债券发行详情 - 兴业银行成都分行作为主承销商助力新希望六和股份有限公司完成全国首单民营企业"乡村振兴+科技创新"债券簿记发行 发行规模5亿元 期限270天 票面利率1.85% [1] - 募集资金的30%用于发行人子公司在合作养殖模式中的饲料、兽药、疫苗等方面的投入和向农户支付代养费支出 [1] 公司科技创新战略 - 新希望六和作为国内农牧行业龙头企业 坚定推进科技创新战略转型 参与多项"十四五"国家重点研发计划、重点专项国际合作项目 [3] - 公司创制非粮蛋白饲料新产品 研究相应原料在畜禽上的适宜添加量以及高值化应用技术 形成一系列技术成果和应用方案 [3] - 参与研发的"猪禽多元化日粮应用技术"入选农业农村部"饲料中豆粕减量替代典型案例" 在行业内广泛推广应用 [3] 金融支持与业务发展 - 兴业银行成都分行已累计储备近10个科技创新债券项目 资金用途涵盖科技企业股权融资、并购重组、研发投入等多个领域 [3] - 探索区域"科技创新债+股权融资+跨境金融"综合服务模式 联合产业基金、创投机构构建"投贷债"联动生态 为科技型企业提供全周期、全场景金融支持 [3] - 持续通过创新金融工具多领域并举全面参与市场交易 借助债券市场助力企业拓展融资渠道 [4] 行业影响与战略意义 - 债券发行引入科技研发力量解决农户分散式养殖过程中存在的经济效益低、规模效益不明显、防病害未前置等行业痛点 [3] - 切实带动乡村区域提升种植业、畜牧业生产效率、保障食品安全、推动可持续发展 [3] - 为企业转型发展插上科技创新之翼 为加快推进农业农村现代化、大力实施乡村振兴战略提供有力金融支持 [4]

指数表现 - 中证沪港深互联互通周期指数报2087.84点 [1] - 近一个月上涨2.36%，近三个月上涨12.58%，年至今上涨12.44% [1] - 基日为2004年12月31日，基点为1000.0点 [1] 指数构成 - 十大权重股包括汇丰控股（6.52%）、建设银行（3.68%）、友邦保险（2.95%）、中国平安（2.65%）、招商银行（2.35%）、香港交易所（2.06%）、工商银行（2.03%）、兴业银行（1.6%）、中国平安（1.54%）、中国银行（1.47%） [1] - 市场板块分布：上海证券交易所占比44.04%、香港证券交易所占比41.04%、深圳证券交易所占比14.92% [1] - 行业分布：金融占比58.03%、原材料占比19.29%、工业占比10.27%、能源占比6.73%、房地产占比5.68% [2] 指数调整规则 - 样本每半年调整一次，实施时间为每年6月和12月第二个星期五的下一交易日 [2] - 权重因子随样本定期调整而调整，特殊情况下进行临时调整 [2] - 样本退市时从指数中剔除，公司发生收购、合并、分拆等情形参照细则处理 [2]

板块整体表现 - 股份制银行板块单日上涨1.86%，显著跑赢上证指数（涨0.96%）和深证成指（涨0.59%）[1] - 浦发银行以4.72%涨幅领涨板块，浙商银行（涨2.67%）和民生银行（涨2.43%）涨幅居前[1] - 板块成交活跃，民生银行成交量达387.19万手，浙商银行达386.69万手[1] 个股价格表现 - 浦发银行收盘价13.75元，单日成交额18.12亿元，成交量133.65万手[1] - 招商银行收盘价45.25元为板块最高，涨幅0.78%，成交额25.02亿元[1] - 兴业银行收盘价23.09元，涨幅1.36%，华夏银行收盘价8.08元，涨幅2.02%[1] 资金流向特征 - 板块主力资金净流入6.42亿元，游资净流出5.53亿元，散户净流出8914.7万元[1] - 招商银行获主力资金净流入3.61亿元（净占比14.43%），居板块首位[2] - 浦发银行获主力净流入2.43亿元（净占比13.4%），兴业银行获主力净流入1.35亿元（净占比7.17%）[2] - 民生银行主力资金净流出5812.69万元（净占比-3.01%），光大银行主力净流出3733.86万元（净占比-4.74%）[2] 资金结构分化 - 平安银行呈现主力净流入1213.18万元但游资净流出8152.53万元的分化格局[2] - 浙商银行游资净流入2797.33万元（净占比2.1%）而主力净流出840.15万元[2] - 中信银行散户资金净流入2849.99万元（净占比4.98%）对冲了主力资金净流出1118.53万元的影响[2]

核心观点 - 兴业银行石家庄分行召开2025年半年工作会议 总结上半年经营情况符合预期 部署下半年重点工作 聚焦服务国家战略 产业转型升级 风险管理和数字化转型 [1][2] 经营总结与目标 - 上半年总体经营情况符合预期 实现社会效益和经营效果双提升 [1] - 坚持目标导向和问题导向 分析存在短板与不足 [1] - 秉承长期主义 打造价值银行 对标"五大特征"和"五大能力"建设 [1] 战略部署重点 - 深化服务京津冀协同发展 全力支持高标准高质量雄安新区建设 [1][2] - 聚焦河北省重点行业 重点产业和107个产业集群 加大金融支持力度 [2] - 围绕稳楼市 促消费 强文旅 重消保领域服务百姓生活需求 [2] 风险管理与能力建设 - 扎实推进"合规管理提升年"活动 严格落实总行风险管理体制改革要求 [2] - 加强"三化四能"建设 压实各层级管理责任 提升精细化管理水平 [2] - 提升数字化转型能力 培养数智化素养 增强数据挖掘探索能力 [2] 组织管理 - 计划财务部分析通报各经营机构上半年经营情况 [1] - 部门负责人围绕短板提出改进措施 [1] - 对上半年表现优秀的机构和个人进行表彰 [3]

活动形式与内容 - 公司联合济南广电"柳荷泉畔"平台在"老有意思达人秀"海选现场设置"金融知识闯关"特别环节，采用"趣味问答 + 场景互动"的创新形式，覆盖300余位老年参与者 [1] - 活动设计"防骗关卡""理财关卡""用卡关卡"等情景，通过"情景题 + 选择题"互动普及金融知识，案例涉及电信诈骗、非法集资、虚假理财等风险场景 [1] - 现场设置"金融知识咨询台"，提供一对一讲解智能手机使用、安全支付、养老金诈骗防范等技巧，累计发放资料300余份，解答咨询100余人次 [1] 目标群体与效果 - 活动聚焦老年客群，72岁参与者反馈金融知识案例贴近生活实际，通过"案例解析+互动问答"强化记忆点 [1] - 公司表示老年群体是金融知识普及重点，通过文艺海选等"寓教于乐"形式提升金融安全意识渗透率 [1] 战略方向与规划 - 此次活动是公司探索"场景化宣教"的创新实践，未来计划通过线上线下融合、政企媒联动模式推动金融知识普惠 [2] - 公司旨在构建和谐金融生态，通过金融教育助力社会高质量发展 [2]

新增代销机构合作 - 华宝基金自2025年08月05日起新增兴业银行银银平台为旗下部分基金的代销机构 [1] - 该合作仅限机构投资者通过兴业银行办理开户、认购、申赎等业务 [2] - 机构投资者可通过兴业银行客服电话95561或官网www.cib.com.cn咨询业务详情 [2] 基金份额拆分安排 - 华宝标普中国A股红利机会ETF（基金代码562060）将于2025年8月8日进行基金份额拆分 [4] - 拆分比例为1:2 即每1份基金份额拆分为2份 [5] - 拆分后基金份额数量计算公式为：拆分前份额数×2 [6] - 拆分后基金份额净值采用四舍五入法保留至小数点后4位 [8] - 拆分结果将于2025年8月11日公告 持有人可通过销售机构查询份额变动情况 [9] 申购赎回单位调整 - 自2025年8月11日起 该基金最小申购赎回单位由50万份调整为100万份 [10] - 投资者申购赎回需为最小单位的整数倍 [10] - 持有场内份额低于100万份的投资者仅能在二级市场卖出 [12] 业务暂停安排 - 该基金于2025年8月7日至8月8日期间暂停约定购回式证券交易业务 [11] - 相关业务将于2025年8月11日起恢复正常办理 [11]

资产负债管理 - 6家股份制商业银行中有5家在年中会议上提及资产负债管理 华夏银行强调优化资源配置提升主动管理能力 广发银行提出优存增存改善净息差 兴业银行要求统筹量与价关系拓展结算类负债 光大银行加大信贷投放推动存款量质提升 浦发银行将"优结构"列为经营主线第二位 [4] - 行业正从规模驱动转向效率驱动 通过主动管理负债成本、调整资产投向应对利率市场化挑战 具备精细化定价能力、负债结构优势及优质资产获取能力的银行更具竞争力 [5] 风险防控 - 6家股份行年中会议均强调风险防控 华夏银行严守安全防线 广发银行保障经营成果 平安银行加强重点领域排查 光大银行严守系统性风险底线 兴业银行推进风险管理机制改革 浦发银行要求转变思想提升资产质量 [6] - 风险防控表述呈现差异化 华夏、广发、光大体现底线思维 兴业银行提出"风险赋能"方法论 浦发银行明确摒弃规模速度论英雄的传统思维 [7] 反内卷与长期主义 - 兴业银行将反内卷列为重点工作 广发银行抵制内卷式竞争并坚持长期主义 广东金融监管部门发布负面清单和自律公约整治内卷 [8] - 银行业内卷表现为信贷利率普遍低于3% 导致净息差收窄和坏账风险上升 分析师建议通过差异化服务和产品开发实现高质量发展 [9] 前沿技术探索 - 浦发银行加速AI架构及信创建设 兴业银行研究稳定币并推进"人工智能+"和"数据要素×"项目 [11] - 稳定币可能引发金融脱媒效应 导致银行存款流出和息差承压 但将倒逼传统金融机构加速探索虚拟资产增量业务 [12]

熊猫债券发行 - 摩根士丹利发行2025年首期熊猫债券 规模20亿元人民币 期限5年 票面利率1.98% 为首单总部位于美国的公司发行熊猫债 [1] - 熊猫债是由境外机构在中国境内发行的人民币计价债券 为境外机构在中国本土市场重要募资途径 [1] 兴业银行债券承销业务 - 作为联席主承销商和联席簿记管理人协助摩根士丹利完成发行 [1] - 截至6月末已服务超30家境外客户发行超1000亿元人民币熊猫债 涵盖企业/金融机构/多边机构等发行主体 [1] - 过去三年境外债承销规模持续位居中资股份制银行首位 [1] 国际业务战略 - 构建境内外/线上下/本外币/离在岸/投商行"五位一体"国际业务服务体系 [1] - 积极参与债券市场对外开放 发挥"商行+投行"优势助力海外机构来华发债 [1] - 国际化经营迈出更大步伐 为高水平对外开放贡献金融力量 [1]

行业背景与市场格局 - 银行理财子公司作为资管市场新生力量 已有32家获批开业 在净值化转型背景下承担连接银行体系与投资者的关键角色[1] - 微信公众号成为理财子公司开展投资者教育 产品营销和品牌建设的战略阵地 具备高用户触达和强内容承载能力[1] - 行业头部格局高度稳定 2025年1-6月有17家机构连续6次跻身TOP20榜单 占榜单名额85% 仅3个席位发生动态变化[30] 头部机构表现 - 中信理财小暖象和光大理财形成双雄并峙格局 连续6个月稳居公众号影响力TOP3[30] - 中信理财小暖象2025年上半年平均运营数据：月均推文16.67篇 推文平均阅读数2923 头条平均阅读数9602 头条平均点赞数136 头条平均在看数190[45] - 光大理财2025年上半年平均运营数据：月均推文21.5篇 推文平均阅读数4459 头条平均阅读数13826 头条平均点赞数45 头条平均在看数23[45] 内容运营特征 - 行业整体保持稳定内容生产力 理财子账号平均每月发布26篇推文[32] - 头条推文表现显著优于均值：整体篇均阅读数810 头条篇均阅读数1228（高出51%） 但用户互动率明显不足（头条篇均点赞数8 在看数5）[32] - 高阅读作品依赖红包福利引流 并辅以产品宣传 投教及活动构建多元内容体系[34] 运营策略差异 - 中信理财小暖象采用强IP化运营 将品牌IP"小暖象"作为情感信任载体 擅长运用生动比喻简化理财知识[46] - 光大理财呈现产品导向特征 结合音乐节 618购物狂欢等流行文化热点 将产品特性融入高关注度场景[48] - 光大理财在菜单栏打造"学理财"专区 构建覆盖从基础认知到深度洞察的全链路理财教育平台[48] 月度排名数据 - 2025年1月前三：中信理财小暖象(79.42) 光大理财(76.74) 兴银理财(76.25)[9] - 2025年3月前三：中信理财小暖象(79.80) 光大理财(76.85) 兴银理财(76.80)[13] - 2025年4月前三：中信理财小暖象(79.92) 光大理财(77.78) 兴银理财(77.58)[18] - 2025年5月前三：中信理财小暖象(79.59) 兴银理财(77.12) 光大理财(76.13)[24] - 2025年6月前三：中信理财小暖象(79.63) 光大理财(76.96) 兴银理财(73.75)[28] 爆款内容分析 - 1月高阅读内容：中信理财小暖象假日好礼红包封面(1.7万阅读) 兴银理财500元京东卡活动(1.2万阅读)[36] - 2月高阅读内容：中邮理财压岁钱理财(1.9万阅读) 光大理财开学季红包(1.5万阅读)[39] - 3月高阅读内容：光大理财周年特辑(1.7万阅读) 兴银理财能力排名(1.6万阅读)[43]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告介绍2025年8月十大转债相关信息，涵盖各转债基本情况、对应公司业务、财务数据及看点 [14][29][42] 根据相关目录分别进行总结 中特转债 - 7月末收盘价112.898元，转股溢价率95.85%，正股PE - TTM 12.67 [14] - 全球领先特钢材料制造企业，2024年营收1092.03亿元（同比 - 4.22%），2025年Q1营收268.4亿元（同比 - 5.59%） [14] - 是全球品种规格最全特钢企业之一，产能超2000万吨，核心产品市占率高，产业链完整，成本管控强且谋求外延扩张 [15] 山路转债 - 7月末收盘价115.228元，转股溢价率50.49%，正股PE - TTM 3.9 [29] - 以路桥工程施工与养护为主营，2024年营收713.48亿元（同比 - 2.3%），2025年Q1营收97.64亿元（同比 + 1.95%） [29] - 实控人为山东省国资委，化债背景下有提升空间，受益于省内基建规划，开拓一带一路市场 [30] 和邦转债 - 7月末收盘价118.469元，转股溢价率26.70%，正股PE - TTM 1163.87 [42] - 业务涉及化工、农业、光伏领域，2024年营收85.47亿元（同比 - 3.13%），2025年Q1营收17.26亿元（同比 - 13.68%） [42] - 磷矿和盐矿有盈利，液体蛋氨酸产能可观且毛利率高 [43] 爱玛转债 - 7月末收盘价123.471元，转股溢价率35.65%，正股PE - TTM 14.28 [59] - 电动两轮车行业龙头，2024年营收216.06亿元（同比 + 2.71%），2025年Q1营收62.32亿元（同比 + 25.82%） [59] - 以旧换新补贴及新国标政策有望提升营收，毛利率有改善空间 [60] 兴业转债 - 7月末收盘价123.828元，转股溢价率15.89%，正股PE - TTM 6.25 [73] - 股份制商业银行，2024年营收2122.26亿元（同比 + 0.66%），2025年Q1营收556.83亿元（同比 - 3.58%） [73] - 利息净收入平稳，资产质量稳定，规模和客户数量增长 [74] 友发转债 - 7月末收盘价130.48元，转股溢价率1.86%，正股PE - TTM 15.81 [87] - 焊接钢管企业，2024年营收548.22亿元（同比 - 10.01%），2025年Q1营收114.02亿元（同比 + 6.06%） [87] - 全国布局巩固龙头地位，海外市场有进展，维持高股息率 [88] 重银转债 - 7月末收盘价124.282元，转股溢价率18.87%，正股PE - TTM 6.76 [102] - 地方性股份制商业银行，2024年营收136.79亿元（同比 + 3.54%），2025年Q1营收35.81亿元（同比 + 5.3%） [102] - 受益于成渝战略，资产规模增长，紧跟政策调整信贷策略 [103] 天业转债 - 7月末收盘价112.122元，转股溢价率72.38%，正股PE - TTM 33.59 [116] - 氯碱化工企业，2024年营收111.56亿元（同比 - 2.7%），2025年Q1营收24.17亿元（同比 + 8.17%） [116] - 片碱成本有优势，计划增加分红，集团推进煤矿项目 [117] 花园转债 - 7月末收盘价132.5元，转股溢价率11.035%，正股PE - TTM 27.76 [131] - 围绕维生素D3产业链发展，2024年营收12.43亿元（同比 + 13.58%），2025年Q1营收3.26亿元（同比 - 1.18%） [131] - 核心产品市场率高，拓展新品类，医药领域有布局 [132] 渝水转债 - 7月末收盘价124.888元，转股溢价率30.54%，正股未提及PE - TTM [147] - 供排水企业，2024年营收69.99亿元（同比 - 3.52%），2025年Q1营收16.52亿元（同比 + 8.66%） [147] - 供排水业务稳定，拓展外省市场，成本控制有成效 [148]