公司治理 - 2023年召开10次董事会、2次股东大会，独立董事全出席且均投赞成票[2] - 2023年董事会提名委员会召开2次会议，独立董事均出席[3] 关联交易 - 2023年3月6日审议通过收购控股股东子公司部分股权暨关联交易议案[5] - 2023年3月21日审议通过签署电影《望道》合作协议书及补充协议暨关联交易议案[5] - 2023年4月25日审议通过2023年度预计与关联方发生的日常关联交易限额议案[5] - 2023年6月2日审议通过与关联方共同对外投资暨关联交易议案[5] - 2023年8月21日审议通过向控股子公司增资暨关联交易等议案[5] 报告披露 - 2023年按时披露《2022年年度报告》《2023年第一季度报告》等定期报告[7] 审计相关 - 2023年4月25日审议通过续聘2023年度审计机构议案，未更换事务所[7] - 2023年立信会计师事务所担任公司财务及内部控制审计机构[7] 人事变动 - 2023年7月20日提名李早女士为非独立董事候选人，选举戴运先生为战略委员会委员，聘任刘林鹤先生为董事会秘书[8] - 2023年10月20日选举李早女士为非独立董事[8] - 2023年10月10日聘任赵国平先生为财务总监[9] - 董事易磊先生因工作调整不再任职[8] - 董事会秘书兼财务总监王蕊女士因工作调整不再任职[8][9] 未来展望 - 2024年独立董事将促进公司规范运作，助力稳健发展[10]

证券代码：601595 证券简称：上海电影 公告编号：2024-013 上海电影股份有限公司 关于续聘 2024 年度审计机构的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 拟续聘的审计机构名称：立信会计师事务所（特殊普通合伙） 截至 2023 年末，立信拥有合伙人 278 名、注册会计师 2,533 名、从业人员 总数 10,730 名，签署过证券服务业务审计报告的注册会计师 693 名。 立信 2023 年业务收入（未经审计）46.14 亿元，其中审计业务收入 34.08 亿元，证券业务收入 15.16 亿元。 2023 年度立信为 671 家上市公司提供年报审计服务，审计收费 8.17 亿元， 同行业上市公司审计客户 2 家。 1 2．投资者保护能力 上海电影股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 4 月 26 日召开第四 届董事会第二十二次会议审议通过《关于续聘 2024 年度审计机构的议案》，同 意续聘立信会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称"立信"）为公司 2024 年度财务报告 ...

公司概况 - 公司前身为东方发行，经过多次资产注入形成电影发行放映全产业链[7] - 上影集团为控股股东，上海国资委为实际控制人，持股比例为69.22%[10] 业绩展望 - 预计公司2023/2024/2025年营收分别为7.91/10.22/12.16亿元，归属母公司净利润为1.24/2.18/3.24亿元，给予公司“增持”评级[3] - 预计2023-2025年电影放映收入同比增加134.4%/19.0%/10.1%[89] - 预计2023-2025年广告服务收入同比增加85.0%/45.0%/32.0%[90] - 预计2023-2025年卖品收入同比增加86.0%/43.0%/25.0%[91] - 预计2023-2025年电影发行收入同比增加21.0%/27.0%/20.0%[92] 业绩总结 - 2023年公司业绩大幅增长，毛利率显著改善，费用率恢复至疫前水平，全年盈利扭亏为盈[4] - 公司2023年归母净利润为1.24亿元，同比扭亏为盈[23] - 2023年公司营业总收入为7.91亿元，同比增长84.11%，毛利率显著改善[20] 新业务拓展 - 公司2023年新增大IP开发运营业务[18] - 公司收购上影元，打造IP第二增长曲线，获得多部经典动画作品和真人影视作品的运营版权[9] 市场表现 - 2023年全国电影票房恢复至2019年85%水平，行业集中度持续提升[30] - 2024年春节档票房突破80亿创新高，全年大盘有望增长[33] IP开发 - 公司深度参与IP内容开发创作，实施“头部精品、腰部黑马、网红爆款”三三制战术[50] - 公司未来在优质影片的参与度仍有较大提升空间，有望进一步提升票房占比[52] 合作与发展 - 公司与上美影授权上影元IP知识产权，实现营业收入和净利润增长[56] - 公司合作被授权方主要集中在食饮、服饰领域，未来有望扩张至图书、潮玩领域[60]

报告公司投资评级 - 信达证券首次覆盖上海电影，给予“买入”评级 [15] 报告的核心观点 - 上海电影背靠上影集团，资源导入丰富，全产业链入局电影行业，布局“IP+AI”业务，“IP+AI”新战略开拓成长空间 [2][11] - 2023 年电影市场开启复苏态势，上海电影影院区位优势明显，有望跟随电影市场协同复苏；IP 授权作为公司第二成长曲线，已成功验证在游戏品类、商品联名方面成功的可能性，市场空间广阔，有望带来收入增长 [2] - 预计公司 2023 - 2025 年营收分别为 7.91/11.03/14.11 亿元，同比增长 114.7%/39.4%/27.9%；归母净利润为 1.24/2.47/3.48 亿元，同比扭亏为盈/增长 98.8%/41.3% [2] 根据相关目录分别进行总结 上海电影：全产业链入局电影行业，布局“IP+AI”业务 - **历史沿革**：历经资产重组、业绩发展、新业态探索三个阶段，目前有电影院线、影院经营、电影发行和大 IP 开发四大业务 [22] - **股权与管理层**：上海国资委为控股股东和实际控制人，股权结构稳定；管理层履历丰富，经验充足 [30][36] - **经营业绩**：电影发行与放映为公司主业，盈利能力逐渐修复；2023 年公司营业收入为 7.91 亿元，同比增长 114.77%，预计归母净利润 1.24 亿元，扭亏为盈 [57][84] 电影市场概况：优质影片带来总票房回暖 - **中国电影产业链**：由制片、发行、院线、影院放映四个核心业务环节构成，收入分配为自下而上的分账模式 [71] - **中国电影行业**：2012 - 2019 年稳定增长，2020 - 2022 年受挫，2023 年起回暖；2024 年元旦档、春节档、清明档票房均创历史新高 [132][139] 大 IP 开发战略：IP 授权带来新的市场空间 - 2023 年上海电影收购上影元文化 51%股权，开辟第二赛道；IP 授权分为商品化授权、游戏联动、营销授权三个方面；2023 - 2025 年 IP 业务收入 CAGR 复合增速有望超过 150% [10][50] 盈利预测与估值 - 预计公司 2023 - 2025 年营收分别为 7.91/11.03/14.11 亿元，同比增长 114.7%/39.4%/27.9%；归母净利润为 1.24/2.47/3.48 亿元，同比扭亏为盈/增长 98.8%/41.3% [2] - 给予上海电影综合 55 倍 PE 估值水平，对应 2024、2025 年目标价分别为 30.24、42.72 元 [15]

公司业绩 - 上海电影2023年营业总收入同比增长114%[1] - 上海电影2024年预计营业总收入将达到1,108.84百万元，同比增长40.16%[1] - 公司IP业务和影院主业齐头并进，IP业务能带动影院人流和卖品销售[1] - 上海影城采用多元化营销策略，2024年元旦档和春节档票房表现略超预期[2] IP业务 - 公司IP业务有望成为集团资源整合的抓手，通过矩阵式开发、线上线下联动、多渠道渗透[3] - 上影元运营的60个IP包括独占影视IP和非独占影视IP[24] - 公司的IP作品根据中国古代佛教绘画风格改编，具有独特的文化内涵[29] 影院业务 - 公司直营影院和联合院线各项数据均有明显增长，增速高于全国大盘[20] - 公司直营影院和联合院线的市占率分别为1.20%和8.30%[21] - 公司直营影院和联合院线的总观影人次增速高于全国大盘[21] IP影视作品 - 公司拥有丰富的影视作品储备，上海美术电影制片厂、上海电影制片厂和上海译制片厂的经典IP为公司的宝贵资产[25] - 公司的IP作品《巴山夜雨》和《日出》分别获得中国电影金鸡奖和大众电影百花奖等多个奖项[30][31] - 公司的IP作品根据中国古代佛教绘画风格改编，具有独特的文化内涵，获得国际电影节的特别荣誉奖[29] IP运营策略 - 上影集团采用新旧IP联动的矩阵式打法，以漫威为例，每一部新影片上映时都会带动之前的IP热一波[34] - 美影宇宙推出了《美影大乐园》，集合了多个经典IP人物，如《葫芦娃》、《黑猫警长》等[36] - 公司计划在未来几年内每年更新两部经典IP内容，如真人版《邋遢大王》、《葫芦兄弟》动画续集等[39] 公司发展 - 公司通过多种收入来源实现盈利，包括电影放映收入、电影发行收入、广告服务收入、卖品销售收入和其他收入[69] - 上海电影主要收入来源包括电影放映、电影发行、广告服务、卖品和其他收入[70] - 公司通过基金探索文化科技创新，如上影吴中基金募集资金10亿人民币，主要用于支持内容创新、线上平台建设和线下沉浸式体验项目的产业化[66]

公司概况 - 公司前身为东方发行，1994年独立组建，2016年在上交所上市，是国内第一批上市的国有影视企业[6] - 公司实际控制人为上海市国资委，控股集团上影集团拥有丰富产业链资源，持股比例为69.22%[7] 业绩展望 - 预测公司2023-2025年营业收入分别为7.91/10.98/13.93亿元，归母净利润分别为1.24/2.37/3.45亿元[1] - 公司2023年上影IP授权商品GMV超10亿元，与知名品牌如麦当劳、雀巢等展开合作，取得营销成绩[20] 多元化变现 - 公司通过商品化授权、游戏联动与授权、营销授权等开展多元化变现，叠加AI赋能，IP开发及变现效率有望大幅提升[1] - 公司获得美影厂和上影集团60个IP授权，2022年实现净利润1452.62万元，同比增长64.6%[19] 市场扩张 - 公司全力推进特色影院的打造，如打造“东方巨幕厅”提供观影体验，以提升影厅竞争力和高端影院票价[34] - 公司开创“IP+影院”创新模式，与联和院线深度合作，重塑影院逻辑下的新潮玩法，共同捕捉电影行业趋势动向[36]

公司业绩 - 公司2023年营业总收入同比增长114%[1] - 公司2023年归母净利润同比增长137%[1] - 公司2023-2025年预计归母净利润分别为1.2/2.6/4.2亿元[3] - 公司2025年合理市值预计为204.9亿元[3] - 公司IP业务预计2025年对整体收入的贡献或达到50%左右[75] 公司IP战略 - 公司IP业务有望成为整合集团优质资产抓手[24][25] - 公司IP战略的重要性凸显，有望为公司带来新的增长动力和商业机会[22][23] - 公司IP作品获奖情况良好，展现出优秀的影视创作能力[26][27][28] - 公司IP战略通过矩阵式开发、线上线下联动、多渠道渗透，有望逐步渗透进人们的日常生活[24][25] 公司影院业务 - 公司直营影院和联合院线数据均有明显增长，2023年含服务费总票房达44.8亿元[20] - 公司直营影院和联合院线的市占率分别为1.20%和8.30%[21] - 公司直营影院和联合院线的总观影人次分别为1224.8万人和9626.4万人[21] - 公司直营影院和联合院线的含服务费总票房增速高于全国大盘[21] 公司IP产品 - 公司IP《九色鹿》根据敦煌莫高窟壁画改编，曾在加拿大汉弥尔顿国际动画电影节上获得特别荣誉奖[29] - 公司IP《巴山夜雨》获得中国电影金鸡奖多个奖项提名和获奖[30] - 公司IP《日出》获得中国电影金鸡奖和大众电影百花奖多个奖项提名和获奖[31] - 公司IP《中国奇谭》累计播放量超过3亿次，豆瓣评分达9.6分[33] 公司IP发展 - 公司计划每年更新两部经典IP内容，如真人版《邋遢大王》、《葫芦兄弟》动画续集等[39] - 公司通过线上和线下多重渠道提升IP的影响力，包括抖音账号、微博账号、影院、城市空间等[40] - 公司计划将经典动画IP引入上海影视乐园，打造线下的“上美影大乐园”，预计2024年推出[47] - 公司通过设立基金，积极探索文化科技创新，支持内容创新、线上平台建设和线下沉浸式体验项目的产业化[66]

业绩数据 - 上海电影2023年度实现营业收入7.91亿元，同比增长84.11%[1] - 上海电影2023年归母净利润1.24亿元，同比扭亏为盈[1] - 公司预计2024年营业收入为10.86亿元，同比增长37.3%，归母净利润为2.60亿元，同比增长110.0%[7] - 公司2025年预计营业收入将达到12.86亿元，同比增长18.4%，归母净利润为3.58亿元，同比增长37.5%[7] - 公司股价区间为14.50-40.42元，总市值为13,293.61百万元，总资产为2,967.56百万元[9] - 上海电影2022年营业总收入为3.68亿元，2025年预计将达到12.86亿元[10] - 2023年预计每股收益为0.28元，2025年预计将达到0.80元[10] - 净利润率从2022年的-94.2%增长至2025年的29.1%[10] 公司财务状况 - 上海电影的现金净流量为237亿，较上一期增加175亿[11] - 上海电影的负债总计为1,231亿，较上一期略有下降，为1,198亿[11] - 上海电影的股东权益为1,575亿，较上一期增加686亿，为2,261亿[11] 公司战略 - 上海电影发布iNEW新战略，核心在于“一星三化”，即iPAi星球计划、网络数智化、一体化扩张、生态全球化愿景[2] - 上影将加速AI对内容创作、影视制作等业务的赋能，实现内容焕新3年大提速，落地三大先导行动[3] - 上影落地网络数智化大基建，一体化扩张上下游产业，加速旗下海量IP商业化产能放量，未来力争实现IP合作产品涉足5大领域、30个行业、500个以上品牌、落地全国30个省份[4]

证券代码：601595 证券简称：上海电影 公告编号：2024-007 上海电影股份有限公司 关于更换持续督导保荐代表人的公告 1 附：苏丽萍女士简历 苏丽萍女士，现任中国国际金融股份有限公司投资银行部副总经理、保 荐代表人，曾主持或参与了宝钢包装向特定对象发行股票、王府井非公开发 行、长城动漫非公开发行、国际医学非公开发行、广汇能源配股、上海沪工 可转债、中国宝武与中钢集团联合重组、王府井吸收合并、四维图新重大资 产重组、四川圣达重大资产重组、长城影视重大资产重组等项目。 中国国际金融股份有限公司（以下简称"中金公司"）系上海电影股份 有限公司（以下简称"公司"）首次公开发行股票并上市项目的保荐人，保 荐代表人为周家祺先生、姚旭东先生。 近日，公司收到中金公司《关于更换上海电影股份有限公司首次公开发 行股票并上市项目持续督导保荐代表人的说明》，鉴于原保荐代表人姚旭东 先生因工作变动，不再担任公司首次公开发行股票并上市项目持续督导保荐 代表人。为保证持续督导工作的正常进行，中金公司决定委派苏丽萍女士（简 历详见附件）接替姚旭东先生担任公司持续督导的保荐代表人，继续履行公 司首次公开发行股票并上市项目持续督导的 ...

本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 上海电影股份有限公司（以下简称公司）股票于 2024 年 2 月 29 日、3 月 1 日、3 月 4 日连续三个交易日内收盘价格涨幅偏离值累计超过 20%，属于《上 海证券交易所交易规则（2023 年修订）》（以下简称《交易规则》）、《上海证 券交易所股票上市规则（2023 年 8 月修订）》（以下简称《上市规则》）规定的 股票交易异常波动情形。 证券代码：601595 证券简称：上海电影 公告编号：2024-005 上海电影股份有限公司 关于股票交易异常波动的公告 经公司自查并经向公司控股股东上海电影（集团）有限公司书面征询核 实，截至本公告披露日，不存在应披露而未披露的重大信息。 敬请广大投资者理性投资，注意投资风险。 一、 股票交易异常波动具体情况 公司股票 2 月 29 日、3 月 1 日、3 月 4 日连续三个交易日内收盘价格涨幅偏 离值累计超过 20%。根据《交易规则》的有关规定，属于股票交易异常波动情形。 二、 公司关注并核实的相关情况 (一) 生 ...