股份回购计划 - 公司于2025年4月计划使用自有资金3亿元至5亿元回购股份 [1] - 回购股份拟用于员工持股计划或股权激励 [1] - 设定的回购价格上限为每股17.06元 [1] 股份回购实施进展 - 截至2025年10月31日，公司已累计回购股份1300.44万股 [1] - 累计回购股份数量占总股本的0.27% [1] - 累计已支付回购金额为1.598854亿元 [1] - 回购执行期间最高成交价为每股12.80元，最低成交价为每股11.70元 [1]

公司概况 * 会议涉及的公司为中航机载系统股份有限公司（简称“中航机载”）[1][2] * 会议内容主要围绕公司2023年三季度（三季报）的财务业绩、业务进展及未来展望进行交流[3] 核心财务表现 * **收入情况**：前三季度累计实现营业收入167亿元，完成全年目标的69%，较去年同期略有增长[3] 单季度（第三季度）营业收入为55.9亿元，同比增长9.9%[3] * **利润情况**：前三季度利润总额和净利润较去年同期有所下降[3] 但单季度表现强劲，第三季度利润总额为4.8亿元，同比增长37.78%，归母净利润为3.47亿元，同比增长16.06%[4] * **毛利率**：通过内部挖潜和降本增效，公司三季度毛利率相比去年同期有所提升[6][14][16] * **现金流**：经营活动现金流有较大改善，较去年同期多出20多亿元[5][41] 影响利润的主要因素 * **减利因素**： * 信用减值和资产减值准备计提增加约1.5亿元，主要由于回款迟滞和存货影响[4][8] * 研发投入较去年同期增加约2亿元[4][8] * 财务费用同比翻倍以上增长，主要因募集资金消耗导致利息收入减少，而非有息负债增加[6][39][40] * **增利因素**： * 收入增长及成本下降、销售费用下降共同贡献了约3.8亿元的利润[4] 业务板块分析 * **军品业务**：是公司核心业务，占比高达百分之八九十[9] 经历了去年的低谷后，从今年二季度开始企稳回升，二季度单季同比增长30%多，三季度单季同比增长约16%[9] 军方采购价格在“十四五”后半段趋于稳定，未对公司造成进一步的压力[16][17][18] * **民机业务**：收入同比增长36.83%，虽然基数较小，但作为国家战略和公司未来重点，发展空间巨大[5][10][12] * **现代服务业/民品业务**：收入同比增长16%[5] 该板块多点开花，积极拓展非航空领域，如新能源、低空经济等[10][11] * **川西公司**的等静压机技术领先，国内市场份额估计达90%，并禁运国外，应用场景不断扩展，包括与宁德时代合作的固态电池、可控核聚变关键部件、第三代半导体材料（氮化镓）生成、高端食品加工等[11][26][27][28][29][30][31] * **湖北精机**（汽车调角器）凭借技术优势和性价比，在国内市场占有率约30%，并与新能源汽车厂商深度合作，保持高速增长[11][32][33][36][37][38] 运营与未来展望 * **运营能力**：应收账款和存货周转速度是当前短板，有待改进[6][7] * **订单与回款**：合同负债较年初和同比均下降，新的“十五五”订单下达时间尚不明确[44] 年底或明年一季度回款情况若改善，已计提的减值准备存在转回可能性，将增厚利润[5][45] * **技术研发与创新**：研发费用投向覆盖军品迭代、民机起步及战略性新兴产业（如等静压机、传感器等）[23][24] AI技术已应用于产品设计、共性技术共享等环节，并在智能火控、智能驾驶等航空领域早有布局[47][48][49] * **新产业布局**：公司业务已涉及商业航天、深海装备（如深潜器环境模拟）等领域[50][51] * **公司治理**：公司有进行股权激励的意愿，并已进行股票回购，但具体实施需结合公司发展、政策审批等因素[53] 对于托管的研究所资产，公司有强烈整合意愿，并尝试以参股形式扶持其优质项目产业化[54][55] * **全年展望**：公司对完成全年目标比较乐观，信心基于军品业务企稳、降本增效成效以及可能的坏账冲回等因素[12][58][59] 其他重要信息 * **定价模式变化**：下游整机厂从审价模式转向目标价格/目标成本模式，有利于公司从设计端控制成本，是积极变化[20] * **敏感信息**：关于在手订单中研制与批产项目的比重等涉及军品的敏感信息，公司表示不便透露[25][26]

航空航天ETF市场表现 - 截至2025年10月30日收盘，航空航天ETF天弘(159241)换手率为14.57%，成交金额达6725.45万元，显示市场交投活跃 [3] - 该ETF全天净申购份额为1300万份，近5个交易日内有4日实现资金净流入，合计净流入资金1753.02万元，最新单日净流入1526.52万元 [4] - 其成分股涨跌互现，其中国博电子(688375)领涨5.44%，中国卫星(600118)上涨4.82%，上海瀚讯(300762)上涨1.09% [3] 成分公司业绩与事件 - 中航机载2025年第三季度实现营业收入55.94亿元，同比增长9.92%，归属于上市公司股东的净利润为3.48亿元，同比增长16.06% [5] - 中航机载第三季度扣除非经常性损益后的净利润达3.27亿元，同比大幅增长51.91%，显示主业盈利能力持续增强 [5] - 联合飞机集团自主研发的大载重长航时铂影T1400纵列式无人直升机完成首航，标志着吨+级无人机迈向工程化、应用化的关键一步 [5] 行业前景与机构观点 - 机构观点认为，“十五五”期间装备采购预期积极，订单端牵引有望于第四季度下旬启动，行业高景气有望延续 [5] - 聚焦2027年建军百年重要节点，新一代主战装备交付提速叠加新质战斗力需求跃升，将推动行业发展 [5] - 军贸全球市占率快速提升，将带动装备整体需求“量价齐升”，同时民用能力外延至低空经济、商业航天等战略新兴领域 [5] ETF产品定位 - 航空航天ETF天弘(159241)聚焦军工细分空天力量，成分股覆盖战斗机、运输机、直升机、航空发动机、导弹、卫星、雷达等全产业链龙头 [4] - 该ETF投资方向完美契合“空天一体”的战略方向 [4]

贵州茅台 (600519.SH) 业绩摘要 - 2025年前三季度营业收入1284.54亿元，同比增长6.36% [1] - 2025年前三季度归属于上市公司股东的净利润646.27亿元，同比增长6.25% [1] - 第三季度营业收入390.64亿元，同比增长0.56%，净利润192.24亿元，同比增长0.48% [1] - 前三季度茅台酒实现收入1110亿元，系列酒收入178.84亿元 [2] - 直销渠道收入555.55亿元，批发渠道收入728.42亿元 [2] - 国内收入1250亿元，国外收入38.93亿元 [2] 美的集团 (000333.SZ) 业绩摘要 - 2025年前三季度营业收入3630.57亿元，同比增长13.82% [3] - 2025年前三季度归属于上市公司股东的净利润378.83亿元，同比增长19.51% [3] - 第三季度营业收入1119.33亿元，同比增长10.06%，净利润118.70亿元，同比增长8.95% [3] - 新能源及工业技术收入306亿元，同比增长21% [4] - 智能建筑科技收入281亿元，同比增长25% [4] - 机器人与自动化收入226亿元，同比增长9% [4] 迈瑞医疗 (300760.SZ) 业绩摘要 - 2025年前三季度营业收入258.34亿元，同比下降12.38% [5] - 2025年前三季度归属于上市公司股东的净利润75.7亿元，同比下降28.83% [5] - 第三季度营业收入90.91亿元，同比增长1.53%，净利润25.01亿元，同比下降18.69% [5] - 公司称第三季度迎来拐点，预计第四季度收入增长提速 [11] - 国际业务同比增长11.93%，欧洲市场增长超过20% [11] - 生命信息与支持产线第三季度收入29.52亿元，同比增长2.60% [11] - 医学影像产线第三季度收入16.89亿元，国际收入占比61% [11] - 体外诊断产线第三季度收入36.34亿元，同比下降2.81% [11] 三环集团 (300408.SZ) 业绩摘要 - 2025年前三季度营业收入65.08亿元，同比增长20.96% [7] - 2025年前三季度归属于上市公司股东的净利润19.59亿元，同比增长22.16% [7] - 第三季度营业收入23.60亿元，同比增长20.79%，净利润7.21亿元，同比增长24.86% [7] - 公司筹划发行H股股票并在香港联交所主板上市 [8] 龙源电力 (001289.SZ) 业绩摘要 - 2025年前三季度营业收入222.21亿元，同比下降17.29% [9] - 2025年前三季度归属于上市公司股东的净利润43.93亿元，同比下降21.02% [9] - 第三季度营业收入65.64亿元，同比下降13.98%，净利润10.18亿元，同比下降38.19% [9] - 公司拟定向增发A股募资不超过50亿元，用于海上风电和风电项目 [28] 中国核电 (601985.SH) 业绩摘要 - 2025年前三季度营业收入616.35亿元，同比增长8.16% [12] - 2025年前三季度归属于上市公司股东的净利润80.02亿元，同比下降10.42% [12] - 新能源收入增长21.09%，但归母净利润下降67.96% [12] - 核电业务收入增长5.56%，归母净利润增长2.81% [12] 分众传媒 (002027.SZ) 业绩摘要 - 2025年前三季度营业收入96.07亿元，同比增长3.73% [14][15] - 2025年前三季度归属于上市公司股东的净利润42.40亿元，同比增长6.87% [14][15] - 第三季度营收34.94亿元，同比增长6.08%，净利润15.76亿元，同比增长6.85% [14] 天孚通信 (300394.SZ) 业绩摘要 - 2025年前三季度营业收入39.18亿元，同比增长63.63% [17] - 2025年前三季度归属于上市公司股东的净利润14.65亿元，同比增长50.07% [17] - 第三季度营业收入14.63亿元，同比增长74.37%，净利润5.66亿元，同比增长75.68% [17] - 业绩增长受益于人工智能发展和算力需求增加，全球数据中心建设带动高速光器件需求 [18] 领益智造 (002600.SZ) 业绩摘要 - 2025年前三季度营收375.90亿元，同比增长19.25% [19] - 2025年前三季度归属于上市公司股东的净利润19.41亿元，同比增长37.66% [19] - 第三季度营收139.65亿元，同比增长12.91%，净利润10.12亿元，同比增长39.28% [19] - 子公司领益科技拟以24.04亿元收购浙江向隆96.15%股权，加速汽车产业布局 [20] 荣盛石化 (002493.SZ) 业绩摘要 - 2025年前三季度营收2278.15亿元，同比下降7.09% [21] - 2025年前三季度净利润8.88亿元，同比增长1.34% [21] - 第三季度营收791.85亿元，同比下降5.67%，净利润2.86亿元，同比增长1427.94% [21] - 业绩变动主要因投资收益增加363.16%及资产减值损失影响 [21] 深南电路 (002916.SZ) 业绩摘要 - 2025年前三季度营业收入167.54亿元，同比增长28.39% [22] - 2025年前三季度净利润23.26亿元，同比增长56.30% [22] - 第三季度营业收入63.01亿元，同比增长33.25%，净利润9.66亿元，同比增长92.87% [22] 江波龙 (301308.SZ) 业绩摘要 - 2025年前三季度营业收入167.34亿元，同比增长26.12% [23] - 2025年前三季度归属于上市公司股东的净利润7.13亿元，同比增长27.95% [23] - 第三季度营业收入65.39亿元，同比增长54.60%，净利润6.98亿元，同比扭亏 [23] - 自研主控芯片累计部署量突破1亿颗，UFS4.1产品与国际闪存原厂达成合作 [23] 新易盛 (300502.SZ) 业绩摘要 - 2025年前三季度营收165.05亿元，同比增长221.70% [24] - 2025年前三季度净利润63.27亿元，同比增长284.37% [24] - 第三季度营收60.68亿元，同比增长152.53%，净利润23.85亿元，同比增长205.38% [24] - 业绩增长受益于人工智能算力投资发展，销售收入大幅增加 [24] 招商银行 (600036.SH) 业绩摘要 - 2025年前三季度营收2514.2亿元，同比下降0.51% [25] - 2025年前三季度净利润1137.72亿元，同比增长0.52% [25] - 第三季度营收814.51亿元，同比增长2.11%，净利润388.42亿元，同比增长1.04% [25] - 非利息净收入913.78亿元，同比下降4.23%，营收占比36.34% [25] 中微公司 业绩摘要 - 2025年前三季度营业收入80.63亿元，同比增长约46.40% [26] - 2025年前三季度归属于上市公司股东的净利润12.11亿元，同比增长约32.66% [26] - 刻蚀设备收入61.01亿元，同比增长约38.26% [26] - LPCVD和ALD等薄膜设备收入4.03亿元，同比增长约1332.69% [26] 再融资动态 - 微芯生物非公开发行股票审核通过，募资不超过9.5亿元用于创新药研发等项目 [27] - 龙源电力拟定向增发A股募资不超过50亿元，用于海上风电和风电项目 [28] 监管合规动态 - 北大医药董事长、总裁徐晰人因配合调查被刑事拘留 [29] 其他公司业绩亮点 - 德业股份前三季度营收88.46亿元，同比增长10.36%，净利润23.47亿元，同比增长4.79% [30] - 协创数据前三季度营收83.31亿元，同比增长54.43%，净利润6.98亿元，同比增长25.30% [31] - 智飞生物前三季度营收76.27亿元，同比下降66.53%，净亏损12.06亿元 [32] - 软通动力前三季度营收253.83亿元，同比增长14.30%，净利润9888.66万元，同比增长30.21% [33] - 麦格米特前三季度营收67.91亿元，同比增长15.05%，净利润2.13亿元，同比下降48.29% [34] - 华利集团前三季度营收186.80亿元，同比增长6.67%，净利润24.35亿元，同比下降14.34% [35] - 长川科技前三季度营收37.79亿元，同比增长49.05%，净利润8.65亿元，同比增长142.14% [36] - 先导智能前三季度营收104.39亿元，同比增长14.56%，净利润11.86亿元，同比增长94.97% [37] - 中航机载前三季度营收167.74亿元，同比增长1.25%，净利润9.9亿元，同比下降17.73% [38][39] - 安琪酵母前三季度营收117.86亿元，同比增长8.01%，净利润11.16亿元，同比增长17.13% [40] - 航天电子前三季度营收88.35亿元，同比下降4.32%，净利润2.09亿元，同比下降62.77% [41] - 益丰药房前三季度营收172.86亿元，同比增长0.39%，净利润12.25亿元，同比增长10.27% [42] - 润泽科技前三季度营收39.77亿元，同比增长15.05%，净利润47.04亿元，同比增长210.74% [43] - 中航光电前三季度营收158.38亿元，同比增长12.36%，净利润17.37亿元，同比下降30.89% [44] - 昆仑万维前三季度营收58.05亿元，同比增长51.63%，净亏损6.65亿元，AI业务收入大幅增长 [45] - 卓胜微前三季度营收27.69亿元，同比下降17.77%，净亏损1.71亿元 [46] - 恩捷股份前三季度营收95.43亿元，同比增长27.85%，净亏损8632.3万元 [47][48] - 华阳股份前三季度营收169.56亿元，同比下降8.85%，净利润11.24亿元，同比下降38.20% [49] - 晶合集成前三季度营收81.30亿元，同比增长19.99%，净利润5.50亿元，同比增长97.24% [50] - 中国软件前三季度营收31.98亿元，同比增长9.50%，净亏损1.04亿元 [51] - 上海电力前三季度营收321.54亿元，同比下降1.26%，净利润30.50亿元，同比增长24.04% [52] - 海格通信前三季度营收31.58亿元，同比下降16.17%，净亏损1.75亿元 [53] - 欣旺达前三季度营收435.34亿元，同比增长13.73%，净利润14.05亿元，同比增长15.94% [54] - 獐子岛前三季度营收10.83亿元，同比下降7.14%，净亏损3237.34万元 [55] - 沃尔核材前三季度营收60.82亿元，同比增长26.17%，净利润8.22亿元，同比增长25.45% [56] - 欧菲光前三季度营收158.16亿元，同比增长9.29%，净亏损6804.86万元 [57] - 中国稀土前三季度营收24.94亿元，同比增长27.73%，净利润1.92亿元，同比增长194.67% [58] - 天齐锂业前三季度营收73.97亿元，同比下降26.50%，净利润1.80亿元，同比扭亏 [59] - 中航沈飞前三季度营收206.07亿元，同比下降18.54%，净利润13.62亿元，同比下降25.10% [60] - 宏和科技前三季度营收8.52亿元，同比增长37.76%，净利润1.39亿元，同比增长1696.45% [61] - 盛美上海前三季度营收51.46亿元，同比增长29.42%，净利润12.66亿元，同比增长66.99% [62] - 中航西飞前三季度营收302.44亿元，同比增长4.94%，净利润9.92亿元，同比增长5.15% [64] 公司治理动态 - 中国联通董事长陈忠岳因工作调动辞任 [63]

公司业绩概览 - 2025年前三季度营业收入约为16774亿元 同比增长125% [1] - 2025年前三季度归属于上市公司股东的净利润约为99亿元 同比减少1773% [1] - 2025年前三季度基本每股收益为02045元 [1]

公司业绩概览 - 2025年前三季度营业收入约为167.74亿元人民币，同比增长1.25% [1] - 2025年前三季度归属于上市公司股东的净利润约为9.9亿元人民币，同比减少17.73% [1] - 2025年前三季度基本每股收益为0.2045元 [1]

业绩数据 - 本报告期营业收入55.94亿元，较上年同期增长9.92%；年初至报告期末167.74亿元，较上年同期增长1.25%[10] - 本报告期利润总额4.85亿元，较上年同期增长37.78%；年初至报告期末12.56亿元，较上年同期减少12.65%[10] - 本报告期归属于上市公司股东的净利润3.48亿元，较上年同期增长16.06%；年初至报告期末9.90亿元，较上年同期减少17.73%[10] - 本报告期归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润3.27亿元，较上年同期增长51.91%；年初至报告期末9.08亿元，较上年同期减少7.70%[10] - 本报告期经营活动产生的现金流量净额 -13.17亿元，上年同期 -24.90亿元；年初至报告期末 -13.77亿元，上年同期 -36.51亿元[10] - 本报告期营业成本38.55亿元，较上年同期增长4.58%；年初至报告期末120.87亿元，较上年同期减少1.48%[10] - 本报告期销售费用4349.71万元，较上年同期减少16.97%；年初至报告期末1.06亿元，较上年同期减少21.45%[10] - 本报告期基本每股收益0.0719元/股，较上年同期增长16.16%；年初至报告期末0.2045元/股，较上年同期减少17.74%[10] 资产数据 - 本报告期末归属于上市公司股东的总资产812.99亿元，较上年度末增长4.07%；所有者权益383.24亿元，较上年度末增长2.32%[12] - 2025年9月30日流动资产合计623.15亿元，2024年12月31日594.93亿元，增长4.74%[20] - 2025年9月30日非流动资产合计189.85亿元，2024年12月31日186.27亿元，增长1.92%[21] - 2025年9月30日资产总计812.99亿元，2024年12月31日781.20亿元，增长4.07%[21] - 2025年9月30日流动负债合计391.68亿元，2024年12月31日351.01亿元，增长11.59%[21] - 2025年9月30日非流动负债合计19.92亿元，2024年12月31日38.07亿元，下降47.66%[22] - 2025年9月30日负债合计411.60亿元，2024年12月31日389.08亿元，增长5.79%[22] - 2025年9月30日所有者权益合计401.40亿元，2024年12月31日392.13亿元，增长2.36%[22] - 2025年9月30日货币资金107.02亿元，2024年12月31日130.44亿元，下降18.09%[20] - 2025年9月30日应收账款277.69亿元，2024年12月31日234.71亿元，增长18.31%[20] 其他数据 - 报告期末普通股股东总数为173,390[17] - 中航机载系统有限公司持股数量1,242,768,901，持股比例25.68%[17] - 中国航空科技工业股份有限公司持股数量798,476,553，持股比例16.50%[17] - 中国航空工业集团有限公司持股数量305,378,962，持股比例6.31%[17] - 中国航空救生研究所持股数量267,801,018，持股比例5.53%[17] - 中国国有企业结构调整基金二期股份有限公司持股数量70,771,408，持股比例1.46%[17] - 汉中航空工业（集团）有限公司持股数量59,631,472，持股比例1.23%[17] - 2025年前三季度营业总收入167.74亿元，2024年前三季度165.67亿元，增长1.25%[24] - 2025年前三季度营业总成本154.39亿元，2024年同期152.69亿元[25] - 2025年前三季度净利润11.62亿元，2024年同期13.21亿元[25] - 2025年前三季度其他综合收益的税后净额3.42亿元，2024年同期1.35亿元[26] - 2025年前三季度综合收益总额15.04亿元，2024年同期14.57亿元[26] - 2025年前三季度基本每股收益0.2045元/股，2024年同期0.2486元/股[26] - 2025年前三季度经营活动产生的现金流量净额 -13.77亿元，2024年同期 -36.51亿元[29] - 2025年前三季度投资活动产生的现金流量净额 -11.54亿元，2024年同期 -7.71亿元[29] - 2025年前三季度筹资活动产生的现金流量净额1.98亿元，2024年同期16.77亿元[31] - 2025年前三季度现金及现金等价物净增加额 -23.31亿元，2024年同期 -27.40亿元[31] - 2025年前三季度期末现金及现金等价物余额102.52亿元，2024年同期89.08亿元[31] - 公司自2025年起首次执行新会计准则或准则解释等不涉及调整首次执行当年年初的财务报表[32] - 本报告期非流动性资产处置损益 -25.34万元，年初至报告期末 -128.60万元[14] - 少数股东权益影响额（税后）分别为212,033.64和1,376,766.25，合计为20,503,644.41和81,666,240.32[15] - 税金及附加变动比例40.25%，主要因本期补交税金导致[15] - 财务费用变动比例130.73%，主要因本期存款及存款利率降低使利息收入减少导致[15]

航空装备板块整体表现 - 2024年10月29日，航空装备板块较上一交易日上涨0.4% [1] - 当日上证指数报收于4016.33点，上涨0.7%，深证成指报收于13691.38点，上涨1.95% [1] - 板块内个股表现分化，部分个股领涨，部分个股下跌 [1][2] 领涨个股表现 - 西部超导领涨板块，收盘价为87.22元，单日涨幅达9.34%，成交量为59.08万手，成交额为50.76亿元 [1] - 航宇科技涨幅为7.86%，收盘价51.03元，成交额3.55亿元 [1] - 航亚科技、华秦科技、晟槽科技、菲利率、通易航天、佳驰科技、博云新材、中航机载等个股均录得上涨，涨幅介于0.82%至3.62%之间 [1] 下跌个股表现 - *ST观曲领跌板块，跌幅为2.80%，收盘价4.86元 [2] - 中简科技跌幅为2.68%，收盘价33.02元 [2] - 超卓航科、迈信林、*ST立航、广联航空、安达维尔、洪都航空、佳力奇、中航沈飞等个股出现下跌，跌幅介于1.16%至1.91%之间 [2] 板块资金流向 - 当日航空装备板块整体主力资金净流出3.58亿元 [2] - 游资资金净流出9825.59万元 [2] - 散户资金净流入4.56亿元 [2] 个股资金流向详情 - 菲利华主力资金净流入额最高，达1.79亿元，主力净占比为4.42% [3] - 西部超导主力资金净流入1.02亿元，主力净占比为2.01% [3] - 博云新材、中航机载、航发控制、迈信林、新兴装备、华秦科技、北摩高科、烽火电子等个股获得主力资金净流入，金额介于84.32万元至4714.65万元之间 [3]

业绩说明会信息 - 公司计划于2025年11月14日13:45 - 14:45举办第三季度业绩说明会[3] - 说明会以视频结合网络互动形式在上海证券交易所上证路演中心召开[4] - 投资者可于2025年11月7日至11月13日16:00前预提问[4] 参会人员与参与方式 - 参加人员包括董事王树刚、张灵斌等[6] - 投资者可在2025年11月14日13:45 - 14:45在线参与[6] 联系方式 - 联系人是孙艺笑、刘婷婷[8] - 联系电话为010 - 58354818，邮箱是hondianzq@avic.com[9] 会后查看 - 说明会召开后投资者可通过上证路演中心查看情况及内容[9]

人事变动 - 公司拟增补赵卓为第八届董事会非独立董事候选人[1] - 赵卓任期自股东会通过至本届董事会届满[1] - 该事项尚需提交股东会审议[2] 候选人信息 - 赵卓1973年9月生，硕士，研究员级高级工程师[7] - 赵卓历任中航工业多部门部长，现任董事会秘书[7]