事件概述 - 四家原料药企业因联合实施垄断协议被处罚 总罚没金额超过3.5亿元[1] - 垄断行为发生于2021年11月至2024年3月 涉及固定和变更地塞米松磷酸钠原料药价格[1][5] - 价格从每公斤数千元升至最高38000元/公斤 涨幅显著[1][10] 涉事企业及处罚情况 - 津药药业罚没6919万元 其中违法所得4276万元 罚款13214万元减免80%[1][10][13] - 仙琚制药罚没1.95亿元 其中违法所得2375万元 罚款17155万元无减免[1][12][13] - 西安国康瑞金罚没2878万元 其中违法所得2476万元 罚款402万元无减免[1][12][13] - 联环药业拟罚没6104万元 其中违法所得1790万元 拟罚款6163万元拟减免30%[1][13] 垄断协议实施细节 - 组织者郭某在2021年10月API会议期间与津药药业总经理接触 提出整合市场和涨价意图[5] - 2021年11月在天津组织四家企业聚会 达成共同涨价口头协议[7] - 通过断供手段推高价格 津药药业2022年2月将价格从9000元/公斤提至13800元/公斤[10] - 仙琚制药2021年12月将报价提至14000元/公斤 实际销售价从8200元/公斤升至10000元/公斤[14] 宽大处理情况 - 津药药业因首个提交宽大申请并提供重要证据 获得80%罚款减免[2][10][11] - 联环药业因宽大情节拟获30%罚款减免[1][11] - 仙琚制药和西安国康瑞金未提交宽大申请 未获减免[2][14] 行业影响 - 地塞米松磷酸钠原料药用于生产新冠肺炎治疗药物 关系人民生命健康[5][15] - 垄断行为导致下游制剂价格上涨 增加医保支出和患者负担[15] - 违法行为被认定为横向垄断协议 具有直接排除、限制竞争的主观故意[14][15]

仙琚制药行政处罚事件 - 公司因与竞争对手达成并实施"固定或变更地塞米松磷酸钠原料药价格"的垄断协议，违反《反垄断法》第十七条第(一)项规定[1] - 天津市监部门责令公司停止违法行为，并处没收违法所得2374.67万元及2023年销售额8%的罚款1.7155亿元，合计罚没1.953亿元[1] - 同行业公司津药药业和联环药业因同一垄断事项分别被罚没6919.24万元和6103.82万元[3] 行业垄断行为影响 - 该事件涉及三家上市药企通过协议固定地塞米松磷酸钠原料药价格，直接排除该药品销售领域的市场竞争[1] - 监管部门对违法企业的处罚标准为没收违法所得+年度销售额8%的罚款，形成行业震慑[1][3] - 原料药领域价格垄断行为被重点监管，反映反垄断执法向医药上游产业链延伸的趋势[1]

研发项目款 - 公司与控股股东附属企业存在大额预付研发款 2024年累计发生预付约1830.10万元 2024年累计偿还约6830.79万元 期末余额约16017.65万元[1] - 委托研发主要内容包括高端激素与氨基酸原料药以及无菌冻干制剂、鼻喷雾剂、滴眼液、吸入制剂等新型制剂 同时开展注射剂一致性评价工作[1] - 委托研发具有三大优势 实现资源整合 控股股东附属研发企业已建立完备技术平台 在新产品开发和临床研究方面有技术优势 可快速推进研发并减少支出 加强风险控制 建立分期付款机制按研发里程碑支付费用 超合同金额部分由研发方自行承担 提升研发效率 研发企业熟悉国内外监管要求 具备仿制药研发模板化流程 可缩短申报时间[1] - 涉及研发项目共18项 例如二氟泼尼酯眼用乳剂预算总额3300万元 预付1100万元 富马酸福莫特罗吸入溶液预算总额未披露 预付269.50万元 目前部分项目已完成注册申报处于技术审评中 部分项目尚在技术攻关阶段[3][4][5] - 部分项目实际开发成本超出合同约定付款金额 超支部分由研发方承担 例如XP0018项目已支付417.50万元 实际开发成本824.57万元 超支407.07万元 XP0015项目已支付417.50万元 实际开发成本644.38万元 超支226.88万元[8] - 预付研发款项列报在其他非流动资产 符合企业会计准则规定 取得批件后结转至无形资产[9] 销售费用变动 - 2024年销售费用5.70亿元 同比下降45.76% 减少金额占2024年利润总额比例达251%[12] - 销售费用减少主要由于市场情报收集费、推广活动费和市场策划服务费减少 其中市场情报收集费减少2640.43万元至8597.30万元 推广活动费用减少29372.05万元至24787.60万元 市场策划服务费减少17107.34万元至11391.48万元[12] - 费用减少主要原因包括集采政策执行 公司主要产品如地塞米松磷酸钠注射液、胞磷胆碱钠注射液等被纳入第九批全国药品集采和广东联盟集采 集采模式下销售推广服务费用显著缩减 营销模式升级转型 提升推广服务费使用效率 减少低效推广活动 受医药产品价格治理、医保控费和医疗反腐等政策影响 提高推广活动精准性[13] - 2024年集采产品销售费用1.35亿元 较2023年3.88亿元下降65.26% 其他产品销售费用3.31亿元 较2023年5.69亿元下降41.83%[14] - 同行业对比显示销售费用率变动趋势一致 国药现代销售费用下降46.51% 科伦药业下降21.51% 新华制药下降25.05% 多瑞医药下降50.03% 悦康药业下降26.33%[14] - 近两年主要销售推广费用支付对象为专业综合推广服务机构 2024年前五大服务商支付金额合计15317.09万元 费用性质主要为市场情报收集、推广活动和市场策划服务 均非关联方[16] 收入与毛利率变动 - 2024年营业收入32.15亿元 同比下降15% 其中甾体激素原料药收入85468.45万元同比下降8.69% 氨基酸原料药收入未单独披露 制剂产品包括甾体激素制剂43540.76万元同比下降17.54% 氨基酸制剂3134.02万元同比下降60.85% 其他制剂54210.90万元同比下降17.58%[16] - 收入下降主要受集采政策影响 集采产品销售价格大幅下降 同时销售区域受限导致销量下降 例如甾体激素原料药销量下降6.91%但价格下降影响9.32% 氨基酸原料药销量增长4.04%但价格下降影响19.32%[16] - 毛利率变动方面 甾体激素类整体毛利率37.69%同比上升4.86个百分点 其中原料药毛利率27.45%上升9.39个百分点 主要因降本增效措施降低单位成本 制剂毛利率51.56%下降4.84个百分点 主要因产品价格下降 氨基酸类整体毛利率40.77%下降6.64个百分点 其中原料药毛利率26.18%上升4.24个百分点 制剂毛利率65.73%下降10.99个百分点 主要因价格下降和成本上升[17] - 同行业对比显示原料药毛利率水平基本一致 甾体激素原料药毛利率27.45% 可比公司赛托生物19.76% 共同药业19.67% 氨基酸原料药毛利率26.18% 可比公司梅花生物25.68% 无锡晶海36.02%[17]

资金往来 - 2024年公司委托控股股东附属企业研发项目预付研发款累计发生1830.10万元，累计偿还6830.79万元，期末余额16017.65万元[4] - 多家关联公司2024年初、年末往来资金余额及年度累计发生、偿还金额有变动[4] 研发项目 - 多个研发项目有预算总额、预付金额、支付进度及实际研发开支，部分项目获批转无形资产、完成工艺验证等[5][6][7][8][9][10][16][19][20] - 期末预付款有余额项目中，18项实际开发成本超合同约定付款金额，涉及约1816万元[27] - 2个研发项目因国家政策原因无法继续开发，研究院2024年全额退还已支付款项[28][29] 应收款项 - 截至2024年12月31日，关联销售等期末应收账款余额190.72万元，转让设备等其他应收款期末余额195.09万元，委托研发期末非流动资产余额16017.65万元[32] - 2024年末公司与关联方应收款项合计16403.46万元[33][34] 业绩情况 - 2024年公司销售费用5.70亿元，同比下降45.76%，减少金额占2024年利润总额比例达251%[37] - 2024年公司实现营业收入32.15亿元，同比下降15%[37] - 2024年甾体激素原料药、氨基酸原料药、制剂收入同比分别变动 -16.89%、-19.32%和 -10.67%[37] - 2024年甾体激素原料药、氨基酸原料药、制剂产品销量同比分别变化 -6.91%、4.04%和18.04%[37] - 2024年甾体激素原料药毛利率较上年增加4.86个百分点，氨基酸类和制剂分别下降6.64和8.22个百分点[37] 推广费用 - 2023年公司向关联方支付推广服务费2240.57万元，2024年未发生相关费用[39] - 2024年综合推广服务商A - G对应金额分别为4864.04万元、3973.61万元等[39][40] - 2023年综合推广服务商A - D对应金额分别为3160.00万元、9465.32万元等[39] 其他 - 年审会计师认为2024年公司与控股股东及其附属企业往来款项及期末余额与日常经营活动相关，不构成关联方非经营性资金占用[36] - 核查程序包括了解销售费用内控等，核查意见认为已支付款项无无销售推广记录情形[41] - 审计报告日期为2025年5月12日[42]

证券代码：600488 证券简称：津药药业 编号：2025-032 津药药业股份有限公司 关于 2024 年年度报告的事后审核问询函的回复公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 近日，津药药业股份有限公司（以下简称"公司"）收到上海证券交 易所上市公司管理一部下发的《关于津药药业股份有限公司 2024 年年度报 告的事后审核问询函》（上证公函【2025】0389 号），根据上海证券交易 所的要求，公司积极组织相关各方核实有关情况，现回复如下： 一、关于研发项目款。年报及公告显示，公司与天津药业研究院股份 有限公司、北京华众恩康医药技术有限公司、津药永光（河北）制药有限 公司、天津市医药集团技术发展有限公司等控股股东附属企业存在大额预 付研发款，2024 年累计发生预付约 0.2 亿元，大股东及其附属企业 2024 年 累计偿还约 0.7 亿元，期末余额约 1.6 亿元。 请公司补充披露： （1）公司委托控股股东及其附属企业研发的主要内容及必要性，列示 各研发项目的启动时间、研发周期、预算总额、预付金额及预付 ...

说明会基本信息 - 会议将于2025年5月16日13:00-14:45在上海证券交易所上证路演中心以视频直播和网络互动形式召开 [2][4] - 投资者可在2025年5月9日至5月15日16:00期间通过上证路演中心"提问预征集"栏目或公司邮箱提交问题 [2][5] 参会人员 - 公司董事长徐华先生、总经理李书箱先生、独立董事边泓先生和陈喆女士、首席财务官朱立延先生、董事会秘书刘博先生将出席 [4] - 参会人员可能根据特殊情况调整 [4] 投资者参与方式 - 投资者可通过上证路演中心网站在线参与2025年5月16日的业绩说明会 [4] - 说明会结束后，投资者可通过上证路演中心查看会议内容 [5] 会议内容 - 公司将就2024年度经营成果、财务指标与投资者进行交流 [3] - 在信息披露允许范围内回答投资者普遍关注的问题 [3] 联系方式 - 联系人刘卉，电话022-60740048，邮箱tjpc600488@vip.sina.com [5]

证券代码：600488 证券简称：津药药业 编号：2025-031 津药药业股份有限公司 关于召开 2024 年度业绩说明会的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重要内容提示： 投资者可于2025年05月09日（星期五）至05月15日（星期四） 16:00期间登录上证路演中心网站首页点击"提问预征集"栏目 或通过公司邮箱（tjpc600488@vip.sina.com）进行提问。公司将 在说明会上对投资者普遍关注的问题进行回答。 津药药业股份有限公司（以下简称"公司"）已于2025年3 月27日发布公司2024年年度报告，为便于广大投资者更全面深入 地了解公司2024年度经营成果、财务状况，公司计划于2025年5 月16日（星期五）13:00-14:45举行2024年度业绩说明会，就投资 者关心的问题进行交流。 一、说明会类型 本次投资者说明会以视频结合网络互动的形式召开，公司将 针对2024年度的经营成果及财务指标的具体情况与投资者进行 互动交流和沟通，在信息披露允许的范围内就投资者普遍关注的 问题进 ...

反垄断处罚事件 - 津药药业、江苏联环药业、仙琚制药因涉嫌垄断地塞米松磷酸钠原料药价格被天津市市场监督管理委员会合计罚没3.26亿元，创下近年来医药领域反垄断处罚新高 [1] - 2021年11月至2024年3月期间，三家公司通过达成并实施垄断协议，共同操控地塞米松磷酸钠原料药价格，导致价格从7900元/千克飙升至45000元/千克 [1] - 地塞米松磷酸钠是国家基本药物、医保甲类品种，其注射剂型被纳入第九批国家药品集采，WHO推荐用于新冠重症患者治疗 [1] 市场格局与垄断手段 - 国内已批准在上市制剂中使用的地塞米松磷酸钠原料批文仅8张，三家涉事企业占据4张批文 [3] - 三家公司还持有地塞米松磷酸钠注射液制剂生产资质，形成"原料+制剂"的垂直垄断 [4] - 疫情期间需求显著扩大，其他制剂、流通厂商在成本涨幅较大的情况下仍有利可图，甚至选择进一步加价炒卖 [4] 价格操纵案例 - 国药控股黔东南州医药有限公司销售的地塞米松磷酸钠注射液价格从2022年11月的0.63元/支提高到2023年1月的9.8元/支，涨幅超过1400% [5] - 2023年地塞米松磷酸钠注射液在辽宁、广西等地的价格高达30多元/支到60元/支 [5] - 上海信谊联合医药药材有限公司因组织实施垄断协议大幅提高药品价格被罚没约1.66亿元 [5] 相关企业关联 - 天津信谊津津药业有限公司为上海医药控股孙公司，持有地塞米松磷酸钠原料药生产批文 [5] - 河南润弘持有地塞米松磷酸钠制剂生产资质，相关公司是否参与原料药垄断案值得关注 [6] 行业监管趋势 - 2023年医药行业全年查处垄断协议案件2件、滥用市场支配地位案件5件，罚没金额合计高达17.72亿元 [7] - 国家医保集采常态化推进和反垄断监管体系完善，药企"原料+制剂"垂直垄断的灰色空间正被逐步压缩 [7]

反垄断处罚事件 - 仙琚制药因涉嫌垄断地塞米松磷酸钠原料药被罚没1.95亿元，占2024年营收和净利润的4.88%、49.17% [1] - 津药药业和联环药业同样因垄断被处罚，分别罚没6919万元和6104万元，但获得80%和30%的罚款减免 [1] - 三家企业通过垄断协议将地塞米松磷酸钠原料药价格从0.35元/支哄抬至最高98.76元/支，涨幅达282倍 [1] 仙琚制药业绩影响 - 2024年净利润同比下降29.46%至3.97亿元，反垄断罚没金额占净利润近50% [2][4] - 经营活动现金流净额同比下降33.05%，货币资金减少16.76% [4] - 地塞米松相关产品收入占比从25%-30%下降15-20个百分点，原料药及中间体销售收入同比下降13.4%至15.47亿元 [4][5] 仙琚制药业务调整 - 加速向呼吸科和皮肤科等高毛利领域转型，呼吸类制剂收入同比增长31%至8.8亿元，皮肤科产品收入同比增长19%至2.34亿元 [5] - 通过收购意大利Newchem和Effechem公司加速海外布局 [5] - 地塞米松磷酸钠注射液未中标国家集采，普药制剂销售收入同比下降19%至5.48亿元 [4] 津药药业情况 - 因主动报告垄断协议获得80%罚款减免，最终罚没6919万元，占2024年净利润51.85% [6] - 2024年营收同比下降15%至32.15亿元，但净利润同比增长14%至1.33亿元 [6] - 地塞米松磷酸钠注射液以4.50元/盒中标国家集采，价格较垄断期间下降91% [6] 津药药业业务表现 - 制剂业务收入同比下降10.67%至11.61亿元，毛利率下降8.22个百分点至60% [7] - 甾体激素类原料药业务收入同比下降16.9%至17.3亿元 [7] - 2025年一季度营收同比下降9.03%至7.86亿元，净利润同比微增0.07%至0.58亿元 [7] 联环药业情况 - 罚没金额存在不确定性，公司已提交行政处罚听证申请 [8] - 地塞米松磷酸钠相关产品收入占总营收比例较小 [8]

公司治理优化 - 董事会2024年召开9次会议，深入审议重大决策，确保科学性和有效性[2] - 监事会召开6次会议，全面监督资本运作、经营管理和财务状况[2] - 审计与风险控制委员会严格审查内控及财务报表，独立董事监督关联交易[2] - 修订《公司章程》《股东大会议事规则》等制度，强化制度保障[2] 信息披露管理 - 2024年披露定期报告4份、临时公告74份，信披合规率100%，获上交所B级考核[3] - 制定《2024年度"提质增效重回报"行动方案》，自愿披露22份药品研发公告[3] - 组织12位潜在投资者现场调研，举办3次业绩说明会，上证e互动回复78次[3] - 创新开展10余次投教宣传活动，制作微视频，建设投资者教育园地[3] 未来战略规划 - 2025年深化战略规划，围绕"甾体激素、氨基酸"双核模式创新营销渠道[5] - 强化市值管理，规范治理与信披，实现市场价值与内在价值统一[5] - 完善人才梯队建设，健全中长期激励机制，推进数字化智能化升级[5] - 优化股东权益保护机制，通过稳定利润分配政策回报股东[5] 市场竞争力提升 - 通过优化治理结构和加强信披管理提升综合实力与市场竞争力[1] - 紧抓行业契机，寻找新利润增长点，激活发展新动能[5]