焦炭板块市场表现 - 8月13日焦炭板块整体下跌1.19%，陕西黑猫领跌，跌幅达2.39% [1] - 当日上证指数上涨0.48%至3683.46点，深证成指上涨1.76%至11551.36点 [1] - 板块内个股普跌，云煤能源(-1.80%)、安泰集团(-2.13%)跌幅居前 [1] 个股交易数据 - 美锦能源成交量最大达46.29万手，成交额2.14亿元，跌幅0.65% [1] - 陕西黑猫成交额最高达1.10亿元，但主力净流出1094.98万元 [1][2] - 山西焦化成交额8715.67万元，主力净流出473.73万元 [1][2] 资金流向分析 - 板块主力资金净流出5738.5万元，游资净流入138.35万元，散户净流入5600.16万元 [1] - 美锦能源主力净流出最大达2191.29万元，但游资净流入1428.30万元 [2] - 陕西黑猫散户净流入最高达2014.18万元，占成交额18.37% [2]

行业概述 - 非合金钢是以铁和碳为主要成分的金属材料 碳质量分数不超过0.8% 不含铬镍等合金元素 按碳含量分为低碳钢(<0.25%)/中碳钢(0.25%-0.60%)/高碳钢(0.60%-0.80%) 按质量等级分为普通/优质/特殊质量非合金钢 [4] - 行业在国民经济建设中发挥关键作用 广泛应用于建筑结构/机械装备/汽车制造等重要领域 发展呈现稳中有进/质效提升的良好态势 [1][15] - 通过优化冶炼工艺和创新热处理技术 持续提升产品强度/韧性及耐腐蚀性能 在实现材料性能突破的同时有效降低单位能耗与排放 [1][15] 产量数据 - 中国非合金钢产量从2015年3310.92万吨增长至2024年4371.3万吨 年复合增长率达3.14% [1][15] - 在特钢产量结构中 非合金钢产量占特殊钢比例为27% 特钢产量仍以中低端产品(非合金钢和低合金钢)为主 [16] 政策支持 - 2024年5月国务院印发《2024-2025年节能降碳行动方案》 要求深入调整钢铁产品结构 大力发展高性能特种钢等高端钢铁产品 严控低附加值基础原材料产品出口 [6][7] - 2024年9月工信部办公厅印发《工业重点行业领域设备更新和技术改造指南的通知》 推进铁矿采选/铁合金冶炼/焦化/烧结等工序限制类装备升级改造 实施钢铁行业超低排放改造和能效提升 [6][7] - 2022年2月工信部等三部门发布《关于促进钢铁工业高质量发展的指导意见》 支持钢铁企业重点发展高品质特殊钢/高端装备用特种合金钢等关键钢材 力争每年突破5种左右关键钢铁新材料 [7] 产业链分析 - 上游环节涵盖铁矿石/焦炭等基础原材料供应 以及硅/锰等调节元素和磷/硫等有害杂质元素 原材料品质直接影响最终产品性能 [9] - 中游环节聚焦生产制造过程 涉及炼铁/炼钢/连铸/轧制等精密工艺流程 是产业链核心价值创造环节 [9] - 下游应用领域呈现多元化特征 主要服务建筑行业/交通运输/机械制造/石油和化学工业等领域 [9] 上游原材料 - 铁矿石是非合金钢的重要原材料 中国铁矿石产量从2018年7.63亿吨增长至2024年10.42亿吨 年复合增长率达5.33% [11] - 2025年上半年中国铁矿石产量达5.09亿吨 同比增长11.2% 国内资源开发力度加大有助于提高铁矿石自给率 [11] 下游应用 - 非合金钢广泛应用于建筑结构/桥梁工程/高速公路等基础设施建设 2024年中国建筑业总产值达32.65万亿元 较2017年21.39万亿元年复合增长6.22% [13] - 2025年上半年中国建筑业总产值13.67万亿元 同比增长0.2% 新型城镇化建设深入推进为行业带来更广阔发展空间 [13] 企业格局 - 行业形成多元化/多层次竞争格局 龙头企业通过技术创新和产能整合提升竞争优势 专业化中小企业在细分市场深耕差异化发展 [19] - 代表企业包括抚顺特钢/江苏沙钢/方大特钢/天津钢铁/鞍钢集团/江苏永钢/重庆足航钒钛钢铁/湖北大明金属科技/石家庄钢铁等 [19][20] 重点企业分析 - 抚顺特钢主营特殊钢和合金材料研发制造 主要产品包括高温合金/超高强度钢/不锈钢/工模具钢等 2024年钢铁业营业收入83.73亿元 [20][21] - 方大特钢属于黑色金属冶炼及压延加工业 主要产品包括螺纹钢/优线/弹簧扁钢/汽车板簧等 2024年特钢行业营业收入211.77亿元 [20][23] 发展趋势 - 产品结构加速向高性能/高附加值转型 重点开发高强度/耐腐蚀/易焊接的新型非合金钢产品 推动行业从同质化竞争向专业化/精品化方向发展 [25] - 绿色低碳转型加速 短流程电炉炼钢比例提升 废钢资源循环利用技术推广 清洁能源和碳捕集技术应用扩大 推动全生命周期减排 [26] - 数字化与智能化技术深度融入生产全流程 通过工业互联网/大数据分析优化冶炼参数 智能机器人/无人天车等装备广泛应用 提高生产效率和安全性 [27]

板块表现 - 焦炭板块整体下跌0.96% 领跌个股为安泰集团（跌幅2.55%）[1] - 上证指数上涨0.16%至3639.67点 深证成指下跌0.18%至11157.94点[1] - 板块内七只个股全部下跌 跌幅区间为0.51%-2.55%[1] 个股涨跌 - 云煤能源收盘价3.87元下跌0.51% 成交量19.52万手 成交额7507.55万元[1] - 美锦能源收盘价4.61元下跌0.65% 成交量41.50万手 成交额1.91亿元[1] - 陕西黑猫收盘价3.70元下跌1.86% 成交量29.24万手 成交额1.08亿元[1] - 安泰集团收盘价2.29元下跌2.55% 成交量38.46万手 成交额8806.18万元[1] 资金流向 - 板块主力资金净流出4713.26万元 游资净流出902.33万元 散户净流入5615.58万元[1] - 美锦能源主力净流出1746.98万元（占比9.15%） 散户净流入1570.33万元（占比8.23%）[2] - 陕西黑猫主力净流出1044.96万元（占比9.68%） 散户净流入1586.66万元（占比14.69%）[2] - 山西焦化主力净流出972.25万元（占比10.40%） 游资净流入309.86万元（占比3.32%）[2]

焦炭板块市场表现 - 8月6日焦炭板块整体上涨0.73%，领涨个股为山西焦化（涨幅1.49%）[1] - 上证指数当日上涨0.45%至3633.99点，深证成指上涨0.64%至11177.78点[1] - 板块内其他涨幅靠前个股包括陕西黑猫（1.07%）、云维股份（0.91%）、安泰集团（0.86%）[1] 个股交易数据 - 山西焦化成交量达39.10万手，成交额1.60亿元，居板块首位[1] - 美锦能源成交额最高达2.12亿元，但涨幅仅为0.43%[1] - 宇泰隆是板块内唯一下跌个股（-0.36%），成交额8448.25万元[1] 资金流向分析 - 焦炭板块主力资金净流入4849.41万元，游资与散户分别净流出1178.36万元和3671.05万元[1] - 山西焦化获主力资金最大净流入2611.85万元（占成交额16.34%），但遭游资净流出1276.73万元[2] - 美锦能源主力净流入1677.72万元（占比7.91%），散户净流出1552.95万元[2] - 陕西黑猫主力净流入1226.70万元（占比8.79%），游资净流入26.96万元[2]

板块表现 - 焦炭板块单日上涨1.34% 领涨股为安泰集团[1] - 上证指数上涨0.96%至3617.6点 深证成指上涨0.59%至11106.96点[1] 个股涨跌 - 安泰集团收盘价2.33元 涨幅4.02% 成交量55.92万手 成交额1.29亿元[1] - 山西焦化收盘价4.03元 涨幅2.28% 成交量25.38万手 成交额1.01亿元[1] - 宝泰隆收盘价2.79元 涨幅2.20% 成交量30.24万手 成交额8341.36万元[1] - 陕西黑猫收盘价3.73元 涨幅1.36% 成交量28.87万手 成交额1.06亿元[1] - 美锦能源收盘价4.62元 涨幅0.65% 成交量40.06万手 成交额1.847亿元[1] - 云维股份收盘价3.28元 涨幅0.61% 成交量11.70万手 成交额3823.24万元[1] - 云煤能源收盘价3.86元 涨幅0.52% 成交量20.11万手 成交额7703.20万元[1] 资金流向 - 板块主力资金净流入1578.05万元 游资资金净流入643.54万元 散户资金净流出2221.59万元[1] - 山西焦化主力净流入1618.21万元 占比16.07% 游资净流出355.34万元 散户净流出1262.87万元[2] - 安泰集团主力净流入912.38万元 占比7.09% 游资净流入94.29万元 散户净流出1006.67万元[2] - 陕西黑猫主力净流入483.31万元 占比4.54% 游资净流出201.67万元 散户净流出281.64万元[2] - 宝泰隆主力净流入247.70万元 占比2.97% 游资净流入2.45万元 散户净流出250.15万元[2] - 云维股份主力净流出31.89万元 游资净流出39.45万元 散户净流入71.33万元[2] - 云煤能源主力净流出736.88万元 游资净流入346.66万元 散户净流入390.22万元[2] - 美锦能源主力净流出914.78万元 游资净流入796.58万元 散户净流入118.20万元[2]

行业评级与核心观点 - 行业评级：看好 [1] - 核心观点：动力煤价在暴雨、台风及超产核查影响下供给受限，叠加迎峰度夏需求增加，价格有望继续上行；焦炭第三轮提涨落地，钢厂补库需求支撑焦煤价格 [1][4] 市场表现 - 权益市场先扬后抑：上证指数周跌0.94%至3559.95点，沪深300指数跌1.75%，煤炭板块周跌4.67%跑输大盘 [5] - 个股表现：30家煤炭上市公司全线下跌，郑州煤电(-9.67%)、山西焦煤(-9.01%)跌幅居前 [5] - 市场特征：日均成交额1.8万亿元，融资买入额1700亿震荡，行业轮动加剧 [4][5] 动力煤市场 - **价格动态** - 产地煤价普涨：山西大同Q5500坑口价572元/吨(周涨32元)，秦皇岛Q5500平仓价663元/吨(周涨9元) [12][13] - 进口煤价差收窄：印尼Q3800到岸价升至49美元/吨，与内贸价差仅5元/吨 [11] - **供需结构** - 供给收缩：暴雨致露天矿停产，8省超产核查启动，新疆部分煤矿停产整改，产能利用率降至89.9%(环比-1.2%) [10][11] - 需求强劲：电厂日耗225.3万吨(周增7.3万吨)，电力负荷创15.5亿千瓦新高；雅下工程拉动建材需求80万吨/周 [10][11] - 库存去化：北港库存2548万吨(周降152万吨)，调入量153.7万吨(周降23.7万吨) [14][17] 炼焦煤市场 - **价格动态** - 产地焦煤普涨：山西古交2号焦煤1230元/吨(周涨52元)，柳林低硫主焦煤1500元/吨(周涨152元) [25] - 国际联动：澳煤到岸价197.5美元/吨(周涨3.4%)，蒙古焦煤1030元/吨(周涨9.7%) [23] - **供需结构** - 供给受限：山西超产核查致日均产量降3-5%，主产区库存降至483.3万吨(周降200万吨) [24] - 需求韧性：钢厂盈利率65.4%(周升1.7%)，铁水产量240.7万吨维持高位，焦企库存844万吨(周增2.8万吨) [23][26] 行业动态 - 政策事件：新建煤矿需预留20-30%储备产能，目标2030年形成3亿吨/年可调产能 [11] - 国际趋势：2025年全球煤炭需求预计微增，印度产量11.1亿吨或超需求 [34] - 技术创新：全国首个煤矿液冷储能项目在山西长治试运行 [35]

板块表现 - 焦炭板块整体上涨0.6%，领涨个股为陕西黑猫（涨幅1.38%）[1] - 上证指数上涨0.66%至3583.31点，深证成指上涨0.46%至11041.56点[1] - 板块内7只个股中6只上涨，最高涨幅1.38%（陕西黑猫），仅安泰集团持平[1] 个股交易数据 - 陕西黑猫成交量25.18万手居首，成交额9142.42万元[1] - 美锦能源成交额1.47亿元为板块最高，成交量32.32万手[1] - 安泰集团成交量37.47万手为板块最高，成交额8379.45万元[1] 资金流向 - 板块主力资金净流出2428.24万元，游资净流出57.69万元，散户净流入2485.92万元[1] - 山西焦化主力净流出1282.08万元（占比-19.54%），为板块最高[2] - 陕西黑猫主力净流入441.17万元（占比4.83%），为唯一主力资金净流入个股[2] - 山西焦化游资净流入652.59万元（占比9.95%），散户净流入629.48万元（占比9.6%）[2]

行业投资评级 - 行业评级：看好 [1] 核心观点 - 神华拟收购集团资产，8月煤价有望上涨 [6] - 国内电厂日耗维持，煤价继续上涨 [6] - 焦炭产能可能因环保因素产能利用率下降，焦炭板块业绩可能边际改善 [6] - 下半年供需逐步平衡，建议布局高股息动力煤公司和困境反转的焦炭公司 [6] 煤炭板块表现 - 中信煤炭行业收跌4.56%，跑输沪深300指数2.81个百分点 [2] - 全板块37只下跌，诚志股份跌幅最低，整周跌幅0.89% [2] 重点煤矿数据 - 重点监测企业煤炭日均销量664万吨，周环比减少6.9%，年同比增加0.1% [2] - 动力煤周日均销量较上周减少8.8% [2] - 炼焦煤销量较上周增加0.8% [2] - 无烟煤销量较上周减少1.6% [2] - 重点监测企业煤炭库存总量2887万吨，周环比减少5.5%，年同比增加15.1% [2] - 今年以来，重点监测企业煤炭累计销量146432.8万吨，同比减少3.3% [2] - 动力煤、焦煤、无烟煤累计销量分别同比-4.5%、-3.3%、7.2% [2] 动力煤产业链 - 环渤海动力煤（Q5500K）指数665元/吨，周环比上涨0.15% [3] - 中国进口电煤采购价格指数763元/吨，周环比上涨0.13% [3] - 产地价格：大同动力煤坑口价环比上涨3.96%，榆林环比上涨7.56%，鄂尔多斯环比上涨5.32% [3] - 库存：秦皇岛煤炭库存522万吨，周环比减少63万吨；北方港口库存合计2324万吨，周环比减少187万吨 [3] 炼焦煤产业链 - 京唐港主焦煤价格1650元/吨，周环比持平 [4] - 产地价格：吕梁主焦煤出矿价周环比上涨2.07%，柳林、六盘水周环比持平 [4] - 焦煤期货结算价格1115元/吨，周环比下跌9.83% [4] - 主要港口一级冶金焦价格1520元/吨，周环比上涨3.4%；二级冶金焦价格1320元/吨，周环比上涨3.94% [4] - 库存：京唐港炼焦煤库存150.61万吨，周环比减少5.23万吨（-3.36%） [4] 煤化工产业链 - 阳泉无烟煤价格（小块）900元/吨，周环比上涨80元/吨 [5] - 华东地区甲醇市场价2396.36元/吨，周环比下跌80.68元/吨 [5] - 河南市场尿素出厂价（小颗粒）1740元/吨，周环比下跌20元/吨 [5] - 纯碱（重质）均价1359.38元/吨，周环比上涨5元/吨 [5] 供需综合 - 2025年7月31日，20家重点单位煤炭销量146432.8万吨，库存2887万吨 [41] - 动力煤销量114522.7万吨，库存1929万吨 [41] - 焦煤销量17562.5万吨，库存588万吨 [41] - 无烟煤销量14344.9万吨，库存371万吨 [41] - 电力行业耗煤：25省日耗111731.7万吨，年同比减少2.7% [41] - 化工行业耗煤：合计21389.9万吨，年同比增加16.9% [41] - 甲醇耗煤10828.1万吨，年同比增加21.0% [41] - 合成氨耗煤5295.6万吨，年同比增加17.7% [41] - 钢铁行业耗煤：全国铁水产量49732.9万吨，年同比增加3.0% [41] 投资建议 - 优先关注动力煤公司：中国神华、陕西煤业、中煤能源、兖矿能源、广汇能源、昊华能源、晋控煤业、华阳股份 [6] - 焦煤公司：淮北矿业、山西焦煤、潞安环能、平煤股份 [6] - 焦炭公司：金能科技、陕西黑猫、美锦能源 [6]

板块表现 - 焦炭板块整体上涨0.28% 跑赢上证指数（跌0.37%）和深证成指（跌0.17%）[1] - 云维股份领涨板块 涨幅0.94% 收盘价3.22元[1] - 安泰集团跌幅最大 下跌3.45% 收盘价2.24元[1] 个股交易情况 - 美锦能源成交额最高 达1.63亿元 成交量35.73万手[1] - 陕西黑猫成交量最大 为25.22万手 成交额9168.33万元[1] - 云维股份成交量14.10万手 成交额4546.20万元[1] 资金流向 - 板块主力资金净流入583.65万元[1] - 游资资金净流出1350.26万元[1] - 散户资金净流入766.62万元[1]

行业概述 - 蒸压砖是一种采用水泥、石灰、砂、轻重骨料等原材料混合制成，再经过蒸汽加压形成的板状材料，具有重量轻、强度高、防火、保温等特点，是建筑、装修行业不可或缺的材料[3] - 蒸压砖主要分为蒸压灰砂砖和蒸压粉煤灰砖两类，其中灰砂砖以石灰、砂为主要原料，强度等级主要包括MU10、MU15、MU20和MU25，粉煤灰砖以粉煤灰、石灰等为原料，强度等级涵盖MU30、MU25、MU20、MU15和MU10[3] - 蒸压砖可用于工业与民用建筑的墙体和基础，但用于基础及其他建筑部位时，其强度必须为MU15和MU15以上，不得用于长期受热200℃以上，受急热急冷和有酸性介质侵蚀的建筑部位[3] 产业链结构 - 蒸压砖行业上游主要包括水泥、石灰、砂、粉煤灰等原材料供应商，这些原材料是生产蒸压砖的基础，其质量直接影响产品的性能和成本[5] - 中游为蒸压砖的生产制造，该环节的企业负责将上游原材料加工成成品[5] - 下游是指应用领域，如建筑、道路与基建等领域[5] 政策环境 - 国家政策积极推动绿色建材发展，如2024年3月，国务院办公厅关于转发国家发展改革委、住房城乡建设部《加快推动建筑领域节能降碳工作方案》的通知中，提到发挥政府采购引领作用，支持绿色建材推广应用[1][13] - 在《关于加快构建废弃物循环利用体系的意见》中，提出进一步拓宽大宗固体废弃物综合利用渠道，在符合环境质量标准和要求前提下，加强综合利用产品在建筑领域推广应用[11] 市场需求 - 2024年中国蒸压砖行业需求量达到25220万立方米，同比上涨7.18%[1][13] - 蒸压砖已广泛应用于住宅、公共建筑、工业建筑等多个领域，特别是在绿色建筑和节能建筑中，蒸压砖因其环保、节能的特点，成为了首选材料[1][13] - 在老旧小区改造项目中，蒸压砖因其轻质高强、保温隔热特性成为墙体替换首选，这也进一步增加蒸压砖的需求量[1][13] 供给状况 - 我国蒸压砖行业产量从2018年的14510万立方米增长至2024年的26372万立方米[11] - 预计未来随着生产技术的进步，我国蒸压砖产量有望持续上涨[11] 竞争格局 - 由于政府对节能减排政策的支持以及对新型建筑材料的需求增加，蒸压砖行业的发展前景十分广阔，越来越多的企业进入这一领域，导致市场竞争愈演愈烈[15] - 头部企业通过智能化改造和固废高掺量技术，占据市场主导地位，而中小企业技术、资金与头部企业相比还有一定的差距，在环保政策影响下，生存空间不断被压缩[15] - 行业内相关企业主要包括陕西黑猫焦化股份有限公司、海南蓝岛环保产业股份有限公司、贵州安顺家喻新型材料股份有限公司、安徽省润乾节能建材科技股份有限公司、广西华科环保砖制造有限公司等[15] 重点企业 - 陕西黑猫焦化股份有限公司成立于2003年11月，经营范围包括炼焦、煤炭及制品销售、砖瓦制造、砖瓦销售等，其中蒸压粉煤灰砖和空心砌块的生产是其循环经济模式的重要组成部分，2025年第一季度公司实现营业收入25.85亿元，同比下降37.31%，归母净利润亏损2.62亿元，同比下降23.21%[17] - 海南蓝岛环保产业股份有限公司成立于2006年11月，是一家以各类工业固体废弃物处置以及综合利用为主导的集团化企业，主要利用的废弃物品种包括矿渣、钢渣、粉煤灰、炉底渣等，综合利用后的主要产品包括矿渣微粉、复合粉煤灰、矿渣水泥、复合水泥、蒸压砖、混凝土等，2024年公司实现营业收入3亿元，同比上涨11.51%，归母净利润0.07亿元，同比上涨116.09%[19] 行业趋势 - 绿色环保趋势加强，企业会致力于优化生产工艺，减少污染物排放，同时更多地使用工业废弃物作为原料，如粉煤灰、炉渣等，既降低对天然资源的依赖，又实现资源综合利用[21] - 智能化生产水平提高，蒸压砖行业将不断引入自动化生产线、机器人等设备，实现生产过程的自动化和智能化，有助于提高生产效率，减少人工成本和误差，保证产品质量的稳定性[22] - 产品性能不断提高，通过优化原材料配比和工艺流程，开发出高强度、高保温隔热性能、高耐久性的产品，同时还可能添加纳米材料、复合材料等，赋予产品更多功能，如更好的防火、防水、隔音性能等[24] 外部环境 - 2024年，全国一般工业固体废物产生量为44.7亿吨，同比上涨4.7%，利用工业废渣生产蒸压砖就成为节地、省土、利废、环保和节能的有效途径[6] - 我国房地产施工面积呈现持续下降趋势，2020-2024年中国房地产施工面积从926759.19万平方米下降至733247.36万平方米，2025年1-5月施工面积持续下降，同比下降9.2%至625019.54万平方米，但蒸压砖作为一种环保、节能的新型建筑材料，在国家大力推动绿色建筑背景下，蒸压砖需求有望增长[9]