收入和利润（同比环比） - 营业收入21.4亿元，同比增长35.6%[20] - 归属于上市公司股东的净利润1.73亿元，同比增长15.29%[20] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.65亿元，同比增长43.78%[20] - 基本每股收益0.0414元/股，同比增长15.32%[21] - 扣除非经常性损益后的基本每股收益0.0395元/股，同比增长43.64%[21] - 加权平均净资产收益率4.11%，同比增加0.2943个百分点[21] - 扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率3.92%，同比增加1.0023个百分点[21] - 公司实现营业收入21.4亿元，同比增长35.6%[31] - 公司归属于股东的净利润为1.73亿元，同比增长15.29%[31] - 营业收入同比增长35.60%至21.40亿元[37] - 公司2025年半年度营业总收入为21.40亿元人民币，同比增长35.6%[108] - 营业利润为2.01亿元人民币，同比增长21.8%[109] - 净利润为1.73亿元人民币，同比增长15.3%[109] - 营业收入同比下降50.6%至12.78亿元（2025年半年度）[112] - 净利润同比下降29.5%至1.26亿元（2025年半年度）[113] - 公司2025年上半年综合收益总额为1.262亿元人民币[127] - 公司2024年上半年综合收益总额为1.463亿元[124] - 本期综合收益总额为179,103,082.42元人民币[128] 成本和费用（同比环比） - 营业成本同比增长33.14%至16.63亿元[37] - 研发费用为8962.44万元人民币，同比增长4.8%[109] - 销售费用为4148.86万元人民币，同比增长26.8%[109] - 财务费用为364.46万元人民币，去年同期为-834.15万元人民币[109] - 营业成本同比上升74.1%至11.58亿元（2025年半年度）[112] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额1.74亿元，同比下降61.26%[20] - 经营活动产生的现金流量净额同比下降61.26%至1.74亿元[37] - 投资活动产生的现金流量净额为-6.74亿元[37] - 筹资活动产生的现金流量净额同比增长168.42%至4.49亿元[37] - 经营活动现金流量净额同比下降61.3%至1.74亿元（2025年半年度）[115][116] - 投资活动现金流量净流出扩大至6.74亿元（2025年半年度）[116] - 筹资活动现金流量净流入同比上升168.4%至4.49亿元（2025年半年度）[116][117] - 销售商品提供劳务收到现金同比上升7.3%至19.49亿元（2025年半年度）[115] - 购建固定资产支付现金同比上升43.1%至6.91亿元（2025年半年度）[116] - 经营活动产生的现金流量净额大幅恶化，从2024年上半年的-11.44亿元降至2025年上半年的-39.89亿元[119] - 销售商品、提供劳务收到的现金同比大幅下降61.7%，从35.14亿元降至13.44亿元[119] - 收到的税费返还从2024年上半年的125.26亿元降至2025年上半年的0元[119] - 支付其他与经营活动有关的现金激增158.3%，从159.43亿元增至411.81亿元[119] - 投资活动产生的现金流量净额由正转负，从2024年上半年的71.25亿元流入变为2025年上半年的-3.98亿元流出[119] - 取得投资收益收到的现金下降8.3%，从142.50亿元降至130.63亿元[119] - 期末现金及现金等价物余额下降60.1%，从85.13亿元降至33.95亿元[120] - 期末现金及现金等价物余额为9.14亿元（2025年半年度）[117] 资产和负债变化 - 总资产80.29亿元，较上年度末增长13.58%[20] - 归属于上市公司股东的净资产42.81亿元，较上年度末增长4.01%[20] - 存货同比增长35.48%至8.21亿元[38] - 在建工程同比增长45.85%至5.84亿元[38] - 长期借款同比增长59.44%至13.43亿元[38] - 公司总资产从2024年末的706.91亿元人民币增长至2025年中的802.91亿元人民币，增幅为13.6%[101] - 货币资金从2024年末的13.31亿元人民币减少至2025年中的12.80亿元人民币，降幅为3.8%[100] - 应收账款从2024年末的10.61亿元人民币增加至2025年中的12.48亿元人民币，增幅为17.6%[100] - 存货从2024年末的6.06亿元人民币增长至2025年中的8.21亿元人民币，增幅为35.4%[100] - 在建工程从2024年末的4.00亿元人民币增长至2025年中的5.84亿元人民币，增幅为45.9%[100] - 长期借款从2024年末的8.43亿元人民币大幅增加至2025年中的13.43亿元人民币，增幅为59.4%[101] - 应付账款从2024年末的10.90亿元人民币增加至2025年中的13.52亿元人民币，增幅为24.1%[101] - 归属于母公司所有者权益从2024年末的41.16亿元人民币增长至2025年中的42.81亿元人民币，增幅为4.0%[102] - 母公司货币资金从2024年末的4.03亿元人民币减少至2025年中的3.59亿元人民币，降幅为10.9%[104] - 长期股权投资为21.15亿元人民币，较期初增长6.1%[105] - 资产总计为31.88亿元人民币，较期初增长3.7%[105] - 公司所有者权益合计从期初的30.44亿元增至期末的31.57亿元，增长3.7%[127] - 所有者权益合计从2,812,244,311.63元人民币增长至2,991,347,394.05元人民币[128] 非经常性损益 - 非经常性损益合计为789.88万元[23] - 非流动性资产处置损益为941.03万元[22] - 计入当期损益的政府补助为754.88万元[22] - 债务重组损益为-98.9万元[23] - 其他营业外收支为-559.96万元[23] 子公司表现 - 子公司珠海高密电子净资产15.51亿元，营收8.16亿元，净利润3702.01万元[47] - 子公司珠海多层电路板净资产11.05亿元，营收6.69亿元，净利润9389.92万元[47] - 重庆方正高密电子净资产8.78亿元，营收5.67亿元，净利润9140.26万元[47] 投资和项目进展 - 公司对全资子公司合计增资3.24亿元人民币，其中珠海多层获1亿元、珠海驰景获9502.14万元、泰国子公司获6870.52万元、珠海焕新获6000万元[42] - 珠海多层PCB高端智能化产业基地HDI项目预计投资6.896亿元，已投入6.27亿元[43] - 泰国生产基地总投资额增至12.23亿元，已投入6.02亿元[43] - 人工智能及算力类高密度互连电路板项目投资总额21.31亿元，已投入91万元[43] 外汇和衍生工具 - 外汇套期保值业务本期公允价值变动收益5.53万元，合计投资损失55.49万元[46] - 衍生工具期末公允价值为5.53万元，本期变动收益5.53万元[45] 市场趋势和行业前景 - 全球PCB市场2025年预计同比增长7.6%[27] - 2024-2029年全球PCB产值年复合增长率预计为5.2%[28] - 中国大陆地区PCB产值2024-2029年复合增长率为3.8%[28] 风险因素 - 公司面临汇率波动风险，PCB业务对美元兑人民币汇率敏感[49] - 原材料成本占产品成本较高比例，主要包括覆铜板、半固化片、化学品、铜球及铜箔等[50] - 原材料价格波动受国际市场铜等大宗商品价格及高端覆铜板供需关系影响[50] - 公司于泰国投资建设PCB生产基地，面临法律法规、产业政策、税收制度及文化差异等运营风险[50] 公司治理和人事变动 - 董事齐子鑫因个人原因于2025年3月7日离任[53] - 徐澄洁于2025年4月24日股东大会当选为非独立董事[53] - 公司2025年限制性股票激励计划授予225名激励对象共计10,344.96万股限制性股票[56] - 限制性股票于2025年8月5日完成登记[56] - 激励计划于2025年7月29日经第二次临时股东大会审议通过[55] - 珠海市国资委于2025年7月11日批准公司实施限制性股票激励计划[55] - 公司总股本因限制性股票激励计划增加1.03亿股[87] 股东结构和变动 - 控股股东焕新方科持股比例为23.50%[90] - 截至报告期末普通股股东总数为216,571户[88] - 珠海华实焕新方科投资企业及其一致行动人合计持有公司股份1,250,670,956股，占总股本29.99%[92] - 方正信息产业及其一致行动人合计持有公司股份417,029,345股，占总股本10.00%[92] - 方正信息产业持有公司股份276,333,368股，占总股本6.63%[91] - 胜宏科技持有公司股份228,949,101股，占总股本5.49%[91] - 新方正控股持有公司股份94,511,991股，占总股本2.27%[91] - 北京方正互联持有公司股份46,183,986股，占总股本1.11%[91] - 湖南祥鸿置业持有公司股份41,702,933股，占总股本1.00%[91] - 新方正控股拟减持不超过94,511,991股，占总股本2.27%[94] - 北京方正互联所持全部46,183,986股处于质押及冻结状态[93] - 胜宏科技所持全部228,949,101股处于质押状态[94] 关联交易和承诺 - 关联采购原材料、燃料动力及服务发生额180.66万元[69] - 向关联方租赁办公用房及厂房发生额17.58万元[69] - 关联销售电脑及PCB产品发生额1.70万元[69] - 向中国平安采购产品及服务发生额1,442.74万元[69] - 向中国平安销售产品及服务发生额19.04万元[69] - 向中国平安提供园区服务发生额213.45万元[69] - 向中国平安出租房产发生额157.92万元[69] - 接受中国平安金融服务发生额2,575.74万元[69] - 在财务公司存款期末余额73,741.40万元[76] - 获得财务公司综合授信总额51,000万元[78] - 公司承诺确保业务独立，保证拥有完整业务体系和独立经营能力[60] - 公司承诺确保资产独立，保证资产完整且不存在资金占用情形[60] - 公司承诺确保财务独立，包括独立核算体系、银行账户和纳税[60] - 公司承诺确保人员独立，高管仅在上市公司任职并领取薪酬[60] - 公司承诺确保机构独立，保证法人治理结构和独立运作机制[60] - 控股股东承诺避免同业竞争，不从事与公司相同或相似业务[61] - 控股股东承诺将潜在竞争业务机会优先转让给上市公司[61] - 相关承诺方包括华发集团、华发科技、焕新方科等多家实体[60] - 承诺有效期自2022年11月28日和2022年12月20日起持续有效[60] - 华发集团、华发科技、焕新方科、胜宏科技、祥鸿置业及许刚丈先生承诺减少与上市公司关联交易并确保价格公允[62] - 焕新方科与胜宏科技在股东大会和董事会表决时保持一致行动协议有效期36个月[62] - 焕新方科与祥鸿置业在股东大会和董事会表决时保持一致行动协议有效期36个月[62][63] - 华发集团及焕新方科承诺避免与上市公司产生同业竞争有效期至2025年6月10日[63] - 若违反避免同业竞争承诺相关收益将全部归发行人所有[63] - 控股股东及其一致行动人承诺不干预公司经营管理且不侵占公司利益[64] - 控股股东承诺若证监会发布新填补回报规定将补充承诺[64] - 关联交易承诺确保交易遵循市场原则并履行披露义务[64] - 焕新方科认购股份限售期为新增股份登记之日起18个月[65] - 焕新方科认购资金全部来源于自有或自筹资金[65] - 焕新方科承诺不存在代持股权或利益输送情形[65] - 公司董事及高管承诺职务消费约束且不动用公司资产从事无关活动[65] - 公司董事及高管承诺推动薪酬制度与填补回报措施挂钩[65] - 焕新方科承诺以现金认购不超过本次发行实际数量的23.50%且金额不超过人民币4.65亿元[80] - 焕新方科不参与市场竞价但接受相同认购价格[80] 担保和融资 - 公司对子公司担保余额为人民币18.20亿元[84] - 担保总额占公司净资产比例为42.52%[84] - 直接或间接为资产负债率超70%对象提供担保金额为4.47亿元[84] - 报告期内对子公司担保发生额合计11.52亿元[84] 未分配利润和权益变动 - 公司未分配利润为负值，从2024年末的-53.13亿元人民币改善至2025年中的-51.40亿元人民币[102] - 公司未分配利润大幅改善，从-531.30亿元增至-514.05亿元，增加了172.57亿元[122] - 其他综合收益损失扩大，从-5.14亿元增至-5.60亿元[122][123] - 公司未分配利润从-42.94亿元改善至-41.68亿元，减少亏损1.26亿元[127] - 公司资本公积减少1243.85万元，主要因所有者投入减少[127] - 公司2024年上半年其他综合收益减少338.31万元[124] - 公司实收资本保持41.70亿元未变动[124][127] - 公司盈余公积保持1547.20万元未变动[124][127] - 公司2024年期末所有者权益合计为39.96亿元[125] - 公司2024年期末未分配利润为-50.46亿元[125] - 实收资本为4,170,293,287元人民币[128][129] - 资本公积为3,195,663,475.92元人民币[128] - 其他综合收益为-431,000,000元人民币[128] - 未分配利润从-4,138,184,434.96元人民币改善至-3,959,081,352.54元人民币[128] - 公司注册资本增加至4,273,742,887元人民币[129] 其他重要事项 - 2025年半年度未拟定利润分配或资本公积金转增预案[54] - 公司有3家子公司被纳入环境信息依法披露企业名单[57] - 境外资产规模达10.53亿元，占总资产比例13.11%[39] - 货币资金中协议受限金额为3.25亿元[41] - 本次发行尚需上交所审核及证监会注册批复[81] - 公司属印制电路板制造行业，主要经营活动为生产和销售PCB产品[130] - 公司纳入合并范围的子公司共19户[130] - 公司以人民币为记账本位币[137] - 投资收益同比下降11.8%至12.96亿元（2025年半年度）[112] - 其他综合收益税后净额为-461.66万元人民币[109]

珠海华发集团财务有限公司 2025 年半年度风险持续评估报告 根据上海证券交易所《上市公司自律监管指引第5号—交易与关联交易》的 要求，方正科技集团股份有限公司（以下简称"本公司"）通过查验珠海华发集 团财务有限公司（以下简称"财务公司"）《金融许可证》《营业执照》等证件资 料，查阅包括资产负债表、利润表、现金流量表等在内的财务公司的定期财务报 表，并了解财务公司内部控制及风险监管指标动态，对财务公司的经营资质、业 务和风险状况进行了评估，具体情况报告如下： 1 00971815）；同年 12 月 14 日，财务公司股东发生变更，并换发《营业执照》（统 一社会信用代码：9144040007788756XY）。 2023 年 3 月 17 日，财务公司增资至人民币三十二亿元，并换发《营业执 照》（统一社会信用代码：9144040007788756XY）。 2023 年 12 月 6 日，财务公司因业务范围调整换发新证《金融许可证》（证 号：01091676）。 一、财务公司基本情况 财务公司是经国家金融监督管理总局（原"中国银行业监督管理委员会"） 批准设立的为珠海华发集团有限公司（以下简称"华发集团"）及其成 ...

行业背景与定义 - CPO（Co-packaged Optics，共封装光学）是一种先进的光模块封装技术，将光引擎与交换机芯片紧密封装在同一基板上，显著缩短电学通道距离 [1] - 该技术解决AI算力爆炸背景下的数据传输瓶颈，对电费高昂的大型数据中心至关重要，功耗可降低30%-50% [1] 市场表现 - CPO概念股近期集体爆发，仕佳光子盘中一度20CM涨停，长芯博创、新易盛、德科立等大涨超10%，剑桥科技、方正科技、永鼎股份斩获10CM涨停 [1] - 自三月份布局以来，部分持仓累计盈利约50% [1] - CPO主题基金表现抢眼，永赢科技智选混合发起C近一月飙升39.51%，近三月大涨131.35% [3] 驱动因素 - AI训练和推理需求激增推动算力基础设施升级，英伟达、谷歌等企业计划部署800G光模块 [2] - 预计2025年全球800G光模块需求量达1800万-2200万只，同比增长3倍以上 [2] - 技术迭代加速，CPO支持1.6T及以上高速传输，成为数据中心短距互联核心方案 [2] - 企业业绩超预期，中际旭创等龙头上半年净利润预增52%-385%，二季度环比增长35%-67% [2] 投资策略 - 通过直接持有龙头个股和CPO主题基金两种方式参与投资 [3] - 重点关注有技术实力和客户资源的公司，而非概念炒作标的 [3] - 保持核心仓位不动摇，拿住有技术壁垒的龙头企业，用小部分仓位做波段操作 [5] - 对涨幅巨大标的设置动态止盈点位，保证利润落袋为安 [6] - 密切关注英伟达等核心企业的财报和动向，其表现对CPO板块有重大影响 [6] 行业前景与挑战 - 随着AI应用场景持续拓展（如大模型、智能驾驶、工业互联网等），CPO需求呈现长期增长态势 [7] - 技术路线存在不确定性，CPO技术仍在演进中，存在多种技术路线（如LPO等）的竞争 [3] - 大规模商业化放量仍需时间，预计在2025-2026年，目前很多公司CPO业务仍处于研发、送样或小批量阶段 [3] - 光模块行业具有周期性，CPO受到全球数据中心投资节奏的影响 [4] - 全球AI算力需求主要来自北美云巨头（微软、谷歌、Meta等），对海外市场存在依赖 [4] 投资建议 - 避免盲目追高，建议等待回调分批布局 [7] - 选择真正有技术的企业，头部企业一旦形成技术领先和规模化优势，护城河较深 [7] - 可通过CPO主题基金参与，避免选股困难 [7] - 控制仓位比例，CPO属于高风险高波动赛道，应作为整体投资组合的一部分 [7] - 需保持学习心态和适应市场能力，不断更新知识储备以应对技术迭代飞快的领域 [8]

定增方案总体情况 - 8月28日共7家A股公司发布定增相关公告 包括1家披露预案 3家获股东大会通过 1家获证监会通过 2家停止实施 [1] - 今年以来已有91家公司完成定增方案 其中40家定增金额超10亿元 [3] 单家定增方案详情 - 宏景科技拟增发4605.53万股 预计募资13.54亿元 为当日披露预案中金额最高 目的为项目融资 [2] - 方正科技拟增发12.82亿股 预计募资19.8亿元 方案获股东大会通过 目的为项目融资 [2] - 思泉新材拟增发2422.62万股 预计募资4.66亿元 方案获股东大会通过 目的为项目融资 [2] - 容智医药拟增发6001.97万股 增发价5.27元 预计募资3.16亿元 方案获股东大会通过 目的为补充流动资金 [2] - 上海雅仕拟增发4366.81万股 增发价6.87元 预计募资3亿元 方案获证监会通过 目的为补充流动资金 [2] - 中炬高新原拟增发2.39亿股 增发价31.48元 预计募资77.91亿元 方案已停止实施 目的为项目融资 [2] - *ST汇科原拟增发4633.76万股 增发价7.66元 预计募资3.6亿元 方案已停止实施 目的为补充流动资金 [2] 行业大型定增案例 - 中国银行完成1650亿元定增 为年内最高募资额 [3] - 邮储银行完成1300亿元定增 为年内第二大募资额 [3] - 交通银行完成1200亿元定增 为年内第三大募资额 [3]

审计意见与基础 - 审计机构对公司2024年度合并及公司财务报表出具无保留审计意见 认为财务报表在所有重大方面按照企业会计准则编制 公允反映公司2024年12月31日财务状况及2024年度经营成果和现金流量 [2] - 审计工作按照中国注册会计师审计准则执行 审计证据充分适当 为发表审计意见提供基础 [2] 关键审计事项 - 收入确认为关键审计事项 因营业收入是业绩指标 存在操纵收入达到特定目标的固有风险 公司主要从事PCB产品生产和销售 [3] - 资产减值事项为关键审计事项 截至2024年12月31日存货账面余额重大 且评估涉及管理层重大判断和估计 对公司2024年度业绩具有重大影响 [3] 公司基本情况 - 公司属印制电路板制造行业 主要经营活动为生产和销售PCB产品 [9] - 公司注册资本为人民币417,029.3287万元 注册地址为上海市南京西路1515号嘉里商务中心9楼 [8] - 截至2024年12月31日 公司纳入合并范围的子公司共20户 比上年增加2户 [9] 财务报表编制基础 - 公司财务报表以持续经营假设为基础 按照企业会计准则及相关规定编制 [10] - 会计核算以权责发生制为基础 除某些金融工具外均以历史成本为计量基础 [10] 重要会计政策 - 金融资产根据业务模式和合同现金流量特征划分为以摊余成本计量、以公允价值计量且其变动计入其他综合收益、以公允价值计量且其变动计入当期损益三类 [22] - 存货按成本与可变现净值孰低计量 跌价准备按单个存货项目成本高于可变现净值的差额提取 [37] - 长期股权投资对被投资单位具有控制、共同控制或重大影响的采用成本法或权益法核算 [39] - 研发支出研究阶段计入当期损益 开发阶段满足特定条件时确认为无形资产 [53] 资产减值处理 - 对固定资产、在建工程、使用权资产、使用寿命有限的无形资产等非流动非金融资产 于资产负债表日判断减值迹象并估计可收回金额 [54] - 商誉、使用寿命不确定的无形资产和尚未达到可使用状态的无形资产 每年均进行减值测试 [54]

公司基本情况 - 公司全称为方正科技集团股份有限公司，曾用名包括上海方正延中科技集团股份有限公司、上海延中实业股份有限公司和上海延中实业有限公司 [1] - 公司控股股东为珠海华实焕新方科投资企业（有限合伙），持股比例为23.50%，实际控制人为珠海市人民政府国有资产监督管理委员会，通过多层股权结构控制公司 [7] - 公司主营业务为印制电路板（PCB）产品的设计研发、生产制造及销售，报告期内主营业务稳定且突出，未发生重大不利变化 [8] 本次发行概况 - 公司拟进行2025年度向特定对象发行A股股票，发行数量不超过1,282,122,866股，募集资金总额不超过198,000万元 [1][22] - 发行对象包括控股股东焕新方科及其他不超过35名特定投资者，焕新方科认购股份数量不超过实际发行数量的23.50% [7] - 发行定价基准日为发行期首日，发行价格不低于定价基准日前20个交易日股票交易均价的80% [7] 募集资金用途 - 募集资金净额将用于人工智能及算力类高密度互连电路板产业基地项目，投资总额为213,113.81万元 [22] - 项目实施主体为公司的全资子公司珠海多层和珠海高密，已取得项目用地的不动产权证书，环评批复正在公示中 [23][24] - 募集资金使用符合国家产业政策，不涉及财务性投资、境外投资或类金融业务 [24][28] 公司治理与合规 - 公司股东大会、董事会、监事会运作规范，报告期内会议召集、决议及信息披露符合法律法规和公司章程规定 [20] - 公司董事、监事及高级管理人员任职资格合规，报告期内变动已履行必要法律程序 [21] - 公司报告期内关联交易已履行内部审批程序，内容合法有效，不存在损害公司及其他股东利益的情形 [9][10] 资产与业务布局 - 公司拥有16项境内土地使用权、1项境外土地及112项房屋所有权，主要资产权属清晰且未被抵押或司法查封 [12] - 公司在境外设有4家子公司，分别位于泰国、美国和中国香港，境外投资已履行相关审批程序 [8] - 公司主要在建工程为泰国智造基地，已于2025年6月5日竣工并通过验收 [16][17] 风险与诉讼事项 - 公司存在历史中小股东诉讼索赔，累计计提金额2.87亿元，累计赔付2.83亿元，预计后续影响较小 [26] - 报告期内公司及其控制公司受到1项行政处罚，但不构成重大违法违规行为 [26][27] - 公司控股股东、董事、监事及高级管理人员无重大未决诉讼、仲裁或行政处罚案件 [27]

公司基本情况 - 公司全称为方正科技集团股份有限公司 英文名称为Founder Technology Group Co Ltd 法定代表人陈宏良 注册资本417,029.3287万元 实收资本417,029.3287万元 成立日期1984年12月10日 注册地址上海市南京西路1515号嘉里商务中心9楼 办公地址上海市长宁区延安西路726号华敏翰尊国际大厦9楼K座 股票简称及代码方正科技（600601） 上市日期1990年12月19日 [1] - 公司经营范围包括电子计算机及配件 软件 非危险品化工产品 办公设备及消耗材料 电子仪器 建筑装潢材料 百货 五金交电 包装材料 经营各类商品和技术的进出口 税控收款机等 [1][2] - 公司主营业务为印制电路板（PCB）产品的设计研发 生产制造及销售 产品主要包括HDI 多层板 软硬结合板和其他个性化定制PCB等 广泛应用于通讯设备 消费电子 光模块 服务器和数据存储 汽车电子 数字能源及工控医疗等领域 [2] - 公司在高多层板和高端HDI领域具备行业领先竞争力 与国内外战略客户建立长期稳定技术合作关系 提供PCB设计 制造 仿真和测试一站式解决方案 在CPCA发布的《2024中国电子电路行业主要企业营收》中 PCB业务规模位列综合PCB100第29名 内资PCB100第16名 [2] 财务数据表现 - 公司总资产从2022年12月31日的576,472.75万元增长至2025年3月31日的746,705.04万元 非流动资产从2022年12月31日的279,640.64万元增长至2025年3月31日的424,469.97万元 [2] - 公司营业收入从2022年度的488,869.28万元下降至2024年度的348,165.45万元 但2025年1-3月实现95,167.54万元 净利润从2022年度的-42,547.28万元改善至2024年度的25,738.99万元 2025年1-3月实现7,847.72万元 [2] - 公司主营业务综合毛利率从2022年度的16.32%提升至2025年1-3月的22.17% 显示产品结构优化和经营效率提升 [2][3] - 公司应收账款周转率从2022年度的3.04次下降至2025年1-3月的0.65次 存货周转率从2022年度的4.20次下降至2025年1-3月的1.05次 [2][3] - 公司每股净资产从2022年12月31日的0.83元增长至2025年3月31日的1.01元 [2][3] 本次发行方案 - 本次向特定对象发行股票种类为人民币普通股（A股） 每股面值1.00元 发行方式为向特定对象发行 发行对象包括焕新方科在内的不超过35名特定投资者 [13][14][15] - 焕新方科承诺以现金方式认购不超过本次发行实际发行数量的23.50% 且认购金额不超过46,500.00万元 其他发行对象通过竞价方式确定 [14][15] - 发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80% 最终发行价格根据竞价结果确定 [16] - 发行数量不超过本次发行前总股本的30% 即不超过1,282,122,866股 募集资金总额不超过198,000.00万元 [17] - 募集资金将用于人工智能及算力类高密度互连电路板产业基地项目 项目投资总额213,113.81万元 [17] 公司治理与股权结构 - 公司已完成2025年限制性股票激励计划限制性股票的授予登记工作 共计完成103,449,600股限制性股票的授予登记 总股本由4,170,293,287股增加至4,273,742,887股 [2] - 截至2025年3月末 公司未分配利润为-523,455.01万元 预计未分配利润转正时间存在不确定性 导致一定时间内无法进行现金分红或其他利润分配 [4][5] - 华发集团通过焕新方科合计持有发行人23.50%股权 焕新方科及其一致行动人胜宏科技 湖南祥鸿合计持有发行人29.99%股份 [22] 行业发展与竞争地位 - PCB行业竞争激烈 行业格局向"大型化 集中化"方向发展 龙头企业通过技术创新 规模扩张及供应链整合增强市场影响力 中小企业面临更大生存压力 [3] - 作为电子信息产业核心基础组件 PCB行业发展与电子信息产业及宏观经济形势密切相关 受全球市场环境影响较大 [4] - 公司在高多层板和HDI领域具有核心竞争力 通过卓越品质与客户建立长期良好技术协同 坚持技术和品质双轮驱动 [2]

公司基本情况 - 公司名称为方正科技集团股份有限公司，英文名称为Founder Technology Group Co., Ltd.，法定代表人为陈宏良，成立于1984年12月10日，注册资本为417,029.3287万元，注册地址为上海市南京西路1515号嘉里商务中心9楼，办公地址为上海市长宁区延安西路726号华敏翰尊国际大厦9楼K座，股票代码为600601，在上海证券交易所上市，所属行业为电子电路制造（C3982）[4] - 公司经营范围包括电子计算机及配件、软件、非危险品化工产品、办公设备及消耗材料、电子仪器、建筑及装潢材料、百货、五金交电、包装材料，以及各类商品和技术的进出口业务，但需符合国家限定[4] - 截至2025年3月31日，公司总股本为4,170,293,287股，全部为无限售条件股份，股权结构集中，前十大股东持股比例为43.76%[6] 财务数据与业绩表现 - 2025年1-3月营业收入为95,167.54万元，2024年度营业收入为348,165.45万元，2023年度为314,893.30万元，2022年度为488,869.28万元，显示近年收入波动但整体保持较高水平[7] - 2025年1-3月净利润为7,847.72万元，2024年度净利润为25,738.99万元，2023年度为13,507.72万元，2022年度为-42,547.28万元，表明公司盈利能力显著改善并实现扭亏为盈[7] - 2025年3月末总资产为746,705.04万元，净资产为419,118.62万元，资产负债率为43.88%，流动比率为1.70，速动比率为1.35，财务结构稳健[6][7] - 2025年1-3月经营活动现金流量净额为20,419.74万元，2024年度为44,007.58万元，2023年度为48,000.07万元，现金流状况良好[7] - 2024年度主营业务综合毛利率为21.77%，2025年1-3月为22.17%，毛利率呈上升趋势，主要得益于产品结构优化和经营管理水平提升[8] 本次发行方案 - 本次向特定对象发行A股股票的保荐机构为国金证券股份有限公司和华金证券股份有限公司，采用联合保荐模式，其中国金证券为第一保荐机构[1][9] - 发行对象为包括焕新方科在内的不超过35名特定投资者，焕新方科不参与竞价发行，认购价格根据发行期首日前20个交易日股票均价的80%确定，其他投资者通过竞价方式确定[22][23] - 发行股份数量不超过1,282,122,866股，不超过发行前总股本的30%，募集资金总额不超过198,000.00万元，全部用于人工智能及算力类高密度互连电路板产业基地项目[25] - 焕新方科认购的股份限售期为18个月，其他投资者认购的股份限售期为6个月，限售期结束后按证监会及交易所规定减持[24] 募集资金用途 - 募集资金扣除发行费用后全部用于人工智能及算力类高密度互连电路板产业基地项目，该项目为资本化支出，不涉及补充流动资金，符合国家产业政策和环保要求[21][25] - 项目旨在扩大公司在高端HDI产品领域的产能，提升市场竞争力，重点布局AI服务器、光模块、交换机等高附加值应用领域[36][37] 公司发展前景与行业地位 - 公司专注于PCB核心主业，以中高端HDI板和高多层板为核心产品，在2024年中国电子电路行业排名中，PCB业务规模位居综合PCB100第29名，内资PCB100第16名，技术实力和行业地位突出[37] - 未来战略包括巩固通讯设备、智能终端等传统市场，同时拓展AI服务器、自动驾驶、机器人、卫星通信等新兴高增长领域，通过技术和品质双轮驱动提升竞争力[36][37] - 公司近年通过破产重整优化经营管理，产品结构和毛利率持续改善，本次募投项目有望进一步强化主业优势，推动长期健康发展[37] 发行相关程序与合规性 - 本次发行已通过董事会和股东大会审议，决策程序符合《公司法》《证券法》及证监会、交易所相关规定，尚需上交所审核通过及证监会注册[18][19] - 保荐机构已完成内部审核程序，包括质量控制核查、内核会议审议等，认为发行人符合向特定对象发行股票的条件，申报文件真实、准确、完整[10][11][12] - 发行人与保荐机构存在关联关系：华金证券与发行人同属华发集团控制下，但已通过联合无关联的国金证券担任第一保荐机构消除利益冲突，符合《证券发行上市保荐业务管理办法》要求[9][10] 其他重要事项 - 公司因未分配利润为负（截至2025年3月末为-523,455.01万元），最近三年未进行现金分红，预计未分配利润转正时间存在不确定性[28] - 公司使用"方正""FOUNDER"商标系基于历史安排，目前未支付费用，若未来商标权属方提出异议，可能产生相关费用[35] - 部分子公司因劳务派遣人员占比超过10%存在合规风险，公司正通过压缩业务规模、择机出售等措施整改，尚未受到行政处罚[36]

公司融资进展 - 公司于2025年8月27日收到上海证券交易所受理向特定对象发行A股股票申请的通知[1] - 上交所确认申请文件齐备并符合法定形式 决定受理并依法进行审核[1] - 本次发行尚需通过上交所审核及中国证监会注册程序 最终结果及时间存在不确定性[1] 公司信息披露 - 公司董事会及全体董事对公告内容真实性、准确性和完整性承担法律责任[1] - 公司将根据事项进展及时履行信息披露义务[1]

公司基本情况 - 公司全称为方正科技集团股份有限公司 英文名称为Founder Technology Group Co Ltd 股票代码为600601 股票简称为方正科技 注册资本为417,029.33万元 注册地址为上海市南京西路1515号嘉里商务中心9楼 [15] - 公司主营业务为印制电路板产品的设计研发 生产制造及销售 主要产品包括HDI 多层板 软硬结合板和其他个性化定制PCB 广泛应用于通讯设备 消费电子 光模块 服务器和数据存储 汽车电子 数字能源及工控医疗等领域 [17] - 公司控股股东为珠海华实焕新方科投资企业持股比例为23.50% 实际控制人为珠海市国资委通过华发集团间接控制公司23.50%的股权 [16] 行业概况与竞争格局 - PCB行业属于计算机通信和其他电子设备制造业之电子电路制造 主管部门为工信部 自律组织为中国电子电路行业协会 行业呈现技术密集和资金密集特点 [18] - 2024年全球PCB产值为735.65亿美元 中国大陆产值达412.13亿美元占全球56.02% 预计2024-2029年全球复合增长率为5.20% 中国大陆为3.80% [22][23] - 行业竞争格局分散 全球有超过2,200家生产企业 中国大陆企业超过900家 2024年全球前40大PCB企业中中国大陆企业占10家 呈现强者恒强分化加剧态势 [43] 技术优势与产品特点 - 公司在高多层板和HDI领域形成核心竞争力 拥有FVS技术 Z向互联技术 UHD Cavity mSAP 阶梯金手指等特色工艺量产能力 [46] - 主要产品包括高多层高密度印制电路板 HDI印制电路板 超高密度互连印制电路板 高速印制电路板和高频印制电路板 应用于通信设备 AI服务器等高端领域 [51] - 公司承担国家火炬计划项目 参与行业标准制定 荣获国家科学技术进步二等奖 中国专利优秀奖等多项荣誉 [17] 产能布局与生产基地 - 公司在珠海 重庆建立成熟生产基地 正在投资建设泰国智造基地项目 通过全球化布局提升交付能力与抗风险能力 [47] - 公司持续推进制造环节智能化升级 应用ERP APS MES QMS WMS EM及EAP等智能制造系统 实现物流连线自动化和数据驱动管理 [48] 客户结构与市场地位 - 客户基础良好 主要面向全球中高端客户 与通信行业领军企业建立长期深度合作关系 参与客户新产品开发 [46] - 根据CPCA数据 公司PCB业务规模位列2024年中国综合PCB100第29位 内资PCB100第16位 体现一定市场竞争力 [44] 募集资金用途 - 本次向特定对象发行A股股票数量不超过1,282,122,866股 募集资金总额不超过35亿元 用于人工智能及算力类高密度互连电路板产业基地项目 [5][6] - 发行对象为不超过35名特定投资者 其中控股股东焕新方科承诺认购不超过实际发行数量的23.50% 认购金额不超过相应比例 [2]