股东大会信息 - 2025年第一次临时股东大会于11月13日在苏州召开[2] - 39人出席，所持表决权股份826,248,134股，占比33.81%[2] 议案审议结果 - 《关于修订〈公司章程〉及其附件的议案》同意票比例96.55%[3] - 《关于更新制定多项制度的议案》均高比例通过[3][5][6][7][8] 决议有效性 - 安徽承义律师见证股东大会程序和决议合法有效[9][10]

会议信息 - 亨通光电2025年第一次临时股东大会于11月13日14点在吴江召开，10月28日披露通知[5] - 39名股东和股东代表参会，代表股份826,248，占比33.81%[6] 议案审议 - 审议多项议案，各议案同意票占比均达96.55%[8][9][10][11][12][13] 决议情况 - 本次股东大会决议合法有效[15]

行业政策与前景 - 量子科技被2025年《政府工作报告》定义为需培育的"未来产业"，"十五五"规划建议明确将其列为新经济增长点[3] - 安徽省推动量子信息千家场景行动，计划至2025年底落地近300个应用场景，至2027年落地1000个应用场景[2] - 根据iCV TA&K研究数据，全球量子计算产业规模预计从2023年的47亿美元增长至2035年的超过8000亿美元[4] 技术进展与竞争格局 - 国内科研团队在中性原子量子计算架构上取得进展，解决了高并行、高速率和高稳定性操控的难题[3] - 国外研究团队在理论上将量子计算机间的连接距离大幅扩展至2000公里，突破通信瓶颈[3] - 量子科技包含量子计算、量子通信与量子精密测量三大支柱，是大国科技竞争的核心战场[3] 市场商业化路径 - 量子通信尤其是量子密钥分发（QKD）被视为技术最成熟、商业化路径最清晰的领域，有望成为规模化营收领跑者[3] - 量子测量在特定领域已最早实现实用化并产生收入，类似于细分市场的"隐形冠军"[3] - 量子安全芯片及模组等产品已在电力、电信等关键领域应用并带来实际收入[4] A股量子科技概念股研发投入 - A股市场涉及量子科技的概念股有60余只，2025年前三季度研发费用合计达694.74亿元，占营收比例为3.86%[4] - 35只概念股前三季度研发费用超1亿元，其中7只超10亿元，包括中国移动、中兴通讯、中国电信等[4] - 国芯科技研发费用占营收比例最高，达89.03%，其量子安全芯片产品已被行业头部企业采用并实现销售[4] 重点公司表现 - 国芯科技A股市值101.77亿元，2025年以来股价上涨9.35%，研发费用2.30亿元[2][4] - 中兴通讯A股市值1647.47亿元，研发费用178.14亿元，研发费用占营收比17.72%[2][4] - 东信和平与光库科技2025年以来股价涨幅显著，分别达120.70%和115.57%[2]

文章核心观点 - 量子科技被视为下一代信息技术革命的关键，正处于从技术突破迈向规模化产业应用的关键时期，并被中国列为需要培育的"未来产业"和新的经济增长点 [1][3] - 全球及中国在量子计算、量子通信等领域近期取得多项重要技术突破，为产业发展奠定基础 [1][2] - A股量子科技概念股研发投入强劲，部分公司已实现产品商业化并产生收入，行业未来发展潜力巨大 [4][5][3] 政策与战略重要性 - 安徽省推动实施量子信息千家场景行动，计划到2024年底落地近300个应用场景，到2027年落地1000个应用场景 [1] - 2025年中国政府工作报告将量子科技定义为需要培育的"未来产业"，"十五五"规划建议明确将其列为新的经济增长点 [3] - 联合国教科文组织宣布2025年为"国际量子科学与技术年" [3] 技术突破与进展 - 国内：中国科学院团队在中性原子量子计算领域取得进展，提出基于光纤阵列的新架构，解决了高并行、高速率和高稳定性寻址操控的难题 [1] - 国外：美国芝加哥大学团队突破量子通信瓶颈，将量子计算机间的连接距离理论扩展至2000公里，使构建全球量子互联网成为可能 [2] 产业发展与市场潜力 - 量子科技包含量子计算、量子通信与量子精密测量三大支柱 [3] - 量子通信（尤其是量子密钥分发QKD）被认为是目前技术最成熟、商业化路径最清晰的领域 [3] - 量子测量在特定领域已最早实现实用化并产生收入 [3] - 2023年全球量子计算产业规模为47亿美元，预计到2035年将超过8000亿美元 [3] A股量子科技概念股研发投入 - A股市场涉及量子科技的概念股有60余只，2025年前三季度研发费用合计达到694.74亿元，占总营收比例为3.86% [4] - 35只概念股前三季度研发费用超1亿元，其中7只研发费用超10亿元，包括中国移动、中兴通讯、中国电信等 [5] - 研发费用占营收比例最高的公司是国芯科技，占比达89.03%，其量子安全芯片等产品已实现销售并应用于电力、电信等领域 [5] 重点公司分析 - 机构关注度方面，获得"积极型"评级数量居前的概念股包括中兴通讯、中国移动、天融信、中国电信、亨通光电 [6] - 中兴通讯最受机构青睐，获得23家机构评级，其强化智算产品研发，加速芯片业务有望成为新利润引擎 [7] - 根据机构一致预测，2025年—2027年净利润增速均有望超15%的概念股有9只 [7] - 中国海防、科华数据、光库科技、光迅科技4只股票当前股价距机构目标价上涨空间超过20% [7][8]

股价与资金流向 - 11月11日盘中股价下跌2.15%至20.90元/股，成交金额6.88亿元，换手率1.32%，总市值515.55亿元 [1] - 当日主力资金净流出5372.89万元，特大单净卖出3924.39万元，大单净卖出1400万元 [1] - 公司今年以来股价上涨23.01%，近60日上涨18.41%，但近5个交易日下跌1.04% [1] 公司业务构成 - 公司主营业务为通信网络和能源互联领域高端技术、产品研发生产及系统集成服务，并涉及全球海缆通信网络建设 [1] - 主营业务收入构成为：智能电网36.98%，铜导体25.02%，工业与新能源智能11.28%，光通信10.94%，海洋能源与通信9.57%，其他及补充业务6.21% [1] - 公司所属申万行业为通信-通信设备-通信线缆及配套，概念板块包括华为概念、小米汽车概念、大数据等 [1] 财务表现 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入496.21亿元，同比增长17.03% [2] - 同期归母净利润为23.76亿元，同比增长2.64% [2] - A股上市后累计派发现金红利26.14亿元，近三年累计派现11.21亿元 [3] 股东结构变化 - 截至9月30日，公司股东户数为19.18万户，较上期增加18.60% [2] - 人均流通股为12747股，较上期减少15.68% [2] - 香港中央结算有限公司为第三大流通股东，持股7874.03万股，较上期增加1423.57万股；南方中证500ETF持股2873.42万股，较上期减少60.05万股；广发高端制造股票A退出十大流通股东 [3]

行业投资评级 - 通信行业投资评级为“增持”，通信设备制造子行业投资评级同样为“增持”，评级均维持不变 [10] 核心观点 - 通信板块在2025年第三季度基金持仓占比显著提升，AI算力产业链成为加仓重点，建议关注全球AI算力链投资机遇 [2][3][13] - 行业持仓比例和超配比例均创下近年新高，显示机构投资者对通信板块，特别是AI算力相关子板块的配置意愿强烈 [3][14] - 重点看好AI算力链、核心资产价值重估、新质生产力及自主可控赛道相关的投资机会 [4] 市场表现与持仓分析 - 上周通信（申万）指数上涨0.92%，同期上证综指上涨1.08%，深证成指上涨0.19% [2][13] - 3Q25通信板块在公募基金前十大重仓股中的持仓占比达到7.26%，环比上升3.58个百分点，创2019年以来单季最高纪录 [2][3][13][14] - 3Q25通信板块超配比例为3.36%，较2Q25上升2.90个百分点 [3][14] - 截至2025年11月7日，通信（申万）市盈率TTM为43.62倍，处于2011年初以来69.3%的历史分位数水平 [3][14] 基金持仓变动 - 3Q25公募基金主要加仓光模块、液冷、光芯片、光纤光缆等板块，减仓运营商、数据中心、北斗等板块 [3][14] - 加仓幅度前五个股为中际旭创、新易盛、天孚通信、英维克、源杰科技，基金持股总市值分别较2Q25末增加824.33亿元、789.36亿元、92.89亿元、40.62亿元、37.88亿元 [3][25] - 上述五只个股在3Q25期间股价涨幅分别为176.8%、188.0%、110.8%、169.2%、120.3% [25] - 3Q25基金前十大重仓股持股市值排名前五的个股为中际旭创（1110.68亿元）、新易盛（1101.33亿元）、天孚通信（146.21亿元）、中兴通讯（66.90亿元）、源杰科技（57.49亿元） [26] 行业动态与产业链更新 - 6G标准制定采用单一架构SA模式已基本达成共识 [28] - 中国移动研究院发布自主研发的CIS-RAN无线智脑系统原型，标志着在面向6G的无线智能系统领域取得重要突破 [29] - 中国移动启动解耦UPF设备集采，规模为200套；启动云化核心网新建设备集采，规模为5942万用户，最高投标限价约3.59亿元 [30][31] - 中国电信2025年核心路由器新建集采项目由华为、中兴通讯入围，采购数量为23台 [32] - 谷歌最强Gemini 3 Pro AI模型预计将于2025年11月发布，具备高达100万Token的上下文窗口 [34] - 五部门推进数据产业与低空经济、具身智能等数据密集型产业融合发展 [38] 重点公司观点 - 看好AI算力链公司：新易盛（300502 CH）前三季度归母净利润同比增加284%，800G等高速率产品需求持续释放；中兴通讯（000063 CH）全栈算力布局或逐渐迎来收获期；锐捷网络（301165 CH）受益于互联网AI数据中心需求 [4][58][59][61][62] - 看好核心资产价值重估：中国移动（600941 CH）、中国电信（601728 CH）、中国联通（600050 CH）、亨通光电（600487 CH） [4][58] - 看好新质生产力及自主可控赛道：华测导航（300627 CH）业务向精准农业、自动驾驶、低空经济等新兴领域延伸 [4][58]

产业工人队伍建设改革 - 深入学习宣传贯彻党的二十届四中全会精神，将党中央决策部署融入产业工人队伍建设改革实践 [1] - 加快培养造就适应现代产业发展需求、支撑高质量发展的产业工人大军 [1] - 持续聚焦产改，深化“能级工资”制度、拓宽职业发展通道，为产业工人构筑清晰宽广的职业发展路径 [1] 工会服务与资源运营 - 合理规划苏州工人疗养院服务内容，坚持公益属性与可持续发展并重，创新运营模式 [1] - 盘活现有资源，不断满足职工对美好生活的向往 [1] 人才培养与产业融合 - 充分发挥社会组织助力深化产改的积极作用，聚焦现代化产业体系建设需求 [1] - 深化产教融合、校企合作，加速培养适应新质生产力发展要求的高技能人才 [1] - 调研组实地考察了苏州汇川技术有限公司、滨湖智能制造工匠学院和亨通集团 [1]

业绩说明会信息 - 2025年11月17日15:00 - 16:00举行第三季度业绩说明会[5] - 地点为“价值在线”(www.ir - online.cn) [5] - 方式为网络文字互动形式[5] 参与人员 - 董事长崔巍、独立董事杨钧辉等参加[5] 投资者交流 - 11月17日可登录“价值在线”交流[7] - 11月16日17:00前可会前提问[3] 联系方式 - 联系人是董事会办公室，电话0512 - 63430985 [10] - 传真0512 - 63092355，邮箱htgd@htgd.com.cn [10]

股东大会信息 - 2025年第一次临时股东大会现场会议11月13日14:00召开，网络投票11月12日15:00至11月13日15:00[6] - 会议地点在江苏省苏州市吴江区中山北路2288号公司会议室[6] - 股东发言先报股份数，每位发言不超2次，每次不超5分钟[8] 公司治理变动 - 拟取消监事会，职权由董事会审计委员会行使，现行监事职务自议案通过解除[10] - 董事会提请授权董事长等办理公司章程修订工商变更登记等[10] - 根据法规和实际情况更新部分治理制度[13]

股价与资金表现 - 11月5日盘中股价下跌2.04%至20.69元/股，成交额3.61亿元，换手率0.71%，总市值510.37亿元 [1] - 当日主力资金净流出3748.94万元，其中特大单净卖出1063.23万元，大单净卖出2684.9万元 [1] - 公司今年以来股价上涨21.78%，但近期表现疲软，近5个交易日下跌7.96%，近20日下跌9.93% [1] 公司业务构成 - 公司主营业务为通信网络和能源互联领域的高端技术、产品研发生产及系统集成服务 [1] - 智能电网业务是最大收入来源，占比36.98%，其次为铜导体业务，占比25.02% [1] - 工业与新能源智能、光通信、海洋能源与通信业务占比分别为11.28%、10.94%和9.57% [1] 财务业绩 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入496.21亿元，同比增长17.03% [2] - 同期归母净利润为23.76亿元，同比增长2.64% [2] 股东与机构持仓 - 截至2025年9月30日，公司股东户数为19.18万户，较上期增加18.60% [2] - 同期人均流通股为12747股，较上期减少15.68% [2] - 香港中央结算有限公司为第三大流通股东，持股7874.03万股，较上期增加1423.57万股 [3] - 南方中证500ETF为第五大流通股东，持股2873.42万股，较上期减少60.05万股 [3] - 广发高端制造股票A已退出十大流通股东名单 [3] 分红历史 - 公司A股上市后累计派发现金分红26.14亿元 [3] - 近三年累计派发现金分红11.21亿元 [3] 行业与概念板块 - 公司所属申万行业为通信-通信设备-通信线缆及配套 [2] - 涉及的概念板块包括光纤光缆、液冷概念、小米汽车概念、华为概念、量子技术等 [2]