激励计划 - 公司2025年10月3日审议通过《激励计划（草案）》等议案，10月9日披露公告[1] 自查情况 - 自查期为2025年4月9日至10月9日，核查对象为激励计划内幕信息知情人[2] - 自查期7名核查对象有股票买卖行为，均无内幕交易情形并承诺处理收益[4][5][6][7][8] - 未发现内幕信息知情人利用内幕信息交易或泄露信息情形[10]

证券代码：600801 证券简称：华新水泥 公告编号：2025-051 华新建材集团股份有限公司 董事会薪酬与考核委员会关于公司 2025 年 A 股限制性股票 激励计划激励对象名单的核查意见及公示情况说明 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗 漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 1、公司于 2025 年 10 月 9 日在公司指定披露媒体《中国证券报》及上海证券交易所网 站（www.sse.com.cn）公告了《2025 年 A 股限制性股票激励计划(草案)》《2025 年 A 股限 制性股票激励计划(草案)摘要》《2025 年 A 股限制性股票激励计划实施考核管理办法》《2025 年 A 股限制性股票激励计划授予激励对象名单》。 2、公司于 2025 年 10 月 21 日通过公司内部网络方式公示了《2025 年 A 股限制性股票 激励计划授予激励对象名单》，对上述激励对象的姓名及职务予以公示。公示时间为自 2025 年 10 月 21 日起至 2025 年 10 月 30 日止，共计 10 天。截至公示期满，公司未收到针对本次 激励对象提出 ...

市场回顾与展望 - 2025年10月A股市场先抑后扬，上证指数月K线上涨1.85%，深证成指下跌1.10%，创业板指下跌1.56%，科创50下跌5.33%，北证50上涨3.54%[7] - 10月份股票组合平均上涨0.24%，跑赢收平的沪深300指数，其中华新水泥月K线涨幅超10%[7] - 展望11月，指数有望在震荡中延续慢牛行情，A股成交额重回2万亿元上方，两融余额首次突破2.5万亿元[7] 组合个股表现 - 华新水泥10月区间最大涨幅达22.86%，10月份涨幅为16.65%，2025年前三季度归母净利润20亿元，同比增长76%[8][14] - 宁德时代2025年第三季度归母净利润185.49亿元，同比增长41.21%，前三季度资本开支300.88亿元，同比增长41.47%[26] - 移远通信2025年前三季度归母净利润7.33亿元，同比增长105.65%，Q3单季净利润2.62亿元，同比增长78.11%[50] 行业与业务亮点 - 华新水泥海外水泥产能计划从当前2500万吨提升至约5000万吨，2025年计划资本支出133亿元，海外并购为首要方向[14] - 厦门钨业2024年光伏用高强度钨丝销量达1070亿米，渗透率超50%，磁材产品可满足人形机器人等下一代应用领域要求[18] - 三一重工2025年上半年海外营收264.91亿元，同比增长11.59%，占总营收59.16%，新能源产品收入40.25亿元，同比增长22.86%[34] - 汇川技术2025年前三季度新能源业务营收约144.00亿元，同比增长约39.00%，海外业务营收同比增长超50%[38] - 国电南瑞2025年上半年海外收入19.87亿元，同比增长139.18%，国际合同同比增长超200%[30]

行业投资评级 - 行业投资评级为强于大市，且维持该评级 [1] 核心观点 - 建材行业三季报披露完成，整体行业盈利仍处于周期底部，各细分领域龙头表现基本符合预期 [4] - 在政策催化及市场风格切换背景下，判断股价有望走出底部区间 [4] - 玻纤行业龙头中国巨石盈利同比大幅改善略超预期，兔宝宝在投资收益加成下盈利大幅改善 [4] - 东方雨虹、北新建材、旗滨集团、坚朗五金等细分行业龙头均基本面触底 [4] 细分领域分析 - **水泥**：本周需求环比有所改善，主要得益于基建项目及天气好转，但同比需求仍下滑 [5][10]；2025年9月单月水泥产量为1.54亿吨，同比下滑8.6% [10]；中期维度看，产能有望在限制超产政策下持续下降，产能利用率提升将带来利润弹性 [5]；关注海螺水泥、华新水泥 [5] - **玻璃**：需求端受地产影响，2025年呈现持续下行态势 [5]；传统旺季订单改善力度一般，中间商库存较高，行业供需矛盾仍存 [5][17]；反内卷政策预计不会一刀切式产能出清，但会提升环保要求及成本，加速行业冷修进度 [5]；关注旗滨集团 [5] - **玻纤**：传统无碱粗砂于10月30日玻纤厂联手复价，复价幅度多为5%-10% [6]；电子纱细分领域受AI产业链需求景气驱动，低介电产品迎来量价齐升 [6]；一代、二代及三代（Q布）产品结构升级明确，行业需求有望伴随AI呈现爆发式增长 [6]；关注中国巨石、中材科技 [6] - **消费建材**：行业盈利已触底，价格经历多年竞争目前已无向下空间 [6]；借助反内卷政策，行业对提价及盈利改善诉求强烈 [6]；今年以来防水、涂料、石膏板等多品类持续发布提价函，行业盈利有望触底改善 [6]；关注东方雨虹、三棵树、北新建材、兔宝宝 [6] 市场表现回顾 - 过去一周（10.27–11.02）申万建筑材料行业指数上涨1.29%，同期上证综指上涨0.11%，深证成指上涨0.67%，创业板指上涨0.50%，沪深300下跌0.43% [7][8] - 在申万31个一级子行业指数中，建筑材料涨跌幅排名居第10位 [8] 重点公司业绩摘要 - **海螺水泥**：2025年Q1-Q3实现营收613亿元（同比-10.1%），归母净利63.0亿元（同比+21.3%）；单Q3实现营收200亿元（同比-11.4%，环比-10.1%），归母净利19.4亿元（同比+3.4%，环比-24.3%） [19] - **旗滨集团**：2025年前三季度收入117.8亿元（同比+1.6%），归母净利润9.2亿元（同比+30.9%）；单Q3收入43.9亿元（同比+18.9%），归母净利润0.2亿元，同比转正 [19] - **长海股份**：2025年1-9月实现营收23.6亿元（同比+24.0%），归母净利2.6亿元（同比+27.2%）；单Q3收入9.0亿元（同比+33.1%），归母净利0.8亿元（同比+4.2%） [20] - **兔宝宝**：2025年前三季度实现营收63.19亿元（同比-2.25%），归母净利润6.29亿元（同比+30.44%）；单Q3营收26.84亿元（同比+5.03%），归母净利润3.61亿元（同比+51.67%） [20][22] - **东方雨虹**：2025年前三季度实现收入206.01亿元（同比-5.06%），归母净利润8.10亿元（同比-36.61%）；单Q3实现收入70.32亿元（同比+8.51%），归母净利润2.45亿元（同比-26.58%） [22] - **伟星新材**：2025年前三季度实现营收33.67亿元（同比-10.76%），归母净利润5.40亿元（同比-13.52%）；单Q3营收12.89亿元（同比-9.83%），归母净利润2.69亿元（同比-5.48%） [22] - **坚朗五金**：2025年Q3实现营收15.42亿元（同比-9.31%，环比-0.45%），归母净利4699.25万元（同比+67.98%，环比+361.52%）；前三季度累计实现营收42.97亿元（同比-12.50%），归母净利1656.03万元（同比-49.61%） [23]

股本情况 - 截至2025年10月底，公司法定/注册股本总额为人民币2,078,995,649元，H股法定/注册股份734,720,000股，A股1,344,275,649股[1] - 截至2025年10月底，已发行H股、A股股份（均不含库存股）分别为734,720,000股、1,344,275,649股，库存股均为0[2] 股份赎回 - 2025年10月，公司A股赎回股份，赎回价格为18.038元、20.27元、22.161元[4] - 2025年10月，公司因赎回股份涉及A股数目为 -1,557,200股、 -905,000股、 -115,800股[4]

交易事件 - 2024年10月27日，Conch International Holdings(HK) Limited减持华新水泥(06655)363.56万股，每股作价17.795港元，总金额约为6469.55万港元 [2] - 减持后，该股东最新持股数目约为5639.61万股，持股比例由减持前的8.17%下降至7.68% [2] - 本次交易涉及关联方包括中国海螺创业控股有限公司、安徽海螺水泥股份有限公司、安徽海螺集团有限责任公司及芜湖海创实业有限责任公司 [2]

板块整体表现 - 11月3日水泥板块整体上涨0.44%，表现优于深证成指（上涨0.19%），但弱于上证指数（上涨0.55%）[1] - 板块内个股表现分化，10只个股上涨，10只个股下跌[1][2] - 从资金流向看，当日水泥板块主力资金净流出5181.25万元，游资资金净流出985.07万元，散户资金净流入6167.0万元[2] 领涨个股表现 - 海南瑞泽（002596）领涨板块，涨幅达4.88%，收盘价4.51元，成交额5.96亿元[1] - 华新水泥（600801）涨幅3.52%，收盘价22.34元，成交额5.13亿元[1] - 四川金顶（600678）涨幅3.38%，收盘价9.78元，成交额2.78亿元[1] 领跌个股表现 - 上峰水泥（000672）跌幅最大，下跌3.10%，收盘价10.94元[2] - 福建水泥（600802）下跌2.74%，收盘价7.10元，成交额4.78亿元[2] - 西藏天路（600326）下跌2.35%，收盘价12.46元[2] 个股资金流向 - 海南瑞泽获得主力资金净流入2635.32万元，主力净占比5.17%[3] - 华新水泥获得主力资金净流入2093.25万元，主力净占比5.39%[3] - 四川金顶主力资金净流出4159.21万元，主力净流出占比18.05%，为板块中最高[3] - 金隅集团（601992）主力资金净流入36.09万元，主力净占比0.55%[3]

交易概述 - Conch International Holdings(HK) Limited于10月27日减持华新水泥363.56万股[1] - 每股作价17.795港元，总金额约为6469.55万港元[1] - 减持后最新持股数目约为5639.61万股，持股比例由未披露数值降至7.68%[1] 交易关联方 - 本次交易涉及关联方包括中国海螺创业控股有限公司、安徽海螺水泥股份有限公司、安徽海螺集团有限责任公司、芜湖海创实业有限责任公司[1]

交易概述 - Conch International Holdings(HK)Limited于10月27日减持华新水泥363.56万股 [1] - 减持每股作价17.795港元，总金额约为6469.55万港元 [1] - 减持后最新持股数目约为5639.61万股，持股比例由未披露前值降至7.68% [1] 交易参与方 - 本次交易涉及关联方包括中国海螺创业控股有限公司、安徽海螺水泥股份有限公司、安徽海螺集团有限责任公司、芜湖海创实业有限责任公司 [1]

交易概述 - Conch International Holdings (HK) Limited于10月27日减持华新水泥(06655)363.56万股 [1] - 每股作价17.795港元，总金额约为6469.55万港元 [1] - 减持后最新持股数目约为5639.61万股，持股比例由未披露前值降至7.68% [1] 交易参与方 - 本次交易涉及关联方包括中国海螺创业控股有限公司、安徽海螺水泥股份有限公司、安徽海螺集团有限责任公司、芜湖海创实业有限责任公司 [1]