公司决策 - 独立董事于2025年8月12日召开专门会议进行事前审核[2] - 同意财务公司运营合规，金融业务风险可控[2] - 同意调整2025年度日常关联交易[3][4] - 同意改聘天职国际会计师事务所[5]

关联交易调整 - 关联采购预计调增32,500万元、调减69,000万元，关联销售预计调增16,800万元[8] - 五矿铜业（湖南）关联采购调增10,000万元至266,900万元，关联销售调增5,000万元至82,800万元[9] - 衡阳水口山金信铅业关联采购调增22,000万元至86,978万元，关联销售调增11,800万元至27,700万元[9][10] - 锡矿山闪星锑业关联采购调增500万元至7,180万元[9] - 五矿有色金属关联采购调减29,000万元至6,000万元[9] 资产负债率 - 2024年锡矿山闪星锑业资产负债率为65.06%，2025年1季度降至56.81%[18] - 2024年五矿有色金属资产负债率为54.89%，2025年1季度升至60.68%[21] - 2024年关联交易相关资产负债率为72.44%，2025年1季度升至76.91%[25] 其他信息 - 2025年8月12日董事会审议日常关联交易，尚需股东大会批准[3] - 独立董事同意调整2025年度预计额度，审计委员会同意提交审议[5][7] - 公司与关联方交易为采购原辅材料和销售产品，按市场原则计价[24][30] - 锡矿山闪星锑业注册资本182,084.81万元，五矿有色金属注册资本218,300万元，北欧金属矿产注册资本100万瑞典克朗[16][19][22] - 调整关联交易符合公司战略和经营需要，不损害公司及股东利益[35]

股东大会信息 - 2025年第二次临时股东大会8月28日15点在株洲株冶集团会议室召开[4] - 网络投票时间为8月27日15：00至8月28日15：00[5] - 审议5项议案，8月13日披露[6] 其他信息 - 应回避表决关联股东有3家[7] - 特别决议议案3项，涉关联股东回避表决议案1项[10] - 股权登记日为8月22日[13] - 会议登记时间为8月25 - 26日，地点在公司证券部[15]

会议信息 - 公司于2025年8月8日发出监事会会议通知和材料[2] - 监事会会议于2025年8月12日在湖南株洲召开，方式为现场结合视频[3][4] - 应出席监事7人，实际出席7人，由夏中卫主持[5][6] 议案表决 - 7票同意通过2025年半年度报告议案[7] - 7票同意通过调整2025年度日常关联交易预计额度议案，需提交股东大会审议[9][10] 公告时间 - 公告发布时间为2025年8月13日[12]

会议信息 - 董事会会议于2025年8月12日在湖南省株洲市召开[3] - 应出席董事9人，实际出席9人[5] 议案表决 - 《关于2025年半年度报告的议案》9票同意通过[7] - 《关于对五矿集团财务有限责任公司的风险持续评估报告的议案》4票同意通过[10] - 《关于调整2025年度日常关联交易预计额度的议案》4票同意通过，需提交股东大会审议[12][14] - 《关于改聘会计师事务所的议案》9票同意通过，需提交股东大会审议[15][19] - 《关于修订〈公司章程〉的议案》9票同意通过，需提交股东大会审议[20] - 《关于修订〈股东大会议事规则〉的议案》9票同意通过，需提交股东大会审议[21][22] - 《关于修订〈董事会议事规则〉的议案》9票同意通过，需提交股东大会审议[23][24] - 《关于召开2025年第二次临时股东大会的议案》9票同意通过[28]

财务表现 - 公司2025年上半年实现营业收入104.12亿元，同比增长14.89% [1] - 归属于上市公司股东的净利润5.85亿元，同比增长57.83% [1] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润5.94亿元，同比增长88.63% [1] - 基本每股收益0.51元 [1]

收入和利润（同比环比） - 公司2025年上半年营业收入为104.117亿元，同比增长14.89%[21] - 归属于上市公司股东的净利润为5.854亿元，同比增长57.83%[21] - 扣除非经常性损益后的净利润为5.941亿元，同比增长88.63%[21] - 基本每股收益为0.51元/股，同比增长64.52%[22] - 加权平均净资产收益率为17.57%，同比增加3.20个百分点[22] - 扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率为17.85%，同比增加5.90个百分点[22] - 营业收入同比增长14.89%，达到104.12亿元人民币[43] - 公司2025年半年度营业总收入为104.12亿元，同比增长14.89%[114] - 归属于母公司股东的净利润为5.85亿元，同比增长57.83%[114] - 基本每股收益从0.31元/股增长至0.51元/股，增幅64.52%[115] 成本和费用（同比环比） - 营业成本较上年同期增加11.68%，主要因锌及贵金属原料价格上涨[42] - 销售费用较上年同期减少15.06%，主要因工资、差旅费等减少[42] - 财务费用较上年同期减少38.10%，主要因计息负债规模降低[42] - 研发费用较上年同期增加106.30%，主要因研发直接投入增加[42] - 营业成本同比增长11.68%，达到91.43亿元人民币[43] - 研发费用同比大幅增长106.30%，达到1.62亿元人民币[43] - 营业总成本为97.09亿元，同比增长11.95%，其中研发费用大幅增长106.36%至1.62亿元[114] 经营活动现金流 - 经营活动产生的现金流量净额为10.888亿元，同比增长47.24%[21] - 经营活动现金流净额同比增加34,929.05万元，主要因盈利能力增强[42] - 经营活动产生的现金流量净额同比增长47.24%，达到10.89亿元人民币[43] - 公司2025年半年度经营活动产生的现金流量净额为10.89亿元，同比增长47.22%[120] - 母公司2025年半年度经营活动现金流量净额为8644万元，同比改善130.96%（2024年同期为-2.79亿元）[124] 业务线表现 - 2025年上半年国内精锌产量同比增长2.1%[27] - 2025年上半年再生铅产量同比下降4.35%，原生铅产量增长8.97%[27] - 公司自有矿山产出铅精矿、锌精矿、金精矿等，其中锌精矿、铅精矿和金精矿为自用[29] - 锌冶炼产品包括锌锭、热镀锌合金、铸造锌合金等，副产品硫酸直接外售[29] - 铅冶炼产品包括铅锭、铅基合金、黄金、白银等，副产品硫酸直接外售[29] - 公司矿山系统产出铅精矿、锌精矿、铜精矿、金精矿、金硫精矿等矿产品[30] - 铅冶炼系统通过综合回收金、银、锑、铋、碲、钯等有价金属提高资源利用率[30] - 锌冶炼系统通过综合回收白银、铟、硫酸、镉、铜等有价金属提高资源利用率[30] - 公司拥有86万吨铅锌铜采选能力和68万吨锌产品、10万吨铅产品生产能力[36] - 水口山铅锌矿康家湾矿区保有资源量1200余万吨、储量500余万吨[36] - 锌合金相关发明专利60余件，生产比例显著高于国内同行[39] - 康家湾矿技术升级改造项目提升机械化、自动化水平[38] 地区表现 - 公司销售模式以国内市场为主，与国有大型钢铁企业、蓄电池企业达成战略合作[32] - 境外资产规模为4010.01万元人民币，占总资产比例0.43%[48] 管理层讨论和指引 - 公司积极推进战略购销，通过原料效益采购和产品结构调整提升效益[32] - 公司实施"快产快销、低库存、低敞口"策略降低库存资金占用[61] - 2025年康家湾矿十三中段高品位矿量减少需十四中段接替[61] - 公司计划通过调整生产作业点和科学配矿提升出矿品位[62] - 半年度利润分配预案为每10股派息0元、转增0股[65] - 公司面临大宗商品价格波动加剧的市场风险，地缘政治紧张局势加剧影响[60] - 公司严格控制商品期货套期保值业务和外汇衍生品业务的风险[54] 非经常性损益 - 非流动性资产处置损益为-27,459,498.14元[24] - 计入当期损益的政府补助为20,699,631.74元[24] - 非金融企业持有金融资产和金融负债产生的公允价值变动损益为-6,078,602.40元[24] - 受托经营取得的托管费收入为566,037.74元[25] - 其他营业外收入和支出为1,235,882.36元[25] - 所得税影响额为-2,710,799.11元[25] - 少数股东权益影响额为352,123.45元[25] - 非经常性损益合计为-8,677,873.05元[25] - 合并报表中公允价值变动收益从931万元收益转为1360万元损失[114] 资产和负债变动 - 货币资金较期初大幅增加251.90%，达到13.21亿元人民币[45][46] - 应收账款较期初减少30.03%，降至2.31亿元人民币[45][47] - 应付职工薪酬较期初激增264.41%，达到1.08亿元人民币[45][47] - 合同负债较年初增长52.53%，达到2.86亿元人民币[45][47] - 交易性金融资产较期初减少72.38%，降至339.81万元人民币[45][46] - 公司货币资金从2024年底的3.754亿元增至2025年6月底的13.211亿元，增长252%[107] - 交易性金融资产从2024年底的1230万元降至2025年6月底的339.8万元，下降72.4%[107] - 应收账款从2024年底的3.299亿元降至2025年6月底的2.308亿元，下降30%[107] - 存货从2024年底的21.245亿元降至2025年6月底的17.829亿元，下降16.1%[107] - 短期借款从2024年底的19.125亿元降至2025年6月底的17.715亿元，下降7.4%[108] - 应付票据从2024年底的7.328亿元降至2025年6月底的4.61亿元，下降37.1%[108] - 合同负债从2024年底的1.875亿元增至2025年6月底的2.86亿元，增长52.6%[108] - 公司总资产从2024年底的913.655亿元增至2025年6月底的928.312亿元，增长1.6%[108] 衍生品业务 - 商品衍生品初始投资金额为201,919,402.05元，期末账面价值为5,385,836,559.56元，占公司报告期末净资产比例为-0.03%[54] - 报告期内商品衍生品平仓与持仓损益合计为-6,078,602.40元[54] - 公司商品期货套期保值业务保证金最高占用额不超过5.45亿元，最高合约价值不超过32.70亿元[56] - 外汇衍生业务最高合约价值不超过1.7亿美元[56] - 公司通过套期保值有效规避现货市场价格波动，达到预期保值效果[54] - 公司衍生品投资资金来源为自有资金[54] 子公司表现 - 子公司水口山有色金属有限责任公司净利润为605,167,594.94元，对公司净利润影响显著[58] - 子公司湖南株冶有色金属有限公司净利润为127,132,569.01元[58] 股东结构 - 截至报告期末普通股股东总数为41,032户[96] - 湖南水口山有色金属集团有限公司持股321,060,305股，占比29.93%[98] - 株洲冶炼集团有限责任公司持股212,248,593股，占比19.78%[98] - 湖南湘投金冶私募股权投资基金企业（有限合伙）持股58,435,410股，占比5.45%[98] - 湖南有色金属有限公司持股14,355,222股，占比1.34%[98] - 中信证券股份有限公司－前海开源金银珠宝主题精选灵活配置混合型证券投资基金持股14,060,000股，占比1.31%[98] - 中国农业银行股份有限公司－景顺长城能源基建混合型证券投资基金持股10,989,353股，占比1.02%[98] - MERRILL LYNCH INTERNATIONAL持股9,030,239股，占比0.84%[98] - 招商银行股份有限公司－南方中证交易型开放式指数证券投资基金持有4,956,000普通股[100] - 湖南水口山有色金属集团有限公司持有321,060,305股有限售条件股份，限售期至2026年9月8日[101] 承诺事项 - 水口山铅锌矿采矿权资产承诺累计净利润不低于83,363.60万元[70] - 株冶有限在重大资产重组中承诺18个月内不转让股份[70] - 湖南有色有限承诺重组前持有的上市公司股份自新增股份发行完成之日起18个月内不得转让[71] - 水口山集团承诺重组中认购的上市公司股份自新增股份发行结束之日起36个月内不得转让，若股价触发条件则锁定期延长6个月至总计42个月[72] - 水口山集团因股价连续20个交易日低于发行价8.78元/股，触发锁定期延长条款，最终锁定期延长至42个月[72] - 湖南有色有限承诺重组后因送红股、转增股本等新增股份同样遵守18个月限售期约定[71] - 水口山集团承诺重组后因送红股、转增股本等新增股份遵守36个月（或延长后42个月）锁定期约定[72] - 水口山集团承诺关联交易遵循市场化定价原则，杜绝显失公允的交易行为[73] - 水口山集团承诺解决与株冶集团在铅冶炼业务的同业竞争问题，对金信铅业进行委托管理[73] - 本次重组完成之日起五年内解决与金信铅业、黄沙坪矿业的同业竞争问题[74][75][76] - 重组后公司及下属企业不会新增与株冶集团主营业务形成竞争的业务[74][75][76] - 对于可能形成竞争的商业机会将优先给予株冶集团选择权[74][75][76] - 关联交易将遵循市场公正、公平、公开原则并依法履行信息披露义务[74][75] - 公司承诺不以显失公允的条件与株冶集团进行交易[75] - 公司杜绝一切非法占用株冶集团资金、资产的行为[75] - 水口山铅锌矿采矿权资产2023-2025年累计承诺扣非净利润不低于83,363.60万元人民币[82] 其他重要事项 - 公司纳入环境信息依法披露企业名单的子公司数量为5个[66] - 乡村振兴消费帮扶行动中购买扶贫产品23.54万元惠及2000余人次[68] - 2025年3月偿还永续型委托贷款1亿元人民币，2025年4月继续偿还1亿元人民币[84] - 存款业务期末余额19,081,379,760.1元人民币，利率范围1.00%-1.20%[86] - 贷款业务期末余额330,000,000元人民币，利率参照LPR执行[88][89] - 托管黄沙坪矿业全部股权年托管收益60万元人民币[90] - 托管金信铅业全部股权年托管收益30万元人民币[90] - 公司受托管理黄沙坪矿业100%股权，托管费用为60万元/年[91] - 水口山有色受托管理金信铅业100%股权，托管费用为30万元/年[91] - 报告期内无控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况[77] - 报告期内无违规担保情况[78] - 报告期内无重大诉讼、仲裁事项[79] - 公司及控股股东、实际控制人诚信状况良好无未履行法律义务情况[79] - 2025年度日常关联交易预计经董事会审议通过，具体内容详见2024年12月17日公告编号2024-052[80][83]

财务表现 - 2025年上半年营业收入104.12亿元，同比增长14.89% [1] - 净利润5.85亿元，同比增长57.83% [1]

基金表现 - 景顺长城国企价值混合A最新净值为1.3466元 [1] - 近一周收益率3.11%，近3个月收益率11.11%，今年来收益率11.74% [1] 基金概况 - 景顺长城国企价值混合A成立于2023年5月30日，基金经理为邹立虎 [1] - 截至2025年6月30日，基金规模为2.95亿元 [1] 持仓情况 - 股票持仓前十分别为：紫金矿业、中国移动、神火股份、腾讯控股、中国海洋石油、川仪股份、国药控股、株冶集团、云铝股份、中国中车 [1] - 前十持仓占比合计52.32% [1]

行业整体表现 - A股有色金属板块半数上市公司（约50家）发布2025年半年度业绩预告 其中超八成业绩预喜 近五成业绩大幅上升 [1] - 多数矿产品种实现量价齐升 上市公司通过降本增效及把握市场景气机会推动业绩增长 [1] - 4家铜企预计上半年净利润同比增幅下限超40% 主要驱动因素包括价格提升、销售规模扩大及成本控制措施 [1] 重点公司业绩详情 - 紫金矿业预计2025年上半年归母净利润约232亿元 同比增长54% 主因矿产铜产量57万吨（同比增10%）及矿产金产量41吨（同比增17%） [1] - 湖南黄金预计上半年净利润6.13-7.01亿元 同比增长40%-60% 主因金锑产品价格上涨 公司为湖南省黄金产量第一及全国锑产品产量第二企业 [2] - 株冶集团预计上半年净利润5.6-6.5亿元 同比增长50.97%-75.23% 受益于贵金属价格上涨及锌冶炼加工费回暖 公司为国内锌冶炼龙头 [2] - 湖南白银预计上半年净利润6000-8500万元 同比增长3.23%-46.25% 主因白银及黄金价格上涨及产量提升 公司白银年产量居全国前列 [3] - 威领股份预计扭亏 上半年净利润0-500万元（同比增100%-109.82%） 主因新增多金属矿采选业务及管理成本降低 公司实现采矿选矿一体化发展 [3] 业绩增长驱动因素 - 产品价格上涨为核心驱动因素 涉及金属品种包括金、锑、白银、贵金属及锌等 [2][3] - 降本增效措施显著提升盈利能力 具体体现为精细化管理和成本控制水平提升 [1][2] - 业务扩展与并购贡献业绩 包括威领股份新增采选业务及并购子公司纳入合并报表 [3]