公司核心事件 - 公司董事长兼法定代表人乔文健于11月24日被惠州市惠阳区监察委员会实施留置 [1] - 乔文健被留置的原因为涉嫌职务违法 [1] 公司运营影响 - 上述事项不会对公司正常生产经营产生重大不利影响 [1]

公司核心事件 - 公司董事长兼法定代表人乔文健于2025年11月24日被实施留置 [1] - 留置原因为乔文健涉嫌职务违法 [1] - 留置通知书由惠州市惠阳区监察委员会签发 [1]

板块整体表现 - 铁路公路板块在11月21日整体下跌1.21%，表现弱于大盘，当日上证指数下跌2.45%，深证成指下跌3.41% [1] - 板块内个股普遍下跌，领跌股为江西长运，跌幅达7.33% [1][2] - 从资金流向看，板块主力资金净流出4.04亿元，而游资和散户资金分别净流入3265万元和3.71亿元 [2] 个股价格与成交表现 - 在跌幅较小的个股中，招商公路是唯一上涨个股，涨幅0.80%，收盘价10.07元，成交额2.37亿元 [1] - 部分个股跌幅显著，除江西长运外，五洲交通下跌7.01%，富临运业下跌5.68% [2] - 成交活跃度方面，京沪高铁成交额最高，达7.76亿元，成交量151.71万手，大秦铁路成交额7.45亿元，成交量132.90万手 [1] 个股资金流向分析 - 京沪高铁获得主力资金净流入2116.50万元，净占比2.73%，但游资资金净流出4208.65万元 [3] - 楚天高速主力净流入1721.48万元，净占比高达19.44%，同时游资和散户资金均为净流出 [3] - 多只个股遭遇主力资金流出，宁沪高速主力净流出83.44万元，西部创业主力净流出174.44万元 [3] - 广深铁路获得主力资金净流入923.02万元，同时游资净流入644.00万元，但散户资金净流出1567.02万元 [3]

高速公路板块 - 预计2026年行业韧性延续，是稳健类资产高股息配置优选方向 [1][2] - 头部公路公司2026年预期股息率维持在5%左右，A股如四川成渝(5.6%)、山东高速(5.0%)，H股股息更高如四川成渝高速公路(7.1%) [2] - 展望2026年，预计量价坚挺，成本费用有下降空间，业绩增长韧性强，利率下行环境将缓解经营压力，无人机等新质生产力运用将节约运营养护成本 [2] 港口板块 - 预计2026年行业有望从集装箱单轮驱动转向集装箱稳增长(5%-8%)与散杂货复苏(2%-5%)的双轮格局 [1][3] - 行业已实现市场化定价，2026年费率有望保持稳定，资本开支回落推动自由现金流上行，2024年平均分红比例37.46%仍有提升潜力 [1][3] - 行业战略价值提升，认知从周期性产能资产转向全球供应链安全枢纽，评估聚焦不可替代性、定价权和资产控制权 [3] 铁路板块 - 2026年客运量预计稳中有升，价格机制灵活 [4] - 货运量稳步改善，煤炭等货种出现边际好转 [5] 大宗供应链板块 - 2026年处于低位、重视分红且重回增长预期的龙头标的存在战略性布局机遇 [1][7] - 厦门象屿商业模式转型追求净利率提升，2025年验证轻装上阵释放弹性，2026年预计开启新增长曲线 [6][7] - 厦门国贸转型与风控深化支撑基本面企稳与估值修复 [6] 投资建议 - 公路板块首推股息率最高的四川成渝，重点推荐皖通高速、山东高速、宁沪高速、招商公路及赣粤高速 [8] - 港口板块重点推荐招商港口、青岛港、唐山港及厦门港务 [8] - 铁路板块推荐京沪高铁、大秦铁路，关注广深铁路 [8] - 大宗供应链板块强推厦门象屿，重点推荐厦门国贸 [8]

股东大会基本信息 - 公司将于2025年12月4日召开2025年第一次临时股东大会 [1] - 股东大会召集人为董事会 [1] - 会议采用现场投票与网络投票相结合的表决方式 [1] - 现场会议召开时间为2025年12月4日9点30分，地点为广东省深圳市罗湖区和平路1052号公司三楼会议室 [1] 网络投票安排 - 网络投票通过上海证券交易所股东大会网络投票系统进行 [2] - 网络投票时间为2025年12月4日全天 [2] - 通过交易系统投票平台投票的时间为股东大会召开当日的交易时间段，即9:15-9:25，9:30-11:30，13:00-15:00 [2] - 通过互联网投票平台投票的时间为股东大会召开当日的9:15-15:00 [2] 会议审议事项 - 第1-4项及5.01项议案详情已于2025年9月26日披露，第5.02项议案详情已于2025年10月31日披露 [4] - 第2、3、4项议案为特别决议议案 [4] - 第1、5.01和5.02项议案将对中小投资者单独计票 [4] - 第1项议案涉及关联交易，关联股东中国铁路广州局集团有限公司需回避表决 [4][5] 投票规则与注意事项 - 股东可通过交易系统投票平台或互联网投票平台进行网络投票，首次使用互联网投票需完成股东身份认证 [6] - 持有多个股东账户的股东，其可行使的表决权数量是名下全部账户所持同类股票的总和 [6] - 同一表决权通过不同方式重复表决的，以第一次投票结果为准 [7] - 股东对所有议案均表决完毕才能提交 [8] - 董事选举将采用累积投票制 [8] 会议出席与登记 - 股权登记日收市后登记在册的A股股东有权出席股东大会 [9] - 公司董事、监事、高级管理人员及聘请的律师将出席会议 [10][11] - 拟现场出席的A股股东需填写会议回执并于2025年12月2日或之前送达公司 [12] - 法人股东及自然人股东委托代理人出席会议需持相应授权文件办理登记手续 [12] 其他会务信息 - 大会会期预期不超过一天，参会股东费用自理 [13] - 会议联系地址为广东省深圳市罗湖区和平路1052号，联系人为唐向东 [14] - 网络投票期间如遇突发重大事件，股东大会进程将按当时通知进行 [14]

中国国家铁路集团有限公司 日 录 本综合服务框架协议(以下简称「本协议」)由下述两方于 2025年7月25日签署: 1. 中国国家铁路集团有限公司(以下称「甲方」),为一家 于北京市市场监督管理局登记注册的公司,统一社会信用代码: 91100000000013477B,其注册地址为北京市海淀区复兴路 10 。 中国 2. 广深铁路股份有限公司(以下称「乙方」）,为一家于广 东省深圳市注册的股份有限公司,其社会公众股份已在香港联合 交易所有限公司(以下称「香港联交所」)及上海证券交易所上 市交易,统一社会信用代码:91440300192411663K,其注册地 址为深圳市罗湖区和平路 1052 号。 本协议每一方以下单独称「一方」,合称「双方」。 鉴于: 与 广深铁路股份有限公司 综合服务框架协议 零二五年 九月二十日 | 第一条 定义 | | --- | | 第二条 综合服务内容 … | | 第三条 承诺和保证 | | 第四条 铁路运输服务 | | 第五条 铁路相关服务 … | | 第六条 铁路专项委托运输服务 ………………………………………………………………………………………………………………………………… ...

股东大会信息 - 2025年12月4日上午9时30分在深圳举行临时股东大会[3] - 2025年12月2日至12月4日暂停办理H股股份过户登记手续[7] 审议事项 - 批准与中国国家铁路集团的综合服务框架协议及相关持续关连交易年度上限[4] - 审议修订公司章程及取消监事会等多项规则建议[7] 人员委任 - 采用累积投票制委任钟宁女士和李丹江先生为非执行董事[7] 参会要求 - H股股东12月1日前送过户文件，拟参会股东12月2日前送确认回执[7][10]

| 姓名╱名稱 | H股持股量 | | --- | --- | | 身份證號碼╱護照號碼 | 聯絡電話 | | 通訊地址 | | 日期： 股東簽名： 備註： (1) 凡持有本公司H股股份並於二零二五年十二月二日（星期二）登記在冊之股東，有權填寫此確認出席回執及參 加臨時股東大會並於會上投票。 (2) 請用正楷填寫本回執。複印回執亦屬有效。 (3) 請提供身份證（或護照）複印件。 (4) 請提供本公司相關股份的股份證書的複印件。 (5) 必須於二零二五年十二月二日（星期二）或之前以親遞、郵遞（以當地郵戳日期為準）或傳真的方式將填妥並經 簽署的回執連同上述第(3)段及第(4)段所述文件交回本公司H股過戶登記處，即香港中央證券登記有限公司， 地址為香港灣仔皇后大道東183號合和中心17樓1712至1716號舖。 （於中華人民共和國註冊成立之股份有限公司） （股份代號：00525） 出席臨時股東大會回執 根據廣深鐵路股份有限公司（「本公司」）公司章程和《中華人民共和國公司法》及有關規定，凡 欲參加本公司於二零二五年十二月四日（星期四）上午九時三十分，在中華人民共和國廣東省深 圳市羅湖區和平路1052號3樓會議室舉行臨 ...

東大會（「臨時股東大會」）（或其任何續會），並代表本人╱吾等於臨時股東大會依照下列指示就臨時股東大會通告所列出的議案投票，如果未有填上指示，則由本人╱吾等之 代表酌情決定如何投票或放棄投票。 | | 毋須採用累積投票制投票的決議案 | 贊成 | 反對 | | 棄權 | （附註4） | （附註4） | （附註4） | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 普通決議案： | | | | | | | | | | 1. | (a) 批准本公司與中國國家鐵路集團有限公司於二零二五年九月二十五日訂立的綜合服務框架協 議（「綜合服務框架協議」），擬據此進行的持續關連交易，以及根據綜合服務框架協議於截 | | | | | | | | | | 至二零二八年十二月三十一日止三個財政年度進行的持續關連交易的建議年度上限；及 | | | | | | | | | | (b) 授權本公司任何一名董事代表本公司簽立其全權酌情認為屬必須、可取、適當或權宜的所有 其他文件及協議，並作出有關行動或事宜，以執行及╱或落實綜合服務框架協議項下的交 | | | | | | ...

业绩总结 - 集团2022 - 2024年营收总额连续增长，2022年约199亿元，2023年约262亿元，同比增长约31.4%，2024年约271亿元，同比增长约3.4%[94] - 集团2023年及2024年连续两年净利润超10亿元[94] - 2023 - 2024年及2025年上半年集团向中国铁路集团支付费用分别为1.041158亿、1.010132亿和0.520957亿人民币[31] - 2023 - 2024年及2025年上半年中国铁路集团向集团支付费用分别为1.21151亿、1.280742亿和0.6556亿人民币[34] 用户数据 - 2023年全国铁路客运总量约39亿人次，2024年突破43亿人次[128] - 2023年全国铁路旅客周转量约14729亿人次每公里，2024年攀升至约15799亿人次每公里[128] - 2023年广东省铁路客运总量较2022年攀升约108.5%，2024年同比增幅约14.3%[128] 未来展望 - 预计2026 - 2028年集团可能受托经营部分新建铁路线路及枢纽车站[42] - 2026 - 2028年集团向中国铁路集团支付费用建议全年上限分别为1.335234亿、1.4672亿和1.615952亿人民币[37] - 2026 - 2028年中国铁路集团向集团支付费用建议全年上限分别为1.812419亿、2.099637亿和2.451137亿人民币[37] 新产品和新技术研发 - 无相关内容 市场扩张和并购 - 无相关内容 其他新策略 - 公司拟修订《公司章程》及其附件，取消监事会，由董事会审核委员会行使监事会职权[59] - 建议委任钟宁女士为非执行董事[61] - 公司组成独立董事会，成员包括汤小凡先生等，负责就综合服务框架协议等向独立股东提供意见[71] - 公司委任建泉融资为独立财务顾问，负责就综合服务框架协议等向独立董事委员会及独立股东提供意见[71]