业绩总结 - 2025年半年度合计营收17.86亿元，同比减5.38%[2][3][5] - 营业成本8.98亿元，同比减13.69%，毛利率49.70%，增4.84个百分点[2][3][5] - 药品生产营收10.02亿元，同比增7.20%，毛利率67.99%与上年持平[2] - 中药材及饮片生产营收2965.21万元，同比减47.91%，毛利率增2.84个百分点[2][3] - 药品批发零售营收7.23亿元，同比减15.82%，毛利率增1.32个百分点[2][3] - 其他业务营收1.16亿元，同比增36.23%，毛利率减4.04个百分点[2] - 中药生产营收4.95亿元，同比增2.40%，毛利率增0.14个百分点[3] - 西药生产营收5.07亿元，同比增12.35%，毛利率减0.30个百分点[3] - 卫生用品营收9267.84万元，同比增40.27%，毛利率减4.56个百分点[3] 市场表现 - 华东地区主营业务收入2.61亿元，同比增19.55%[5] - 华南地区主营业务收入1.28亿元，同比减5.15%[5] - 华中地区主营业务收入10.01亿元，同比减13.91%[5] - 东北地区主营业务收入4399.10万元，同比增13.78%[5]

市场扩张和并购 - 公司拟购买湖南千金湘江药业28.92%股权及湖南千金协力药业68.00%股权[2] - 2025年8月18日交易申请获上交所重组委审议通过[2] - 交易尚需经中国证监会同意注册后方可实施[2]

交易方案概述 - 千金药业发行股份购买资产获上交所重组委会议通过 交易涉及收购千金湘江药业28.92%股权和千金协力药业68.00%股权 合计作价62,346.69万元 [1][2] - 交易支付方式包括发行股份及现金支付 其中现金对价362.54万元 股份对价61,984.15万元 股份发行价格为8.77元/股 [2][4] - 交易对方共23名 其中22名通过发行股份支付 1名通过现金支付 现金资金来源为公司自有资金 [2] 标的资产估值 - 千金湘江药业全部权益评估值为124,670.00万元 较账面价值增值58,275.61万元 增值率87.77% [3][4] - 千金协力药业全部权益评估值为38,671.00万元 较账面价值增值16,353.76万元 增值率73.28% [3][4] - 评估基准日为2024年9月30日 评估方法采用收益法 [3][4] 股权结构与控制权变化 - 交易完成后公司总股本增至494,674,584股 控股股东株洲国投直接持股比例提升至34.11% 实际控制人仍为株洲市国资委 [5] - 公司对千金湘江药业持股比例提升至79.92% 对千金协力药业持股比例提升至100.00% [5] - 交易构成关联交易 因交易对方包含控股股东株洲国投及关联自然人 [5] 战略影响 - 交易有利于强化对子公司的管理与控制 提升集团管控和业务协同能力 [5] - 交易符合公司"一主两辅"战略规划 主营业务未发生变化 [5] 中介机构 - 本次交易独立财务顾问为国投证券股份有限公司 项目主办人为颜永彬和杨晓波 [6]

交易审核结果 - 上交所并购重组审核委员会审议千金药业发行股份购买资产事项 交易符合重组条件和信息披露要求[1] 收购标的详情 - 千金药业拟收购湖南千金湘江药业28.92%股权及湖南千金协力药业68%股权[1] 审核关注要点 - 要求说明标的公司预测期内主要产品毛利率确定依据及合理性 需结合药品集采影响及历史毛利率变化[1] - 要求说明交易在产品资源整合和药品注册批件价值提升的具体表现 需结合未来战略规划及产能利用率[1] - 要求补充披露对标的公司整合管控安排的相关信息[1]

交易概述 - 千金药业将于8月18日接受上交所并购重组委审核发行股份购买资产事项[1][3] - 公司拟以发行股份及部分现金方式收购千金湘江药业28.92%股权和千金协力药业68%股权合计作价6.23亿元[3] - 交易完成后对千金湘江药业持股比例从51%提升至79.92%对千金协力药业实现100%控股[3] 标的公司业务定位 - 千金湘江药业主要从事化学合成原料药和固体制剂研发生产产品涵盖心脑血管用药神经系统药物等六大类别[4] - 千金协力药业主要从事化学合成药中成药研发生产产品涉及肝脏类抗高血压类风湿性免疫类用药三大类别[4] - 两家标的公司是千金药业西药板块重要组成部分此次收购旨在提升中西药板块协同水平[1][4] 财务表现分析 - 千金湘江药业2023-2024年营业收入分别为6.4亿元和7.04亿元净利润分别为1.05亿元和1.06亿元[6] - 千金协力药业2023-2024年营业收入分别为2.32亿元和2.48亿元净利润从3916.05万元下降至2383.69万元[6] - 千金协力药业净利润下滑主要因加大新药研发投入包括沙库巴曲缬沙坦钠片进入注册审评等多个品种完成工艺认证[6] 产品价格压力 - 千金湘江药业核心产品缬沙坦胶囊2023-2024年销售价格分别下降14.65%和18.52%[7] - 马来酸依那普利片阿托伐他汀钙片等主要产品销售价格均出现下降[7] - 药品降价受国家医保谈判带量采购等政策影响行业整体价格水平呈下降趋势[7] 交易定价细节 - 发行价格定为8.41元/股较8月14日收盘价10.9元/股存在折价[8][9] - 千金湘江药业评估增值率87.77%股东权益评估值12.47亿元较账面增值5.83亿元[10] - 千金协力药业评估增值率73.28%股东权益评估值3.87亿元较账面增值1.64亿元[10] 支付方式考量 - 采用发行股份为主支付方式因公司货币资金余额13.44亿元而战略规划每年需投入超4亿元[9] - 现金支付会导致货币资金大幅减少影响战略推进和日常经营[9] - 多数交易对方看好公司股票投资价值选择持股[9] 股权结构变化 - 交易前控股股东株洲国投及一致行动人合计持股28.76%[4] - 交易完成后株洲国投控制股权比例将提升至34.94%[4]

交易概述 - 千金药业将于8月18日接受上交所并购重组审核委员会审议发行股份购买资产事项 [1][3] - 公司拟以发行股份及部分现金方式收购千金湘江药业28.92%股权和千金协力药业68%股权，合计作价6.23亿元 [3] - 交易完成后，对千金湘江药业的持股比例将从51%提升至79.92%，对千金协力药业实现100%控股 [3] 交易结构 - 发行价格为8.41元/股，拟发行7370.29万股，占发行后总股本14.97% [8] - 除0.94%千金协力药业股权采用现金支付外，其余均采用股份支付方式 [8] - 交易存在折价发行，发行价8.41元较8月14日收盘价10.9元折价22.84% [9] 标的公司业务 - 千金湘江药业主营化学合成原料药和固体制剂，产品覆盖心脑血管、神经系统等六大类别 [4] - 千金协力药业主营化学合成药和中成药，产品覆盖肝脏类、抗高血压类等三大类别 [4] - 两家公司是千金药业西药板块的重要组成部分 [1][4] 财务表现 - 千金湘江药业2023-2024年营业收入分别为6.4亿元和7.04亿元，净利润分别为1.05亿元和1.06亿元 [6] - 千金协力药业2023-2024年营业收入分别为2.32亿元和2.48亿元，净利润从3916.05万元下降至2383.69万元 [6] - 千金协力药业净利润下滑主要因加大新药研发投入所致 [6] 估值情况 - 千金湘江药业股东权益评估值12.47亿元，较账面价值增值5.83亿元，增值率87.77% [10] - 千金协力药业股东权益评估值3.87亿元，较账面价值增值1.64亿元，增值率73.28% [10] 风险因素 - 千金湘江药业主要产品缬沙坦胶囊2023-2024年销售价格分别下降14.65%和18.52% [7] - 马来酸依那普利片、阿托伐他汀钙片等主要产品价格均出现下降 [7] - 药品价格下降受国家医保谈判、带量采购等政策影响 [7] 未来发展 - 千金协力药业多个新药品种进展顺利，沙库巴曲缬沙坦钠片已进入注册审评阶段 [6] - 预测显示千金协力药业2025-2029年净利润将逐步回升，预计2029年达到3952.09万元 [6] - 交易旨在解决公司投入与收益不匹配问题，提升西药板块协同水平和盈利能力 [3] 股权结构 - 交易前控股股东株洲国投及一致行动人合计持股28.76% [4] - 交易完成后株洲国投控制股权比例将提升至34.94% [4]

交易概述 - 公司拟通过发行股份及支付现金方式购买湖南千金湘江药业28.92%股权及湖南千金协力药业68.00%股权 [1] - 上海证券交易所并购重组审核委员会定于2025年8月18日召开2025年第12次审议会议审核该交易申请 [1] 审核进展 - 交易尚需经上交所审核通过及中国证监会同意注册后方可实施 [2] - 公司将持续履行信息披露义务并及时公告审核进展情况 [2]

交易方案 - 公司拟通过发行股份及支付现金方式收购千金湘江药业28.92%股权 [1] - 公司拟通过发行股份及支付现金方式收购千金协力药业68.00%股权 [1] 审核进展 - 上海证券交易所并购重组审核委员会定于2025年8月18日召开2025年第12次审议会议 [1] - 本次交易申请将提交上交所并购重组审核委员会审议 [1]

公司动态 - 公司本次交易申请将于2025年8月18日接受上交所并购重组审核委员会审议 [1] - 上交所并购重组审核委员会定于2025年第12次审议会议审核公司交易 [1]

公司并购交易 - 千金药业拟通过发行股份及支付现金方式收购湖南千金湘江药业28.92%股权及湖南千金协力药业68.00%股权 [1] - 上交所并购重组审核委员会将于2025年8月18日召开会议审议该交易申请 [1]