国际货币体系 - 国际货币体系处于动态演进中，美元自二战后确立主导地位但存在内在不稳定因素，主权货币国优先考虑本国利益可能影响全球公共品供给并引发金融危机 [2] - 国际社会探讨两个改革方向：弱化对单一主权货币依赖形成少数强势货币竞争机制，或采用IMF特别提款权(SDR)作为超主权国际货币 [2] - 多极化货币体系有助于提升韧性，未来可能形成少数主权货币并存竞争格局，SDR理论上能更好承担全球公共品职能但需优化发行机制与扩大使用范围 [3] 跨境支付体系 - 传统跨境支付体系效率低、成本高且易被政治化，新兴趋势包括本币结算普及、区域性多边支付系统出现以及支付系统互操作性提升 [4] - 亚洲地区通过二维码支付互联互通显著提高零售支付便利性，区块链等技术推动央行数字货币与稳定币发展，缩短支付链条但带来监管挑战 [4][5] 全球金融稳定体系 - 2008年后全球金融监管强化事前防范，但当前面临监管碎片化、《巴塞尔协议III》执行受政治影响导致监管套利风险 [6] - 数字金融与加密资产等领域监管协调不足，人工智能应用缺乏统一标准，非银行中介机构融资占比上升但监管薄弱 [6] - 需以IMF为核心构建多元金融安全网，维护监管一致性与权威性 [7] 国际金融组织治理 - 国际金融组织份额与投票权未反映新兴市场国家经济地位，改革需提高其话语权并践行多边主义，IMF份额调整是完善治理的关键 [8]

金融开放政策 - 中国人民银行行长潘功胜宣布八项金融开放举措：设立银行间市场交易报告库、数字人民币国际运营中心、个人征信机构、在上海临港新片区开展离岸贸易金融服务综合改革试点、发展自贸离岸债、优化升级自由贸易账户功能、在上海"先行先试"结构性货币政策工具创新、研究推进人民币外汇期货交易 [1] - 金融监管总局与上海市政府联合发布《支持上海国际金融中心建设行动方案》，包括鼓励上海在科技金融、跨境金融等领域开展创新试点，支持全国性银行在沪设立金融资产投资公司，探索非货币信托财产登记上海模式，提升国际再保险、航运保险承保能力 [4] - 金融监管总局批准友邦人寿、荷兰全球人寿在沪筹建保险资管公司 [4] 资本市场改革 - 中国证监会主席吴清推出科创板改革"1+6"政策措施："1"为设置科创成长层并重启未盈利企业适用第五套标准上市，"6"包括试点引入资深专业机构投资者制度、试点IPO预先审阅机制、扩大第五套标准适用范围至人工智能等前沿领域、支持未盈利科技企业增资扩股、完善再融资制度和战略投资者认定标准、增加投资产品和风险管理工具 [7] - 证监会将在创业板启用第三套标准支持优质未盈利创新企业上市 [7] - 大力发展科创债，优化发行交易制度，推动完善配套机制，加快推出科创债ETF，发展可交换债、可转债等股债结合产品 [8] - 批复全国首批2只数据中心REITs注册，支持科技企业利用知识产权等新型资产开展资产证券化 [8] 跨境金融与外汇管理 - 国家外汇局局长朱鹤新表示企业外汇套期保值比例和货物贸易项下人民币跨境收支占比均提升至30% [9] - 将发布多项贸易便利化政策：扩大跨境贸易高水平开放试点、鼓励银行纳入更多贸易新业态主体、优化外贸综合服务企业外汇资金结算、便利承包工程企业境外资金集中管理 [10] - 将发布多项跨境投融资便利化政策：支持科研机构吸引外资、扩大科技型企业跨境融资便利、缩减资本项目收入使用负面清单 [10] - 在全国推广跨国公司本外币一体化资金池政策，开展绿色外债政策试点，完善境外上市资金管理，新发放QDII投资额度 [11] - 在自贸试验区实施10项外汇创新政策包括优化新型国际贸易结算、扩大QFLP试点等 [11] 财富管理市场 - 中国家庭现金和储蓄占比超过一半，远高于OECD国家约1/3的平均水平 [5] - 过去5年中国信托、理财、保险资管受托管理资产规模年均增速约8%，成为全球第二大资产和财富管理市场 [5] - 金融监管总局支持外资机构在理财投资、资产配置、保险规划等领域加大布局 [5] 国际金融治理 - 国际货币体系可能继续朝着少数几个主权货币并存、相互竞争、相互制衡的格局演进 [2] - 全球跨境支付体系将朝着更加高效、安全、包容、多元的方向发展，中国已初步建成多渠道、广覆盖的人民币跨境支付清算网络 [2] - 全球金融稳定体系面临监管框架碎片化、数字金融监管不足、非银行中介机构监管薄弱三大挑战 [3] - 国际金融组织需要推进治理改革，提高新兴市场和发展中国家话语权 [3]

金融开放政策 - 金融监管总局将大力复制推广自贸区、自贸港扩大制度型开放的经验做法，支持外资机构参与更多金融业务试点 [1] - 将探索在更宽领域、更大幅度上加大开放力度，对标国际高标准经贸协议中金融领域相关规则 [1] - 上海作为中国金融高水平开放的窗口，将推出《支持上海国际金融中心建设行动方案》，鼓励在科技金融、跨境金融等领域开展创新试点 [3] 外资机构在华发展现状 - 全球前50大银行有42家在华设有机构，40家最大的保险公司近半数已进入中国 [2] - 八成全国性银行通过引入境外战略投资者，提升了公司治理效能和经营管理水平 [2] - 外资银行和保险机构总资产超过7万亿元，各项业务保持良好增长态势 [2] 中国金融市场潜力 - 中国消费市场规模全球第二，汽车、手机、家电等实物消费量世界第一 [2] - 中国数字金融市场规模稳居世界首位 [2] - 绿色信贷规模全球第一，绿色债券、绿色保险市场规模居全球前列 [2] 金融创新与监管 - 金融监管总局积极推进金融资产投资公司股权投资等试点 [2] - 将持续优化外资营商环境，加快推进金融领域法治建设，健全与外资机构常态化沟通机制 [3] - 将积极参与制定和维护国际金融监管规则，加强多边和双边金融监管协调 [3]

监管政策与上市公司发展 - 证监会主席吴清强调支持科技型上市公司做优做强 提出"上市是起点不是终点 融资是工具不是目的"的理念 [2] - 证监会将完善上市公司全链条监管制度 推动"并购六条"和重大资产重组管理办法落地 包括股份对价分期支付机制和重组简易审核程序 [2] - 研究优化上市公司股权激励实施程序 提升便利性和灵活度 以增强公司核心竞争力和经营业绩 [2] - 加强监管执法力度 严惩违法输送利益、内幕交易及操纵市场行为 保护中小投资者权益 [3] 资本市场对外开放 - 外资及外资机构被视为中国资本市场重要参与力量 将深化市场、产品和机构全方位开放 [3] - 加快落实2025年对外开放举措 包括优化QFII制度方案 改进准入管理和投资运作安排 [3] - 扩大外资交易品种范围 QFII可交易期货期权品种总数将拓展至100个 [3] - 联合人民银行研究推出人民币外汇期货 帮助管理汇率风险 [3] - 推动液化天然气期货期权等产品上市 提升外资参与便利度 [3]

市场表现 - 中证全指证券公司指数下跌1.21%，成分股中东吴证券领跌2.75%，湘财股份下跌2.71%，华鑫股份下跌2.55%，国信证券下跌2.34%，信达证券下跌2.27% [1] - 证券ETF下跌1.11%，报价0.98元，盘中换手率2.48%，成交额1.46亿元 [1] - 中证全指证券公司指数前十大权重股合计占比59.01%，中信证券权重最高达14.26%，东方财富权重13.86%，国泰海通权重10.23% [3][5] 金融开放举措 - 设立银行间市场交易报告库，系统分析债券、货币、衍生品等子市场交易数据 [1] - 设立数字人民币国际运营中心，推进数字人民币国际化与金融市场业务发展 [1] - 设立个人征信机构，提供多元化征信产品，健全社会征信体系 [1] - 在上海临港新片区开展离岸贸易金融服务综合改革试点，创新业务规则 [2] - 发展自贸离岸债，拓宽"走出去"企业及"一带一路"企业融资渠道 [2] - 优化自由贸易账户功能，提升跨境贸易投资便利化水平 [2] - 在上海试点结构性货币政策工具创新，包括航贸区块链信用证再融资、跨境贸易再融资等业务 [2] - 研究推进人民币外汇期货交易，完善外汇市场产品序列 [2] 行业展望 - 资本市场新"国九条"明确培育一流投资银行的方向，活跃资本市场的长期逻辑不变 [3] - 建议关注并购重组、高"含财率"和ROE提升三条主线，配置资本实力雄厚的大型券商 [3] - 证券ETF紧密跟踪中证全指证券公司指数，覆盖11个一级行业、35个二级行业等细分领域 [3]

上证科创板综合指数表现 - 上证科创板综合指数(000680)上涨0 63% 成分股新光光电(688011)上涨20 01% 清越科技(688496)上涨16 17% 生益电子(688183)上涨14 84% 信宇人(688573)上涨14 00% 天德钰(688252)上涨9 55% [3] - 科创综指ETF华夏(589000)上涨0 54% 最新价报0 94元 盘中换手4 11% 成交9281 37万元 近1月日均成交1 27亿元 排名可比基金第一 [3] 2025陆家嘴论坛 - 论坛主题为"全球经济变局中的金融开放合作与高质量发展" 安排八场全体大会和三场专场活动 聚焦再保险市场建设、科技金融、金融法治等问题 [3] - 华西证券认为论坛将成为重要政策观察窗口 中央金融管理部门将发布若干重大金融政策 投资者抱有积极预期 有望助力A股"稳中有涨" [3] 科创综指ETF华夏产品信息 - 紧密跟踪上证科创板综合指数 聚焦硬科技领域 重点布局新一代信息技术、高端装备、生物医药、新能源、新材料及节能环保等战略性新兴产业 [4] - 场外联接基金包括华夏上证科创板综合ETF联接A(023719)和华夏上证科创板综合ETF联接C(023720) [4]

外汇政策改革 - 中国人民银行副行长朱鹤新在陆家嘴论坛宣布一揽子外汇政策利好，包括支持外贸企业发展、跨境投融资便利化和自贸试验区外汇创新政策 [1] - 政策涉及深化贸易外汇业务管理改革、支持国际经贸合作和人员往来、自贸试验区10项便利化政策等 [1] - 上海自贸试验区自由贸易账户功能升级方案和临港新片区离岸贸易金融服务综合改革试点方案已获批 [1] 外汇市场表现 - 人民币汇率双向波动特征显著，今年以来对美元升值1.6%，对一篮子货币总体稳定 [2] - 4月外资净增持境内债券109亿美元，处于较高水平，4月下旬外资投资境内股票转为净买入 [2][3] - 企业外汇套期保值比例和货物贸易项下人民币跨境收支占比均提升至30%左右 [4] 外汇管理方向 - 外汇管理突出"更加便利、更加开放、更加安全、更加智慧"四个方向 [4] - "更加便利"包括完善"越诚信越便利"政策体系，提升跨境贸易和投融资便利化水平 [5] - "更加开放"涉及深化直接投资外汇管理改革、优化合格境外投资者制度等五方面措施 [6] 即将实施的措施 - 进一步深化贸易外汇业务管理改革，扩大跨境贸易高水平开放试点 [7] - 在全国推广跨国公司本外币一体化资金池政策，开展绿色外债政策试点 [7] - 近期将新发放一批QDII投资额度，有序满足境内主体境外投资需求 [7] QDII投资情况 - 截至2025年5月31日，QDII累计批准额度为1677.89亿美元，获批机构189家 [8] - 2024年5月向53家机构发放22.7亿美元额度，时隔1年将再度增加额度 [8] - 自贸试验区将实施包括扩大QFLP试点等10项便利化政策 [8]

上证科创板综合指数表现 - 截至2025年6月18日10点54分 上证科创板综合指数下跌0 39% 成分股中新光光电领涨13 11% 生益电子上涨9 37% 富吉瑞上涨8 93% 大地熊领跌6 96% 华盛锂电下跌6 57% 品高股份下跌4 83% [1] - 科创综指ETF华夏下跌0 43% 最新报价0 93元 盘中换手率2 47% 成交5572 66万元 [1] - 近1月科创综指ETF华夏日均成交1 27亿元 居可比基金第一 近3月规模增长14 89亿元 新增规模位居可比基金首位 [1] 中国科技产业发展动态 - 2025陆家嘴论坛提到中国在航空航天 量子科技 人工智能等领域创新成果显著 成为全球最活跃的创新高地之一 国际投资机构投资中国科创企业获得丰厚回报 投资者日益看好中国科技发展潜力 [1] - 中信建投证券认为中国经济稳步回升与产业创新突破重塑全球对中国资产的认知 A股市场中枢有望随流动性改善上移 科技是后市四大配置主线之一 [2] - 人工智能 人形机器人 低空经济等产业的新突破全球瞩目 科技创新和产业升级重塑国内外对中国核心竞争力 经济前景和资产定价的认知 [2] 科创综指ETF华夏产品信息 - 科创综指ETF华夏深度锚定上证科创板综合指数 聚焦科创板"硬科技"生态 覆盖生物医药 高端装备等核心领域 [2] - 场外联接基金包括华夏上证科创板综合ETF联接A 023719 和华夏上证科创板综合ETF联接C 023720 [2]

金融开放与合作 - 开放合作是金融发展的时代主题 全球前50大银行有42家在华设有机构 40家最大保险公司近半数已进入中国 8成全国性银行引入境外战略投资者 [2] - 外资机构通过引资引智引技提升中国金融体系效能 中外资机构优势互补竞合发展 丰富了金融产品和服务类型 [2] 消费金融发展潜力 - 中国消费市场规模全球第二 汽车/手机/家电实物消费量全球第一 服务消费占比较发达国家仍有10+个百分点增长空间 [3] - 新型城镇化和消费政策将释放增量潜力 外资机构在消费金融/普惠金融领域经验丰富 深耕中国市场前景广阔 [3] 科技金融创新机遇 - 中国在航天/量子/AI等领域创新活跃 国际投资机构投资科创企业获丰厚回报 金融监管总局推进股权投资/并购贷款试点 [3] - 数字金融市场规模全球首位 支持外资参与科技金融实践 促进科技-产业-金融良性循环 [3] 绿色金融发展空间 - 中国绿色信贷规模全球第一 绿色债券/保险市场居全球前列 2030年碳达峰资金需求超25万亿 [3] - 外资机构引入ESG评级/气候风险管理工具 支持其参与绿色金融市场建设 [3] 养老金融与财富管理 - 2035年中国60岁以上人口将超4亿 银发经济规模有望达30万亿 第三支柱养老发展潜力大 [4] - 中国中等收入群体规模全球最大 家庭金融资产中现金储蓄占比超50%（OECD国家约33%） 财富管理需求向多元化转型 [4] - 过去5年信托/理财/保险资管规模年均增8% 已成全球第二大财富管理市场 支持外资布局理财/保险规划领域 [4] 金融制度型开放措施 - 银行保险领域限制性措施基本取消 将复制自贸区开放经验 对标国际规则扩大开放幅度 [6] - 健全外资常态化沟通机制 优化差异化监管政策 加强国际金融监管协调合作 [6]

论坛背景与主题 - 2025陆家嘴论坛在上海开幕，主题为"全球经济变局中的金融开放合作与高质量发展"，汇聚全球政府、金融监管高层、财经领袖及专家学者 [1] - 论坛围绕八大议题展开，旨在推动上海建成世界级金融中心，重点议题包括"人工智能赋能金融改革创新：机遇和挑战" [3] 人工智能与金融改革 - 人工智能技术推动金融产品创新、优化服务方式、提升风险管理效率，并对金融行业实践产生深刻影响 [3] - 上海作为金融中心和人工智能高地，为金融科技公司提供政策、技术、资本、场景等多维度支持 [3] - 全球金融行业正经历AI技术驱动的深刻变革，传统银行模式向智能银行转型成为必然趋势 [4] 奇富科技的AI技术应用 - 奇富科技信贷超级智能体由端到端授信决策智能体、小微企业信用评估、AI合规助手等多模块构成，实现业务专家级智能决策 [4] - 信贷超级智能体具备多步规划、记忆与反思机制，自主交互真实场景，持续学习与策略演进，重构金融服务流程 [4] - 公司紧跟上海建设金融中心目标，投入巨额研发资金，组建超千人研发团队，其中数百人专注AI与金融融合研究 [4] 奇富科技的研发成果与规划 - 公司已申请专利961件，拥有著作权80余项，并在INTERSPEECH、ICASSP等国际顶会发表多篇论文 [4] - 位于上海普陀区的新总部即将建成，规划整合办公区域，建设千人产研中心，打造金融科技创新高地 [4] - 公司表示将持续加大AI研发投入，推动中国金融智能化升级，助力上海国际金融中心建设 [5] 行业趋势与生态发展 - AI大模型发展面临金融业数字化升级的"技术焦虑"，技术、监管、客户需求三要素日益成熟 [5] - 数据、算法、算力持续完善，金融行业优秀案例形成示范效应，推动多方主体构建创新合作生态 [5]