服务理念与模式 - 公司秉持"以客户为中心"的服务理念，聚焦客户需求，创新服务模式，致力于打造安全、便捷、有温度的金融服务体验 [1] - 通过特色活动、便民服务及精准关怀，让金融服务更贴近百姓生活，赢得客户广泛赞誉 [1] - 2025年连续两个季度获得服务流动红旗荣誉，通过"硬设施+软服务"双轮驱动提升服务质量 [4] 特色活动 - 策划儿童沙龙活动，包括小小牙医、小小银行家、财商小课堂等儿童知识启蒙活动 [2] - 举办粽香传情、漆扇晕染、纸鸢相伴系列亲子活动，邀请山东航空学院附属小学学生及家长参与端午节包粽子活动 [2] - 通过趣味金融知识问答，帮助孩子和家长了解储蓄、存款保险等金融知识，家长反馈活动"既有意义又有趣" [2] 便民服务 - 针对拆迁补偿款发放及特殊群体需求，推出"零跑腿"上门服务，2025年上半年累计服务20余人次，覆盖彭李社区、郭集、北郝村等重点区域，客户满意度达100% [3] - 为行动不便的拆迁户提供上门密码修改、账户激活等服务，确保资金安全到账 [3] - 为住院患者、老年人等不便前往网点的客户安排专人上门办理密码重置、社保卡激活等业务，例如为摔断腿的郭大爷及其老伴提供上门及接送服务 [3] 客户反馈与认可 - 客户通过赠送自种蔬菜、水果、年糕等表达对支行服务的认可，例如老夫妇因员工帮助追回保险扣费损失后，经常与支行员工分享自制食物 [3] - 客户用心的"投喂"是对支行专业素养的认可，也是支行提升服务的有力证明 [3] - 支行用专业的服务态度、贴心的陪伴守护诠释"以客户为中心"的内涵 [4] 未来发展方向 - 公司将进一步深化"金融与民生"服务模式，让金融服务成为链接美好生活的纽带 [4]

转股价格调整 - 2025年6月12日起，“齐鲁转债”转股价格由5.14元/股调整为5.00元/股[5] 赎回信息 - 2025年6 - 7月，公司股票触发“齐鲁转债”有条件赎回条款[5][8] - “齐鲁转债”赎回登记日为2025年8月13日，赎回价格100.7068元/张[8] - 赎回款2025年8月14日发放，赎回后该日起在上海证券交易所摘牌[3][4][9][10] 时间节点 - 截至2025年7月23日，“齐鲁转债”最后交易日8月8日剩12个交易日，最后转股日8月13日剩15个交易日[3][10][12][13] 税收与价格 - 个人投资者实际派发赎回金额100.5654元/张，居民和非居民企业为100.7068元/张[10][11] - 2025年7月23日“齐鲁转债”二级市场收盘价为126.052元/张[13]

银行板块表现 - 银行板块整体呈现震荡上扬态势 [1] - 齐鲁银行股价上涨超过3% [1] - 农业银行股价上涨超过2% [1] 个股表现 - 长沙银行股价出现上扬 [1] - 郑州银行股价出现上扬 [1] - 邮储银行股价出现上扬 [1] - 华夏银行股价出现上扬 [1]

银行股年内表现 - 中证银行指数最高上涨25%，板块内42只个股一度全部实现正增长，18只个股先后刷新历史新高 [1] - 青岛银行盘中涨幅一度突破40%，成为涨幅最大个股 [1] - 齐鲁银行2024年累计涨幅达49.51%，2025年以来涨幅超20% [3][4] 股东减持情况 - 年内6家银行披露减持计划，均发生在5月股价高位后 [1][3] - 杭州银行股东中国人寿拟减持不超过5078.94万股（占比0.7%），预计累计投资回报率超180% [2] - 齐鲁银行股东重庆华宇拟减持不超过6043.81万股（占比1.10%），若按7月21日收盘价计算可套现约3.73亿元 [3] - 长沙银行股东湖南三力拟减持不超过3700万股（占比0.92%） [5] - 浙商银行股东横店集团已减持24231万股（占比0.88%） [6] - 青岛农商行股东巴龙系因债务问题被司法拍卖7885万股（合计占比1.42%） [6] - 上海三毛拟择机出售所持上海银行全部或部分股票，减持价格不低于10元/股 [7] 减持原因分析 - 银行股连续两年上涨积累丰厚获利盘，股东选择阶段性兑现收益 [1][8] - 部分银行股价创近两年新高，股东"逢高减持" [8] - 会计准则要求权益资产市值波动计入利润表，减持可规避财报冲击 [9] - 部分股东转向分红率更高或更具成长性的资产 [9] 资金增持动态 - 年内8家上市银行获股东增持，增持规模明显压倒减持规模 [9] - 保险机构频繁举牌银行股：弘康人寿举牌郑州银行H股，新华保险斥资43亿元受让杭州银行5.09%股份 [10] - 招商银行H股、农业银行H股、邮储银行H股、中信银行H股年内均被险资举牌 [10]

大宗交易概况 - 7月22日A股大宗交易总成交金额达16.83亿元[1] - 共75只个股发生大宗交易[1] - 上汽集团、齐鲁银行、安靠智电成交额位列前三，分别为1.57亿元、1.46亿元和8640万元[1] 交易价格特征 - 大宗交易以折价成交为主，共57只股票出现折价[1] - 仅4只股票溢价成交，14只股票平价成交[1] - 溢价率前三为ST纳川2.53%、民生银行0.95%、晶华微0.18%[1] - 折价率前三为铂科新材22.53%、凯赛生物21.36%、强瑞技术19.29%[1] 机构买入动向 - 机构专用席位重点买入上汽集团1.57亿元[2] - 机构大额买入安靠智电6480万元和超捷股份6385.75万元[2] - 宁德时代获机构买入5105.41万元，中孚实业获4720万元买入[2] - 买入金额超4000万元的还包括中粮科工4206.21万元[2] - 瑞芯微、凯赛生物、辽宁能源分别获机构买入2769.44万元、2618万元和2594.26万元[2] 机构卖出动向 - 机构专用席位卖出北方铜业1091.55万元[2] - 卖出竞业达698.36万元和金雷股份664.59万元[2] - 天能重工、太阳能分别被卖出287.64万元和284.68万元[2] - ST晨鸣遭机构卖出75.9万元[2]

转债时间节点 - “齐鲁转债”最后交易日为2025年8月8日，剩13个交易日[3][10][12][13] - 最后转股日为2025年8月13日，剩16个交易日[3][4][10][13] - 赎回登记日为2025年8月13日[8][13] - 赎回款发放日为2025年8月14日[4][9] 转债价格相关 - 转股价格自2025年6月12日起由5.14元/股调整为5.00元/股[5] - 赎回价格为100.7068元/张，当期应计利息0.7068元/张[8][9] - 2025年7月22日二级市场收盘价为124.336元/张[13] 赎回相关 - 2025年6月3日至7月4日触发有条件赎回条款[5][8] - 赎回对象为登记在册的全部“齐鲁转债”持有人[8] - 本次赎回完成后“齐鲁转债”将在上海摘牌[3][10][13] 税收与损失 - 个人投资者每张实际派发赎回金额100.5654元（税后）[10] - 居民企业每张实际派发赎回金额100.7068元（含税）[11] - 非居民企业每张实际派发赎回金额100.7068元[11] - 未及时转股或卖出可能面临较大投资损失[13] 联系信息 - 联系部门为公司董事会办公室[14] - 联系电话为0531 - 86075850[14]

报告行业投资评级 报告对银行板块维持推荐评级 [4]。 报告的核心观点 信贷增长边际回暖，政府债为社融增长主要贡献；央行买断式逆回购增量续作，延续适度宽松货币导向，改善银行负债成本；城市更新为银行带来信贷和资产质量改善机遇；银行基本面积极因素持续积累，业绩拐点可期；公募低配有望修复，ETF 扩容加速利好权重股，带来持续增量资金，加速银行估值重塑 [4]。 根据相关目录分别进行总结 最新研究观点 本周关注 - 6 月社融信贷增长超预期，企业融资需求改善：6 月新增社融 4.2 万亿元，同比多增 9008 亿元；截至 6 月末，社融存量同比增长 8.9%，增速环比+0.2pct；企业、居民部门人民币信贷均同比多增，M1、M2 增速回升，资金活化程度提高 [4][6]。 - 央行开展 14000 亿元买断式逆回购操作，释放流动性、改善银行负债成本：7 月 15 日开展 14000 亿元买断式逆回购操作，3 个月期、6 个月期操作量分别为 8000 亿元、6000 亿元；能满足流动性缺口，配合政府债发行，改善银行负债端成本，拓宽中小银行融资渠道 [4][8]。 - 中央城市工作会议明确城市更新主线，银行面临增量信贷和资产质量改善机遇：会议以城市更新为核心抓手，拓展银行增量信贷空间，改善银行资产质量预期 [4][13]。 - 上半年经济数据整体稳中向好，利好银行信贷与资产质量：上半年 GDP 同比增长 5.3%，工业增加值、消费、投资等数据表现良好；宏观经济稳中向好利好银行信贷与资产质量 [15][16]。 一周行情走势 - A 股方面，本周银行板块下跌 1.03%，沪深 300 指数上涨 1.09%；国有行、股份行、城商行、农商行分别下跌 1.13%、0.97%、0.92%、1.41% [4][17]。 - H 股方面，本周恒生内地银行指数下跌 0.07%，恒生指数上涨 2.84% [17]。 板块及上市公司估值情况 - 截至 2025 年 7 月 18 日，银行板块市净率 0.75 倍，全部 A 股市净率 1.66 倍，银行板块相对全部 A 股折价 45.18%；银行板块股息率为 4.06%，在全行业中位列第 3 [27]。 - 2025Q1，上市银行营业收入同比下降 1.72%，归母净利润同比下降 1.2%；目前上市银行市净率均值为 0.69 倍 [32]。 投资建议 继续看好银行板块配置价值，维持推荐评级；个股方面，推荐工商银行、农业银行、邮储银行、南京银行、齐鲁银行、苏州银行、沪农商行 [4]。 附录 银行相关业务指标 - 流动性与利率：展示了公开市场操作数据、MLF 净投放金额、央行 7 天逆回购金额等流动性与利率相关图表 [40][41]。 - 社融信贷：展示了社融存量、增量、分项数据，金融机构贷款、存款数据等相关图表 [60][61]。 - 银行理财：展示了全市场理财产品预期收益率图表 [75]。 监管与政策 - 7 月 14 日，央行开展 14000 亿元买断式逆回购操作，发布 2025 年上半年社融规模增量及 6 月存量统计数据报告 [77]。 - 7 月 14 日，国新办介绍 2025 年上半年货币信贷政策执行及金融统计数据情况，提及货币政策相关内容 [79]。 - 7 月 15 日，中央城市工作会议举行，部署城市工作重点任务 [79]。 - 7 月 18 日，央行发布《中国人民银行关于修改部分规章的决定（征求意见稿）》 [79]。 上市公司公告 - 7 月 14 日，杭州银行实施 2024 年年度权益分派，工商银行 2025 年二级资本债券（第三期）发行完毕 [81]。 - 7 月 15 日，紫金银行支付 A 股可转换公司债券 2025 年利息，杭州银行股东减持股份，兰州银行实施 2024 年年度权益分派 [81][82]。 - 7 月 16 日，邮储银行拟出资 100 亿元发起设立中邮金融资产投资有限公司 [82]。 - 7 月 17 日，光大银行实施 2024 年年度 A 股普通股分红派息，杭州银行发布 2025 年半年度业绩快报，北京银行实施优先股股息发放 [82]。 - 7 月 18 日，中信银行对中信金融租赁有限公司增资及未分配利润转增注册资本完成，南京银行“南银转债”赎回结果暨股份变动 [82]。

转股与赎回时间 - 2025年6月12日起转股价格由5.14元/股调整为5.00元/股[5] - 最后交易日为2025年8月8日，7月21日后剩14个交易日[3][13] - 最后转股日为2025年8月13日，7月21日后剩17个交易日[3][13] - 赎回登记日为2025年8月13日[8][13] - 赎回款发放日为2025年8月14日[4] 赎回相关价格 - 赎回价格为100.7068元/张，当期应计利息0.7068元/张，票面利率1%，计息258天[8] - 个人投资者每张实际派发赎回金额100.5654元（税后）[10] - 居民企业每张实际派发赎回金额100.7068元（含税）[11] - 非居民企业每张实际派发赎回金额100.7068元[11] 其他要点 - 2025年6月3 - 7月4日15个交易日收盘价不低于转股价格130%，触发赎回条款[5] - 7月21日“齐鲁转债”收盘价123.838元/张，与赎回价差异大[13] - 赎回完成后“齐鲁转债”将在上海证券交易所摘牌[13] - 公司联系部门为董事会办公室，电话0531 - 86075850[14]

银行板块市场表现 - A股银行板块整体震荡走弱 [1] - 多家区域性银行股价跌幅均超过1% 包括齐鲁银行 厦门银行 成都银行 浙商银行 上海银行 南京银行 [1]

银行板块市场表现 - 银行板块盘初呈现震荡下挫态势 [1] - 齐鲁银行股价跌幅超过2% [1] - 紫金银行、成都银行、北京银行及厦门银行均出现股价下挫 [1]