记者从国家能源局获悉：截至今年8月底，我国抽水蓄能电站总装机容量达到6236.5万千瓦，完成"十四五"规划提出的 6200万千瓦装机目标。 我国抽水蓄能装机容量已连续9年居世界首位。"十四五"以来，抽水蓄能规模和质量持续提升，河北丰宁、广东阳江等一批 世界级标志性工程建成投产，全国抽水蓄能机组综合利用小时数、抽水发电次数保持增长态势，为电力保供和绿色转型发 挥重要支撑作用。 （转自《人民日报》） 水电水利规划设计总院院长李昇介绍，在技术创新方面，我国抽水蓄能在工程建设技术方面不断进步，坝工技术、防渗技 术、输水发电系统建设技术等多点开花；装备制造技术方面，定速抽水蓄能机组制造技术已达国际先进水平，变速抽水蓄 能机组近年来也从无到有、从小到大。 国家能源局表示，下一步，将持续完善新能源消纳和调控政策措施，继续推动抽水蓄能电站合理布局、积极有序开发建 设，更好支撑新型能源体系建设。 （丁怡婷） ...

我国抽水蓄能装机容量已连续9年居世界首位。"十四五"以来，抽水蓄能规模和质量持续提升，河北丰 宁、广东阳江等一批世界级标志性工程建成投产，全国抽水蓄能机组综合利用小时数、抽水发电次数保 持增长态势，为电力保供和绿色转型发挥重要支撑作用。 水电水利规划设计总院院长李昇介绍，在技术创新方面，我国抽水蓄能在工程建设技术方面不断进步， 坝工技术、防渗技术、输水发电系统建设技术等多点开花；装备制造技术方面，定速抽水蓄能机组制造 技术已达国际先进水平，变速抽水蓄能机组近年来也从无到有、从小到大。 国家能源局表示，下一步，将持续完善新能源消纳和调控政策措施，继续推动抽水蓄能电站合理布局、 积极有序开发建设，更好支撑新型能源体系建设。 （文章来源：人民日报） 记者从国家能源局获悉：截至今年8月底，我国抽水蓄能电站总装机容量达到6236.5万千瓦，完成"十四 五"规划提出的6200万千瓦装机目标。 ...

政策背景与目标 - 国家能源局发布《煤炭矿区总体规划编制技术指引》以强化煤炭规划开发管理 提升能源安全保障和生态环保要求 [2][3] - 政策出台背景包括能源绿色低碳转型深入推进 需在"双碳"目标下强化煤炭兜底保障作用 [3] - 政策旨在固化创新实践经验 提升煤炭调控管理的精准性和有效性 [3] 核心内容框架 - 全文共15章49条 涵盖总则、矿区概况、开发必要性、矿区范围及井田划分、开发方案等核心章节 [4] - 强化规划指导性：要求程序严肃规范、数据真实准确、论证科学合理 并需衔接国家综合能源规划及煤炭发展规划 [4] - 突出规划科学性：要求论证矿区范围划定 将煤层露头线、埋藏等深线、"三区三线"作为重要考量依据 [5] 技术规范要求 - 井田划分坚持集约化规模化原则 以煤层赋存条件、地质构造、环境敏感保护目标作为划分依据 [5] - 矿井开发方案需坚持技术经济合理原则 统筹资源储量、技术条件、安全生产等因素论证最大生产能力 [5] - 细化产能储备可行性分析 要求规划论证煤矿建设储备产能可行性并提出具体建议 [5] 实施与合规管理 - 明确国家与省级不同层级规划的适用条件 要求重点核实矿区内煤矿合规性情况 [5] - 规划需梳理矿区开发历史及煤矿关闭退出情况 将合规手续作为规划文本附件 [5] - 细化规划环境影响评价和水资源论证要求 强调对审查意见采纳情况进行说明 [5] 配套保障措施 - 对煤炭洗选加工方案、资源综合开发利用方案、外部建设条件等内容进行细化完善 [6] - 政策自印发之日起施行 国家能源局将加强宣贯解读和窗口指导 [7] - 要求省级管理部门和工程咨询单位严格履行编制程序 确保数据准确性和论证科学性 [7]

技术突破 - 中国能建自主研发的世界最大人工硐室储气原位试验平台突破世界最高压力等级18兆帕 [1] - 试验平台创下硐室规模、压力、压差、气体损失率、稳定性"五项世界纪录" [1] - 攻克人工硐室型高压力、多介质、长周期气体存储的安全性与经济性世界难题 [1] 平台能力 - 试验平台位于湖南望城 是全球规模最大、技术最先进的人工硐室原位试验基地 [1] - 平台拥有两座最大埋深110米的超大型试验硐 最高设计压力达20兆帕 [1] - 具备全球唯一的"双硐同步高压试验能力" 规模与参数均居世界首位 [1] 研发成果 - 联合研发"刚柔复合密封体系、围岩承载理论、全域温度场数据获取、高压空气状态观测"等"八大首创"成果 [1] - 拥有100%自主知识产权 [1] 行业影响 - 全面打通我国人工硐室储气技术路线 加速压气储能规模化与产业化进程 [3] - 首创"四高一体"深部地下资源利用空间开发范式（高经济性、高可靠性、高建造效率、高运行可控） [3] - 技术可延伸应用于氢气、天然气、氨气、油气等战略物资储备 支撑"源网荷储"一体化及氢能产业发展 [3]

股权划转 - 宁国运拟将持有的宝塔实业2.07亿股A股流通股份无偿划转给宁夏电投集团 [1] - 划转股份占宝塔实业总股本的18.17% [1] - 若划转完成 公司直接控股股东将由宁国运变更为宁夏电投集团 [1] 战略整合 - 划转目的为进一步整合宁国运能源板块 [1] - 推进新型能源体系建设 [1]

7月31日，国家能源局发展规划司副司长邢翼腾在新闻发布会上介绍，上半年，全社会用电量增速企稳 回升，4月、5月全社会用电量增速分别达到4.7%、4.4%，6月份全社会用电量同比增长5.4%。天然气需 求小幅增长，城镇燃气是主要拉动因素。 发布会上，国家能源局电力司副司长刘明阳表示，预计8月上旬，还将有高温天气过程，如出现极端气 候、大范围连续高温天气，电力供应保障压力将进一步加大。目前看，全国电力供应总体有保障，华 东、华中、南方区域部分省份高峰时段电力供应趋紧，但可以通过采取相关措施有效管控。 刘明阳在发布会上介绍，今年迎峰度夏期间用电负荷屡创新高。7月以来，全国气温热力值拉满，大部 分地区平均气温较常年同期偏高1℃—2℃，叠加南方等地"出梅"降雨结束，呈现高温闷热天气。在国内 上半年GDP同比增长5.3%的拉动下，各地电力负荷快速上升，较6月下旬增长超2亿千瓦。7月4日、7 日、16日、17日，全国最大电力负荷四次创历史新高，突破15亿千瓦，最高达到15.08亿千瓦，较去年 最大负荷增加0.57亿千瓦。截至目前，江苏、山东、广东等19个省级电网负荷46次突破历史新高。 刘明阳表示，今年迎峰度夏电力供应总体 ...

政策性银行支持黄河流域生态保护 - 农发行"十四五"以来累计投放黄河流域生态保护贷款6052亿元，2025年5月末贷款余额6523亿元，较"十四五"初期增长324% [1] - 国开行2023年上半年在黄河流域9省发放相关贷款超2000亿元，重点支持生态环境保护、水资源利用、新型能源体系建设 [1] 水资源高效利用项目 - 国开行河南分行发放5252万元贷款支持开封市东南片区污水管网项目，建设中水回用管线，投产后中水回用率将达70%，可替代黄河取水用于工业 [2][3] - 国开行陕西分行发放2.7亿元贷款支持沣河流域新建6座污水处理站及246公里管网，项目建成后日处理污水2500立方米，解决直排问题 [4] 新型能源体系建设 - 国开行宁夏分行支持牛首山抽水蓄能电站项目，建成后年消纳绿电15.1亿千瓦时，节约标煤53万吨，减少CO₂排放159.4万吨，新增水域128万平方米 [5][6] - 国开行内蒙古分行发放6.3亿元贷款支持杭锦旗110万千瓦风光一体化项目，同步治理14万亩沙地，预计年减少标煤消耗75万吨 [6] - 农发行审批3.15亿元贷款支持青海共和县5万千瓦风电项目，促进能源结构调整 [7] 政银企合作模式 - 农发行通过"黄河行"活动与沿河政府、企业建立合作，定制金融服务方案 [2] - 国开行构建从水源地到"水龙头"的全链条金融服务，支持山西中部引黄、引汉济渭等重大水利工程 [3]

纪要涉及的行业 消费、电力、电网建设、新能源 纪要提到的核心观点和论据 - **宏观基本面**：6月通胀数据未大幅下滑对消费板块是好消息，但不足以支撑其继续向上；企业端商品销售价格环比降0.4%、同比降3.6%，企业利润压力未改观[2] - **政策层面** - **海外政策**：特朗普对中国表态吹暖风，下月初是关税豁免最后期限，谈判时间可能延期，海外政策给中国资本市场情绪偏暖[5][6] - **国内政策**：一把手考察路线或使月底经济政策定调会和十五五规划对新型能源体系建设有更多考量，若提及相关内容将支撑电力、电网建设、新能源板块[7] - **资金层面**：中国考虑松绑国内资金投资香港债券，若额度翻倍至万亿级别可改观香港市场流动性，目前内地到香港资金热情未减[8] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 市场在昨日大涨后小幅盘整可理解为“体力透支”后的徘徊，今日沪深两市成交量1.5万亿左右，相比昨日小步恢复，市场情绪仍在回暖[1] - 企业端价格卖不出，利润压力未改观，但不用对宏观数据特别悲观，通胀问题或倒逼政策去产能反内卷更坚决急迫[2][3] - 有小道消息称中国货币政策执行部门向国际机构咨询破除通缩及改善物价下跌对宏观经济压力的办法[4] - 市场去产能逻辑线未衰减，可能持续到8月初[5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 工业硅关注减产消息扰动带来的上方空间，多晶硅关注市场情绪发酵 [1] - 随着新能源发电装机比重提高，提升大规模新能源的高水平消纳是建设新型能源体系的关键，国家发展改革委采取三个统筹措施提升新能源消纳能力，未来会将新能源消纳作为重点推动其高质量发展 [1][3] - 工业硅趋势强度为1，多晶硅趋势强度为0 [3] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 期货市场：Si2509收盘价8030元/吨，成交量772679手，持仓量351592手；PS2508收盘价33315元/吨，成交量294743手，持仓量69062手 [1] - 基差：工业硅和多晶硅不同对标现货升贴水有不同变化，如华东地区通氧Si5530现货升贴水对标为 +250元/吨 [1] - 价格：华东地区通氧Si5530价格8300元/吨，云南地区Si4210价格9900元/吨，多晶硅 - N型复投料价格34500元/吨等 [1] - 利润：硅厂利润（新疆新标553）为 -3068元/吨，多晶硅企业利润为 -6.9元/千克等 [1] - 库存：工业硅社会库存54.2万吨，企业库存22.3万吨，行业库存76.5万吨，期货仓单库存26.4万吨；多晶硅厂家库存27.0万吨 [1] - 原料成本：新疆硅矿石价格350元/吨，洗精煤（新疆）价格1250元/吨等 [1] 宏观及行业新闻 - 6月26日国家发展改革委召开新闻发布会，为提升新能源消纳能力采取统筹电力外送和就近消纳、统筹电网和调节能力建设、统筹能源供给和需求三个统筹措施 [1][3]

电力供需形势 - 今年迎峰度夏期间全国最高用电负荷预计同比增加约1亿千瓦 [2] - 截至5月底全国累计发电装机容量36.1亿千瓦 同比增长18.8% [4] - 今年电力供需形势好于去年 全国电力供需平衡总体有保障 [4] - 高峰时段部分地区电力供需可能偏紧 需提前做好应对准备 [4] 能源保供措施 - 国家发改委采取系列措施提升电力保供能力 加强能源产供储销体系建设 [2] - 中央企业加快纳规火电项目建设 强化产运储销衔接保障电煤供应 [2] - 国铁集团1-5月发送煤炭8.45亿吨 其中电煤5.75亿吨 [3] - 甘肃送山东 新疆送重庆等特高压直流输电通道建成投运 [4] - 全国统调电厂存煤保持较高水平 为电力保供提供支撑 [4] 新能源发展 - 风电光伏等新能源逐步成为新增电量主体电源 [1][6] - 截至5月底风电装机5.7亿千瓦 光伏装机10.8亿千瓦 合计占全部装机45.7% [6] - 全国新能源消纳利用率维持在90%以上 [7] - 国家发改委将新能源消纳作为新型能源体系建设重点 [7] - 已投运特高压输电通道43条 今年宁夏至湖南等通道将投产 [7] - 全国新型储能规模已超过8000万千瓦 [7] 政策支持 - 印发《关于有序推动绿电直连发展有关事项的通知》支持新能源就近消纳 [7] - 采取三个统筹措施提升新能源消纳能力：统筹电力外送和就近消纳 统筹电网和调节能力建设 统筹能源需求和供给 [7]