股东大会信息 - 2025年第一次临时股东大会召开日期为12月4日9点30分，地点在深圳罗湖区公司三楼会议室[2] - 网络投票起止时间为12月4日，交易系统和互联网投票平台有不同投票时段[2] - 本次股东大会审议7项议案，含持续关联交易等[6] 议案相关 - 第2、3、4项议案为特别决议议案[7] - 第1、5.01和5.02项议案对中小投资者单独计票[8] - 第1项议案关联股东为中国铁路广州局集团有限公司，需回避表决[8] 股权登记与参会 - A股股权登记日为2025年12月1日，代码601333，简称广深铁路[13] - 拟现场出席的A股股东需于12月2日或之前送达登记文件[15] 投票规则 - 股东每持有一股拥有与应选董事人数相等的投票总数[25] - 某上市公司应选董事5名，100股股票投资者有500票表决权[26] - 投资者可集中或分散投票给候选人[26]

广深铁路股份有限公司 2025 年第一次临时股东大会 文 件 目 录 一、表决办法 二、议案 1.关于与中国国家铁路集团有限公司持续关联交易的议 案 2.关于修订公司章程并取消监事会的议案 3.关于修订《股东大会议事规则》的议案 4.关于修订《董事会议事规则》的议案 5.关于采用累积投票制选举本公司第十届董事会两名董 事（非执行）的议案 广深铁路股份有限公司 2025 年第一次临时股东大会资料：表决办法 广深铁路股份有限公司 2025 年第一次临时股东大会表决办法 一、本次会议以现场投票和网络投票相结合的方式进行 表决。公司将通过上海证券交易所的交易系统向 A 股股东提 供网络投票平台，股东可以通过该交易系统参加网络投票。 二、股东或股东代理人在表决时，以其所代表的有表决 权的股份数额行使表决权，每一股份有一票表决权。 三、本次会议共 5 项议题，其中： 第 1 项为普通决议案，须由出席会议的股东或股东代理 人所持有效表决权股份总数的 1/2 以上赞成方为通过。其中， 中国铁路广州局集团有限公司（"广铁集团"）作为本公司的 关联股东，须于本项议题的表决时予以回避，其所代表的有 表决权的股份数不计入有效表决权总 ...

投资评级 - 报告对广深铁路的投资评级为“买入”，并予以“维持” [7] 核心观点 - 报告核心观点认为广深铁路正经历从“普铁线路资源品”向“高铁班列运营商”的战略转型，业务和估值有望迎来重估 [6] - 尽管转型过程伴随阵痛，包括普铁业务退出和高铁业务培育需要时间与成本，但看好公司作为高铁运营商的周期成长性 [6] - 公司2025年第三季度业绩受到站线改造项目推高成本的影响，但同期收到的征地补偿款显著增厚了当期净利润 [2][4] 2025年第三季度财务与运营表现 - 2025年第三季度营业收入为72.65亿元，同比增长2.2% [2][4] - 2025年第三季度营业成本为71.57亿元，同比增长7.9%，成本增速高于收入增速 [2][10] - 2025年第三季度归属净利润为3.47亿元，同比增长17.0%，主要得益于公司收到3.72亿元的征地补偿款 [2][4] - 剔除征地补偿款影响后，2025年第三季度扣非归属净利润为0.45亿元，同比大幅下滑84.5% [2][4] - 客运量方面，2025年第三季度城际旅客同比下滑11.7%，直通旅客同比下滑7.3%，长途列车旅客同比下滑21.6% [2][10] - 货运量表现强劲，2025年第三季度同比增长12.8%至2361万吨 [10][11] 业务转型与运营分析 - 公司转型体现为租借外部站线资源增开跨线高铁班列，导致营业收入与客流量出现背离：相比2019年第三季度，旗下车站客流量大幅减少（城际车-43.3%、跨港直通车-39.6%、长途跨线车-23.8%），但2025年第三季度营业收入增长33.9% [10] - 公司已于2023年将旗下站点和线路接入广深港高铁，并担当跨港高铁班列，标志着从资源品向运营商的转变 [10] - 公司客运业务兼具路网公司和运输公司角色，高铁班列的培育有望在未来增厚利润 [10] - 2025年9月，广深铁路I、Ⅱ线提质改造项目通过验收，该改造工程推高了2025年第三季度的营业成本 [2][10] 未来业绩预测 - 报告预测公司2025年至2027年的归属净利润分别为14.4亿元、16.5亿元和17.7亿元 [6] - 对应的市盈率（PE）估值分别为15倍、13倍和12倍 [6]

项目概述 - 广深城际铁路提质工程全面建成，并于11月5日实施新运行图，首趟时速200公里列车从广州东站开出 [1] - 提质工程旨在发挥线路辐射带动作用，提升旅客出行品质，并为第十五届全国运动会提供交通保障 [1] - 线路全长147公里，连接广州、东莞、深圳三座大湾区核心城市，前身为1911年通车的广九铁路华段 [1] 运营效率提升 - 列车最高运行时速从160公里提升至200公里，广州东至深圳站最快旅行时间压缩至57分钟，较此前减少3分钟 [2][3] - 新运行图安排开行动车组列车178列，平均每13分钟1列，高峰时段最短发车间隔为5分钟 [3] - 广州东至深圳站间安排直达列车38列，高峰时段平均每半小时1列 [3] - 广州东至福田站间开行动车组列车36列，较提质前增加8列 [3] 服务与票制优化 - 实行市场化票价机制，分席别设定不同折扣票价，最低为公布票价的75折 [4] - 针对高频出行旅客推出定期票产品，30日60次定期票最低可享62折，以广州东到深圳站二等座为例，最高可省1782元，优惠幅度达38% [4] - 购买单次票的旅客可乘坐所购车票当日的任意一趟列车，无需取票，凭身份证或二维码即可进站，实现公交化通行 [4] 枢纽网络与覆盖 - 线路通过多个关键站点衔接多条国家高铁干线，构建“城际+高铁”复合型交通网络 [5] - 串联穗莞深三地14个区（镇）的14座车站，区（镇）覆盖率达368% [6] - 广州新塘站日均停靠达140列，新增停站17列；光明城站日均停靠由31列增至47列，以服务全国运动会 [3] 跨境交通与区域融合 - 线路与罗湖口岸无缝衔接，并实现广州东站直通香港西九龙站，替代已于2024年7月终止运营的广九直通车功能 [7][8] - 罗湖口岸单日出入境客流已突破297万人次，跻身全国前三，提质后的线路成为跨境出行核心支撑 [7] - 线路提升跨境便利性，缩短穗港时空距离，助力大湾区人流高效流动与深度融合 [8]

广深城际提质工程完成 - 广深城际I、Ⅱ线提质工程全面完成，自11月5日起动车组列车最高可按时速200公里运行[1] - 工程涉及轨道、桥梁、牵引供电、通信信号等设备设施的整治和升级改造，并通过了综合试验验证[1] - 提质后列车最高运行时速从约150公里提升至200公里，恢复了历史较高水平[1][3] 运能提升与开行方案优化 - 同步优化列车开行方案，每日安排开行本线和跨线动车组列车178列，较提质前增加27列[1] - 平均发车间隔缩短至13分钟，高峰时段最短间隔5分钟[1] - 广州东站至深圳站、广州东站至福田站间运行时间进一步压缩[1] - 广州东至福田站间开行动车组列车36列，较提质前增加8列[1] - 光明城站停靠动车组列车数量由31列增至47列[1] 票价与票务产品创新 - 继续实行市场化票价机制，根据客流情况分席别设定折扣票价，最低为公布票价的7.5折[2] - 针对商旅、通勤旅客推出定期票产品，30日/60次定期票最高可优惠38%[2] - 实现公交化通行，购买单次票的旅客可乘坐所购车票当日的任意一趟列车[2] 广深城际运营与财务表现 - 广深城际由广深铁路股份有限公司运营，是其最重要的运营线路之一[2] - 2025年上半年，广深城际客运收入13.19亿元，占公司客运总收入56.16亿元的23.49%[2] - 2025年上半年，广深城际旅客发送量1236.93万人，占公司全部客运量36.79%[2] - 2025年前三季度，公司营业收入212.34亿元，同比增长6.01%；归属上市公司股东净利润14.56亿元，同比增长20.43%[4] 提质工程背景与战略意义 - 近年来受广深港高铁等新线开通影响，广深城际客流被分流，2025年上半年旅客发送量同比减少5.65%[3] - 提质工程是公司为增强广深城际竞争力、应对客流压力、促进客流上量的重要举措[3] - 广深城际历史上是中国现代化程度最高的铁路之一，曾是中国第一条准高速铁路[3]

运行效率提升 - 深圳往返广州东最快运行时间缩短至56分钟，较之前提升6.7% [1] - 日均开行列车增至178趟，平均每13分钟一班，最短发车间隔压缩至5分钟 [1] - 新增36趟广州东至福田站动车组列车，实现天河CBD与福田CBD点对点直达 [4] - 高峰时段广州东至深圳站直达列车加密至38趟，最短间隔30分钟一趟 [4] 网络协同与覆盖 - 线路覆盖广州北、广州白云、广州东、深圳、福田等14个站点 [2] - 通过地铁无缝衔接白云机场，形成航空+高铁+城际立体交通网络 [2] - 通过广州站、广州白云站等节点接驳广深港高铁、赣深高铁及地铁线路 [4] - 与广深港高铁形成互补，分别聚焦城际短途出行和跨境长途出行 [4] 票务产品创新 - 推出30日/60次定期票，最高可优惠38%，适合通勤族 [2] - 单次票实行全天有效弹性票制，可在9个指定站点乘坐当日任意列车 [2] 出行体验优化 - 实现广州天河CBD至深圳福田CBD、罗湖区1小时通勤圈 [1] - 广州北、广州新塘等站加密车次，形成随到随走公交化运营模式 [1] - 点对点直达列车为旅客节省至少30分钟换乘时间 [4]

运行效率提升 - 广深铁路启用新运行图后，深圳往返广州东最快需56分钟，较此前提升6.7% [1] - 日均开行列车增至178趟，平均每13分钟一趟，最短发车间隔压缩至5分钟 [1] - 新增36趟广州东至福田站动车组列车，并加密高峰时段广州东至深圳站直达列车至38趟，最短间隔30分钟一趟 [9] 网络覆盖与衔接优化 - 广深铁路与广深港高铁、赣深高铁形成互补，覆盖14个站点，并通过地铁无缝衔接白云机场 [4] - 通过广州站、广州白云站等节点接驳，可快速换乘高铁及地铁线路，强化与大湾区其他交通枢纽的衔接 [9] - 广州北站下车后可通过地铁抵达白云机场，实现“空铁联运”无缝换乘 [9] 票务产品与服务创新 - 推出“定期票”“单次票”等多元票制产品，其中30日/60次定期票最高可优惠38% [4] - 单次票延续“全天有效”弹性票制，可在9个站点乘坐当日任意列车 [4] - 一次购票全天有效的政策让旅客无需担心车次和时间限制 [9]

格隆汇11月5日｜据深圳铁路消息，为进一步精准匹配旅客多元化出行需求，2025年11月5日零时起，广 深铁路正式启用全新运行图。广深铁路此次调图后，列车运行速度与频次实现双重升级。速度方面，深 圳往返广州东间开行最快需56分，较现在提升6.7%。两地中心城区(天河CBD至福田CBD、罗湖区)实 现"1小时通勤圈"。密度方面，日均开行列车增至178趟，平均每13分钟一趟，最短发车间隔压缩至5分 钟，广州北、广州新塘等站加密车次，形成"随到随走"的公交化运营模式。 ...

人民财讯11月5日电，记者从深圳铁路获悉，为进一步精准匹配旅客多元化出行需求，2025年11月5日零 时起，广深铁路正式启用全新运行图。广深铁路此次调图后，列车运行速度与频次实现双重升级。速度 方面，深圳往返广州东间开行最快需56分，较现在提升6.7%。两地中心城区（天河CBD至福田CBD、 罗湖区）实现"1小时通勤圈"。密度方面，日均开行列车增至178趟，平均每13分钟一趟，最短发车间隔 压缩至5分钟，广州北、广州新塘等站加密车次，形成"随到随走"的公交化运营模式。 转自：证券时报 ...

核心观点 - 广深铁路I、Ⅱ线提质工程全面完成，动车组列车最高运行时速提升至200公里，运输能力、运行效率及服务频次均得到显著提升 [1][3] 工程概况与完成情况 - 提质工程针对广深铁路I、Ⅱ线，线路全长147公里，自2024年4月启动 [3] - 工程对轨道、桥梁、牵引供电、通信信号等设备设施进行了适应性整治和升级改造，并完善了高铁安全保障体系 [3] - 2024年9月完成动车组列车综合试验，各项指标符合时速200公里运行规定，并完成了验收、安全评估等准备工作 [3] 运输能力与开行方案优化 - 11月5日起，每日安排开行动车组列车178列，较提质前增加27列 [3] - 平均发车间隔缩短至13分钟，高峰时段最短间隔为5分钟 [4] - 广州东站至深圳站、广州东站至福田站间的运行时间得到进一步压缩 [4] 跨线网络与区域服务增强 - 广州东至福田站间经多条线路开行动车组列车36列，较提质前增加8列 [4] - 光明城站停靠动车组列车数量由31列增至47列，以更好地服务第十五届全国运动会深圳光明区分会场赛事 [4] 票价机制 - 提质后继续实行市场化票价机制，根据客流情况分席别设定不同折扣票价，最低折扣为公布票价的7.5折 [5]