农商行板块市场表现 - 农商行板块整体下跌0.02% 跑赢上证指数(下跌0.3%)和深证成指(下跌0.04%) [1] - 10只成分股中6只上涨 4只下跌 涨幅最高为无锡银行(1.03%) 跌幅最大为渝农商行(下跌1.42%) [1] - 板块总成交额达14.4亿元 其中渝农商行成交额最高(3.09亿元) 紫金银行成交量最大(71.15万手) [1] 个股价格表现 - 无锡银行收盘价5.90元 上涨1.03% 成交额8347.25万元 [1] - 沪农商行收盘价8.48元 上涨0.83% 成交额1.51亿元 [1] - XD苏农银收盘价5.05元 上涨0.60% 成交额1.19亿元 [1] - 常熟银行收盘价7.06元 上涨0.57% 成交额2.81亿元 [1] - 江阴银行收盘价4.60元 上涨0.44% 成交额1.15亿元 [1] - 瑞丰银行收盘价5.36元 上涨0.37% 成交额5902.81万元 [1] - 青农商行收盘价3.17元 持平 成交额1.46亿元 [1] - 张家港行收盘价4.33元 下跌0.46% 成交额1.24亿元 [1] - 紫金银行收盘价2.88元 下跌0.69% 成交额2.04亿元 [1] - 渝农商行收盘价6.26元 下跌1.42% 成交额3.09亿元 [1] 资金流向分析 - 板块整体主力资金净流入9203.16万元 游资净流出4417.94万元 散户净流出4785.22万元 [1] - 常熟银行主力净流入3785.77万元 占比13.47% 为板块最高 [2] - 无锡银行主力净流入2015.63万元 占比24.15% 主力净占比居首 [2] - 青农商行主力净流入1437.63万元 占比9.85% [2] - 瑞丰银行主力净流出563.26万元 占比9.54% 为唯一主力净流出个股 [2]

银行板块市场表现 - 银行股全面下跌 农业银行跌超2% 常熟银行 邮储银行 建设银行 招商银行 中国银行等跌超1% [1] - 7月11日以来 银行AH指数和中证银行指数跌幅均超13% 银行板块时隔一年再度跌破120日均线 [1] - 银行AH指数股息率回升至4.6% 估值0.69倍PB 2019年以来至9月16日累计涨幅97.48% 跑赢中证银行全收益指数超10% 跑赢沪深300全收益20.83% [3][10] 股东增持情况 - 光大集团累计增持光大银行A股1397万股 占总股本0.02% 投入资金5166.10万元 [4] - 紫金信托增持南京银行5678万股 占总股本0.46% 紫金集团与紫金信托合计持股比例由12.56%提升至13.02% [4] - 华夏银行董事 监事 高管及业务骨干累计增持422.93万股 总金额3190.2万元 完成原计划下限106.34% [4] - 苏州银行核心管理层计划增持不少于420万元 [4] 行业财务表现 - 2025年上半年A股42家上市银行合计营业收入2.92万亿元 归母净利润约1.10万亿元 [5] - 超六成银行实现营收与净利润双增 行业资产质量持续改善 净息差逐步企稳 [5] 机构持仓变动 - 2025年第二季度险资对银行板块持股仓位达28.24% 较上季度提升1.04% [6] - 社保基金持股仓位升至51.71% 环比提高2.48个百分点 持有银行流通市值占比达6.31% 环比上升0.13个百分点 [7] - 弘康人寿新进成为苏农银行第四大股东持股4.95% 国民养老保险新进成为苏州银行第七大股东持股2.62% 新华保险累计持有杭州银行5.01%股权成为第四大股东 [6] 分红情况 - 17家上市银行公布2025年中期分红计划 分红总额合计2375.4亿元 [8] - 工商银行以503.96亿元分红总额领跑 建设银行486.05亿元 农业银行418.23亿元 中国银行352.50亿元 邮储银行147.72亿元 交通银行138.11亿元 中信银行104.61亿元分红总额均超百亿 [9] - 招商银行 宁波银行 长沙银行 杭州银行 常熟银行首次加入中期分红行列 [8] 资金流向 - 银行AH优选ETF（517900）9月17日获净流入近1200万元 [3] - 银行AH优选ETF今年以来获资金净流入9.8亿元 份额增幅达753% 增速居银行类ETF首位 [12]

市场表现 - 三大指数均跌超1% 创业板指跌1.64% 沪指跌1.15% 深证成指跌1.06% [1] - 全市场超4300只个股下跌 成交额3.17万亿元 较上日放量7637亿元 [1] - 机器人板块延续强势 首开股份走出12天11板 上海建工5连板 [1] - 芯片板块多只个股盘中创历史新高 包括北方华创 中芯国际 海光信息 [1] - 旅游及酒店板块涨幅居前 有色金属 证券 猪肉 影视院线 房地产 煤炭等板块跌幅居前 [1] 美联储降息影响 - 美联储降息25个基点未超预期 鲍威尔称决策层不急于实施宽松政策 [1] - 伦敦现货黄金从历史新高3700美元/盎司回落至3650美元/盎司附近 [2] - A股贵金属板块明显下跌 晓程科技大跌近9% 西部黄金 湖南白银跌超6% [2] - 黄金前期上涨已充分兑现降息预期 正式落地后出现反向波动 [2] 银行板块 - 银行板块全面下跌 常熟银行跌3.17% 农业银行 建设银行 工商银行 邮储银行跌超2% [3] - 银行AH指数和中证银行指数从7月11日高点跌幅均超13% 跌破120日均线 [3] - 多家银行获得股东增持 光大集团累计增持1397万股投入5166.10万元 紫金信托增持南京银行5678万股 [4][5] - 华夏银行 苏州银行等董监高及核心骨干积极参与增持 [6] - 增持行动基于对银行未来发展前景信心与长期投资价值认可 [7] 后市展望 - 市场无实质性利空 回调因近期涨幅过快 资金趁利好兑现 [8] - 信达证券认为若为慢牛指数半年内难显著上涨 若为快牛10月后可能重启上涨趋势 [8] - 政策支持与股市流动性改善共同推动大级别牛市 当前政策环境积极资金面宽松 [8] - 美联储降息或引发全球央行降息潮 中国央行有下调LPR和MLF利率或降准空间 [8] - 货币宽松政策可能提振A股市场 推动第二波上攻行情 [8]

农商行板块市场表现 - 9月18日农商行板块整体下跌1.73% 领跌个股为常熟银行（下跌3.17%）[1] - 当日上证指数下跌1.15%至3831.66点 深证成指下跌1.06%至13075.66点[1] - 板块内10只个股全部下跌 跌幅区间从沪农商行-0.94%至常熟银行-3.17%[1] 个股交易数据 - 常熟银行成交额最高达6.64亿元 成交量93.73万手[1] - 渝农商行成交量最大为82.91万手 成交额5.34亿元[1] - 紫金银行收盘价最低为2.90元 瑞丰银行收盘价5.34元[1] 资金流向特征 - 板块主力资金净流出5822.84万元 游资资金净流出155.62万元[1] - 散户资金整体净流入5978.46万元 显示散户与主力资金流向分化[1] - 渝农商行获主力资金净流入3653.32万元（占比6.84%）为板块最高[2] 个股资金流向分化 - 无锡银行主力净流入2154.16万元（占比17.59%）张家港行主力净流入466.67万元[2] - 江阴银行主力净流出3474.29万元（占比-16.24%）常熟银行主力净流出6207.84万元[2] - 青农商行散户净流入1673.22万元（占比9.4%）常熟银行散户净流入7420.49万元[2]

市场行情表现 - 三大指数均跌超1% 创业板指跌1.64% 沪指跌1.15% 深证成指跌1.06% [1] - A股全天成交3.17万亿元 较上日2.4万亿元增长32.1% [1] - 富时中国A50指数期货跌幅扩大至1.44% [3] - 全市场超4300只个股下跌 个股呈现普跌态势 [3] 板块表现分化 - 机器人板块延续强势 首开股份走出12天11板 景兴纸业 均胜电子3连板 [3] - 低价股表现活跃 香江控股 山子高科 上海建工5连板 [3] - 芯片产业链逆势上涨 中芯国际创历史新高 [3] - 有色金属板块大跌 晓程科技大跌 [3] - 旅游 CPO 芯片产业链等板块涨幅居前 [3] - 有色金属 大金融 稀土永磁等板块跌幅居前 [3] 银行板块表现 - 银行股全面下跌 农业银行跌超2% 常熟银行 邮储银行 建设银行 招商银行 中国银行等跌超1% [5] - 银行AH指数 中证银行指数自7月11日以来跌幅均超过13% [6] - 银行板块时隔一年再度跌破120日均线 [6] - 银行AH指数估值0.69倍PB [16] 股东增持动态 - 光大集团累计增持光大银行A股1397万股 占总股本0.02% 投入资金5166.10万元 [10] - 紫金信托增持南京银行5678万股 占总股本0.46% 紫金集团合计持股比例由12.56%提升至13.02% [10] - 华夏银行部分董事 监事 高管及业务骨干累计增持422.93万股 总金额3190.2万元 [10] - 苏州银行核心管理层计划合计增持不少于420万元 [10] 机构持仓变化 - 险资对银行板块持股仓位达28.24% 较上季度提升1.04% [13] - 社保基金持股仓位升至51.71% 环比提高2.48个百分点 [13] - 险资持有银行流通市值占比6.5% 社保基金持有银行流通市值占比6.31% [13] - 今年以来险资11次举牌上市银行 其中10次为H股 [13] 分红情况 - 17家上市银行公布2025年中期分红计划 分红总额合计2375.4亿元 [14] - 工商银行分红503.96亿元 建设银行486.05亿元 农业银行418.23亿元 中国银行352.50亿元 [15] - 邮储银行分红147.72亿元 交通银行138.11亿元 中信银行104.61亿元 [15] - 招商银行 宁波银行 长沙银行 杭州银行 常熟银行首次加入中期分红行列 [14] 资金流向与估值 - 银行AH指数股息率回升至4.6% [8] - 银行AH优选ETF（517900）9月17日获净流入近1200万元 [8] - 银行AH优选ETF今年以来获资金净流入近9.8亿元 份额增幅达753% [17] - 银行AH全收益指数自2019年以来累计涨幅97.48% 跑赢中证银行全收益指数超10% 跑赢沪深300全收益20.83% [16] 行业业绩表现 - 2025年上半年A股42家上市银行合计营业收入2.92万亿元 归母净利润约1.1万亿元 [11] - 超六成银行实现营收与净利润"双增" 资产质量保持稳定 [11]

银行股市场表现 - A股市场银行股普遍下跌 其中常熟银行跌幅超过3% 农业银行 邮储银行 江阴银行 建设银行 长沙银行跌幅均超过2% [1]

农商行板块整体表现 - 板块整体下跌0.09% 领跌个股为常熟银行（跌幅1.73%）[1] - 上证指数上涨0.04%至3861.87点 深证成指上涨0.45%至13063.97点[1] - 板块主力资金净流入563.35万元 游资净流出493.04万元 散户净流出70.31万元[1] 个股价格表现 - 紫金银行涨幅最高达1.37% 收盘价2.96元 成交额1.97亿元[1] - 渝农商行上涨0.47%至6.40元 成交额6.64亿元为板块最高[1] - 常熟银行下跌1.73%至7.39元 成交额3.35亿元（单位应为亿元）[1] - 瑞丰银行跌幅0.37% 江阴银行跌幅1.26% 无锡银行微跌0.17%[1] 资金流向分布 - 渝农商行获主力净流入7319.13万元 占比达11.02% 但遭游资净流出4035万元[2] - 青农商行主力净流入892.35万元（占比6.84%） 游资净流入124.46万元[2] - 瑞丰银行主力净流出1966.41万元 占比高达21.94% 游资净流入1096.71万元[2] - 常熟银行主力净流出3055.07万元（占比9.13%） 散户净流入2260.98万元[2] - 紫金银行主力净流出1348.23万元 但获游资净流入653.81万元[2]

银行股市场表现 - A股市场银行股普遍下跌 其中宁波银行下跌2% [1] - 青岛银行 渝农商行 常熟银行 南京银行 浦发银行 江阴银行 中信银行均下跌超过1% [1]

农商行板块市场表现 - 板块整体下跌1.26% 领跌个股为渝农商行(跌幅1.70%)[1] - 上证指数下跌0.26%至3860.5点 深证成指上涨0.63%至13005.77点[1] - 成交量最大个股为渝农商行(61.30万手) 成交额最高达3.92亿元[1] 个股价格变动情况 - 十只农商行个股全部下跌 跌幅区间为0.57%-1.70%[1] - 苏农银行跌幅最小(0.57%) 收盘价5.21元[1] - 江阴银行跌幅1.65% 收盘价4.77元 渝农商行跌幅最大(1.70%) 收盘价6.37元[1] 资金流向分析 - 板块主力资金净流入7545.27万元 游资净流出427.86万元 散户净流出7117.42万元[1] - 渝农商行主力净流入5700.47万元(占比14.54%) 但游资净流出7305.49万元(占比18.63%)[2] - 无锡银行主力净流入1892.99万元(占比17.03%) 散户净流出2019.33万元(占比18.16%)[2] - 沪农商行主力净流出2177.20万元(占比9.74%) 游资净流入2783.13万元(占比12.45%)[2]

政策背景与业务发展 - 银行业保险业科技金融高质量发展实施方案出台 为科技金融服务高水平科技自立自强规划路径 [1] - 江苏农商银行系统以投贷联动模式为突破口 通过贷款+认股权登记业务落地与行权退出等创新探索 为科技型企业注入全生命周期金融支持 [1] - 截至8月末 江苏省内9家农商银行签约落地17笔贷款+认股权登记业务 7家农商银行在江苏股权交易中心完成13笔业务规范化备案 占该中心同期认股权备案总量的65% [1] 贷款+认股权业务模式 - 认股权是企业通过协议约定给予外部机构的选择权 允许其在未来某一时期认购企业一定数量或金额的股权 [2] - 银行在提供贷款支持的同时 通过与企业和股东签署协议获得特定条件下的认股权 实现债权与股权有机联动 [2] - 该模式保障企业当期融资需求 增强对具备自主核心技术和发展潜力的种子期、初创期和成长期科创企业的支持 并为银行预留分享企业成长红利的通道 [2] 具体业务案例 - 苏州农商银行登记托管首单认股权 为全省农商银行首单贷款+认股权登记业务 [2] - 苏州农商银行为中国科学院声学研究所下属企业提供400万元苏新贷信用贷款 并约定可按企业最新一轮或同轮次股权融资投前估值的80%认购200万元股权 [3] - 常熟农商银行向里德电子授信50万元科创贷并签署认股权协议 获得企业200万元股权认购权 企业2024年营业收入达1000万元 银行授信额度提升至150万元 [4] - 苏州农商银行为乐明药业发放200万元人才贷 签署认股权协议获得500万元股权认购权 后续与吴中金控开展投贷联动 投资机构完成数千万元A轮投资 银行授信800万元科创贷 [5] - 昆山农商银行为剑虎医疗发放300万元投贷通信贷产品 签约认股权协议 企业后续完成数千万元Pre-A轮融资 并获先健深圳投资1.5亿元人民币获得30%股权 [6] - 滨海农商银行通过贷款+认股权向滨海欧伦科技提供750万元信用贷款 签署认股权协议获得50万元股权认购权 [8] - 姜堰农商银行通过贷款+认股权为企业发放贷款500万元 签署认股权协议获得500万股股权认购权 [8] 企业发展与成果 - 里德电子专注于天然气与氢燃料控制系统核心零部件 2024年营业收入1000万元 预计明年年初建设全自动化生产线 推动新产品研发及新产线建设并扩张团队 [4] - 乐明药业研发的洛索洛芬钠凝胶贴膏和氟比洛芬凝胶贴膏获批上市 已进入市场销售 新建两条生产线预计11月投入生产 [6] - 剑虎医疗研发的心脏电生理三维标测系统StarTrek获国家药品监督管理局批准上市 为国产首款基于介电成像技术的开放三维标测平台 计划提升产能规模 新办公场地及生产车间面积达2700平方米 [7] 业务拓展与服务转型 - 融资顾问服务成为银行贷款+认股权业务实现增长的重要方向 推动农商行从单一资金提供方向企业全生命周期服务转型 [9] - 常熟农商银行上半年成功撮合86笔债权融资项目 撮合融资金额145亿元 实现中间业务收入605万元 派生存款资金发生额145亿元 [10] - 江苏辖内农商银行加快与风险投资、私募股权、产业基金、券商等外部机构合作网络构建 创新金融产品及服务模式 [10] - 苏州农商银行与创投机构合作推出科贷通培育贷、创融贷、相知贷等多款投贷联动产品 [10] - 江苏农商联合银行推动辖内各农商银行对接科技园区、孵化器及高新企业集群 建立优质科创项目库 拓展与合作投资机构池 提升项目筛选、包装、推介的专业能力与资源匹配成功率 [10]