公司基本信息 - 公司于1995年12月28日获批设立，1996年1月30日注册登记[7] - 公司注册资本为人民币142.065287亿元[8] - 公司经营范围包括吸收公众存款、发放贷款等十四类业务及经监管批准的其他业务[14][12] 股份相关 - 公司可发行普通股总数为142.065287亿股，成立时注册资本15.68亿元，成立后股份为16.06亿股，占可发行普通股的11.30%[17] - 2000 - 2019年期间多次定向发行普通股及资本公积金转增股本，如2000年定向发行3.94373亿股，2002年定向发行6亿股等[17] - 公司股本结构为普通股142.065287亿股，每股面值1元，已发行优先股每股面值100元[18] 股东与股权管理 - 任何单位和个人及其关联方、一致行动人单独或合计持有公司资本总额或股份总额1% - 5%，应在取得股权后十个工作日内向银监会报告[42] - 任何单位和个人及其关联方、一致行动人单独或合计拟首次持有或累计增持公司资本总额或股份总额5%以上，应事先报银监会核准[43] - 公司主要股东自取得股权之日起五年内不得转让股权，特殊情形除外[44] 股东会相关 - 年度股东会应每年召开一次，并于上一会计年度完结后6个月内举行[54] - 董事人数不足法定最低人数或少于章程所定人数的2/3时，银行应在事实发生之日起2个月内召开临时股东会[54] - 银行未弥补的亏损达股本总额的1/3时，应在事实发生之日起2个月内召开临时股东会[54] 董事会相关 - 董事会由15至19名董事组成，其中执行董事2至3名，非执行董事（含独立董事）12至16名[106] - 董事会定期会议每季度至少召开一次，会议通知应于会议召开10日前书面送达全体董事，会议文件应于会议召开5日前送达[108] - 董事长应在接到提议后10日内，召集和主持董事会临时会议的情形有七种[109] 利润分配 - 公司提取法定公积金时按税后利润的10%提取[135] - 公司每一年度以现金方式分配的股利不少于该会计年度税后利润的10%[136] - 调整现金分红政策需经出席股东会的股东所持表决权的三分之二以上通过[137] 其他 - 公司法定代表人辞任，将在三十日内确定新的法定代表人[8] - 公司将在两个交易日内披露董事辞任有关情况[88] - 公司在会计年度结束之日起四个月内披露年度报告，上半年结束之日起两个月内披露中期报告，前三个月和前九个月结束之日起一个月内披露季度报告[134]

董事会会议召开 - 董事会定期会议每季度至少召开一次[10] - 七种情形下董事长应十日内召集主持董事会临时会议[10] - 三分之一以上董事联名等情形可提议召开董事会临时会议[10] 提案相关 - 六类人员或机构可向董事会提出提案[13] - 召开董事会定期会议，提案人应二十日前递交提案及说明材料[14] 会议通知与文件送达 - 定期会议董事会办公室应十日前送达通知，五日前送达文件[16] - 临时会议董事会办公室应五日前送达通知，三日前送达文件[16] - 书面传签表决事项应至少在表决前三日送达全体董事[16] 表决规则 - 重大事项不应书面传签表决，需三分之二以上董事通过[17] - 董事会会议应由全体董事过半数出席，有关联关系时需过半数无关联关系董事出席[22] - 董事会对议案决议须全体董事过半数通过，重大影响事项须三分之二以上通过，关联交易决议由无关联关系董事过半数通过[34] - 书面传签签字同意董事达法定人数，议案成决议[34] 董事要求 - 董事每年至少亲自出席三分之二以上董事会现场会议[24] - 独立董事每年现场工作不少于十五个工作日[24] - 独立董事特定缺席情况公司应解除其职务并选举新独立董事[24] 会议其他规则 - 董事长变更会议时间等应提前两日书面通知全体董事[17] - 调整会议议程建议经与会董事过半数举手表决通过后执行[27] - 未征得与会董事过半数书面同意，不得审议未在通知中的议案[27] - 部分情况会议应暂缓表决[31] - 特定股东派出董事在董事会暂停行使表决权[31] - 会议议案未通过，条件未重大变化一个月内不再审议相同议案[36] 决议执行与授权 - 董事会办公室负责发送决议保证执行落实[41] - 董事长督促检查决议执行，秘书和办公室协助[41] - 董事会可一事一授部分职权，按规定通过后授予[42] - 董事会授予董事长职权，董事长不得转授[42] 其他规定 - 非经股东会特别决议批准，公司不得与特定人员订立重要业务管理合同[42] - 议事规则术语含义与公司章程相同[44] - 议事规则未尽事宜或冲突以法律法规或章程为准[44] - 议事规则由董事会起草，经股东会审议通过且监管机构批准章程生效[44] - 议事规则生效后原规则自动失效[44] - 议事规则由董事会负责解释[44]

| 证券代码：601229 | 证券简称：上海银行 | 公告编号：临2025-063 | | --- | --- | --- | | 优先股代码：360029 | | 优先股简称：上银优1 | | 可转债代码：113042 | | 可转债简称：上银转债 | 上海银行股份有限公司 关于公司章程修订获监管机构核准及 近日，公司收到《国家金融监督管理总局上海监管局关于上海银行股份有限 公司修改公司章程的批复》（沪金复〔2025〕699 号），修订后的公司章程已获 得核准。修订后的公司章程详见上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）和公司 网站（www.bosc.cn）。 自公司章程修订获核准之日起，公司监事会依法撤销，由董事会审计委员会 承接《公司法》和监管制度规定的监事会职权，与监事会运作和监事履职相关的 制度同步废止。葛明先生、丁兵先生和张磊先生不再担任公司监事及监事会相关 职务，已确认与公司无不同意见，亦没有任何其他事项需要通知公司股东或债权 人，承诺将严格遵守证券监管部门关于持股及变动管理的相关要求，丁兵先生和 张磊先生任职监事期间所增持的公司股票将继续遵守自买入之日起锁定两年的 承诺。公司对各位 ...

板块整体表现 - 城商行板块在11月4日整体表现强劲，较上一交易日上涨1.62%，显著跑赢大盘指数[1] - 当日上证指数下跌0.41%，深证成指下跌1.71%，显示城商行板块呈现逆市上涨态势[1] - 板块内个股普涨，无一下跌，其中厦门银行以5.92%的涨幅领涨[1] 领涨个股表现 - 厦门银行收盘价为7.52元，单日涨幅达5.92%，成交量为58.44万手，成交额为4.36亿元[1] - 上海银行涨幅为3.20%，收盘价6.66元，成交量为137.32万手，成交额为13.64亿元[1] - 重庆银行涨幅为3.13%，收盘价11.20元，成交量为20.09万手，成交额为2.23亿元[1] 板块资金流向 - 城商行板块整体获得主力资金净流入2.8亿元，但游资资金净流出1.9亿元，散户资金净流出8942.57万元[1] - 北京银行获得主力资金净流入1.47亿元，主力净占比达10.54%，但游资净流出9166.93万元[2] - 杭州银行主力净流入1.04亿元，主力净占比12.26%，游资净流出3393.00万元[2] - 厦门银行主力净流入4943.90万元，主力净占比11.35%，游资净流入462.38万元[2]

投资评级 - 报告对上海银行的投资评级为“推荐”（维持）[1] 核心观点 - 报告认为上海银行盈利增速环比修复，资产质量稳健，估值具备安全边际，分红率抬升夯实股息价值 [1][9] 主要数据与估值 - 截至报告日，公司股价为9.49元，总市值为1348亿元，每股净资产为16.88元 [1] - 基于盈利预测，公司2025年至2027年预计每股收益（EPS）分别为1.72元、1.82元、1.92元 [6] - 当前股价对应2025年至2027年预测市盈率（P/E）分别为5.5倍、5.2倍、4.9倍，市净率（P/B）分别为0.56倍、0.52倍、0.48倍 [6][9] 2025年三季报业绩表现 - 2025年前三季度实现营业收入411亿元，同比增长4.0%；实现归母净利润181亿元，同比增长2.8% [4] - 净利息收入同比增长0.5%，非息收入同比增长10.1%，其中债券投资相关其他非息收入同比增长14.7% [7] - 手续费及佣金净收入同比负增长6.9% [7] - 截至三季度末，总资产规模同比增长2.5%，贷款总额同比增长2.0%，存款总额同比增长3.3% [4][7] 盈利能力与息差分析 - 测算三季度单季度年化净息差环比二季度上行6个基点至1.08%，主要受益于存款成本下降 [7] - 公司披露1-9月人民币公司存款付息率为1.40%（较上半年下降7个基点），个人存款付息率为1.77%（较上半年下降7个基点） [7] - 测算三季度单季度年化生息资产收益率为2.51%，环比二季度下行3个基点 [7] - 预测2025年至2027年净息差（NIM）分别为1.13%、1.13%、1.15% [11] 资产质量 - 截至三季度末，不良贷款率环比持平于1.18% [7][9] - 关注类贷款比率环比半年末上升4个基点至2.08% [9] - 拨备覆盖率环比半年末上升11.28个百分点至254.92%，拨贷比环比上升13个基点至3.00% [8][9] - 预测2025年至2027年不良贷款率将逐步降至1.17%、1.16%、1.15% [10] 资本充足性 - 截至三季度末，核心一级资本充足率为10.52%，资本充足率为14.33% [8] - 预测公司资本充足率将保持稳健，2025年至2027年核心一级资本充足率预计分别为10.67%、10.99%、11.29% [11] 业务增长预测 - 预测2025年至2027年营业收入增长率分别为0.5%、2.8%、4.1% [6] - 预测2025年至2027年归母净利润增长率分别为3.6%、5.7%、6.0% [6] - 预测2025年至2027年净资产收益率（ROE）分别为10.2%、10.3%、10.1% [6][11]

上海银行股价表现 - 11月4日，上海银行股价上涨3.2%，报收9.99元/股，成交额13.64亿元，换手率0.97%，总市值1419.48亿元 [1] - 公司股价已连续4天上涨，区间累计涨幅达7.07% [1] 公司基本信息 - 上海银行股份有限公司成立于1996年1月30日，于2016年11月16日上市，总部位于上海市黄浦区中山南路688号 [1] - 公司主营业务涉及公司金融业务、零售金融业务和资金业务等 [1] - 主营业务收入构成为：批发金融业务77.82%，零售金融业务22.00%，其他业务0.19% [1] 基金持仓与浮盈 - 长盛基金旗下长盛量化红利混合A（080005）在第三季度重仓上海银行，持有152.21万股，占基金净值比例为1.74%，为第八大重仓股 [2] - 11月4日，该基金因上海银行股价上涨浮盈约47.18万元 [2] - 在上海银行连续4天上涨期间，该基金累计浮盈100.46万元 [2] 相关基金概况 - 长盛量化红利混合A（080005）成立于2009年11月25日，最新规模为5.86亿元 [2] - 基金今年以来收益为1.59%，同类排名7713/8150；近一年收益为4.49%，同类排名7153/8043；成立以来收益为453.23% [2] - 基金经理为王宁与陈亘斯 [2] - 王宁累计任职时间24年110天，现任基金资产总规模10.72亿元，任职期间最佳基金回报397.76%，最差基金回报-31.2% [2] - 陈亘斯累计任职时间6年161天，现任基金资产总规模23.94亿元，任职期间最佳基金回报103.65%，最差基金回报-20.26% [2]

上海银行股价表现 - 11月4日股价上涨3.2%，报收9.99元/股，成交额13.64亿元，换手率0.97%，总市值1419.48亿元 [1] - 股价连续4天上涨，区间累计涨幅达7.07% [1] 公司基本信息 - 上海银行股份有限公司位于上海市黄浦区中山南路688号，成立于1996年1月30日，于2016年11月16日上市 [1] - 公司主营业务涉及公司金融业务、零售金融业务和资金业务 [1] - 主营业务收入构成为：批发金融业务77.82%，零售金融业务22.00%，其他业务0.19% [1] 基金持仓情况 - 中欧基金旗下中欧国企红利混合A（019015）三季度重仓上海银行，持有17.26万股，占基金净值比例1.88%，为第七大重仓股 [2] - 该基金于11月4日因上海银行股价上涨浮盈约5.35万元，连续4天上涨期间累计浮盈11.39万元 [2] - 中欧国企红利混合A成立日期为2023年9月25日，最新规模3026.99万元 [2] - 基金今年以来收益10.18%，近一年收益14.3%，成立以来收益22.07% [2] - 基金经理为曲径，累计任职时间10年174天，现任基金资产总规模33.59亿元 [2]

11月A股市场定价特征 - 11月市场的定价特征是"远期博弈"，市场在对10月份上市公司基本面充分定价后，有阶段兑现或修正的需求[3] - 近十年多数年份，市场从11月开始布局低位、低估且未来有盈利回升预期的板块[4] 高股息资产表现 - 高股息资产持续走强，银行板块领涨，银行板块内个股全部上涨，厦门银行涨幅超过6%[4][7] - 银行板块指数上涨1.83%，厦门银行上涨6.48%至7.56元，流通市值199亿；兴业银行上涨3.16%至21.21元，流通市值4489亿；工商银行上涨2.53%至8.10元，流通市值21839亿[8][9] - 煤炭、电力、公路铁路运输等板块跟随上涨，公路铁路运输板块中福建高速、四川成渝等个股上涨，煤炭板块中安泰集团、郑州煤电等个股上涨[7] 险资增持银行股动向 - 险资三季度继续"扫货"银行股，工商银行三季报显示中国人寿保险产品新进前十大股东，持有7.57亿股，持股比例0.21%[9] - 农业银行三季报显示中国平安人寿新进前十大股东，持有49.13亿股，持股比例1.4%；无锡银行、南京银行、常熟银行前十大股东名单中也迎来新险资[9] - 大家人寿保险产品三季度增持兴业银行6212.41万股；中国人寿保险产品增持中信银行和苏州银行[10] - 华泰证券表示"险资+产业资本"或为未来银行板块重要的增量配置盘，险资为权益市场未来重要增量，预计盈利稳健、股息回报较高的银行股为增持优选[11] - 华创证券统计今年以来险资举牌共计34次，举牌主要集中于银行（7次）、公用事业（6次）、环保（3次）、非银金融（3次）[11] 消费板块反弹 - 消费股出现反弹，冰雪产业、免税店、旅游酒店等板块上涨[12][13] - 岭南控股上涨5.24%至14.66元，流通市值98.2亿；西域旅游上涨5.22%至41.15元，流通市值63.8亿；长白山上涨4.36%至56.28元，流通市值150亿[14] - 政策面上，五部门印发通知明确自2025年11月1日起完善免税店政策，旨在引导海外消费回流，吸引外籍人员入境消费[14] - 国泰海通证券表示新政策允许旅客在市内免税店预订后口岸提货，提高购物便利性，有利于扩大市内免税市场规模[15] - 冰雪旅游热度升温，美团旅行数据显示10月中旬以来"室外滑雪场"搜索量同比上涨近900%，可可托海国际滑雪度假区搜索量上涨279%[15] 主要指数表现 - 截至上午收盘，上证指数下跌0.19%至3969.05点，深证成指下跌1.27%至13234.07点，创业板指下跌1.51%至3148.46点[5][6]

合作签约与战略意义 - 上海银行、财跃星辰与阶跃星辰三方签署战略合作协议，推出首个支持完整沪语交互全链路的银行应用案例[1] - 合作标志着我国首个聚焦养老金融与方言智能的金融大模型体系全面启动，塑造“技术创新+场景”的智慧养老金融服务新范式[4] - 此次合作是银行业内首个覆盖数据、算力、模型、应用全链路的战略协议，旨在打造全国首个支持完整沪语交互的银行智能服务系统[5] 技术突破与核心功能 - 采用适配银行业务场景的多模态大模型，融合文本、语音、图像、视频等数据，突破性解决沪语“听得懂”“说得准”的核心难题[5] - 沪语语音大模型打通从语音唤醒、识别、理解到反馈的完整链条，实现客户“用沪语办银行业务”[5] - 上海银行大模型驱动AI手机银行实现“对话即服务”，客户通过文字或语音可完成转账还款、理财咨询、养老金管理等十余项高频服务[6] - 针对老年客户优化产品体验，通过语音播报提升理财产品可得性，并整合就餐、出行、娱乐等非金融场景，实现“生活+金融”一体化服务[6] 用户体验与未来规划 - 系统自4月推出灰度版本，根据客户反馈持续优化，特别针对习惯沪语的老年群体提升语音识别与播报效果[6] - 未来将基于行为数据与大模型记忆能力，构建AI助手、智能投顾、展业助手等智慧金融业务矩阵，实现“千人千面”的个性化服务[7] - 计划拓展至政务、医疗、教育等公共服务领域，打造多元嵌入式智慧生态，增强客户使用粘性与信任感[6][7] 战略布局与行业影响 - 财跃星辰是专注于金融领域的大模型科技公司，由界面财联社和阶跃星辰联合创办，充分利用金融领域高质量特色化数据[8] - 财跃大模型基于万亿级别海量金融语料训练，图像处理与图表理解能力出众，在金融知识问答、图表理解、计算等场景表现卓越[8] - 合作推动上海银行成为全国首个系统化落地金融大模型应用的城商行，提供“技术研发-场景验证-商业闭环”的可复制智能化转型方案[8]

市场整体表现 - 早盘A股小幅震荡整理，创业板指3200点得而复失，科创50围绕1400点争夺，上证指数和深证成指微幅飘绿 [1] - 市场下跌个股数量远多于上涨个股，成交呈现进一步萎缩趋势 [1] - 银行和电网设备板块涨幅居前，贵金属、电机制造、能源金属等板块跌幅居前 [1] 电网设备行业 - 电网设备概念股早间走强，板块指数一度放量涨近3%，创2015年6月以来10年新高 [2] - 多家公司股价快速涨停，中能电气开盘约5分钟直线20%涨停，三变科技3分钟涨停，神马电力4分钟涨停，摩恩电气11分钟涨停 [2] - AI数据中心建设和算力基础设施升级推动电力设备需求，2025年上半年阿里巴巴AI+云资本开支同比增长172%，腾讯资本开支同比翻倍 [2] - 中国电力企业联合会预计2025年全年全社会用电量有望达10.4万亿千瓦时，同比增长5%左右，新增发电装机规模将超过5亿千瓦 [2] - 电网建设加速，2025年上半年国家电网完成固定资产投资超过2700亿元，创同期最高规模，同比增长11.7% [2] - 2025年1月—8月，我国变压器累计出口金额为297.11亿元，同比大增51.42% [2] - 高盛预计未来10年AI推动的全球数字基础设施及能源体系投资规模将高达5万亿美元，电网设备将直接受益 [3] - 东北证券指出全球电力设备市场需求空间广阔，中国变压器和电表出海潜力巨大 [3] 银行业 - 银行板块指数早间大涨逾2%，创历史新高，板块内所有个股飘红，厦门银行、兴业银行等涨幅居前 [4] - 机构资金大幅增持银行股，2025年三季度险资共计增持银行股83.60亿股，主要增持邮储银行、南京银行等，平安人寿加仓南京银行21.89亿股 [4] - 截至三季末，QFII持有A股市值前五的个股中有四家为银行股，宁波银行和南京银行持股市值分别为349亿元和232亿元，位列前两位 [4] - 花旗指出所覆盖的中国银行第三季度业绩大致符合预期，预计2025年第四季及2026年第一季银行股将跑赢大市 [4] - 华泰证券预计2026年上市银行息差有望企稳、中间业务收入持续修复，带动业绩筑底回升，建议聚焦基本面优质和稳健高股息标的 [4]