市场整体表现 - 沪指8月22日上涨1.45% [1] - 申万行业中有24个行业上涨 电子和通信行业涨幅居前分别为4.82%和3.77% [1] - 银行和纺织服饰行业跌幅居前分别为0.30%和0.20% [1] 资金流向 - 两市主力资金全天净流入254.19亿元 [1] - 12个行业主力资金净流入 电子行业净流入151.32亿元 计算机行业净流入103.34亿元 [1] - 19个行业主力资金净流出 医药生物行业净流出34.46亿元 基础化工行业净流出20.95亿元 [1] 银行行业表现 - 银行行业下跌0.30% 主力资金净流出17.11亿元 [2] - 行业42只个股中4只上涨 35只下跌 [2] - 13只个股资金净流入 8只净流入超千万元 [2] 银行个股资金流向 - 浦发银行净流入1.20亿元居首 光大银行净流入3103.13万元 成都银行净流入2428.76万元 [2][3] - 6只个股资金净流出超亿元 招商银行净流出4.38亿元 江苏银行净流出2.15亿元 齐鲁银行净流出1.82亿元 [2] - 平安银行净流出1.81亿元 农业银行净流出1.64亿元 宁波银行净流出1.53亿元 [2]

2025年高息定存到期规模及结构 - 上市银行2025年到期高息定存（2年及以上期限）总规模达39.7万亿元，其中2年期、3年期、5年期分别为19.8万亿元、17.4万亿元和2.5万亿元 [1] - 到期节奏分布：2025年第一季度、第二季度、第三季度、第四季度分别占比42%、16%、18%、24% [1] - 2026年上半年到期高息定存规模约为19.6万亿元 [1] 存款到期测算方法 - 2025年到期定存规模基于2024年末1年以内重定价存款（剔除活期）测算，总额为79万亿元 [2] - 到期节奏假设：3个月以内期限存款在2025年第一季度到期，3个月至1年期限存款按30%、30%、40%比例在第二至第四季度到期 [2] - 2024年末1-5年期限重定价存款主要于2026-2029年到期，其中60%集中在2026年，且第一季度和第二季度占比分别为40%和20% [2] 定存重定价利率降幅 - 2025年到期2年期、3年期、5年期存款利率降幅分别为60-100BP、125-150BP、120-145BP [3] - 2026年到期2年期、3年期、5年期存款利率降幅分别为60BP、135BP、145BP [4] 存款成本率改善影响 - 2025年定存重定价使上市银行单季存款成本率在第一至第四季度分别改善11.7BP、4.2BP、5.7BP、5.1BP，季度平均成本率降至1.68%、1.64%、1.58%、1.53% [5] - 全年存款平均成本率下降约19BP至1.61%，2026年上半年下降8.2BP至1.52% [5] - 分银行类型：2025年国有行、股份行、城商行、农商行存款成本率分别下降18.5BP、20.5BP、19.8BP、21.9BP，降至1.54%、1.72%、1.88%、1.68% [5] 银行资产配置与投资建议 - 负债成本下降缓解AC账户配置国债的利差倒挂，2025年第四季度银行配置10年期国债基本消除倒挂，债券配置空间恢复 [6] - 第二季度商业银行经营指标修复，实体需求偏弱，无风险收益率低位，红利资产具备性价比 [6] - 推荐组合配置标的：中信银行(601998 SH)，受益标的包括农业银行(601288 SH)、招商银行(600036 SH)、北京银行(601169 SH)、江苏银行(600919 SH)、杭州银行(600926 SH)、渝农商行(601077 SH) [6]

银行股市场表现 - A股银行股普遍下跌 青岛银行 江苏银行 厦门银行跌幅超过2% 中信银行 齐鲁银行 渝农商行 长沙银行跌幅接近2% [1]

基金份额结构调整 - 民生加银聚益纯债债券型证券投资基金自2025年8月25日起增设C类基金份额，原有份额自动划归为A类份额 [4] - C类份额不收取申购费用，但需从基金资产中计提0.15%的年销售服务费；A类份额在申购时收取费用，不计提销售服务费 [1][5][6] - 两类份额分别计算和公布基金份额净值及累计净值，C类初始净值参考首交易日A类净值 [4][6] 费率安排 - C类份额管理费年费率0.30%，托管费年费率0.10%，与A类份额保持一致 [6] - C类赎回费率根据持有期限设定，持有期自登记机构确认日起计算 [6] - 基金管理人可在合规范围内调整费率或收费方式，并在实施前公告 [1] 销售与业务安排 - C类份额可通过上海天天基金销售有限公司等机构办理申购、赎回、转换及定投业务 [6] - 自2025年6月11日起，基金已暂停个人投资者申购、转换转入及定投业务，该限制自8月25日起同时适用于A/C类份额 [7][8] - 基金管理人可根据要求增加其他符合资格的销售机构 [6] 估值与信息披露 - 基金份额净值精确到0.0001元，小数点后第5位四舍五入，T日净值于T+1日内公告 [1][2] - 基金管理人与托管人协同对净值计算结果进行复核，确保估值准确性 [2][3] - 信息揭露文件包括基金合同、托管协议、份额发售公告等，由基金管理人指定并公布 [3][9] 合同修订与生效 - 基金合同及托管协议修订自2025年8月25日生效，对原有份额持有人利益无实质性不利影响 [4][9] - 修订后文件在公司官网及证监会指定披露网站公布，招募说明书及产品资料概要同步更新 [9]

存款利率调整 - 江苏银行北京市西城区支行3年期存款利率从1.85%降至1.75% [1] - 近期多家银行部分期限品种存款利率调降20个基点 [1] 银行业经营环境 - 贷款利率整体下行导致行业净息差持续收窄 [1] - 下调存款利率成为银行缓解负债端压力的重要手段 [1]

存款利率调整情况 - 江苏银行3年期存款利率从1.85%降至1.75% [1] - 江苏银行1年期和2年期存款利率暂未调整 分别为1.5%和1.6% [1] - 嵊州瑞丰村镇银行个人定期存款利率全面下调 3个月至5年期利率调整为0.80%至1.30% 较调整前下降10-20个基点 [1] - 高密惠民村镇银行和贵定恒升村镇银行等多家银行宣布下调部分期限存款利率 [1] 净息差压力与动因 - 2025年二季度商业银行净息差为1.42% 同比下降0.12个百分点 [2] - 城商行和农商行净息差同比分别下降0.08个和0.14个百分点 [2] - 贷款利率整体下行导致银行净息差持续收窄 [1] - 中小银行定期存款占比偏高导致付息成本高企 负债端压力较大 [2] 贷款利率与政策环境 - 最新一期LPR维持不变 1年期和5年期以上LPR自5月下降10个基点后已连续3个月不变 [2] - 为提振内需和巩固房地产市场止跌回稳势头 LPR未来仍有下行空间 [2] 银行应对策略 - 银行通过下调存款利率缓解负债端压力 [1] - 常熟银行从资产和负债两端协同发力 负债端深化成本管控并优化存款结构 [3] - 严格控制高成本长期存款 提高两年期及以下中短期存款占比 [3] - 增强结算类活期存款稳定性以持续降低整体付息成本 [3] 行业竞争与优势 - 贷款端利率普降和行业竞争加剧使负债端管理成为银行关注重点 [2] - 中小银行面临大型银行业务下沉带来的竞争压力 [3] - 中小银行的地缘人缘优势仍具不可替代性 [3]

存款利率调整 - 江苏银行三年期定期存款利率从1 85%降至1 75% 下调10个基点 [1][3] - 一年期和二年期定期存款利率暂时保持不变 [3] - 嵊州瑞丰村镇银行个人定期存款利率下调10到20个基点不等 三年期和五年期利率均为1 30% [3] - 高密惠民村镇银行和贵定恒升村镇银行等也宣布调降部分期限存款利率 [3] - 盛京银行6个月 1年 3年期定期存款利率分别为1 4% 1 5% 1 95% [3] - 广发银行存款利率或将在9月下调 [3] 行业净息差状况 - 2025年二季度商业银行净息差为1 42% 较一季度下降0 01个百分点 [4] - 大型商业银行和股份行二季度净息差均有所下降 [4] - 城商行和农商行二季度净息差与一季度持平 [4] 银行负债端管理策略 - 常熟银行将深化成本管控 优化存款结构 严控高成本长期存款 [5] - 提升两年期及以下中短期存款占比 强化结算类活期存款稳定性 [5] - 国有六大行在5月下调人民币存款挂牌利率 一年期和二年期下调15个基点 三年期和五年期下调25个基点 [5] - 随后中小银行等也纷纷下调存款利率 [5]

股价表现 - 截至2025年8月20日15时，江苏银行股价报11.25元，较前一交易日上涨1.26% [1] - 当日成交量为211.79万手，成交金额达23.98亿元 [1] - 开盘报11.07元，盘中最高触及11.50元，最低下探至11.07元，振幅为3.87% [1] 业务概况 - 公司属于银行板块，是江苏省内重要的城市商业银行 [1] - 主要经营公司银行业务、个人银行业务及资金业务 [1] - 在江苏省内拥有广泛的网点布局 [1] 存款利率调整 - 自8月20日起下调三年期定期存款利率10个基点至1.75%，起存金额为一万元 [1] - 一年期、二年期定期存款利率暂未调整 [1] - 调整与近期多家中小银行下调存款利率的趋势一致，主要目的是控制负债成本、稳定净息差 [1] 资金流向 - 8月20日主力资金净流入1.70亿元，占流通市值的0.08% [1] - 近五个交易日累计主力资金净流入356.39万元 [1]

板块表现 - 城商行板块当日上涨0.68% 领涨个股为厦门银行涨幅2.23% [1] - 上证指数上涨1.04%至3766.21点 深证成指上涨0.89%至11926.74点 [1] - 江苏银行成交额最高达23.98亿元 郑州银行成交量最大为100.42万手 [1] 个股涨跌 - 厦门银行收盘价6.88元 成交31.80万手 成交额2.18亿元 [1] - 杭州银行涨幅1.75%报16.26元 成交93.87万手 成交额15.26亿元 [1] - 青岛银行上涨1.43%至4.97元 西安银行上涨1.30%至3.89元 [1] 资金流向 - 板块主力资金净流入3.32亿元 游资净流出8431.77万元 散户净流出2.48亿元 [1] - 江苏银行主力净流入1.70亿元占比7.07% 南京银行主力净流入1.37亿元占比23.69% [2] - 齐鲁银行主力净流入7332.09万元占比17.29% 青岛银行主力净流入4859.32万元占比24.84% [2]

银行股市场表现 - A股市场银行股普遍上涨 其中江苏银行 杭州银行 江阴银行 渝农商行涨幅超过2% 中国银行 成都银行涨幅接近2% [1] - 邮储银行股价创历史新高 [1] 个股涨幅数据 - 江苏银行涨幅2.61% 总市值2092亿元 年初至今涨幅21.94% [2] - 杭州银行涨幅2.32% 总市值1185亿元 年初至今涨幅13.76% [2] - 江阴银行涨幅2.04% 总市值123亿元 年初至今涨幅20.15% [2] - 渝农商行涨幅2.00% 总市值752亿元 年初至今涨幅14.69% [2] - 中国银行涨幅1.98% 总市值18269亿元 年初至今涨幅7.50% [2] - 成都银行涨幅1.88% 总市值783亿元 年初至今涨幅13.12% [2] 其他银行股表现 - 厦门银行涨幅1.49% 总市值180亿元 年初至今涨幅23.97% [2] - 青农商行涨幅1.45% 总市值194亿元 年初至今涨幅18.81% [2] - 西安银行涨幅1.30% 总市值173亿元 年初至今涨幅10.36% [2] - 长沙银行涨幅1.22% 总市值399亿元 年初至今涨幅16.42% [2] - 重庆银行涨幅1.11% 总市值347亿元 年初至今涨幅12.10% [2] - 常熟银行涨幅1.06% 总市值254亿元 年初至今涨幅14.67% [2]