活动信息 - 重庆上市公司协会联合举办2025年投资者网上集体接待日暨半年度业绩说明会[1] - 活动时间为2025年9月25日15:00 - 17:00[1] - 活动以网络互动形式召开，投资者可登录“全景路演”平台参与[1] 参与人员 - 公司相关董事、高级管理人员将参加活动与投资者沟通[1]

公司ESG成就 - 入选2025福布斯中国ESG 50强榜单 体现ESG领域系统化实践与创新成果 [1] - 基于2025福布斯全球2000强榜单遴选 在合规与创新、全球化与本土化实现显著突破 [1] - ESG理念深度融入企业战略和运营全链条 构建全生命周期低碳运营管理体系 [1] 环保绩效数据 - 2024年产品全生命周期碳足迹核算100%覆盖 累计减排二氧化碳82997吨 [2] - 单位碳排放强度同比下降16.9% 整车制造可回收包装材料采购占比达100% [2] - 全年中水回用节约水资源127440吨 零碳智慧物流港项目入选重庆市绿色低碳典型案例 [2] 研发创新投入 - 2025年上半年研发投入51.98亿元 同比增长154.9% [2] - 累计获得授权专利6826项 [2] 行业地位 - 成为中国新能源汽车产业代表力量 [1] - 榜单重点关注自然-社会系统整合、AI治理等关键领域的先锋企业 [1]

行业背景与问题 - 汽车市场竞争激烈导致产业链压力向上游转移 压低采购价格和延长付款周期现象频发制约行业健康发展[1] - 国内主流车企2024年上半年向上游供应商平均付款周期达183天较去年同期增加约7天 使供应商现金流承压严重[4] 倡议核心内容 - 从订单确认 交付验收 支付结算和合同期限四个核心环节系统性构建规范化支付框架[2] - 订单确认要求明确订货日期 零部件规格 数量 交货周期等关键信息 已生效订单更改需双方协商一致[2] - 交付验收环节要求整车企业在接收货物后原则上不超过3个工作日完成验收 合格后需出具验收单[2] - 支付结算规定账期自交货验收合格之日起算最长不超过60自然日 鼓励使用现金或银行承兑汇票[2] - 对单价未达成一致的情况 车企按最近合同单价不低于80%或开发定点单价不低于50%的比例先行支付[2] - 合同期限倡导每次签订有效期不少于一年 连续性供货可协商集中对账但每月对账频次不少于1次[3] 企业响应与实施 - 一汽 广汽 赛力斯已实现60天内支付账款 小鹏汽车7月启动账期调整缩短至60天内[4] - 东风 上汽 奇瑞 长安 比亚迪 理想 蔚来等十余家车企表态积极响应倡议要求[5] - 上汽集团6月已将供应商支付账期统一到60天内 明确不使用商业承兑汇票[5] - 长安汽车通过按交付日起算加十日归集支付方案全面兑现60天账期承诺[5] - 广汽集团自1997年成立以来坚持不超60天账期原则已严格执行28年[5] 政策支持与行业意义 - 工业和信息化部认为倡议细化货物验收 账期起算 款项支付等要求能引导行业将承诺落到实处[5] - 工信部将通过新能源汽车行业企业交流会商机制及时解决落实问题推动构建协作共赢产业生态[5] 实施挑战 - 部分车企在资金管理能力和内部协调机制上仍需加强 需快速调整资金流确保按时付款[5][6] - 需要统筹财务 采购 生产等部门高效协作 这些是需要突破的难点[5][6]

政策突破与行业响应 - 中国工信部发布《汽车行业稳增长工作方案（2025—2026年）》，明确有条件批准L3级自动驾驶车型生产准入，推动商业化落地 [1] - 政策释放自动驾驶技术作为汽车产业新增长极的信号，为车企和供应链公司提供清晰商业化路径和研发回报预期 [24] 车企L3级自动驾驶量产计划 - 小鹏汽车计划2024年底推出L3级别自动驾驶软件，要求车辆硬件在芯片算力和存储方面实现数倍提升 [5] - 广汽集团宣布2024年第四季度量产并上市销售首款L3级自动驾驶乘用车，2025年推出更多L3级产品 [6] - 奇瑞汽车计划2026年实现L3级自动驾驶技术量产上车；岚图汽车首款L3平台车型（代号泰山）将于2024年内发布 [6] - 华为ADS 4将于2024年第四季度实现高速L3级自动驾驶商用，2026年后实现高速/城区低速L4级自动驾驶 [6] - 极氪、长安汽车、江汽集团、赛力斯等车企提出实现L3级自动驾驶目标，时间点集中在2024年至2025年 [7] L3级自动驾驶技术定义与挑战 - L3级自动驾驶属于有条件自动驾驶，在特定条件和场景下允许驾驶员完全脱手，但需随时准备接管车辆控制权 [2] - 技术安全性和可靠性是商业化落地的主要挑战，需通过大量试验和示范测试验证所有工况 [9] - 基础设施建设不足（如道路标记不清晰、设施不完善）影响系统识别能力，需高精度定位信号覆盖、路侧感知设备与车辆实时协同及动态高精地图分钟级更新能力 [17][21] 权责界定与法规完善 - 科技部《驾驶自动化技术研发伦理指引》明确L2级及以下责任主体为人类驾驶员，L3级和L4级责任主体因具体运行场景而异，用户和自动驾驶系统均可能成为责任主体 [15] - L3级生产准入需汽车行业与公安、交通等部门协同，推动道路交通安全、保险等法律法规完善 [15] - 工信部要求车企与供应商提交L3级以上自动驾驶全生命周期安全报告，禁止未经审批的大规模开放道路测试 [22] 基础设施与测试进展 - 上海浦东新区划定第三批自动驾驶开放测试道路共583条、758.62公里，包括张江区域238条（329.10公里）、世博区域261条（340.70公里）、花木区域84条（88.82公里） [17][18][19] - 贵阳市提案要求L2级以上自动驾驶需满足道路标记清晰、设施完善、交通信号准确、坡度适中、照明充足等条件 [20] - 超过50个城市出台自动驾驶试点示范政策或地方性法规，北京、武汉、深圳等地发布专项条例推动L3级过渡 [22] 成本与市场预期 - L3级自动驾驶汽车硬件配置和安全冗余成本比L2级高出几万元，可能影响消费者购买意愿 [23][24] - 城区辅助驾驶技术拐点预计2026年至2027年到来，普及速度可能远超预期；2030年后两三年是L3/L4级从试点到规模化应用的窗口期 [25] - 政策准入增强消费者对高阶智能驾驶技术的信任感，推动市场从政策驱动转向体验驱动 [24]

市场整体表现 - 沪指9月17日上涨0.37% [1] - 申万行业中20个行业上涨 电力设备行业涨幅2.55%居首 汽车行业涨幅2.05%位居第二 [1] - 农林牧渔行业下跌1.02% 商贸零售行业下跌0.98% [1] - 两市主力资金全天净流出383.06亿元 [1] - 5个行业主力资金净流入 26个行业净流出 [1] 行业资金流向 - 电力设备行业主力资金净流入18.35亿元 涨幅2.55% [1] - 汽车行业主力资金净流入11.42亿元 涨幅2.05% [1] - 非银金融行业主力资金净流出52.29亿元居首 [1] - 计算机行业净流出44.55亿元 医药生物、传媒、商贸零售等行业净流出规模较大 [1] 汽车行业个股表现 - 行业277只个股中179只上涨 11只涨停 93只下跌 [2] - 124只个股资金净流入 13只净流入超亿元 [2] - 比亚迪净流入12.97亿元居首 豪能股份净流入3.27亿元 山子高科净流入2.31亿元 [2] - 10只个股资金净流出超亿元 [2] - 北汽蓝谷净流出3.17亿元 潍柴动力净流出3.07亿元 赛力斯净流出2.43亿元 [2] 汽车行业资金流入明细 - 豪能股份涨停且换手率14.06% 净流入3.27亿元 [2] - 山子高科涨停且换手率12.68% 净流入2.31亿元 [2] - 隆盛科技上涨6.68% 换手率16.57% 净流入1.94亿元 [2] - 飞乐音响涨停 净流入1.51亿元 [2] - 九号公司上涨4.89% 净流入1.42亿元 [2] 汽车行业资金流出明细 - 双环传动上涨8.24%但资金净流出2.41亿元 [3] - 双林股份上涨1.36%但净流出1.34亿元 [3] - 精锻科技下跌2.07% 净流出1.31亿元 [3] - 奥特佳上涨0.86%但净流出1.30亿元 [3] - 拓普集团上涨2.36%但净流出1.14亿元 [3] - 春兴精工下跌4.95% 净流出1.12亿元 [3]

产品市场表现 - 全新问界M7在8天内小定订单量突破19万 [1] - 产品具备应对12种复杂越野路况的脱困能力 [1] - 驾驶质感实现全面跃升 兼顾豪华舒适与精准操控 [1] 技术平台特性 - 赛力斯魔方技术平台实现安全/动力/底盘/软件跨域融合 [3] - 全球首个全栈式多动力兼容平台 支持超增/纯电/超混三种新能源动力形式 [5] - 平台采用行业首创的"智能安全体系" 覆盖用户用车全生命周期 [9] 平台扩展能力 - 支持B级到D级 轿车/SUV/MPV等不同尺寸类型车型开发 [7] - 可灵活搭载女王座椅/双腔空簧/后轮转向等豪华配置 [7] - 采用全车SOA服务化架构 支持全域无感OTA升级 [7] 市场定位预期 - 新车预计成为下半年30万级豪华SUV市场领跑者 [9] - 平台为问界产品性能升级与体验创新提供技术底座 [3] - 多技术路线并行为汽车行业发展提供新思路 [5]

行业整体表现 - 25Q2以旧换新政策效果显现 乘用车和商用车总量环比增长[1] - 行业总营收9211亿元 同比+9.1% 环比+15.4% 归母净利润339亿元 同比-8.9% 环比+2.0%[1] - 行业毛利率15.6% 同比-0.9个百分点 环比-0.3个百分点 期间费用率11.2% 同环比均改善0.4个百分点[1] - 经营性现金流净额占收入比重14.0% 同比+2.2个百分点 环比+16.2个百分点[1] 乘用车板块 - 25Q2乘用车批发销量711万辆 同比+13.0% 环比+10.8%[2] - 新能源乘用车批发销量363万辆 同比+33.6% 环比+25.2% 渗透率51.1% 同比+7.9个百分点 环比+5.9个百分点[2] - 乘用车板块总营收5322亿元 同比+10.5% 环比+21.4% 归母净利润133.1亿元 同比-29.1% 环比-5.5%[2] - 小鹏汽车25Q2交付10.3万辆 同比+241.6% 零跑汽车交付13.4万辆 同比+151.7% 零跑2025H1净利润0.3亿元实现扭亏[2] 零部件板块 - 25Q2零部件总营收2516.4亿元 同比+10.5% 环比+9.9% 归母净利润149.7亿元 同比+19.4% 环比+6.5%[3] - 零部件毛利率18.2% 同比+0.1个百分点 环比+0.4个百分点 净利率6.0% 同比+0.4个百分点 环比-0.2个百分点[3] - 应收账款周转天数88.3天 环比减少8.0天 存货周转天数73.3天 环比减少6.3天[3] - 经营性现金流净额271亿元 同比+10.3% 占收入比重10.8%[3] 商用车板块 - 重卡销量25Q2环比增长 龙头公司通过产品力领先和成本费用控制实现超预期业绩[4] - 潍柴动力25Q2归母净利润29.3亿元 同比-11.2% 环比+8.2% 中国重汽净利润3.6亿元 同比+4.0% 环比+15.4%[4] - 客车行业归母净利润13.3亿元 同比+12.1% 环比+50.2% 净利率6.7% 同比+0.5个百分点 环比+0.9个百分点[4] - 宇通客车25Q2归母净利润11.8亿元 同比+16.1% 环比+56.4% 对板块拉动作用明显[4] 投资标的 - 乘用车领域推荐吉利汽车 比亚迪 上汽集团 小鹏汽车 理想汽车 赛力斯 长安汽车 长城汽车[5] - 零部件领域推荐新泉股份 拓普集团 电连技术 比亚迪电子 星宇股份 伯特利 隆盛科技 华丰科技 凌云股份 华域汽车 德赛西威 关注银轮股份[5] - 商用车领域推荐中国重汽 潍柴动力 宇通客车[6]

融资活动概况 - 9月16日融资买入5.79亿元 融资偿还5.76亿元 融资净买入372.69万元[1] - 近3个交易日连续融资净买入累计3.17亿元 近20个交易日中有14个交易日出现融资净买入[1] - 融资余额达105.41亿元 占流通市值比例4.96%[1][2] 融资余额趋势 - 9月15日融资净买入2.98亿元 融资余额105.37亿元 占流通市值4.90%[2] - 9月12日融资净买入1498.34万元 融资余额102.39亿元[2] - 9月11日融资净买入9203.75万元 融资余额102.24亿元 占流通市值4.86%[2] - 9月10日融资净买入1169.84万元 融资余额101.32亿元 占流通市值4.84%[2] 融券交易情况 - 9月16日融券卖出1.11万股 融券偿还1.17万股 融券净买入600股[2] - 融券余量7.55万股 融券余额1063.53万元[2][3] - 9月15日融券净买入4100股 融券余量7.61万股 融券余额1084.99万元[3] 两融余额变动 - 9月16日融资融券余额105.52亿元 较昨日上涨0.03%[4] - 9月15日两融余额105.48亿元 较前日变动2.90%[4] - 9月12日两融余额102.51亿元 较前日增长0.15%[4] - 9月11日两融余额102.35亿元 较前日增长0.89%[4] - 9月10日两融余额101.45亿元 较前日增长0.11%[4] 融资融券机制说明 - 融资是证券公司借钱给投资者买股票 到期偿还本金和利息[5] - 融券是投资者借股票来卖出 到期归还股票并支付利息[5] - 融资买入通常反映投资者看好股价 融券卖出反映看空股价[5]

中国企业500强榜单发布 - 中国企业联合会和中国企业家协会公布"2025中国企业500强"榜单 以2024年企业营业收入作为入围标准进行排名[1] 重庆企业上榜情况 - 10家重庆企业上榜 数量与去年持平[1] - 赛力斯集团位列190名 营业收入1451.76亿元[1][6] - 龙湖集团控股位列212名 营业收入1274.75亿元[1][7] - 重庆化医控股位列273名 营业收入967.60亿元[1][8] - 重药控股位列306名 营业收入805.62亿元[1][9] - 金龙精密铜管位列391名 营业收入628.31亿元[1][11] - 重庆市博赛矿业位列407名 营业收入606.27亿元[1][12] - 重庆新鸥鹏企业位列446名 营业收入550.58亿元[1][13] - 重庆农村商业银行位列462名 营业收入532.19亿元[1][13] - 重庆机电控股位列463名 营业收入531.02亿元[1][13] - 宗申产业集团位列466名 营业收入522.35亿元[1][13] 榜单头部企业排名 - 国家电网以39459.28亿元营收位列第一[1] - 中国石油天然气集团以29690.48亿元营收位列第二[1] - 中国石油化工集团以29319.56亿元营收位列第三[1] - 中国建筑股份以21871.48亿元营收位列第四[1] - 中国工商银行以16291.26亿元营收位列第五[1] 科技企业表现 - 京东集团以11588.19亿元营收位列第十[1] - 阿里巴巴集团以9963.47亿元营收位列第十七[1] - 腾讯控股以6602.57亿元营收位列第三十一[2] - 华为投资控股以8620.72亿元营收位列第二十三[2] - 比亚迪股份以7771.02亿元营收位列第二十六[2] - 小米集团以3659.06亿元营收位列第七十六[3] - 宁德时代新能源以3620.13亿元营收位列第七十七[3] 金融机构排名 - 中国工商银行位列第五 营收16291.26亿元[1] - 中国农业银行位列第六 营收14199.41亿元[1] - 中国建设银行位列第七 营收14148.38亿元[1] - 中国银行位列第八 营收12646.92亿元[1] - 交通银行位列第四十四 营收5457.10亿元[2] 能源化工企业 - 中国海洋石油集团以9413.57亿元营收位列第十八[1] - 山东能源集团以8664.84亿元营收位列第二十二[2] - 国家能源投资集团以7748.48亿元营收位列第二十七[2] - 中国华润有限公司以9326.67亿元营收位列第十九[1] 汽车制造企业 - 上海汽车集团以6275.90亿元营收位列第三十六[2] - 浙江吉利控股以5748.26亿元营收位列第三十九[2] - 中国第一汽车集团以5593.29亿元营收位列第四十一[2] - 长城汽车以2021.95亿元营收位列第一百三十五[5]

板块整体表现 - 乘用车板块整体下跌0.58%，跑输上证指数（上涨0.04%）和深证成指（上涨0.45%）[1] - 板块主力资金净流出8.43亿元，游资资金净流入2.77亿元，散户资金净流入5.66亿元[1] 个股价格表现 - 海马汽车领跌板块，跌幅达2.41%，收盘价5.27元[1] - 北汽蓝谷涨幅最高达0.91%，收盘价8.87元，成交量217.54万手[1] - 广汽集团上涨0.90%至7.88元，长城汽车微跌0.16%至25.05元[1] - 上汽集团下跌0.43%至18.68元，长安汽车下跌0.64%至12.45元[1] - 比亚迪下跌0.83%至107.80元，赛力斯下跌1.20%至140.79元[1] 资金流向特征 - 北汽蓝谷获主力资金净流入8943.15万元，主力净占比4.66%，居板块首位[2] - 比亚迪遭遇主力资金大幅净流出3.95亿元，主力净占比-6.87%，为板块最高净流出[2] - 赛力斯主力资金净流出3.10亿元，主力净占比-9.14%，但游资净流入8046.94万元[2] - 长安汽车主力净流出1.94亿元，主力净占比-18.15%，但散户资金净流入1.53亿元[2] - 海马汽车虽股价领跌，但获得游资净流入3508.73万元，游资净占比4.10%[2]