp）、青岛银行（-25bp） [4][7] - 金融投资拨备计提比例高的银行：浙商银行（3.16%）、青岛银行（2.85%）、贵阳银行（2.68%）、西安银行（2.16%）、北京银行（2.12%） [8] - 第一阶段金融资产拨备计提比例高的银行：杭州银行（1.44%）、张家港行（1.10%）、无锡银行（1.03%）、常熟银行（0.74%）、瑞丰银行（0.69%） [8] - 第一阶段金融资产拨备计提比例提升明显的银行：瑞丰银行（+13bp）、江阴银行（+10bp）、青岛银行（+10bp）、无锡银行（+6bp）、常熟银行（+4bp） [8] 综合计提能力 - 第一阶段贷款和金融资产计提减值准备与2025E净利润比值高的银行：兰州银行（261%）、农业银行（250%）、无锡银行（224%）、齐鲁银行（203%）、杭州银行（194%）、苏州银行（193%） [8] 板块观点 - 关税政策短期冲击出口，中长期扩政策托底经济，银行板块受益政策催化 [12] - 顺周期策略推荐宁波银行，红利策略推荐江苏银行、成都银行、上海银行、沪农商行、渝农商行 [12] - 可转债转股预期关注上海银行、兴业银行、重庆银行、浦发银行 [12] 重点数据跟踪 权益市场 - 股票日均成交额25180.34亿元，环比增加1914.08亿元 [13] - 两融余额2.39万亿元，环比增加2.66% [13] - 非货币基金发行份额748.28亿元，环比增加530.34亿元 [13] - 9月股票型基金发行441.84亿元，同比增加190.34亿元；混合型基金发行217.19亿元，同比增加192.15亿元 [13] 利率市场 - 同业存单发行规模9836.10亿元，环比增加1997.50亿元 [14] - 同业存单余额20.29万亿元，较8月末减少682.40亿元 [14] - 同业存单发行利率1.64%，环比增加1bp [15] - 半年国有大行+股份行转贴现利率0.82%，环比提升5bp [15] - 10年期国债收益率1.86%，环比减少1bp [15] - 地方政府专项债发行978.23亿元，环比减少340.46亿元 [15] - 特殊再融资债发行213.58亿元，平均利率2.39% [15]

股价表现 - 截至2025年9月19日收盘价8.48元 较上周8.68元下跌2.3% [1] - 本周最高价8.69元（9月15日） 最低价8.34元（9月19日） [1] - 总市值817.85亿元 在农商行板块市值排名第1（共10家） 在A股市场排名第207（共5153家） [1] 分红方案 - 2025年半年度每股派发现金红利0.241元（含税） [2][3] - 分红总额23.24亿元 以总股本96.44亿股为基数 [2][3] - 股权登记日为2025年9月25日 除权除息日与现金红利发放日均为9月26日 [2][3] 分红实施细节 - 分配对象为股权登记日登记在册的全体股东 [2] - 现金红利通过中国结算上海分公司派发 部分股东由公司自行发放 [2] - 持股超1年者免征个人所得税 QFII及沪股通投资者按10%税率代扣代缴 [2]

银行中期分红实施情况 - 沪农商行拟每股派发现金红利0.241元 以总股本96.44亿股为基数 共计派发23.24亿元 现金红利发放日为9月26日 [1][2] - 长沙银行拟每股派发现金红利0.20元 以总股本40.22亿股为基数 共计派发8.04亿元 现金红利发放日为9月26日 系该行上市以来首次实施中期分红 [2] - 常熟银行于9月8日派发现金红利4.97亿元 民生银行于9月16日派发现金红利59.54亿元 苏农银行于9月19日派发现金红利1.82亿元 [2] 银行中期分红阵营扩大 - 42家A股上市银行中有17家披露2025年中期分红方案 其中招商银行 长沙银行 宁波银行 常熟银行 苏农银行 张家港行 江阴银行7家均为上市以来首次实施中期分红 [3] - 国有六大行是分红主力军 拟中期分红金额合计超2000亿元 工商银行拟每10股派发1.414元 分红总额约503.96亿元 位居上市银行之首 [3] - 工商银行2024年度现金分红1098亿元 保持A股现金分红总额最高上市公司地位 2025年仍计划实施中期分红约504亿元 [3] 银行分红率分析 - 国有六大行中期分红率保持30%不变 招商银行 沪农商行 上海银行中期分红率在30%以上 与2024年分红率相差不大 [3] - 常熟银行中期分红率为25% 明显高于2024年分红率 且后续存在提升可能 [3] - 上市银行可自由分红金额占净利润比重为46% 远高于当前分红水平 分红空间有望进一步提升 [4] 中期分红影响与展望 - 银行进行中期分红有助于提升回报率 增强市场对银行板块信心 [3] - 银行盈利稳定性强是高分红延续的重要支撑因素 随着经济增长模式转换和资本管理办法落地 商业银行资本消耗将放缓 [4] - 银行高分红有望延续 且存在上升空间 [3][4]

公司分红方案 - 沪农商行宣布2025年半年度利润分配方案为每股现金红利0.241元（含税）[2] - 股权登记日确定为2025年9月25日[2] - 除权（息）日与现金红利发放日均安排在2025年9月26日[2]

股价表现 - 截至2025年9月19日收盘价8.48元 较前一交易日上涨0.83% [1] - 当日交易区间8.34-8.48元 成交额1.51亿元 换手率0.19% [1] - 最新总市值817.85亿元 [1] 权益分派方案 - 以总股本96.44亿股为基数 每股派发现金红利0.241元(含税) [1] - 合计派发现金红利23.24亿元 [1] - 股权登记日为2025年9月25日 除权除息及现金红利发放日为9月26日 [1] 红利分配实施 - 现金红利通过中国结算上海分公司派发 部分股东由公司自行发放 [1] - 持股超1年个人股东暂免征收个人所得税 [1] - QFII及沪股通投资者按10%税率代扣代缴所得税 [1]

公司融资与上市计划 - 沪电股份拟筹划发行H股并在香港联交所主板挂牌上市 目前正与相关中介机构商讨工作 细节尚未最终确定 [2] - 龙迅股份筹划境外发行股份H股并在香港联交所上市 [15] - 涛涛车业拟申请首次公开发行H股股票并在香港联交所主板上市 [15] 财务违规与监管处罚 - 思科瑞2022年虚增营业收入996.04万元 虚增利润总额700.54万元 涉嫌违反证券法 被警告并处以200万元罚款 相关责任人被处以120万元至80万元罚款 股票自2025年9月23日起被实施其他风险警示 简称变更为ST思科瑞 投资者单日累计买入不得超过50万股 [3] - ST新动力因涉嫌信息披露违法违规遭中国证监会立案调查 目前经营正常 [6] - 复旦复华2019年、2020年和2023年年报虚增利润总额共8106.55万元 自2025年9月23日起股票简称变更为ST复华 [18] 股价异常波动风险 - 天普股份股票自2025年8月22日至9月19日连续13个交易日涨停 累计上涨245.20% 股价严重偏离基本面 存在随时快速下跌风险 收购方中昊芯英无资产注入计划 [4][5] 战略投资与业务拓展 - 宝利国际拟投资不超过最近一期经审计净资产5%金额 收购半导体测试设备企业宏泰科技1%-3%股权 宏泰科技主营SoC测试系统、数模测试系统等设备 曾获国家级专精特新小巨人等荣誉 [7] - 安凯微拟以2000万元增资视启未来 获得其4%股份 标的公司承接IDEA研究院通用视觉大模型DINO-X核心团队及知识产权 布局AI+场景应用软硬件技术 [8] - 晶华新材拟投资约10亿元建设年产4.8亿平方米新型胶粘材料项目 [12] - 欣旺达全资子公司拟与专业投资机构共同投资设立储能产业基金 [12] 股权交易与资产重组 - 广立微股东计划询价转让612.73万股股份 [11] - 海昌新材拟以支付现金方式收购深圳市信为通讯技术有限公司51%股权 [11] - 津投城开拟调整重大资产重组方案 [11] - 西部材料控股子公司菲尔特拟筹划重大资产重组事项 股票停牌 [11] - 鲁抗医药拟竞购山东鲁抗和成制药有限公司1.9231%股权 [11] - 中科通达终止发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金事项 [15] 经营业绩与业务数据 - 顺丰控股8月快递物流业务合计收入为247.87亿元 同比增长7.86% [9] 医药与医疗器械进展 - 沃森生物冻干带状疱疹病毒mRNA疫苗临床试验申请获得受理 [15] - 信立泰泰卡西单抗注射液SAL003上市申请获得受理 [15] - 陇神戎发控股子公司普安制药取得通脉口服液上市销售资质 [15] - 复星医药控股子公司药品获欧盟注册批准 [15] - 人福医药奥卡西平缓释片获得美国FDA暂定批准文号 [15] - 博济医药获得测定鞣酸小檗碱中没食子酸方法的发明专利 [15] - 海辰药业硫代硫酸钠注射液获得药品注册批件 [15] - 迈威生物9MW0813注射液上市许可申请获得受理 [15] - 恩华药业获得盐酸他喷他多片药品注册证书 [15] - 吉林敖东控股子公司获得升陷汤颗粒药品注册证书 [15] - 新产业获得甲型肝炎病毒抗体检测试剂盒医疗器械注册证 [15] 股东减持与回购计划 - 海波重科拟减持不超过197.5万股已回购股份 [18] - 软通动力控股股东及一致行动人拟减持不超过2%股份 [18] - 新巨丰三名股东拟合计减持不超4.5%公司股份 [18] - 金发科技股东熊海涛拟减持不超过2636.61万股 占总股本1% [18] - 诚意药业控股股东一致行动人拟减持不超过1.18%股份 [18] - 世运电路董事会秘书尹嘉亮拟减持不超过2.66万股股份 [18] - 神力股份股东中略万新21号拟减持不超过653.19万股 [18] - 和林微纳控股股东及实际控制人提前终止减持计划 [18] - 顺灏股份拟1亿元-2亿元回购公司股份 [18] - 凌云光调整第四次回购计划 回购价格上限升至52.00元/股 [18] 融资与资本运作 - 科力远拟注册发行不超过7亿元中期票据 [15] - 上海建工成功发行20亿元中期票据 [15] - 北特科技拟对全资子公司北特新加坡投资增资1.5亿元 [16] - 新相微拟1亿元增资关联方北电数智 [16] - 五洲交通控股股东获得中信银行不超过1.53亿元贷款承诺函用于增持股份 [15] 其他公司事项 - 慈文传媒收到政府补助1000万元 [15] - 沪农商行拟于9月26日派发现金红利23.24亿元 [15] - 广汽集团副总经理严壮立因个人原因辞职 [15] - 西藏矿业监事会主席拉巴江村因达到法定退休年龄辞职 [15]

公司分红安排 - 上海农商行2025年半年度权益分派方案经2024年度股东大会审议通过[1] - 董事会于2025年8月29日第七次会议审议通过中期利润分配方案议案[1] - 现金红利发放日确定为2025年9月26日[1] 分红方案细节 - 以总股本96.44亿股为基数进行利润分配[1] - 每股派发现金红利0.241元（含税）[1] - 总计派发现金红利23.24亿元[1]

利润分配 - 2025年半年度A股普通股每股现金红利0.241元（含税）[3] - 股权登记日为2025/9/25，除权（息）日和发放日为2025/9/26[3] - 以9,644,444,445股为基数，派发现金红利2,324,311,111.25元[5] 税负及税后红利 - 不同持股期限和股东类型对应不同税负和税后红利[7][8][9]

农商行板块市场表现 - 农商行板块整体下跌0.02% 跑赢上证指数(下跌0.3%)和深证成指(下跌0.04%) [1] - 10只成分股中6只上涨 4只下跌 涨幅最高为无锡银行(1.03%) 跌幅最大为渝农商行(下跌1.42%) [1] - 板块总成交额达14.4亿元 其中渝农商行成交额最高(3.09亿元) 紫金银行成交量最大(71.15万手) [1] 个股价格表现 - 无锡银行收盘价5.90元 上涨1.03% 成交额8347.25万元 [1] - 沪农商行收盘价8.48元 上涨0.83% 成交额1.51亿元 [1] - XD苏农银收盘价5.05元 上涨0.60% 成交额1.19亿元 [1] - 常熟银行收盘价7.06元 上涨0.57% 成交额2.81亿元 [1] - 江阴银行收盘价4.60元 上涨0.44% 成交额1.15亿元 [1] - 瑞丰银行收盘价5.36元 上涨0.37% 成交额5902.81万元 [1] - 青农商行收盘价3.17元 持平 成交额1.46亿元 [1] - 张家港行收盘价4.33元 下跌0.46% 成交额1.24亿元 [1] - 紫金银行收盘价2.88元 下跌0.69% 成交额2.04亿元 [1] - 渝农商行收盘价6.26元 下跌1.42% 成交额3.09亿元 [1] 资金流向分析 - 板块整体主力资金净流入9203.16万元 游资净流出4417.94万元 散户净流出4785.22万元 [1] - 常熟银行主力净流入3785.77万元 占比13.47% 为板块最高 [2] - 无锡银行主力净流入2015.63万元 占比24.15% 主力净占比居首 [2] - 青农商行主力净流入1437.63万元 占比9.85% [2] - 瑞丰银行主力净流出563.26万元 占比9.54% 为唯一主力净流出个股 [2]