核心观点 - 中国软件国际是华为深度合作伙伴 华为贡献公司40%以上收入 云智能业务增长显著 鸿蒙生态闭环初步完成 公司有望持续受益[1] - 开源证券维持"买入"评级 但下调2025年盈利预测至5.64亿元 原值为13.42亿元 新增2026-2027年预测分别为6.28亿元和7.08亿元[1] 业务表现 - ICT服务是公司基石业务 贡献主要收入和利润 2024年下半年基石业务营收修复 员工总人数回暖[2] - 大客户数达到2020年来第二高 大客户拓展效果显著[2] - 云智能业务2024年全栈AI产品收入达9.57亿元 增长曲线初步显现[2] 华为合作 - 公司是华为最高级别合作伙伴 2009年开始合作 是华为在国内最核心的IT服务外包商之一[3] - 作为华为云"同舟共济"合作伙伴 深度参与华为各领域布局[3] - 深度绑定鸿蒙物联生态建设 是开源鸿蒙生态核心服务商[3] 行业发展 - 疫情引发的市场波动已回归常态 云计算与原生人工智能 大模型及算力资源深度整合推动下游需求快速增长[2] - 华为终端业务业绩修复 原生鸿蒙发布及鸿蒙PC发布后"1+8+N"物联生态实现闭环[3] - 原生鸿蒙软件重构和智能物联网设备发展推动鸿蒙生态需求激增[3] 公司战略 - 公司在行业场景化领域占据优势 深度合作华为云能力 拓展全栈AI产品落地可能性[2] - 推出适合开源鸿蒙开发者的工具 联合深圳市天使母基金等机构助力创业鸿蒙开发者[3] - 占据鸿蒙生态先发优势 未来将加速云智能业务增长[2][3]

公司业务与财务表现 - 公司是国内IT服务领军者 是华为深度合作伙伴 华为贡献公司40%以上收入 [1] - 预计2025-2027年归母净利润分别为5.64亿元 6.28亿元 7.08亿元 2025年原预测值为13.42亿元 [1] - 对应EPS分别为0.21元/股 0.23元/股 0.26元/股 对应当前股价PE分别为26.9倍 24.1倍 21.4倍 [1] 基石业务发展状况 - ICT服务是公司基石业务 贡献主要收入和利润 2024年下半年基石业务营收修复 [2] - 公司员工总人数回暖 大客户数达到2020年来第二高 大客户拓展效果显著 [2] 云智能与AI业务增长 - 云智能业务增长显著 2024年公司全栈AI产品收入达9.57亿元 增长曲线初步显现 [2] - 云计算与原生人工智能 大模型及算力资源深度整合推动下游需求快速增长 [2] - 公司在行业场景化领域占据优势 深度合作华为云能力 拓展全栈AI产品落地可能性 [2] 华为生态合作与鸿蒙发展 - 公司是华为云"同舟共济"合作伙伴 2009年开始合作 是华为国内最核心IT服务外包商之一 [3] - 2024年华为终端业务业绩修复 原生鸿蒙发布后"1+8+N"物联生态实现闭环 [3] - 原生鸿蒙软件重构及智能物联网设备发展推动鸿蒙生态需求激增 [3] - 公司是开源鸿蒙生态核心服务商 推出适合开源鸿蒙开发者的工具 联合深圳市天使母基金等机构助力创业鸿蒙开发者 [3]

公司高管增持 - 执行董事陈宇红于9月23日增持中国软件国际150万股[1] - 增持均价为每股6.0412港元 总金额达906.18万港元[1] - 增持后持股数量增至约3.19亿股 持股比例达11.68%[1]

公司股权变动 - 执行董事陈宇红于9月23日增持中国软件国际150万股股份 [1] - 增持均价为每股6.0412港元 总金额达906.18万港元 [1] - 增持后持股数量增至约3.19亿股 持股比例提升至11.68% [1]

公司股权变动 - 执行董事陈宇红于9月23日增持中国软件国际150万股股份 [1] - 增持均价为每股6.0412港元 总金额达906.18万港元 [1] - 增持后持股数量升至3.19亿股 持股比例增至11.68% [1]

股价表现与交易数据 - 9月24日盘中股价49.09元/股，单日上涨2.04%，总市值458.40亿元 [1] - 当日成交额6.27亿元，换手率1.53%，主力资金净流入5416.82万元 [1] - 特大单买入7479.27万元占比11.94%，大单买入1.78亿元占比28.47% [1] - 年内股价涨幅5.14%，近60日涨幅8.13%，近20日跌幅6.33% [1] 股东结构与资金动向 - 股东户数15.62万户，较上期减少9.92%，人均流通股5401股增加11.02% [2] - 香港中央结算增持53.58万股至1255.31万股，位列第三大流通股东 [3] - 南方中证500ETF增持120.51万股至882.99万股，新进股东嘉实中证软件服务ETF持股239.20万股 [3] - 诺安积极回报混合减持101.13万股至298.62万股 [3] 财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入22.42亿元，同比增长13.01% [2] - 归母净利润-7452.63万元，同比收窄72.67% [2] - 主营业务构成：行业解决方案42.43%，自主软件产品33.08%，服务化业务23.86% [1] 公司基础信息 - 所属申万行业分类为计算机-IT服务Ⅱ-IT服务Ⅲ [1] - 概念板块涵盖财税信息化、华为鲲鹏、华为欧拉、央企改革、中字头等 [1] - A股上市后累计派现4.15亿元，近三年累计分红1389.56万元 [3]

公司股权变动 - 主要股东陈宇红于2025年9月23日收购150万股公司普通股 平均价格每股6.0412港元 总金额约906.18万港元 [1] - 此次收购股份数量占公司已发行股份总数约0.05% [1] - 紧接2025年7月18日收购200万股后 陈宇红持股总数达318,988,861股 占公司已发行股份总数约11.68% [1] 管理层信心表态 - 董事会认为股权增加反映主要股东对公司价值的认可 [1] - 股权增加体现主要股东对公司未来整体业务发展及增长潜力的信心 [1]

公司股权变动 - 公司主要股东、主席兼执行董事陈宇红博士于2025年9月23日收购150万股公司普通股 平均价格为每股6.0412港元 总金额约为906.18万港元 [1] - 此次收购前 陈博士曾于2025年7月18日收购200万股公司普通股 [1] - 本次收购股份总数相当于公司已发行股份总数约0.05% [1] 股东持股情况 - 收购完成后 陈博士持有公司股份数量达3.19亿股 相当于公司已发行股份总数约11.68% [1] 公司管理层信心 - 董事会认为股权增加反映陈博士对公司价值的认可和对公司未来整体业务发展及增长潜力的信心 [1]

公司股东增持情况 - 主要股东、主席兼执行董事陈宇红博士于2025年9月23日收购150万股公司普通股 [1] - 本次收购平均价格为每股6.0412港元 总金额约906.18万港元 [1] - 本次增持股份数量占公司已发行股份总数约0.05% [1] 股东持股变动 - 紧接2025年7月18日收购200万股后再次增持 [1] - 增持后总持股量达3.19亿股 占公司已发行股份总数11.68% [1] 董事会观点 - 董事会认为增持行为反映股东对公司价值的认可 [1] - 董事会认为增持体现股东对公司未来业务发展及增长潜力的信心 [1]

公司高管变动 - 高级副总经理姚鹏因工作调动于2025年9月15日辞职 原定任期届满日为2027年1月15日[2][5] - 离任后姚鹏将继续担任公司科技委副主任及子公司大连中软软件有限公司董事长职务[2] - 公司表示该人事变动不会影响正常经营[2][6] 高管背景信息 - 姚鹏为中国国籍 1970年11月出生 毕业于哈尔滨工业大学管理信息系统专业 正高级工程师[8] - 2008年5月加入公司 历任智慧城市事业部总经理 数字城市事业本部总经理 副总经理等职务 2023年9月起任高级副总经理[8] - 现任中国物流集团数字科技有限公司董事[8] 公司基本情况 - 中国软件成立于1994年3月1日 是中国电子信息产业集团有限公司控股的大型高科技上市企业[8] - 主营业务涵盖自主软件产品 行业解决方案和服务化业务[8] - 2025年3月21日向特定对象发行股票申请获上交所受理[8] 财务与股价表现 - 2025年上半年实现营业收入22.42亿元 同比增长13.01%[8] - 截至2025年9月16日收盘价为49.38元/股 单日涨幅1.75%[9]