市场整体表现 - 沪指5月15日下跌0 68% [1] - 申万行业中4个上涨 涨幅居前为美容护理(+3 68%)、煤炭(+0 42%) 公用事业位列第三 [1] - 计算机(-2 97%)、通信(-2 45%)为跌幅最大行业 [1] 主力资金流向 - 两市主力资金净流出538 30亿元 [1] - 5个行业获净流入 医药生物(+7 35亿元)和美容护理(+3 86亿元)居前 [1] - 26个行业净流出 计算机(-101 61亿元)、电子(-78 32亿元)规模最大 [1] 公用事业行业详情 - 行业指数微涨0 12% 个股38涨87跌 2涨停1跌停 [2] - 主力资金净流出6 67亿元 46只个股获净流入 [2] - 京运通(+1 76亿元)、宁波能源(+1 24亿元)、三峡能源(+6433 81万元)为净流入前三 [2] - 长江电力(-1 49亿元)、乐山电力(-1 39亿元)、露笑科技(-1 11亿元)为净流出前三 [4] 个股资金动态 净流入榜 - 京运通涨停 换手率12 14% 主力净流入17557 97万元 [2] - 宁波能源涨4 63% 换手率16 90% 净流入12389 79万元 [2] - 三峡能源微涨0 46% 换手率0 55% 净流入6433 81万元 [2] 净流出榜 - 长江电力涨0 90% 换手率0 30% 主力净流出14855 62万元 [4] - 乐山电力涨4 01% 换手率24 33% 净流出13914 19万元 [4] - 露笑科技跌4 12% 换手率3 42% 净流出11084 68万元 [4]

银行股走势分化 - 银行股出现分化走势 部分上涨部分下跌[1] 保险行业 - 中国太保市值3661.75亿元 成交额18.64亿元 股价下跌1.99%至54.25元[4] - 中国人保市值3274.76亿元 成交额30.95亿元 股价下跌0.80%至8.28元[4] - 中国平安市值9879.05亿元 成交额26.49亿元 股价上涨0.49%至34.04元[4] 白酒行业 - 贵州茅台市值20501.27亿元 成交额40.43亿元 股价下跌0.18%至1632.01元[4] - 山西汾酒市值2555.83亿元 成交额19.48亿元 股价下跌0.57%至209.50元[4] - 五粮液市值5188.55亿元 成交额7.16亿元 股价下跌1.18%至133.67元[4] 半导体行业 - 北方华创市值2291.08亿元 成交额12.53亿元 股价下跌1.84%至428.90元[4] - 寒武纪-U市值2826.18亿元 成交额23.52亿元 股价下跌1.02%至677.00元[4] - 海光信息市值3303.12亿元 成交额12.28亿元 股价下跌1.46%至142.11元[4] 汽车与运输行业 - 比亚迪市值11451.20亿元 成交额78.95亿元 股价上涨0.99%至376.80元[4] - 长城汽车市值2016.63亿元 成交额2.78亿元 股价下跌0.42%至23.56元[4] - 京沪高铁市值2956.21亿元 成交额5.56亿元 股价上涨0.17%至6.02元[4] 航运与能源行业 - 中远海控市值2510.78亿元 成交额5.91亿元 股价下跌0.86%至5.78元[4] - 中国石化市值7010.07亿元 成交额38.89亿元 股价下跌0.60%至8.28元[4] - 中国神华市值1934.15亿元 成交额36.86亿元 股价下跌0.92%至260.18元[4] - 陕西煤业市值7959.33亿元 成交额13.60亿元 股价上涨0.96%至19.95元[4] 电池行业 - 宁德时代市值11456.75亿元 成交额11.35亿元 股价上涨1.99%至40.06元[4] 电力行业 - 长江电力市值1962.19亿元 成交额21.61亿元 股价上涨0.90%至30.35元[5] - 中国核电市值7426.10亿元 成交额9.69亿元 股价上涨0.63%至9.54元[5] 互联网服务 - 东方财富市值3444.41亿元 成交额91.58亿元 股价下跌3.15%至21.82元[5] 证券行业 - 中信证券市值3939.30亿元 成交额26.57亿元 股价下跌1.81%至26.58元[5] - 国泰海通市值2399.40亿元 成交额9.65亿元 股价下跌1.05%至17.89元[5] 食品饮料行业 - 海天味业市值3153.95亿元 成交额5.51亿元 股价上涨1.48%至43.15元[5] 医药与科技行业 - 恒瑞医药市值3793.04亿元 成交额15.49亿元 股价下跌2.30%至32.66元[5] - 立讯精密市值3424.89亿元 成交额39.27亿元 股价下跌2.57%至19.10元[5] - 工业富联市值2367.02亿元 成交额28.53亿元 股价上涨1.49%至53.69元[5] 家电行业 - 格力电器市值2441.43亿元 成交额13.29亿元 股价下跌0.58%至46.20元[5] - 牧原股份市值2587.85亿元 成交额5.77亿元 股价上涨0.65%至26.02元[5] - 海尔智家市值2170.90亿元 成交额9.19亿元 股价下跌0.42%至39.74元[5] 物流与医疗行业 - 顺丰控股市值2183.79亿元 成交额6.08亿元 股价下跌0.48%至43.78元[5] - 迈瑞医疗市值2771.40亿元 成交额9.98亿元 股价下跌1.43%至228.58元[5] - 万华化学市值1803.16亿元 成交额14.25亿元 股价下跌1.48%至57.43元[5] 有色金属与通信行业 - 紫金矿业市值1700.78亿元 成交额24.41亿元 股价下跌2.29%至5.79元[5] - 中国建筑市值2392.45亿元 成交额12.10亿元 股价上涨0.35%至5.44元[5] - 中国联通市值4648.42亿元 成交额16.51亿元 股价下跌1.81%至17.49元[5] 电网设备行业 - 国电南瑞市值2109.37亿元 成交额3.60亿元 股价下跌0.91%至7.35元[6] - 中国中车市值1833.73亿元 成交额3.42亿元 股价下跌0.14%至22.83元[6]

市场表现 - 截至2025年5月15日13:27 上证50指数下跌0.53% 成分股中中国神华、恒瑞医药、陕西煤业涨幅靠前 韦尔股份、通威股份、中微公司领跌[3] - 上证50ETF(510050)当日下跌0.57% 成交额达18.75亿元[3] - 前十大权重股涨跌互现 恒瑞医药上涨1.32% 紫金矿业下跌2.51% 中信证券下跌1.59%[7] 规模与份额 - 上证50ETF最新规模达1691.44亿元 创近半年新高 在可比基金中规模排名第1[3] - 近1月份额增长20.23亿份 实现显著增长[3] 历史收益表现 - 自成立以来最高单月回报达33.30% 最长连涨月数为15个月 连涨期间涨幅达335.29%[3] - 历史涨跌月数比为130/112 上涨月份平均收益率为6.20%[3] - 持有3年盈利概率为60.78% 近1年超越基准年化收益3.26%[3] 风险控制指标 - 今年以来最大回撤8.41% 相对基准回撤0.07% 在可比基金中回撤风险较低[3] - 回撤后修复天数为37天 在可比基金中修复速度最快[3] 产品费用结构 - 管理费率为0.15% 托管费率为0.05% 在可比基金中费率最低[4] 跟踪精度与持仓 - 近1月跟踪误差为0.015% 在可比基金中跟踪精度最高[5] - 前十大权重股合计占比49.87% 包括贵州茅台(12.31%)、中国平安(6.98%)、招商银行(6.73%)等[5][7] 产品信息 - 场外联接基金包括华夏上证50ETF联接A(001051)、联接C(005733)、联接Y(022959)[7]

指数表现与成分股涨跌 - 中证A500指数下跌0 72% 成分股中远海发领涨9 96% 盛和资源上涨7 89% 上海家化上涨6 49% 巨人网络领跌5 47% 中航成飞下跌5 37% 完美世界下跌5 13% [3] - A500ETF基金下跌0 73% 报价0 95元 盘中换手率10 89% 成交18 94亿元 近1年日均成交37 28亿元居可比基金第一 [3] 政策动态与资金动向 - 金融监管总局拟扩大保险资金长期投资试点范围 近期批复600亿元增量资金 调整偿付能力监管规则 股票投资风险因子调降10% 推动长周期考核机制促进"长钱长投" [3] - 险资有望重点配置高股息 高ROE 抗周期性强的资产 可能增加对中证A500指数成份股的配置 [4] ETF基金数据 - A500ETF基金规模达174 96亿元创近1月新高 近1周份额增长3 66亿份居可比基金首位 最新资金净流入4 58亿元 近5日合计净流入5 57亿元 [4] - 中证A500指数前十大权重股合计占比20 8% 包括贵州茅台(4 28%) 宁德时代(2 96%) 中国平安(2 46%)等 [5] 权重股表现 - 贵州茅台涨0 10% 招商银行涨0 25% 比亚迪涨2 14% 长江电力涨0 50% 兴业银行涨0 09% 宁德时代跌0 38% 中国平安跌0 46% 美的集团跌0 17% 东方财富跌2 40% [7]

流动性表现 - 绿色电力ETF盘中换手率达3.91%，成交金额1443.46万元 [3] - 近1周日均成交2454.63万元，显示较高交易活跃度 [3] 规模与份额增长 - 近半年规模增长1.31亿元，增速位居可比基金首位 [3] - 近3月份额增长1.06亿份，增速同样位列可比基金第一 [3] 估值水平 - 跟踪的国证绿色电力指数PE-TTM为18.81倍 [3] - 当前估值处于近3年15.99%分位，低于84.01%历史时期 [3] 指数成分结构 - 前十大权重股合计占比58.04% [3] - 主要成分股包括长江电力(12.08%)、中国核电(8.15%)、三峡能源(7.32%)等 [3] 行业政策动态 - 全球绿色电力消费倡议(RE100)全面认可中国绿证 [3] - 该认证将促进国内外企业更便捷核证可再生能源电力采购 [3] 机构观点 - 绿电和储能价值将经历重估过程 [4] - 新能源价值需考虑波动性负外部性和绿色正外部性 [4] - 绿色电力ETF联接基金(017057)为场外投资提供渠道 [4]

流动性表现 - A500指数ETF盘中换手率达2.03% 单日成交金额2.94亿元 [3] - 近1周日均成交金额25.00亿元 位列可比基金前3名 [3] 规模与资金流向 - 近1周规模增长4.38亿元 新增规模居可比基金前2 [3] - 近1周份额增长1.74亿份 新增份额居可比基金前2 [3] - 最新资金净流入3.51亿元 [3] 指数成分特征 - 前十大权重股合计占比20.8% 包括贵州茅台/宁德时代/中国平安/招商银行/长江电力/美的集团/比亚迪/兴业银行/紫金矿业/东方财富 [3] - 指数侧重科技和新兴产业龙头公司 [3] 机构资金动向 - 险资持续加大权益投资力度 预计将提升对中证A500指数成分股的配置 [3] - 长期股票投资试点有望减小市值波动对利润表的影响 [3] 投资渠道 - 无股票账户投资者可通过中证A500ETF联接基金(022454)布局 [4]

交易进展 - 2022年11月14日，长江电力本次交易获中国证监会核准[2] - 2023年1月10日，交易标的资产过户至上市公司事宜完成变更登记，长江电力合法直接持有云川公司100%股权[3] 承诺事项 - 上市公司及全体董监高承诺为本次交易提供的信息真实、准确、完整，承担个别及连带责任[6][7] - 上市公司全体董监高自本次交易复牌至实施完毕期间无减持计划[7] - 上市公司控股股东及一致行动人自本次交易复牌至实施完毕期间无主动减持计划，除特定情况外不会主动减持[7] - 云川公司承诺为本次交易所提供信息真实、准确、完整，否则承担赔偿责任[8] - 三峡集团等承诺为本次交易提供信息真实、准确、完整，若信息涉嫌问题，立案调查结论形成前不转让上市公司股份[8][9] - 三峡集团承诺交易完成后保障上市公司在人员、资产、业务、机构和财务方面的独立性[9] - 公司承诺针对本次交易前已持有的上市公司股份，自交易完成后18个月内不转让[11] - 公司承诺针对通过本次交易取得的对价股份，自发行结束之日起36个月内不转让[11] - 云能投、川能投承诺通过本次交易取得的对价股份自发行结束之日起12个月内不转让，送转股增加股份也遵守锁定安排[12] 业绩数据 - 2024年境内六座梯级电站发电量2959.04亿千瓦时，同比增加196.41亿千瓦时，增长7.11%[17] - 2024年利润总额388.62亿元，同比增加64.38亿元，增长19.86%[17] - 2024年归属于母公司净利润324.96亿元，同比增加52.51亿元，增长19.28%[17] - 2024年每股收益1.3281元，同比增加0.2146元，增长19.28%[17] - 2024年营业收入8449187.06万元，同比增长8.12%[19] - 2024年归属于上市公司股东的净利润3249617.28万元，同比增长19.28%[19] - 2024年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润3250755.20万元，同比增长18.17%[20] - 2024年经营活动产生的现金流量净额5964846.83万元，同比下降7.88%[20] - 2024年加权平均净资产收益率15.71%，较2023年增加2.19个百分点[21] - 2024年扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率15.72%，较2023年增加1.59个百分点[21] 其他 - 本次交易完成后6个月内如上市公司股票连续20个交易日的收盘价低于发行价，对价股份锁定期自动延长6个月[11] - 公司将以本次交易实施完毕的当年及其后两个会计年度为减值补偿期间[11] - 若昆明房产期末价值低于交易时评估价值，公司按70%比例补偿[11] - 公司当年度应补偿股份数=（昆明房产当年度的期末减值额×70%）/本次发行股份价格－已补偿股份总数[11] - 若锁定期承诺与监管意见不符，云能投、川能投将根据监管意见调整并执行[13] - 三峡投资未向上市公司推荐董监高候选人，云能投、川能投向上市公司各推荐一名董事及一名监事[12][13] - 本次交易不涉及盈利预测、利润预测或业绩补偿情况[16]

交易进展 - 2022年11月14日，长江电力本次交易获中国证监会核准[2] - 2023年1月10日，本次交易标的资产过户至上市公司事宜完成变更登记[3] - 长江电力已合法直接持有云川公司100%股权，云川公司成全资子公司[3] 承诺事项 - 上市公司及全体董监高、云川公司、三峡集团等承诺为本次交易提供信息真实准确完整[6][7][8][9] - 自交易复牌至实施完毕，上市公司全体董监高及控股股东无减持计划[7] - 三峡集团承诺交易完成后与上市公司在多方面完全分开[9] - 公司承诺交易前后股份锁定期及减值补偿相关事宜[11] - 高级管理人承诺薪酬等与防范即期回报摊薄措施执行情况挂钩[12] - 三峡投资承诺交易完成后减少、避免与上市公司关联交易[12] - 云能投、川能投承诺股份锁定期等相关事宜[12][13] 业绩数据 - 2024年境内六座梯级电站发电量2959.04亿千瓦时，同比增加196.41亿千瓦时，增长7.11%[17] - 2024年利润总额388.62亿元，同比增加64.38亿元，增长19.86%[17] - 2024年归属于母公司净利润324.96亿元，同比增加52.51亿元，增长19.28%[17] - 2024年营业收入844.92亿元，同比增长8.12%[19] - 2024年经营活动产生的现金流量净额596.48亿元，同比下降7.88%[20] - 2024年末归属于上市公司股东的净资产2102.88亿元，同比增长4.39%[20] - 2024年末总资产5660.72亿元，同比下降1.20%[20] - 2024年基本每股收益1.3281元，同比增长19.28%[21] - 2024年加权平均净资产收益率15.71%，同比增加2.19个百分点[21]

市场表现 - 公用事业ETF（560190 SH）上涨0 31%，关联指数全指公用（000995 CSI）下跌0 03% [1] - 成分股中长江电力上涨0 64%，浙能电力上涨0 56%，金开新能上涨1 25%，首创环保上涨0 63%，中国核电上涨0 11% [1] - 电力板块午后异动，乐山电力涨停，西昌电力、晋控电力跟涨 [1] 行业驱动因素 - 煤价大幅下跌推动火电企业一季度业绩稳步增长，二三季度用电旺季来临叠加煤价低位，火电业绩有望持续改善 [1] - 公用事业行业受益于基金新规落地，低协方差资产估值提升趋势显著 [1] - 政策引导下公用事业板块配置吸引力提升，长江电力等水电龙头及浙能电力等火电企业"收益-风险比"指标居市场前列 [1] 机构观点 - 华源证券指出水电龙头与火电企业配置价值凸显，银河证券年报分析显示电力板块业绩分化但核心资产获"推荐"评级 [1] - 水电及火电企业盈利稳健，核电与绿电短期承压，长江电力、中国核电等长期稳定性获机构认可 [1] 关联标的 - 公用事业ETF（560190 SH）关联个股包括长江电力（600900）、中国核电（601985）、浙能电力（600023）等 [2]

分红政策 - 市场传闻管理层可能不再将70%分红比例写入公司章程 但公司回应称该说法存在断章取义 [2] - 2024年分红总额230.74亿元 占归母净利润比例71% 低于2022年的94.29%和2023年的73.66% [3] - 公司2016-2025年分红承诺即将到期 市场关注未来是否维持70%分红比例 但未获公司明确回复 [4] 财务表现 - 2024年营收844.92亿元(同比+8.12%) 归母净利润324.96亿元(同比+19.28%) 2025年Q1净利润增速达30.56% [8] - 经营活动现金流净额连续下滑 2024年同比减少7.88%至596.48亿元 2025年Q1继续下降2.2% [8] - 资产负债率59.65% 短期债务压力显著(一年内到期负债946.12亿元+短期借款734.14亿元) 货币资金仅61.54亿元 [8][9] 业务运营 - 水电总装机容量7179.5万千瓦 国内装机占全国水电总量16.45% 2024年梯级电站发电量同比增7.11%至2959.04亿千瓦时 [6] - 2024年乌东德/三峡水库来水分别偏丰9.19%/9.11% 2025年Q1来水增幅进一步扩大至12.5%/11.56% [7] - 积极拓展"抽蓄+新能源"业务 金下基地总装机超300万千瓦 新型储能项目已实现并网 [6] 行业特征 - 电力企业被视为弱周期防御性资产 经济下行期资金倾向配置高分红电力股 [2] - 水电企业分红稳定性与经营成本高度相关 成熟企业通常能维持稳定分红 [5] - 发电量受来水波动影响显著 2024年Q4发电量同比降17.6% 但2025年Q1回升9.35% [7]