活动概况 - 新浪财经与银华基金联合主办第二届金麒麟最佳投资顾问评选活动 旨在寻找优秀投资顾问并赋能投顾IP建设 [1] - 活动包含股票模拟交易 场内ETF模拟交易 公募基金模拟配置及社交服务评比等多维度竞赛 [1] - 万名投资顾问参与评选 8月月榜数据统计周期为8月1日至8月31日 [1] 公募基金模拟配置组业绩表现 - 国元证券投顾吴达耀以31.32%月收益率位列榜首 所属营业部为珠海九洲大道富华里证券营业部 [1][2] - 方正证券投顾洪晓伟以26.25%月收益率排名第二 所属营业部为半塘街营业部 [1][2] - 广发证券投顾张坤以23.07%月收益率居第三 所属营业部为北京南路证券营业部 [1][2] - 前十名收益率均超过16% 包括国泰海通证券22.88% 国信证券21.04% 恒泰证券20.26% 中泰证券20.12% 东兴证券18.11% 中金财富17.21% 中银证券16.67% [2][5] 机构参与分布 - 国信证券共有8名投顾进入前100名 主要集中于西南互联网分公司 最高收益率为21.04% [2][3][4] - 方正证券共有7名投顾入围 覆盖深圳 天津 商丘等多地营业部 最高收益率为26.25% [2][3][4][9] - 中泰证券 国新证券 中金财富均有多名投顾上榜 收益率区间为6.97%-20.12% [2][3][4][7][8] - 券商参与度广泛 涵盖广发证券 华泰证券 光大证券 招商证券 长江证券等40余家机构 [2][3][4][6][7][8][9] 区域业绩特征 - 珠海 北京 深圳等地营业部投顾表现突出 包揽前三名 [1][2] - 西南地区如国信证券西南互联网分公司有6名投顾上榜 收益率介于6.92%-21.04% [2][3][4] - 江西 江苏 湖北等多省份营业部均有投顾进入榜单 收益率跨度从4.23%至22.88% [2][3][4][5][9]

股价表现与公司概况 - 9月1日股价上涨5.02%至16.96元/股，成交额19.26亿元，换手率4.15%，总市值471.15亿元 [1] - 公司成立于2002年2月28日，2020年2月26日上市，主营业务涵盖证券经纪（60.05%）、资产管理（17.58%）、证券自营（8.83%）、期货（7.48%）、投行（4.21%）等业务 [1] 机构持仓与收益 - 国泰中证全指证券公司ETF（512880）二季度减持265.08万股，当前持有2571.71万股（占流通股0.93%），当日浮盈约2083.08万元 [2] - 该ETF规模297.95亿元，年内收益13.45%（同类排名3252/4222），近一年收益67.54%（同类排名1081/3779），成立以来收益32.66% [2] 基金经理信息 - 基金经理艾小军任职11年235天，管理规模1418.59亿元，任职期间最佳回报206.06%，最差回报-42.8% [3]

量化因子与构建方式 1. **因子名称**：成长风格拥挤度因子[37][38]；**因子构建思路**：通过计算风格指数与市场基准的换手率差异的标准化值，来衡量特定风格（成长）的交易拥挤程度[125]；**因子具体构建过程**：首先计算国证成长指数近63个交易日（一个季度）的日均换手率，并在其6年历史时间序列上进行z-score标准化。同时，计算万得全A指数同期的日均换手率并进行z-score标准化。最后，计算两个标准化值的差值，并将该差值映射到其滚动6年历史分位值上，得到成长风格拥挤度分位点。其计算过程可表示为： $$ \text{Z}_{\text{style}} = \frac{\text{Turnover}_{\text{style}} - \mu_{\text{style}}}{\sigma_{\text{style}}} $$ $$ \text{Z}_{\text{broad}} = \frac{\text{Turnover}_{\text{broad}} - \mu_{\text{broad}}}{\sigma_{\text{broad}}} $$ $$ \text{Crowding}_{\text{style}} = \text{Percentile}_{\text{6y}} (\text{Z}_{\text{style}} - \text{Z}_{\text{broad}}) $$ 其中，$\text{Turnover}_{\text{style}}$ 和 $\text{Turnover}_{\text{broad}}$ 分别为风格指数和万得全A的换手率，$\mu$ 和 $\sigma$ 为对应时间窗口内的均值和标准差，$\text{Percentile}_{\text{6y}}$ 表示计算6年滚动窗口的历史分位数。 2. **因子名称**：红利风格拥挤度因子[37][38]；**因子构建思路**：与成长风格拥挤度因子构建思路一致，但计算对象为中证红利指数[125]；**因子具体构建过程**：计算过程与成长风格拥挤度因子完全相同，仅将风格指数由国证成长替换为中证红利。 3. **因子名称**：小盘风格拥挤度因子[37][38]；**因子构建思路**：与成长风格拥挤度因子构建思路一致，但计算对象为巨潮小盘指数[125]；**因子具体构建过程**：计算过程与成长风格拥挤度因子完全相同，仅将风格指数由国证成长替换为巨潮小盘。 4. **因子名称**：大盘风格拥挤度因子[37][38]；**因子构建思路**：与成长风格拥挤度因子构建思路一致，但计算对象为巨潮大盘指数[125]；**因子具体构建过程**：计算过程与成长风格拥挤度因子完全相同，仅将风格指数由国证成长替换为巨潮大盘。 5. **因子名称**：微盘股风格拥挤度因子[37][38]；**因子构建思路**：与成长风格拥挤度因子构建思路一致，但计算对象为万得微盘股指数[125]；**因子具体构建过程**：计算过程与成长风格拥挤度因子完全相同，仅将风格指数由国证成长替换为万得微盘股。 6. **因子名称**：基金重仓风格拥挤度因子[37][38]；**因子构建思路**：与成长风格拥挤度因子构建思路一致，但计算对象为基金重仓指数[125]；**因子具体构建过程**：计算过程与成长风格拥挤度因子完全相同，仅将风格指数由国证成长替换为基金重仓。 7. **因子名称**：风格超额净值因子[37][38]；**因子构建思路**：通过计算风格指数相对于万得全A的累计净值比，来衡量风格的长期超额收益表现[126]；**因子具体构建过程**：以2016年1月4日为基准日，计算风格指数和万得全A指数的每日累计净值（当日收盘价/基准日收盘价）。将风格指数的累计净值除以同一交易日的万得全A指数累计净值，得到该风格指数相对于万得全A的累计超额净值。 8. **因子名称**：机构调研活跃度因子[107][110]；**因子构建思路**：通过计算板块或行业相对于市场的机构调研次数标准化差异的历史分位，来衡量其受机构关注的程度[127]；**因子具体构建过程**：计算板块（或指数、行业）近n个交易日（长期口径n=126，即近半年；短期口径n=63，即近一季度）的日均机构调研次数，并在滚动y年（长期口径y=6年；短期口径y=3年）的历史时间序列上进行z-score标准化。同时，计算万得全A同期的日均机构调研次数并进行z-score标准化。计算两个标准化值的差值得到“机构调研活跃度”，最后计算该活跃度值的滚动历史分位数（窗口期与标准化窗口期一致）。 9. **因子名称**：风险溢价（ERP）因子[73][80]；**因子构建思路**：通过计算股票市场市盈率倒数与无风险利率的差值，来衡量投资股票的额外风险补偿[73]；**因子具体构建过程**：对于特定指数，其ERP计算公式为： $$ \text{ERP} = \frac{1}{\text{PE\_TTM}}} - R_{\text{f}} $$ 其中，$\text{PE\_TTM}$ 为该指数的滚动市盈率，$R_{\text{f}}$ 为10年期中债国债到期收益率。计算出的ERP值会进一步被映射到其历史分位数以判断当前性价比。 **因子的回测效果** 1. 成长风格拥挤度因子，当前历史分位值13%[37][38] 2. 红利风格拥挤度因子，当前历史分位值23%[37][38] 3. 小盘风格拥挤度因子，当前历史分位值16%[37][38] 4. 大盘风格拥挤度因子，当前历史分位值51%[37][38] 5. 微盘股风格拥挤度因子，当前历史分位值28%[37][38] 6. 基金重仓风格拥挤度因子，当前历史分位值72%[37][38] 7. 成长较红利超额净值因子，近一周收益率6.6%，近一月收益率15.2%，年初至今收益率19.4%[27][28] 8. 小盘较大盘超额净值因子，近一周收益率-0.1%，近一月收益率1.5%，年初至今收益率8.7%[27][28] 9. 微盘股较基金重仓超额净值因子，近一周收益率-6.5%，近一月收益率-10.2%，年初至今收益率31.8%[27][28] 10. 动量较反转超额净值因子，近一周收益率0.9%，近一月收益率9.3%，年初至今收益率29.3%[27][28] 11. 万得全A指数ERP因子，当前值2.7%，当前历史分位值49%[80] 12. 沪深300指数ERP因子，当前值5.2%，当前历史分位值50%[80] 13. 中证500指数ERP因子，当前值1.1%，当前历史分位值68%[80] 14. 创业板指数ERP因子，当前值0.6%，当前历史分位值87%[80]

财务表现 - 报告期内公司实现营业收入15.05亿元 同比增长20.79% [1] - 归属于母公司股东的净利润达5.65亿元 同比增长33.13% [1] 股东回报 - 向A股股东每10股派发现金股利0.204元 [1] 运营状况 - 公司各项业务运营稳健 [1]

财务表现 - 2025年上半年营业收入15.05亿元 同比增长20.79% [2] - 归属于母公司股东的净利润5.65亿元 同比增长33.13% [2] - ROE 3.10% 同比增长66个基点 [2] 投行业务 - 股权承销规模行业第6名 IPO承销规模行业第14名 [2] - 债券业务主承销规模992.63亿元 位居行业第15名 [2] - 金融债承销规模862.57亿元 位居行业第7名 [2] - 一带一路债承销规模行业第3名 中小微企业债承销规模行业第7名 [3] - 绿色债券承销规模行业第10名 民企债承销规模行业第17名 [3] - 完成全国首单县域中小微企业科创债 进入交易所首批科创债发行名单 [3] 财富管理业务 - 上半年新开有效户数较去年同期增长超过40% [2] - 两融日均规模较去年同期增长15% [2] 资产管理业务 - 私募资管和非货公募管理规模均排名券商资管前2名 [2] - 交易所央企应收账款ABS规模排名市场前3名 [2] 战略项目执行 - 作为独立财务顾问完成国泰君安换股吸收合并海通证券项目 系新国九条后首单头部券商合并及资本市场史上最大A+H双边市场吸收合并 [3] - 参与中国银行定增 系中国资本市场史上融资规模最大再融资项目 [3] - 国家电投电投产融项目获深交所受理 [3] - 股票回购增持再贷款证券账户数排名市场前3名 [3] - 中银科创母基金加速落地 [3]

公司治理 - 公司第二届第三十八次董事会会议于2025年8月29日以视频会议、通讯表决方式召开 [1] - 会议审议《关于公司<2025年半年度报告>的议案》等文件 [1] 业务结构 - 2025年1至6月证券经纪业务收入占比64.12% [1] - 资产管理业务收入占比16.46% [1] - 投资银行业务收入占比6.48% [1] - 期货业务收入占比5.6% [1] - 证券自营业务收入占比4.3% [1] 行业动态 - 下半年国内首个A级车展开幕 [1] - 车展涵盖近120个品牌、1600辆车 [1] - 新能源"第三极"将改写车市格局 [1]

公司治理安排 - 公司将于2025年9月15日召开第二次临时股东大会 [1] - 股东大会将审议关于聘请2025年度会计师事务所的议案 [1]

会议基本信息 - 中银国际证券股份有限公司将于2025年9月15日15:00在上海中银大厦40楼会议室召开2025年第二次临时股东大会 [2] - 会议由公司董事会召集 主持人将按照公司章程规定主持召开 [2] 会议议程安排 - 会议议程包括宣布会议开始 宣布出席情况 推选监票人和计票人 介绍会议基本情况等环节 [3] - 重点审议两项议案 一是聘请2025年度会计师事务所议案 二是2025年度中期利润分配方案报告 [3] - 会议将进行现场表决投票 休会汇总现场及网络投票结果 最终投票结果以公司公告为准 [3] 会计师事务所聘请议案 - 公司建议聘请安永华明会计师事务所作为2025年度外部审计机构 聘期一年 [4] - 审计内容包括公司及子公司截至2025年12月31日会计报表及附注的审计报告和内控审计报告 [4] - 2025年度财务报表审计及内控审计费用合计162万元人民币 其中内控审计费用27万元人民币 [4] - 公司外部审计机构已从普华永道中天更替为安永华明 聘期为2024年至2026年年报审计 [4] 中期利润分配方案 - 公司采用现金分红方式 向全体股东每10股派发现金红利0.204元人民币（含税） [5] - 共派发现金红利56,671,200元人民币 较2024年中期分红47,226,000元人民币有所增加 [5] - 现金红利总额占2025年半年度合并报表归属于母公司所有者净利润的10.03% [5] - 公司将在两个月内派发2025年度中期现金分红 后续制定年度利润分配方案时将考虑已派发的中期分配金额 [5]

股东大会时间 - 2025年第二次临时股东大会9月15日15点召开[3] - 网络投票起止时间为2025年9月15日[5] - 股权登记日为2025年9月8日[15] 会议地点及联系方式 - 现场会议在上海中银大厦40楼会议室召开[3] - 公司联系电话021 - 20328622等[21] 会议相关事项 - 审议聘请2025年度会计师事务所等议案[9] - 议案1、2于2025年8月30日披露决议公告[9] - 参会登记时间为2025年9月9日[20]

财务审计 - 公司外部审计机构从普华永道中天更替为安永华明，聘期2024 - 2026年[9] - 2025年度财务及内控审计费用合计162万元，内控审计费27万元[10] 利润分配 - 2025年度中期每10股派现金红利0.204元（含税），共派5667.12万元[14] - 拟派红利占2025年半年度净利润10.03%，通过后两月内派发[14][15] 会议信息 - 2025年第二次临时股东大会9月15日在上海召开[3] - 会议审议聘请审计及利润分配相关议案[4]