项目概况 - 全国最大线性菲涅尔光热综合能源示范项目实现全容量并网发电 标志着光热与光伏协同运行新模式正式开启[1] - 项目总装机容量100万千瓦 包括10万千瓦光热储能电站和90万千瓦光伏电站[1] - 项目位于新疆哈密市伊州区 通过26万块线性排列反射镜聚集太阳光加热熔盐储存热能[1] 技术特点 - 线性菲涅尔技术利用光的反射和折射原理实现太阳能转化发电[1] - 集热系统最多可实现8小时储能 有效提升太阳能高效转化和稳定利用能力[1] - 光热电站发挥储能调峰功能 与光伏电站形成深度互补供电[1] 运营模式 - 白天光伏发电满足电网基础负荷 夜晚或阴雨时段光热储热系统无缝衔接供电[1] - 实现24小时稳定电力输出 构成多能互补清洁能源基地[1] - 光热储能电站发挥基础调节电源的调峰作用 与光伏电站协同运行[1] 产能效益 - 预计年生产清洁电能约20.67亿千瓦时[1] - 相应减排二氧化碳超过163万吨[1] - 项目增强电网对新能源的接纳能力[1]

项目概况 - 三峡集团哈密百万千瓦光热+光伏项目于9月18日实现全容量并网发电 成为中国最大的线性菲涅尔光热综合能源示范项目 [1] - 项目通过熔盐储热技术实现24小时连续稳定发电 有效缓解风电和光伏发电波动性问题 [1][9] 技术原理 - 采用熔盐线性菲涅尔光热发电技术 通过反射镜聚光加热熔盐至550摄氏度 [3][6] - 发电过程包含"聚光发热-熔盐储热-蒸汽发电"三个核心环节 高温熔盐驱动汽轮机组发电 [5][6][9] - 配备高温熔盐储罐系统 具备热能存储功能 可在无光照条件下持续供电 [6][9] 系统优势 - 熔盐储热系统实现能源时空转移 解决光伏发电间歇性问题 [1][9] - 通过热能存储实现电网稳定电力输送 提升可再生能源消纳能力 [9] - 项目配置百万千瓦级容量 显著提升区域清洁能源供给规模 [1]

风电行业智能化转型 - 风电行业在能源转型中重要性持续提升 智能化成为突破发展瓶颈和实现高质量增长的核心驱动力 [2] - 宁夏作为全国首个新能源综合示范区 2024年新能源利用率达96.3% 连续6年居西北第一 [2] - 宁夏2025年提出《"人工智能+"行动方案》 目标2027年规上工业企业人工智能技术应用覆盖率超50% [3] 无人化运营实践与成效 - 三峡能源与金风科技合作的同利第三风电场实现全场无人化运营 解决人员效率与成本及作业安全两大痛点 [2] - 无人化改造后 5座5万千瓦风电场可节省20人 人机效能提升至1.67万千瓦/人 [2] - 7万千瓦场站通过智能设备完全替代人工 原需标配至少10人 [4] - 升压站配备近300台智能设备覆盖5000多个巡检点 通过算法优化和机器学习改造为专业设备 [4] - 机器狗负责主变区域数据识别和故障报警 轨道机器人精准捕捉设备状态 无人机实时监测风速雨量及风机状态 [4] - 场站整体巡检工时大幅降低3000多小时 安全性提高3-5倍 综合人效提升超过27% [5] 智能化发展挑战与成本优化 - 当前智能化设备存在功能冗余与成本浪费问题 因从通用场景演变而来未针对风电场定制开发 [6] - 未来通过定制化设备研发解决冗余问题 硬件成本有望显著降低 [6] 行业规模与政策支持 - 截至7月底 中国可再生能源发电新增装机2.83亿千瓦 总装机达21.71亿千瓦占全国电力总装机近六成 [6] - 可再生能源发电量2.18万亿千瓦时 同比增长15.2% 接近全国总发电量四成 [6] - 2025年9月国家发布《关于推进"人工智能+"能源高质量发展的实施意见》 目标2027年初步构建融合创新体系 2030年达到世界领先水平 [7] - 三峡能源2025年7月发布行业首部《智能场站规范化建设推广白皮书》 系统阐述智能场站建设体系 [7] 技术实施路径与区域试点 - 行业优先覆盖标准化程度高的场景（如升压站） 因其运行标准明确且巡检任务规律 [8] - 风机场景复杂度高 因设备分布分散需攀爬作业 且不同机型核心部件差异大 [8] - 全行业采取分步推进策略 先聚焦标准化场景再拓展至复杂设备场景 [8] - 三峡能源在宁夏、甘肃、青海三省同步开展智能场站试点 甘肃试点为光伏领域 [7]

项目概况 - 全国最大的"线性菲涅尔"光热综合能源示范项目于9月18日实现全容量并网发电[1] - 项目总装机容量100万千瓦 包含10万千瓦光热储能电站和90万千瓦光伏电站[3] - 采用2.6万块线性排列反射镜聚集太阳光 通过熔盐储热系统实现8小时储能能力[3] 技术特点 - 应用法国物理学家菲涅尔提出的光反射折射原理进行太阳能转化发电[1] - 光热电站与光伏电站形成深度互补 白天光伏供电 夜晚光热储热系统无缝衔接[3] - 实现24小时稳定电力输出 增强电网对新能源的接纳能力[1][3] 运营效益 - 年清洁电能产量约20.67亿千瓦时 相当于减排二氧化碳超过163万吨[5] - 光热储能电站发挥基础调节电源调峰作用 构成多能互补清洁能源基地[5] - 标志着"光热+光伏"协同运行新模式正式开启[1]

风电行业价格修复 - 风电行业反内卷取得阶段性成效 中标价格普遍回升 产业链压力得到有效缓解 [1] - 5兆瓦机组最低中标价从2024年1157元/千瓦上升至2025年上半年1700元/千瓦左右 涨幅约47% [1] - 5-6.25兆瓦机组最低中标价从1135元/千瓦升至1400元/千瓦左右 涨幅约23% [1] - 6.25-7.15兆瓦主力机型最低中标价从960元/千瓦升至1439元/千瓦 涨幅达50% [1] - 7.15-7.7兆瓦机组最低中标价从1000元/千瓦上涨至1350元/千瓦以上 涨幅35% [1] - 各机型中标价格已全部高于最低成本价 行业低价恶性竞争得到有效遏制 [1] 企业表现与资金动向 - 中材科技年内累计上涨192.84% 位居风电概念股涨幅首位 公司为国内风电叶片行业领军企业 [2] - 明阳智能上半年实现风机对外销售8.10吉瓦 风机新增订单13.39吉瓦 [2] - 威力传动对风电增速器智慧工厂累计投入12.31亿元 生产设备已基本到厂 建设进展顺利 [2] - 通裕重工获主力资金净流入5.66亿元 中天科技获1.47亿元净流入 [2] - 大金重工年内涨幅112.95% 总市值277.55亿元 [3] - 禾望电气年内涨幅71.68% 总市值155.15亿元 [3] - 东方电气总市值630.21亿元 年内涨幅21.33% [3]

文章核心观点 - 可再生能源补贴发放近期明显加速 2025年1-8月回收金额已超过2024年全年水平 [1][6] - 补贴拖欠问题有望加速解决 将有效改善新能源运营商现金流状况 [2][6] - 新能源行业存在较高应收补贴 部分企业应收补贴与市值比值超50% [4] 补贴回收加速情况 - 2025年8月补贴回收明显加速 单月太阳能公司收到可再生能源补贴资金16.92亿元 [1][6] - 2025年1-8月太阳能公司共收到补贴23.19亿元 同比增长232.23% [1][6] - 2025年1-8月回收补贴金额已达到2024年全年回收体量的169.77% [1][6] 补贴拖欠背景 - 可再生能源发展基金2011年设立 通过电价附加征收形式拨付补贴 [3] - 2016年后新能源装机增速超过补贴资金增速 导致补贴缺口持续扩大 [3] - 第一批可再生能源发电补贴合规项目清单已公布两年有余 [2][6] 行业应收补贴状况 - 截至2024年末三峡能源和华电新能应收补贴金额均超400亿元 [4] - 华润新能源和上海电力应收补贴超200亿元 [4] - 太阳能、金开新能、浙江新能应收补贴与市值比值分别为65%、56%、51% [4] 政策环境变化 - 136号文推动新能源上网电量全面进入电力市场 [2] - 2025年底前基本实现电力现货市场全覆盖 [2] - 新能源全面入市背景下 补贴拖欠问题有望加速解决 [2][6]

核心观点 - 无人化风电场推动风电运维模式从人防向数防和技防转变 通过标准化和模块化技术路径倒逼产业链智能化转型 为行业规模智慧化复制提供解决方案 [1][3] 智能运维管理模式变革 - 传统10万千瓦风电场需10人团队维持运转 无人化升级后巡检工时降低3000多小时 安全性提高3-5倍 综合人效提升超过27% [5] - 运维模式实现三大跨越：从依赖人工升级为人机协同 从人工巡检转变为机器巡检 从被动响应跃升至预警维护 [3] - 无人化解决方案以无人值守 远程集控 智能诊断为核心 重构新能源场站管理模式 [6] 技术架构与运营效率 - 云边端三级智能架构实现经验传承与复制：云为总部大脑负责全局决策 边为场站现场经理进行本地化分析 端为现场感官设备执行指令 [9][10] - L3级无人化解决方案使5座5万千瓦风电场节省20人 人机效能提升至1.67万千瓦/人 [7] - 系统管理近300台智能设备 覆盖5000多个巡检点位 实现无人化运行 [8] 政策支持与行业影响 - 多项国家政策推动人工智能与能源行业深度融合 用数字化技术赋能绿色低碳转型 将智慧能源列为重点任务 [8] - 2025年7月发布行业首部《智能场站规范化建设推广白皮书》 提供智能场站建设行动指南和标准范式 [15] - 未来风电管理将从分散式向集约化转型 通过区域集控中心+公共检修中心模式实现跨场站资源优化配置 [16] 技术应用与创新成果 - 无人机巡检将过去两周的人工巡检工作压缩至一周完成 实现设备故障快速识别与治疗 [6] - 金风科技成立AI研究院 投入巨额资金研发设备自动检修和故障排查技术 [11] - 项目采用GW150-3MW智能风电机组 年发电量超1.3亿度 [13] 行业挑战与解决方案 - 面临5G/光纤覆盖不足 风机接口协议不统一等系统协同难题 需通过定制化开发解决 [18] - 行业标准滞后导致AI决策责任认定空白 企业需自行制定风险预案 [19] - 三峡能源与金风科技等企业正积极推动行业标准建设 避免重复造轮子 [20] 推广路径与未来展望 - 采取试点-验证-推广渐进式路径 已在青海 西藏 山西等多区域落地新能源无人化场站 [15] - 通过减少重复性劳动提升人员专业技能 增强无人化场景下的运维安全保障能力 [16] - 为全球能源革命贡献中国智慧 推动行业向数字化 智能化 绿色化转型 [16]

指数表现 - 中证新能源指数下跌0.48% [1] - 成分股涨跌互现 大金重工领涨5.69% 中材科技上涨5.05% 先导智能上涨4.27% [1] - 晶澳科技领跌 科达利和大全能源跟跌 [1] ETF表现 - 新能源ETF盘中换手率5.94% 成交额6851.85万元 [3] - 近1周日均成交额1.16亿元 [3] - 最新规模达11.52亿元 [3] - 近10个交易日资金净流入3252.06万元 [3] - 近1年净值上涨61.44% [3] - 成立以来最高单月回报25.07% 最长连涨月数4个月 最长连涨涨幅31.31% 上涨月份平均收益率8.03% [3] - 近3个月超越基准年化收益5.46% [3] 权重股表现 - 宁德时代权重9.72% 下跌1.23% [5] - 阳光电源权重5.57% 上涨3.08% [5] - 隆基绿能权重5.18% 下跌1.27% [5] - 中国核电权重4.36% 下跌1.13% [5] - 三峡能源权重3.46% 上涨0.23% [5] - 特变电工权重3.43% 下跌1.98% [5] - 亿纬锂能权重3.19% 下跌2.81% [5] - 华友钴业权重2.87% 下跌1.57% [5] - 通威股份权重2.58% 下跌2.61% [5] - 赣锋锂业权重2.17% 下跌1.82% [5] - 前十大权重股合计占比42.78% [6] 行业政策 - 工信部发布《新型储能技术发展路线图（2025-2035年）》 提出2035年全国新型储能装机超过3亿千瓦 [5] - 国内储能政策持续加码 需求将超预期且可持续 [6] - 2025年8月国内储能市场招标规模25.8GW/69.4GWh创历史新高 [6] - 12个GWh级大型单体项目完成招采 中能建25GWh储能系统集采订单落地 [6] - 国家级规划与各省容量政策托底 国内大储招投标维持高景气度 [6]

指数及ETF表现 - 中证国新央企现代能源指数上涨0.28% 成分股中煤能源涨4.10% 节能风电涨2.55% 国网英大涨2.38% 许继电气涨2.31% 中国西电涨2.03% [3] - 央企现代能源ETF(561790)上涨0.52% 报1.17元 近1月累计上涨2.93% [3] - ETF近1年日均成交637.75万元 当日换手率0.41% 成交额18.51万元 [3] 政策动态 - 国家发改委、能源局印发《新型储能规模化建设专项行动方案(2025—2027年)》 要求2027年新型储能实现规模化市场化发展 技术装备全球领先 标准体系成熟健全 [3] - 9月另发布《关于完善价格机制促进新能源发电就近消纳的通知》和《电力现货连续运行地区市场建设指引》 均重点提及储能领域 [4] 行业前景 - 政策红利释放、需求爆发、技术迭代、产能布局等多重因素推动储能行业进入量价齐升黄金发展期 [4] - 锂电池为代表的新型储能实现跨越式增长 产业链企业凭借技术创新与规模优势迎来发展机遇 [4] 指数构成 - 中证国新央企现代能源指数选取国务院国资委下属50只现代能源产业上市公司证券 覆盖绿色能源、化石能源、能源输配等领域 [4] - 前十大权重股包括长江电力、国电南瑞、中国核电、中国铝业、三峡能源等 合计权重48.28%（截至2025年8月29日） [4]

国家发改委与能源局新能源就近消纳政策 - 就近消纳项目电源应接入用户和公共电网产权分界点的用户侧 新能源年自发自用电量占总可用发电量比例不低于60% 占总用电量比例不低于30% 2030年起新增项目不低于35% [1] - 项目需具备分表计量条件 由电网企业在发电 厂用电 并网 自发自用 储能等关口安装计量装置 准确计量各环节电量数据 [1] - 政策推荐工商业屋顶光伏南网能源 关注安科瑞 [1] 储能与抽水蓄能发展情况 - 8月大储招标超预期 AI赋能与136号文落定驱动大储经济性稳中有升 国内大储自发性需求超预期 [1] - 南网储能作为南方电网电网侧大储运营标的有望充分受益 2025H1公司新型储能电站累计建成装机规模65.42万千瓦/129.83万千瓦时 [1] - 抽水蓄能投产装机总规模1028万千瓦 在建抽水蓄能电站1200万千瓦 [1] 行业核心数据跟踪 - 2025年8月电网代购电价同比下降2%环比上升1.3% [2] - 截至2025/9/12动力煤秦皇岛5500卡平仓价680元/吨 周环比上升1元/吨 [2] - 三峡水库站水位162.88米 入库流量17500立方米/秒同比上升33.59% 出库流量22600立方米/秒同比上升198.15% [2] 用电量与发电量数据 - 2025M1-7全社会用电量5.86万亿千瓦时同比+4.5% 第一产业 第二产业 第三产业 居民城乡用电分别同比+10.8% +2.8% +7.8% +4.1% [2] - 2025M1-7累计发电量5.47万亿千瓦时同比+1.3% 火电-1.3% 水电-4.5% 核电+10.8% 风电+10.4% 光伏+22.7% [2] - 2025H1新增装机容量 火电新增2578万千瓦同比+41.3% 水电新增393万千瓦同比-21.2% 风电新增5139万千瓦同比+99% 光伏新增21221万千瓦同比+107% [2] 投资建议与关注标的 - 推荐关注南方电网体系上市公司布局机会 南网能源 南网储能 南网科技 [3] - 绿电领域建议关注龙源电力H 中闽能源 三峡能源 龙净环保 光伏资产与充电桩资产价值重估建议关注南网能源 协鑫能科 朗新集团 [3] - 火电推荐京津冀投资机会 关注建投能源 京能电力 大唐发电 水电重点推荐长江电力 核电重点推荐中国核电 中国广核 建议关注中广核电力H [3]