业绩总结 - 2024年度公司营业收入为348,165.45万元，同比增长10.56%[5][20] - 2024年营业总成本32.1033756935亿元，同比增长6.73%[20] - 2024年营业利润2.7825191855亿元，同比增长99.31%[20] - 2024年净利润2.5738989546亿元，同比增长90.55%[20] - 2024年基本每股收益和稀释每股收益均为0.06元，同比增长100%[20] 资产负债 - 2024年末流动资产合计31.45亿元，较2023年末增长[15] - 2024年末非流动资产合计39.24亿元，较2023年末增长[15] - 2024年末资产总计70.69亿元，较2023年末增长[15] - 2024年末流动负债合计19.37亿元，较2023年末增长[17] - 2024年末非流动负债合计10.16亿元，较2023年末增长[17] - 2024年末负债合计29.53亿元，较2023年末增长[17] - 2024年末股东权益合计41.16亿元，较2023年末增长[17] 现金流量 - 2024年经营活动现金流入小计34.4980858935亿元，同比增长4.10%[23] - 2024年经营活动现金流出小计30.0973279133亿元，同比增长6.20%[23] - 2024年经营活动产生的现金流量净额4.4007579802亿元，同比下降8.32%[23] - 2024年投资活动产生的现金流量净额 -10.5486827777亿元，亏损扩大54.86%[23] - 2024年筹资活动产生的现金流量净额8.7877890445亿元，同比增长325.34%[23] 其他财务数据 - 2024年末存货账面余额为66,300.23万元，存货跌价准备为5,707.94万元[6] - 2024年末固定资产账面余额为511,118.61万元，固定资产减值准备为6,997.08万元[6] - 2024年末货币资金为402,588,375.26元，较2023年末大幅增长[27] - 2024年末其他应收款为661,921,027.80元，较2023年末有所下降[27] 公司结构 - 截至2024年12月31日，公司纳入合并范围的子公司共20户，比上年增加2户[38] 关键审计事项 - 因营业收入有操纵风险，将收入确认识别为关键审计事项[5] - 因资产减值金额对业绩影响重大且评估涉及管理层判断估计，将资产减值事项识别为关键审计事项[6] 会计政策 - 公司以12个月作为一个营业周期，并以其作为资产和负债的流动性划分标准[47] - 公司采用预期信用损失模型对金融工具减值进行评估[174] - 公司按成本与可变现净值孰低计量存货，对成本高于可变现净值及陈旧和滞销的存货计提跌价准备[174] 税务政策 - 增值税税率为13.00%、9.00%、6.00%、5.00%、3.00%、1.00%，泰国子公司适用7%税率，香港和美国子公司无增值税[179] - 城市维护建设税税率为7.00%、5.00%、1.00%[179] - 教育费附加税率为3.00%[179] - 地方教育费附加税率为2.00%、1.00%[179] - 房产税税率为1.2%或12%[179] - 土地使用税按实际使用面积计税，税率为10元/m²、8元/m²、4元/m²、1元/m²[179] - 企业所得税税率为25.00%、20.00%、16.50%、15.00%、8.50%[179]

共封装光学(CPO)概念板块市场表现 - 截至8月27日收盘，CPO概念板块上涨0.18%，位居概念板块涨幅第3位，板块内39只个股上涨 [1] - 涨幅居前个股包括东田微(20%涨停)、剑桥科技(涨停)、仕佳光子(上涨14.93%)、长芯博创(上涨12.49%)和新易盛(上涨9.32%) [1] - 跌幅居前个股包括威腾电气(下跌8.76%)、联特科技(下跌7.73%)和炬光科技(下跌6.29%) [1] 概念板块涨跌幅对比 - F5G概念以0.46%涨幅位居榜首，中国AI 50概念上涨0.36%位列第二 [2] - 跌幅最大板块为钛白粉概念(-3.88%)、兵装重组概念(-3.63%)和天津自贸区概念(-3.49%) [2] - WiFi 6概念下跌0.46%，MLOps概念下跌0.49%，星闪概念下跌0.62% [2] 资金流向分析 - CPO概念板块整体获主力资金净流出27.00亿元 [2] - 40只个股获主力资金净流入，其中9只个股净流入超亿元 [2] - 方正科技获主力资金净流入12.19亿元居首，工业富联净流入5.50亿元，太辰光净流入3.62亿元，永鼎股份净流入3.50亿元 [2] 个股资金流入特征 - 剑桥科技主力资金净流入率最高达38.19%，方正科技净流入率22.29%，旭光电子净流入率16.79% [3] - 东田微在涨停同时获得主力资金净流入1.70亿元，净流入率12.62% [3][4] - 净流入超亿元的个股还包括兴森科技(净流入1.64亿元)和生益科技(净流入1.08亿元) [3][4] 资金流出显著个股 - 领益智造主力资金净流出29.56亿元，净流出率-20.14% [8] - 紫光股份净流出4.23亿元，亨通光电净流出2.78亿元，三安光电净流出2.62亿元 [8] - 新易盛尽管股价上涨9.32%，但主力资金净流出2.33亿元 [8]

市场整体表现 - 上证指数8月27日下跌1.76% [1] - 申万一级行业中仅通信行业上涨1.66% 美容护理和房地产行业分别下跌3.86%和3.51% [1] - 两市主力资金全天净流出1297.50亿元 所有申万行业均呈现资金净流出状态 [1] 电子行业资金流向 - 电子行业当日下跌0.40% 主力资金净流出115.83亿元 [1] - 行业467只个股中109只上涨 6只涨停 353只下跌 [1] - 138只个股获资金净流入 其中24只净流入超亿元 46只净流出超亿元 [1] 电子行业资金净流入个股 - 方正科技获主力资金净流入12.19亿元 涨幅9.99% 换手率15.43% [1] - 长川科技净流入9.77亿元 涨幅16.98% 换手率26.06% [1] - 瑞芯微净流入6.41亿元 涨停且换手率3.40% [1] - 紫光国微净流入5.72亿元 涨幅0.99% [1] - 工业富联净流入5.50亿元 涨幅0.53% [1] 电子行业资金净流出个股 - 领益智造主力资金净流出29.56亿元 跌幅0.94% 换手率13.94% [2] - 胜宏科技净流出8.19亿元 跌幅1.96% 换手率9.33% [2] - 海光信息净流出6.47亿元 跌幅2.68% 换手率2.78% [2] - TCL科技净流出6.40亿元 跌幅2.51% [2] - 长盈精密净流出6.21亿元 跌幅6.13% [2] 行业资金流出规模对比 - 计算机行业主力资金净流出163.10亿元 居申万行业首位 [1] - 医药生物行业净流出123.25亿元 电子行业净流出115.83亿元 [1] - 汽车和机械设备行业同样出现大规模资金流出 [1]

市场整体表现 - 元件板块当日下跌0.46%，领跌个股为金安国纪（跌幅6.42%）[1] - 上证指数收于3800.35点，单日下跌1.76%；深证成指收于12295.07点，单日下跌1.43%[1] - 板块内个股分化明显：方正科技涨停（+9.99%），深南电路涨4.19%，而跌幅超5%的个股达6只[1][2] 个股交易数据 - 成交额前三个股为沪电股份（58.68亿元）、兴森科技（57.08亿元）、方正科技（54.67亿元）[1] - 成交量前三个股为方正科技（643.59万手）、兴森科技（302.81万手）、崇达技术（92.78万手）[1] - 跌幅前列个股包括金安国纪（成交额7.76亿元）、南亚新材（成交额9.16亿元）、艾华集团（成交额2.97亿元）[2] 资金流向分析 - 板块整体主力资金净流出11.11亿元，游资资金净流出3.82亿元，散户资金净流入14.93亿元[2] - 方正科技获主力资金净流入10.99亿元（净占比20.1%），但遭游资净流出6.12亿元[3] - 沪电股份获主力净流入1.10亿元（净占比1.87%），生益科技获主力净流入9141万元（净占比4.13%）[3] - 景旺电子获游资净流入1.67亿元（净占比5.46%），但遭主力净流出4472万元[3]

股价表现 - 8月27日盘中涨停9.99% 报8.7元/股 成交30.59亿元 换手率8.78% 总市值371.82亿元 [1] 公司业务 - 专注于PCB产品设计、研发、生产和制造 提供QTA和NPI服务 [1] - 产品涵盖高密度互连板、多层板、软硬结合板 [1] - 产品应用于移动智能终端、5G通信、数据中心、工业控制等领域 [1] 股东结构 - 截至3月31日股东户数23.81万 人均流通股1.75万股 [1] 财务表现 - 2025年第一季度营业收入9.52亿元 同比增长23.68% [1] - 2025年第一季度归属净利润7847.72万元 同比增长2.04% [1]

市场表现 - A股CPO概念股持续强势 仕佳光子涨超13% 新易盛涨超11% 剑桥科技涨停 长芯博创涨超9% 方正科技和天孚通信涨超7% 中际旭创涨超6% 华工科技和德科立涨超5% [1] - 涨幅居前个股包括 仕佳光子涨13.34%总市值366亿元 新易盛涨11.60%总市值3128亿元 剑桥科技涨10.00%总市值236亿元 长芯博创涨9.17%总市值380亿元 [2] - 多只CPO概念股年初至今涨幅显著 仕佳光子累计涨388.17% 新易盛涨282.81% 长芯博创涨181.88% 天孚通信涨138.89% 中际旭创涨171.87% [2] 公司业绩 - 中际旭创2025年上半年营收147.89亿元 同比增长36.95% 净利润39.95亿元 同比增长69.40% [2] - 中际旭创拟以11.11亿股为基数 向全体股东每10股派发现金红利4元(含税) [2] 技术进展 - 剑桥科技澄清不生产含CPO技术的芯片 CPO核心部件光引擎与外置光源ELSFP处于合作研发和设计阶段 尚未产生业务收入 [3] - 剑桥科技LPO业务已向多家北美大客户送样测试 但2025年上半年订单及发货金额占营业收入比例仅约0.03% 对业绩贡献极小 [3]

新股发行与要约收购 - 三协电机新股发行价格为8.83元[1] - 申科股份要约申报期为2025年7月29日至8月27日[1] - 抚顺特钢要约申报期为2025年8月12日至9月10日[1] 异常波动与风险警示 - 长城军工发布严重异常波动公告[1] - 多家ST/*ST公司发布异常波动公告（如*ST高鸿、*ST亚振、*ST苏吴等）[1][3][4][6] - 数字人（835670）可能终止上市[6] 基金交易与操作 - 龙头家电ETF（159730）溢价停牌提示[6] - 深创100ETF（159716）转型选择期为8月26日至9月8日[6] - 鹏华精选回报定开（160645）终止上市日为8月27日[6] 可转债发行与操作 - 胜蓝股份可转债申购时间为8月28日[6] - 微导转债（118058）上市时间为8月27日[6] - 多家可转债赎回登记日集中在8月下旬至9月（如海亮转债9月26日、荣泰转债9月11日）[6][8] 债券回售与摘牌 - 22财信01回售申报期为8月25日至29日[8] - 22宜兴02提前摘牌日为8月27日[8] - 23渝物07提前摘牌日为9月17日[8] 港股市场 - 香港宽频（01310）港股通要约申报期为8月8日至9月1日[8]

行业投资评级 - 维持"推荐"评级 [7][28] 核心观点 - 促消费政策加码（贴息+以旧换新组合拳）推动智能家居行业消费活力 [3][19][21][24] - 技术演进（物联网、人工智能、机器学习等）拓宽智能家居应用边界 [28] - 需求端内外双重利好：中美关税缓和利好出海，老龄化加速刺激居家养老需求 [28] 行情回顾 - 近2周智能家居指数上涨14.16%，跑赢上证综指8.92pct，跑赢深证成指4.84pct [1][12] - 细分板块表现：电子元器件及零部件（+23.68%）、软件（+23.89%）领涨 [1][16] - 年初至今智能家居指数上涨27.75%，电子元器件及零部件板块累计涨幅达62.20% [1][16] - 个股涨幅前五：寒武纪（+79.45%）、芯原股份（+48.82%）、中兴通讯（+37.80%） [2][16] 行业政策跟踪 - 全国消费品以旧换新工作推进会强调强化监管、优化政策及培育新消费增长点 [18] - 贴息政策精准支持消费端：1%贴息比例可撬动100倍贷款资金流向消费领域 [19][21] - 政策覆盖范围扩大至日常消费及大额支出领域，惠及工薪阶层与灵活就业人员 [22] 行业新闻跟踪 - 1-7月以旧换新相关商品零售额显著增长：家用电器类（+30.4%）、通讯器材类（+22.9%） [24] - 奥克斯通过港交所聆讯，2024年营收297.59亿元，海外收入占比提升至40.1% [25][26][27] 投资建议依据 - 政策扩围：家电补贴品类从8类增至12类，刺激家电、家居消费 [28] - 技术底座强化：前沿科技催生高附加值创新产品 [28] - 需求结构性增长：出海环境改善+老龄化加速驱动行业升级 [28]

新股发行与要约收购 - 华新精科新股发行价格为18.60元人民币[1] - 申科股份要约申报期为2025年7月29日至8月27日[1] - 抚顺特钢要约申报期为2025年8月12日至9月10日[1] 异常波动与风险警示 - 多只ST/*ST股票出现异常波动公告（如*ST苏吴、*ST高鸿等）[1][3][4][6] - 数字人（835670）可能终止上市[6] - 广联航空（300900）可能暂停上市[6] 可转债与债券操作 - 微导转债（118058）上市时间为2025年8月27日[6] - 晶瑞转债（123031）最后交易日为2025年8月25日[8] - 多只债券进入赎回登记期（如金铜转债8月25日、东材转债9月5日）[8] 基金交易提示 - 多只ETF基金发布溢价风险提示（如标普500ETF、纳指100ETF等）[6] - 招商智星FOF-LOF（161730）发布交易提示[6] - 鹏华精选回报定开（160645）终止上市日为2025年8月27日[6] 港股市场操作 - 香港宽频（01310）港股要约申报期为2025年8月8日至9月1日[8]

市场表现 - 科森科技低开1.70% 连续6个涨停板后出现回调 [1] - 万通发展竞价涨停 11个交易日内实现6个涨停板 属于算力芯片概念股 [1] - 园林股份竞价涨停 连续5个涨停板 属于算力产业链 [1] - 川润股份高开5.01% 6个交易日内实现4个涨停板 属于算力产业链 [1] - 御银股份高开1.20% 连续4个涨停板 属于数字货币概念股 [1] - 中油资本高开1.59% 4个交易日内实现3个涨停板 属于数字货币概念股 [1] - 世茂能源竞价涨停 连续4个涨停板 属于电力行业 [1] - 伟隆股份高开5.81% 7个交易日内实现4个涨停板 属于军工板块 [1] - 成飞集成高开4.80% 连续3个涨停板 属于军工板块 [1] - 宏和科技高开9.88% 8个交易日内实现4个涨停板 属于PCB板块 [1] - 方正科技高开4.06% 6个交易日内实现3个涨停板 属于PCB板块 [1] 行业热点 - 算力产业链表现强势 万通发展11天6板 园林股份5连板 川润股份6天4板 [1] - 数字货币概念持续活跃 御银股份4连板 中油资本4天3板 [1] - 电力板块异动 世茂能源实现4连板 [1] - 军工板块走强 伟隆股份7天4板 成飞集成3连板 [1] - PCB板块表现突出 宏和科技8天4板 方正科技6天3板 [1]