股权结构 - 广铁公司为控股股东，拥有公司37.12%已发行股本[1][29] 交易规定 - 持续关连交易一项或多项适用百分比率超5%，须遵守申报等规定[5][29] 服务上限 - 2026 - 2028年中国铁路集团向公司提供铁路运输服务建议全年上限分别为106.0121亿、117.0882亿、129.2013亿元[4] - 2026 - 2028年中国铁路集团向公司提供铁路相关服务建议全年上限分别为21.4604亿、22.9758亿、25.0723亿元[4] - 2026 - 2028年中国铁路集团向公司提供其他服务建议全年上限分别为6.0509亿、6.656亿、7.3216亿元[4] - 2026 - 2028年公司向中国铁路集团提供铁路运输服务建议全年上限分别为107.6245亿、119.5869亿、132.7456亿元[4] - 2026 - 2028年公司向中国铁路集团提供铁路相关服务建议全年上限分别为8.2491亿、8.9832亿、9.7869亿元[4] - 2026 - 2028年公司向中国铁路集团提供铁路专项委托运输服务建议全年上限分别为56.7979亿、71.1091亿、90.2398亿元[8] - 2026 - 2028年公司向中国铁路集团提供其他服务建议全年上限分别为8.5704亿、10.2845亿、12.3414亿元[8] 历史费用 - 2023 - 2024年度及2025年上半年集团向中铁支付铁路运输服务费分别为8666.85、8627.32、4548.00百万元[21] - 2023 - 2024年度及2025年上半年集团向中铁支付铁路相关服务费分别为1739.24、1449.86、658.78百万元[21] - 2023 - 2024年度及2025年上半年集团向中铁支付其他服务费分别为5.49、24.14、2.79百万元[21] - 2023 - 2024年度及2025年上半年集团向中铁支付费用合计分别为10411.58、10101.32、5209.57百万元[21] - 2023 - 2024年度及2025年上半年中铁向集团支付铁路运输服务费分别为7749.85、8337.18、4246.88百万元[21] - 2023 - 2024年度及2025年上半年中铁向集团支付铁路相关服务费分别为585.56、629.09、397.72百万元[21] - 2023 - 2024年度及2025年上半年中铁向集团支付铁路专项委托运输服务费分别为3365.80、3365.02、1673.40百万元[21] - 2023 - 2024年度及2025年上半年中铁向集团支付其他服务费分别为413.89、476.13、238.00百万元[21] 未来展望 - 2024年全国铁路客流量达43.12亿人次，较前一年度增加11.9%[25] - 2022 - 2024年平均铁路运输服务价格指数同比上涨1.5%，预计未来三年年均增幅1.8% - 2.4%[25] - 预计2026 - 2028年集团可能受托经营部分新建铁路线路及枢纽车站[28] - 高铁发展使铁路公司对公司高铁服务需求增加[25] - 铁路业务发展使公司未来铁路物资采购需求增加，关连交易额将加大[25] - 集团与中国铁路集团互相提供的服务将随经济和客运量增长而增加[28] 协议相关 - 综合服务框架协议待取得独立股东批准后，自2026年1月1日起计算三年[10] - 综合服务框架协议于2025年9月25日订立[33] - 现有综合服务框架协议于2022年9月28日订立[34] - 综合服务框架协议、持续关连交易及建议全年上限需独立股东在临时股东大会投票批准，广铁公司及其联系人将放弃表决[32] - 载有相关详情的通函预期于2025年12月或之前寄予股东[32] - 公司组成独立董事委员会就相关事项向独立股东提供意见，成员确认无重大利益[32] - 公司委任独立财务顾问就持续关连交易向独立董事委员会及独立股东提供意见[32] 其他信息 - 特定定价政策提价率百分比范围约为6%至8%[18] - 计算全年上限时，预计交易额加入1% - 3%的浮动[26] - 中国铁路注册资本为人民币17395亿元[26] - 蒋辉等人因受聘或任职广铁公司相关单位，在综合服务框架协议拟进行的交易中有重大利益，已就相关董事会决议案放弃投票[30][31] - 公司股份每股面值人民币1.00元[35] - 公告发出日董事会成员包括执行、非执行、独立非执行董事若干人[37]

股权结构 - 控股股东广铁集团持有公司已发行股本约37.12%[3] 人事变动 - 广铁集团拟推荐钟宁女士担任公司第十届董事会非执行董事[3] - 钟宁女士1972年4月出生，2025年4月起任广铁集团副总经理、总会计师[4] - 钟女士将不从公司获取董事薪酬或津贴[4] 后续安排 - 载建议委任详情通函及股东大会通告将寄发股东[6] 董事会现状 - 公告发出时董事会有3名执行董事、2名非执行董事和3名独立非执行董事[7]

板块整体表现 - 铁路公路板块整体下跌0.64%，领跌个股为三峡旅游（跌幅5.16%）[1][2] - 当日上证指数上涨0.22%至3828.58点，深证成指上涨0.67%至13157.97点[1] - 板块资金呈现分化：主力资金净流出1.73亿元，游资净流入1300.57万元，散户净流入1.6亿元[2] 个股涨跌表现 - 涨幅前三个股：三手马（代码001317）涨3.41%至52.52元，富临远V（代码002357）涨1.62%至10.67元，广深铁路（代码601333）涨1.52%至3.35元[1] - 跌幅前三个股：三峡旅游（代码002627）跌5.16%至6.62元，龙江交通（代码601188）跌2.25%至3.48元，湖南投资（代码000548）跌2.04%至5.29元[2] - 成交量前三个股：广深铁路成交77.42万手，大奏铁路（代码601006）成交51.78万手，三峡旅游成交48.95万手[1][2] 资金流向特征 - 广深铁路获主力资金净流入2499.48万元（净占比9.7%），但游资与散户资金分别净流出513.01万元和1986.47万元[3] - 铁龙物流（代码600125）主力净流入1955.05万元（净占比13.97%），游资与散户资金均呈净流出状态[3] - 招商公路（代码001965）主力仅净流入170.29万元（净占比0.67%），但散户资金大幅净流入3755.63万元（净占比14.85%）[3] - 山西高速（代码000755）主力净流入470.86万元（净占比21.8%），为板块内主力净占比最高个股[3]

摩尔线程科创板IPO进展 - 上交所上市审核委员会定于9月26日审议摩尔线程科创板首发事项 拟募资80亿元[1] 参股公司行业覆盖与市场表现 - 直接或间接参股公司覆盖电子 计算机 通信等多个行业 直接参股包括和而泰 盈趣科技等 间接参股包括宏力达 初灵信息 长飞光纤等[1] - 截至9月19日 参股公司年内平均涨幅接近35% 其中长飞光纤涨幅305.23% 和而泰涨幅153.22%[1][2] - 参股公司年内获融资客整体加仓近30% 6家公司加仓超30% 包括长飞光纤(融资余额变动286.45%) 和而泰(95.06%) 瑞丰新材(46.92%)等[1][2] 主要投资方构成 - 除A股公司外 直接或间接投资方包括腾讯 联想 红杉资本 厚雪资本等机构[1]

股价表现与交易数据 - 9月19日盘中下跌2.10%至3.27元/股 成交额1.55亿元 换手率0.83% 总市值231.63亿元[1] - 主力资金净流入93.67万元 特大单净卖出488.85万元 大单净买入582.51万元[1] - 年内累计下跌2.68% 近5日跌4.94% 近20日涨10.10% 近60日涨14.74%[1] 公司基本面 - 主营业务构成：客运收入40.59% 委托运输服务29.62% 路网清算及其他运输服务17.21% 货运收入5.99%[1] - 2025年上半年营业收入139.69亿元 同比增长8.08% 归母净利润11.09亿元 同比增长21.55%[2] - A股上市后累计派现86.42亿元 近三年累计分红9.92亿元[3] 股东结构变化 - 股东户数15.82万户 较上期减少1.05%[2] - 大成睿享混合增持498.91万股至8298.80万股 大成策略回报混合增持369.28万股至5226.45万股[3] - 宝盈品质甄选混合减持4000万股至6000万股 宝盈新价值混合减持200万股至3500万股[3] - 南方中证500ETF新进持股5033.59万股 香港中央结算退出十大股东[3] 行业属性 - 属于交通运输-铁路公路-铁路运输行业[2] - 概念板块涵盖H股 基金重仓 融资融券 中盘 高铁等[2]

公司人事变动 - 公司董事长吴启权因个人原因辞去董事长、董事及董事会战略委员会委员职务 [1] - 吴启权同时辞去在公司子公司担任的一切职务 离任后不在公司及下属子公司担任任何职务 [1] - 董事会于2025年9月12日收到书面辞职报告 [1]

板块整体表现 - 铁路公路板块当日下跌0.38% 广深铁路领跌跌幅达1.70% [1] - 上证指数上涨0.22%至3883.69 深证成指上涨0.13%至12996.38 [1] - 板块内个股分化明显 10只上涨个股中三峡旅游涨停(10.03%) 10只下跌个股中广深铁路跌幅最大(-1.70%) [1][2] 个股价格表现 - 涨幅前三: 三峡旅游(10.03%至7.02元) 海汽集团(4.36%至21.77元) 重庆路桥(2.51%至6.93元) [1] - 跌幅前三: 广深铁路(-1.70%至3.46元) 皖通高速(-1.61%至13.47元) 招商公路(-0.98%至10.07元) [2] - 成交额前三: 京沪高铁(4.76亿元) 海汽集团(3.96亿元) 三峡旅游(3.52亿元) [1][2] 资金流向分析 - 板块整体主力资金净流入3366.49万元 游资净流出4386.98万元 散户净流入1020.49万元 [2] - 主力资金集中流入三峡旅游(1.23亿元 占比34.02%) 海汽集团(4670.12万元 占比10.21%) 海南高速(2437.65万元 占比9.09%) [3] - 京沪高铁虽股价下跌0.38% 但主力资金净流入762.02万元 散户资金同步净流入891.81万元 [2][3]

股价表现与交易数据 - 9月12日盘中股价下跌2.27%至3.44元/股 成交额1.99亿元 换手率1.01% 总市值243.67亿元[1] - 主力资金净流出1489.70万元 特大单净卖出1644.68万元(占比14.64%) 大单净买入154.97万元(占比17.84%)[1] - 年内股价累计上涨2.38% 近5日/20日/60日分别上涨2.69%/18.21%/21.55%[2] 公司基本面概况 - 2025年上半年营业收入139.69亿元 同比增长8.08% 归母净利润11.09亿元 同比增长21.55%[2] - 客运收入占比40.59% 委托运输服务收入占比29.62% 路网清算及其他运输服务占比17.21%[2] - A股上市后累计派现86.42亿元 近三年累计分红9.92亿元[3] 股东结构变化 - 股东户数15.82万户 较上期减少1.05%[2] - 大成睿享混合A增持498.91万股至8298.80万股 大成策略回报混合A增持369.28万股至5226.45万股[3] - 宝盈品质甄选混合A减持4000万股至6000万股 宝盈新价值混合A减持200万股至3500万股[3] - 南方中证500ETF新进持股5033.59万股 香港中央结算有限公司退出十大股东行列[3]

投资评级 - 增持（维持）评级 [7] 核心财务表现 - 2025H1营业收入139.7亿元，同比增长8.1% [5][13] - 2025H1归母净利润11.1亿元，同比增长21.6% [5][13] - 2025Q2营业收入70.7亿元，同比增长11.8% [5][13] - 2025Q2归母净利润6.4亿元，同比增长75.4% [5][13] 客运业务分析 - 客运收入56.16亿元，同比增长2.77% [13] - 广深城际列车发送量1236.93万人，同比下降5.65%，收入13.19亿元，同比下降18.83% [13] - 直通车发送量49.81万人，同比增长3.95%，收入12.40亿元，同比增长17.71% [13] - 长途车发送量2075.32万人，同比下降1.63%，收入28.69亿元，同比增长16.53% [13] 货运与路网服务 - 货物发送量764.36万吨，同比增长17.07% [14] - 货运收入8.42亿元，同比增长6.60% [14] - 路网清算服务收入26.23亿元，同比增长14.58% [14] - 委托运输服务收入40.75亿元，同比增长8.87% [14] 资产价值重估 - 广州东站升级改造项目总投资166.6亿元，公司持股比例约38.65% [15] - 资产征收预计增加非经营性税前利润约3.1亿元 [15] 盈利预测 - 预计2025年营业收入282.48亿元，同比增长4.28% [16][17] - 预计2025年归母净利润13.15亿元，同比增长24.00% [16][17] - 预计2025-2027年EPS分别为0.19/0.19/0.21元 [16][17] 行业与战略定位 - 所属行业为交通运输/铁路公路 [7] - 公司通过增开跨线动车组列车应对高铁分流影响 [13] - 未来有望全面迈入高铁运营领域 [16]

板块表现 - 铁路公路板块整体上涨0.33% 领先个股为广深铁路（涨幅3.88%）[1] - 上证指数上涨0.38%至3826.84点 深证成指上涨0.61%至12666.84点[1] - 板块内10只个股上涨 10只个股下跌 呈现分化态势[1][2] 个股涨跌详情 - 涨幅前三：广深铁路（3.88%至3.48元） 湖南投资（1.86%至5.48元） 锦江在线（1.83%至16.66元）[1] - 跌幅前三：重庆路桥（-1.29%至6.87元） 龙江交通（-1.09%至3.62元） 三丰司（-0.94%至47.20元）[2] - 成交额前三：广深铁路（4.92亿元） 龙江交通（2.62亿元） 锦江在线（2.12亿元）[1][2] 资金流向 - 板块主力资金净流出2.71亿元 游资净流入1.21亿元 散户净流入1.5亿元[2] - 京沪高铁获主力净流入1717.68万元（占比2.14%） 但游资净流出3244.82万元[3] - 西部创业主力净流入692.13万元（占比11.36%） 为板块最高主力净占比[3] - 赣粤高速获游资净流入492.40万元（占比8.9%） 但主力与散户均呈净流出[3]