PC 生态卡位优势显著。自主研发"鸿云虚拟机"方案，实现对Windows 生态的兼容，为鸿蒙在PC 端的初 期推广和信创市场拓展提供关键支撑。 ERP 业务斩获新订单。根据公司公告，近期公司成功入围中化信息技术有限公司2025-2027年人力外包 服务集中采购项目，涵盖咨询服务类、ERP 类、实施运维类三个关键标包。我们认为，本次中标，进 一步巩固了公司在央国企数科公司中的覆盖渗透优势，为战略布局的推进奠定了坚实基础 合作硅基流动，发力AI 大模型落地。6 月21 日，中软国际与硅基流动联合方案包含四大核心平台：企 业高性能AI 平台融合异构算力与向量库、图数据库、搜索引擎，统一模型训练部署流程，并通过提示 工程实现高效知识调用，助力企业构建国产化高性能AI 平台，推动智能体在企业内外部场景的规模化 落地。项目成果丰硕：在制造、医疗、金融等行业已落地多个项目。 机构：申万宏源研究 研究员：黄忠煌/曹峥 公告：中国软件国际主席陈宇红博士增持公司股份。根据公司公告，陈宇红博士7 月18 日增持公司股份 200 万股后，9 月23 日再次增持股份150 万股，彰显长期发展信心。 鸿蒙生态建设全栈领跑。近期，公司当选 ...

根据公司公告，近期公司成功入围中化信息技术有限公司2025-2027年人力外包服务集中采购项目，涵盖咨询服务类、ERP类、实施运维类三个关键标包。该行认为，本次中标，进一步巩固了公 合作硅基流动，发力AI大模型落地 申万宏源主要观点如下： 鸿蒙生态建设全栈领跑 近期，公司当选西安智能交通领域开源鸿蒙创新应用及鸿蒙生态建设城市合伙人技术积淀赋能产业升级。公司在鸿蒙生态中扮演"硬件接入+软件适配+场景开发"的全栈服务商角色。 1）操作系统根技术深厚。基于KaihongOS打造物联数字底座，发布分布式异构机器人操作系统M-Robots OS，并持续领跑开源鸿蒙社区代码贡献。 2）PC生态卡位优势显著。自主研发"鸿云虚拟机"方案，实现对Windows生态的兼容，为鸿蒙在PC端的初期推广和信创市场拓展提供关键支撑。 ERP业务斩获新订单 申万宏源发布研报称，维持中国软件国际（00354）盈利预测，预计2025-2027年公司营收分别为178、194.6、221.4亿元，归属普通股东净利润分别为6.1、7.3、8.9亿元。维持"买入"评 6月21日，中软国际与硅基流动联合方案包含四大核心平台：企业高性能AI平台融合异构算 ...

申万宏源发布研报称，维持中国软件国际(00354)盈利预测，预计2025-2027年公司营收分别为178、 194.6、221.4亿元，归属普通股东净利润分别为6.1、7.3、8.9亿元。维持"买入"评级。据悉，中国软件 国际主席陈宇红博士增持公司股份。根据公司公告，陈宇红博士7月18日增持公司股份200万股后，9月 23日再次增持股份150万股，彰显长期发展信心。 申万宏源主要观点如下： 鸿蒙生态建设全栈领跑 近期，公司当选西安智能交通领域开源鸿蒙创新应用及鸿蒙生态建设城市合伙人技术积淀赋能产业升 级。公司在鸿蒙生态中扮演"硬件接入+软件适配+场景开发"的全栈服务商角色。 1）操作系统根技术深厚。基于KaihongOS打造物联数字底座，发布分布式异构机器人操作系统M- Robots OS，并持续领跑开源鸿蒙社区代码贡献。 ERP业务斩获新订单 根据公司公告，近期公司成功入围中化信息技术有限公司2025-2027年人力外包服务集中采购项目，涵 盖咨询服务类、ERP类、实施运维类三个关键标包。该行认为，本次中标，进一步巩固了公司在央国企 数科公司中的覆盖渗透优势，为战略布局的推进奠定了坚实基础 合作硅基流动，发 ...

智通财经APP获悉，申万宏源发布研报称，维持中国软件国际(00354)盈利预测，预计2025-2027年公司 营收分别为178、194.6、221.4亿元，归属普通股东净利润分别为6.1、7.3、8.9亿元。维持"买入"评级。 据悉，中国软件国际主席陈宇红博士增持公司股份。根据公司公告，陈宇红博士7月18日增持公司股份 200万股后，9月23日再次增持股份150万股，彰显长期发展信心。 申万宏源主要观点如下： 鸿蒙生态建设全栈领跑 1）操作系统根技术深厚。基于KaihongOS打造物联数字底座，发布分布式异构机器人操作系统M- Robots OS，并持续领跑开源鸿蒙社区代码贡献。 近期，公司当选西安智能交通领域开源鸿蒙创新应用及鸿蒙生态建设城市合伙人技术积淀赋能产业升 级。公司在鸿蒙生态中扮演"硬件接入+软件适配+场景开发"的全栈服务商角色。 2）PC生态卡位优势显著。自主研发"鸿云虚拟机"方案，实现对Windows生态的兼容，为鸿蒙在PC端的 初期推广和信创市场拓展提供关键支撑。 ERP业务斩获新订单 云+算力运营构建AI数智底座，新三角模式成型 公司统筹发展云与算力，打造AI原生数智底座。1)华为云生态持 ...

开源鸿蒙发展现状 - 开源鸿蒙社区汇聚超过9200名贡献者并累计贡献代码量超1.3亿行 [1] - 成为发展速度最快的开源操作系统并覆盖政务、交通、金融、电力、水利、建筑等多个行业领域 [1] - 开放原子开源基金会于2020年9月接受华为捐赠的鸿蒙操作系统基础能力相关代码并进行开源 [1] 商业化应用进展 - 企业可在OpenHarmony基础上开发商业版开源鸿蒙操作系统 [1] - 华为发布基于开源鸿蒙的鸿蒙5操作系统 [1] - 截至今年9月20日鸿蒙5操作系统终端数突破1700万且有超过3万个鸿蒙应用和元服务上架 [1] 产业生态建设 - 产学研各界齐心聚力共建开源鸿蒙 [1] - 开源鸿蒙技术大会2025在长沙召开 [1] - 开源鸿蒙被评价为开创我国软件发展史上的奇迹 [1]

公司业绩说明会安排 - 公司将于2025年10月14日10:00-11:00通过上证路演中心网络互动形式召开2025年半年度业绩说明会 [2][4][5] - 投资者可在2025年9月29日至10月13日16:00前通过上证路演中心"提问预征集"栏目或公司邮箱cssnet@css.com.cn提前提交问题 [2][6] - 说明会将针对2025年上半年经营成果及财务指标与投资者进行互动交流 [3] 参会人员组成 - 董事长谌志华、董事会秘书赵冬妹、财务总监黄刚及独立董事宗刚将出席本次业绩说明会 [4] 投资者参与方式 - 投资者可通过互联网登录上证路演中心（https://roadshow.sseinfo.com/）在线参与互动 [4] - 说明会结束后可通过上证路演中心查看会议召开情况及主要内容 [6] 信息发布背景 - 公司已于2025年8月28日发布2025年半年度报告 [2] - 本次说明会旨在便于投资者更全面深入了解公司上半年经营成果和财务状况 [2]

业绩说明会信息 - 2025年半年度业绩说明会于2025年10月14日10:00 - 11:00举行[1][2][4][5] - 会议地点为上海证券交易所上证路演中心[1][4] - 召开方式为上证路演中心网络互动[1][3][5] 参与人员及方式 - 参加人员有董事长等四人[5] - 投资者可在指定时间登录上证路演中心参与[5] - 可在指定时间前通过网站或邮箱提问[1][5] 其他信息 - 公司联系人及电话、邮箱[6] - 已发布2025年半年度报告[2] - 公告发布于2025年9月26日[7]

公司业务与市场地位 - 公司是国内IT服务领军者 是华为深度合作伙伴 华为贡献公司40%以上收入 [1] - 公司是华为云"同舟共济"合作伙伴 自2009年开始合作 是华为在国内最核心的IT服务外包商之一 [2] - 公司在行业场景化领域占据优势 深度合作华为云能力 拓展全栈AI产品落地可能性 [2] 财务表现与盈利预测 - 预计公司2025-2027年归母净利润为5.64亿元、6.28亿元、7.08亿元 对应EPS分别为0.21元/股、0.23元/股、0.26元/股 [1] - 对应当前股价PE分别为26.9倍、24.1倍、21.4倍 [1] - 2024年公司全栈AI产品收入达9.57亿元 增长曲线初步显现 [2] 业务板块发展 - ICT服务是公司的基石业务 贡献主要收入和利润 2024年下半年基石业务营收修复 [1] - 公司员工总人数回暖 大客户数达到2020年来第二高 大客户拓展效果显著 [1] - 云智能业务增长显著 疫情引发的市场波动已回归常态 [1] - 随着云计算与原生人工智能、大模型以及算力资源的深度整合 下游需求将快速增长 [1] 鸿蒙生态布局 - 公司深度绑定鸿蒙物联生态建设 2024年华为终端业务业绩修复 [2] - 原生鸿蒙发布、鸿蒙PC发布后"1+8+N"物联生态实现闭环 软件生态重构需求快速增长 [2] - 公司是开源鸿蒙生态的核心服务商 推出了适合开源鸿蒙开发者的工具 [2] - 公司联合深圳市天使母基金等机构助力创业鸿蒙开发者 占据鸿蒙生态先发优势 [2]

行业与公司 * 纪要涉及的行业为IT服务行业 具体聚焦于AI计算和AI模型相关的解决方案[1] * 纪要涉及的公司包括中国软件国际（Chinasoft Intl）和软通动力（iSoftstone 301236 SZ）[1][8] 核心观点与论据 * 自2024年12月增强型本土AI基础模型出现以来 客户对AI解决方案的需求上升 AI相关新项目（AI计算 AI模型和应用）已占新项目总数的约50%[1] * 新项目价值范围从100万人民币到6 5亿人民币不等[1] * 对IT服务行业的关键启示包括：提供跨计算平台 AI模型/应用的集成AI解决方案 更多项目转向AI基础模型和应用以支持客户模型部署 AI算法优化以提升训练/推理效率 以及定制化行业AI场景[1] * 项目主要来自金融 交通 电信和政府客户[1] * 中国软件国际在2025年上半年毛利率（GM）从2024年下半年的21 2%提升至22% 尽管因AI解决方案需求增长导致员工人数增加 但毛利率改善由更高的人均生产力和AI技术驱动[11] * 公司通过其R1-AgentDIM平台开发AI销售助手 以提升销售员工效率并推动收入增长 AI工具的采用也优化了交付流程和资源投入效率[11] 其他重要内容 * 中国软件国际宣布入围中国中化信息2025-27年咨询 ERP 实施和运营项目的集中采购 反映了其在大型国企客户ERP咨询方面增强的能力[10] * 软通动力在2024年第三季度宣布了多个为企业和政府客户提供的本地AI服务器解决方案和AIGC应用项目 项目规模高达4 27亿人民币[10] * 高盛对中国软件国际给予中性（Neutral）评级 12个月目标价为6 8港元 基于18倍2026年预期市盈率[15] * 关键风险包括客户群多元化强弱 IT服务预算恢复快慢 研发投资力度以及产品组合升级速度的不确定性[16]

公司业务表现 - ICT服务是公司的基石业务 贡献主要收入和利润 2024年下半年基石业务营收修复 公司员工总人数回暖 [1] - 大客户数达到2020年来第二高 大客户拓展效果显著 [1] - 云智能业务增长显著 全栈AI产品落地凸显增长潜力 [1] 合作伙伴关系 - 公司是华为深度合作伙伴 华为贡献公司40%以上收入 [1] - 公司与华为于2009年开始合作 深入参与华为各领域布局 是华为在国内最核心的IT服务外包商之一 [1] - 公司是华为云"同舟共济"合作伙伴 [1] 生态布局与发展 - 鸿蒙生态闭环初步完成 深度绑定鸿蒙物联生态建设 [1] - 2024年华为终端业务发展与公司合作紧密相关 [1]