市场表现 - 中证全指电力公用事业指数(H30199)上涨0 78%，成分股中华银电力涨停，协鑫能科上涨8 24%，江苏新能上涨3 60%，赣能股份上涨2 98%，明星电力上涨2 45% [1] - 电力ETF(159611)上涨近1%，盘中换手2 44%，成交8060 94万元，近1月日均成交1 53亿元，排名可比基金第一 [1] - 电力ETF近1年规模增长10 37亿元，新增规模位居可比基金第一，近半年份额增长18 00亿份，新增份额位居可比基金前2 [1] 估值水平 - 中证全指电力公用事业指数最新市盈率（PE-TTM）仅17 12倍，处于近3年16 1%的分位，估值低于近3年83 9%以上的时间 [1] 行业结构 - 中证全指电力公用事业指数前十大权重股合计占比55 43%，包括长江电力、中国核电、三峡能源、国电电力、国投电力等 [2] 行业动态 - 中央气象台发布高温黄色预警，预计华北南部、黄淮、江淮等地有35℃以上高温，部分地区达40℃以上 [2] - 5月份规上工业发电量7378亿千瓦时，同比增长0 5%，1—5月规上工业发电量37266亿千瓦时，同比增长0 3% [2] - 5月全社会用电量8096亿千瓦时，同比增长4 4%，1～5月全社会用电量累计39665亿千瓦时，同比增长3 4% [3] 机构观点 - 华龙证券认为1-5月各产业用电需求同比稳健增长，规上工业火电出力由降转增，建议关注火电+新能源公司、水电板块龙头、核电板块龙头 [3] - 中原证券建议从长期投资视角持续关注盈利能力稳健的大型水电企业 [3] 投资工具 - 全市场规模最大的电力ETF(159611)紧密跟踪中证全指电力公用事业指数，场外投资者可通过电力ETF场外联接(A类：016185；C类：016186)参与 [3]

光伏行业负债情况 - 光伏行业总负债规模达2万亿元，同比增长8.36%，整体资产负债率为63.24%，同比增长2.65个百分点 [2] - 光伏企业负债排行榜显示三峡能源以2533.58亿元总负债位居榜首，同比增长12.41% [3] - 通威股份总负债1510.37亿元，同比增长41.78%，增速最快 [3] - 阳光电源总负债787.66亿元，同比增长47.88%，增速排名第二 [3] - 立新能源总负债127.77亿元，同比增长83.63%，增速最高 [4] - 光伏行业资产负债率排行榜显示*ST嘉寓(退市)以324.97%的负债率居首 [7] - 亿晶光电资产负债率达92.81%，同比增长20.55个百分点 [7] - 爱旭股份资产负债率85.97%，同比增长11.08个百分点 [7] 可再生能源制氢论坛 - 论坛将于2025年7月10-11日在江苏苏州举办，聚焦ALK/PEM/AEM制氢技术 [11] - 论坛将探讨制氢技术市场发展现状、关键部材及系统工艺创新、绿氢项目应用新趋势 [11] - 同期活动包括PEM制氢产业创新发展技术研讨与对接会、供需对接和参观博世智能制造解决方案事业部 [21][22][24] - 清华大学杨福源教授将分享4A/cm²以上高电密PEM电解水制氢技术路径探索 [27][29][30] - 深圳清华大学研究院邝允教授将介绍电解海水制氢技术进展及应用实践 [31][33] - 中能建氢能源王潇羽将分析风光氢氨醇一体化发展实践与趋势 [34][36] - 双良节能王法根将探讨碱性电解槽关键技术研究 [41][43] - 复旦大学张波教授将讲解高性能低成本PEM电解水技术及发展 [52][54] - 北京化工大学唐阳教授将分享碱性体系电解制氢新型电极材料研究进展 [72] - 佛山仙湖实验室李光福将探讨阴离子交换膜水电解技术进展与挑战 [88][90] 制氢技术发展 - PEM电解水制氢技术因高电流密度、快速启停响应等优势成为可再生能源消纳关键技术 [58] - 电解水制氢技术正朝着高性能低成本方向发展，需突破材料瓶颈和工程化挑战 [30][54] - 海水制氢技术已实现千瓦级到兆瓦级系统研发，技术整体达到国际领先水平 [33] - 风光氢氨醇一体化成为氢能应用重要方向，多个示范项目正在推进 [34][36][39] - 阴离子交换膜(AEM)电解水技术接近商业化，但耐久性和成本仍需提升 [87] - 高性能阴离子交换膜是AEM电解水技术突破关键，多家机构开展相关研究 [86][90][93][95]

指数表现 - A股三大指数收盘涨跌不一 中证国新央企现代能源指数上涨0.62% 报1284.8点 成交额206.48亿元 [1] - 中证国新央企现代能源指数近一个月上涨1.23% 近三个月上涨1.36% 年至今下跌4.08% [1] 指数构成 - 中证国新央企现代能源指数由国新投资有限公司定制 选取国务院国资委下属50只涉及绿色能源、化石能源、能源输配等现代能源产业的上市公司证券作为样本 [1] - 指数以2016年12月30日为基日 以1000.0点为基点 [1] 权重分布 - 十大权重股分别为：长江电力（10.02%）、国电南瑞（7.44%）、中国核电（6.4%）、三峡能源（5.1%）、中国铝业（4.68%）、国电电力（3.71%）、中国电建（3.49%）、中国神华（3.08%）、国投电力（3.01%）、中国石油（2.97%） [1] - 上海证券交易所占比81.96% 深圳证券交易所占比18.04% [1] 行业分布 - 公用事业占比44.88% 工业占比22.59% 能源占比17.31% 原材料占比14.35% 通信服务占比0.88% [2] 样本调整机制 - 指数样本每半年调整一次 调整时间为每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日 [2] - 权重因子随样本定期调整而调整 特殊情况下将对指数进行临时调整 [2] - 样本退市时将从指数样本中剔除 样本公司发生收购、合并、分拆等情形参照计算与维护细则处理 [2] 跟踪基金 - 跟踪央企现代能源的公募基金包括：嘉实中证国新央企现代能源联接A、嘉实中证国新央企现代能源联接C、工银中证国新央企现代能源ETF、博时中证国新央企现代能源ETF、嘉实中证国新央企现代能源ETF [2]

三峡枢纽通航建筑物运行情况 - 上半年累计货运量超8000万吨 其中三峡船闸货运量8140 02万吨 升船机货运量75 80万吨 [1] - 三峡船闸运行5206闸次 通过船舶19125艘次 升船机有载运行1790厢次 通过船舶1810艘次 [1] - 升船机通过旅客超28万人次 自2016年试通航以来累计通过游客180多万人次 [1] 三峡船闸历史表现 - 设计年通过能力1亿吨 自2003年开放以来累计过闸货运量达22 4亿吨 [1] - 年货运量连续11年突破1亿吨 连续3年突破1 5亿吨 从初期3400万吨增至最高1 68亿吨 [1] 设备技术特点 - 三峡船闸是世界连续级数最多 总水头和级间输水水头最高 技术最复杂的内河船闸 [1] - 船闸与升船机优势互补 联合运行充分释放航运效能 [1]

新能源ETF表现 - 新能源ETF盘中换手1.64%，成交1458.87万元，近1年日均成交3563.71万元 [3] - 近1周规模增长193.63万元，近1年净值上涨8.10% [3] - 自成立以来最高单月回报25.07%，最长连涨月数2个月，最长连涨涨幅38.44%，上涨月份平均收益率7.83% [3] - 跟踪的中证新能源指数PB为2.05倍，低于近5年86.85%以上时间，估值性价比突出 [3] 新能源指数成分股 - 前十大权重股合计占比44.89%，包括宁德时代(10.62%)、阳光电源(5.65%)、隆基绿能(5.39%)等 [6] - 单日表现：阳光电源涨3.62%，通威股份涨6.13%，赣锋锂业跌1.32% [5] 电力市场动态 - 河南开展电力现货市场试运行，6月19-27日进行，21-27日结算 [5] - 各地推进电力现货市场运行，促进中长期电力、现货市场、辅助服务价格衔接 [5] 新疆新能源政策 - 新疆出台新能源电价市场化改革方案，存量项目电价保障较好，增量项目电价下限预计向0.150元/千瓦时靠拢 [6] - 新疆风光资源禀赋突出，项目盈利能力将主要取决于限电率情况 [6] - 增量光伏项目面临压力明显高于风电，因消纳存在压力且出力曲线分布不均 [6]

股东大会信息 - 2025年6月27日召开2024年度股东大会[2] - 出席会议股东和代理人5197人[2] - 出席会议股东所持表决权股份20271837675股，占比70.8344%[2] 议案表决情况 - 《公司2024年度董事会工作报告》等多项议案A股同意票数及占比高[4][6][7][9] - 2024年度利润分配方案议案同意票数5082761431，比例98.9806%[13] - 预计2025年度日常关联交易金额议案同意票数3932935522，比例91.5209%[13] - 向三峡财务申请授信额度议案同意票数4770882178，比例92.9072%[13] - 聘任2025年度内部控制审计机构议案同意票数5083165331，比例98.9885%[13] 其他信息 - 本次股东大会听取《2024年度独立董事述职报告》[14] - 见证律师事务所为北京市中伦律师事务所[16] - 律师见证结论为股东大会程序及表决结果合法有效[16] - 公告发布时间为2025年6月28日[17]

会议安排 - 2025年6月4日审议通过召开2024年度股东大会的议案[5] - 2025年6月6日发布召开2024年度股东大会的通知[6] - 2025年6月27日10:00现场会议召开，网络投票时间为当日9:15 - 15:00[7] 参会情况 - 出席现场会议的股东及股东代理人共10人[8] - 参加网络投票的股东共计5187名[9] 议案表决 - 《关于<公司2024年度董事会工作报告>的议案》同意20216199592股，占比99.7255%[13] - 《关于<公司2024年度监事会工作报告>的议案》同意20216239492股，占比99.7257%[14] - 《关于公司2024年度财务决算报告的议案》同意20220275592股，占比99.7456%[16] - 《关于公司2024年度利润分配方案的议案》同意20219492592股，占比99.7418%[17] - 《关于公司<2024年年度报告>及摘要的议案》同意20216043492股，占比99.7248%[18] - 《关于公司监事2024年度报酬事项的议案》同意20215604640股，占比99.7226%[22] - 《关于公司2025年投资计划与财务预算的议案》同意20021568900股，占比98.7654%[24] - 《关于公司2025年债券注册及债券融资方案的议案》同意19978202281股，占比98.5515%[25] - 《关于预计2025年度日常关联交易金额的议案》非关联股东同意3932935522股，占比91.5209%[26] - 《关于向三峡财务有限责任公司申请授信额度并重新签订<金融服务协议>暨关联交易的议案》非关联股东同意4770882178股，占比92.9072%[29] - 《关于聘任2025年度内部控制审计机构的议案》股东同意20219896492股，占比99.7438%[31] - 《关于聘任2025年度内部控制审计机构的议案》中小投资者同意5083165331股，占比98.9885%[32] 其他情况 - 出席本次股东大会的股东及股东代理人均未对表决结果提出异议[33] - 律师认为本次股东大会召集、召开程序等合法有效[34] - 法律意见书正本一式叁份，签字盖章后生效[35]

会计估计变更 - 公司全资境外子公司中国三峡新能源（香港）有限公司将记账本位币由港币（HKD）变更为欧元（EUR），自2025年7月1日起执行 [1] - 变更原因是香港公司日常业务收支以欧元为主，在汇率波动较大情况下，使用欧元作为记账本位币能更客观公允反映公司财务状况和经营成果 [1] - 本次变更属于会计估计变更，采用未来适用法，无需追溯调整，不会对公司2025年6月30日及以前年度财务状况和经营成果产生重大影响 [1] - 变更后香港公司不会继续产生汇兑损益，消除财务报表汇兑风险 [1] 相关ETF情况 - 绿电ETF（产品代码: 562550）跟踪中证绿色电力指数，近五日涨跌-0.56% [3] - 该ETF市盈率为17.24倍，最新份额为1.3亿份，主力资金净流出17.3万元 [3] - 估值分位为43.83% [4]

记账本位币变更信息 - 2025年7月1日起香港公司记账本位币由港币变欧元[2][4] - 采用未来适用法，无需追溯调整[2][5] 决策流程 - 6月25日审计与风险管理委员会拟同意，董事会同意[6][7] 变更原因及影响 - 业务交易与记账币不同，用欧元更客观公允[4] - 变更后无汇兑损益，消除报表汇兑风险[5]

会议信息 - 三峡能源第二届监事会二十一次会议于2025年6月25日书面签署决议召开[1] - 会议通知于2025年6月20日以邮件发出[1] - 应参会表决监事3人，实际参会3人[1] 议案审议 - 审议通过《关于境外子公司变更记账本位币的议案》[1] - 表决结果为同意3票，反对0票，弃权0票[2]