市场表现 - 截至2025年12月12日，国证航天航空行业指数(CN5082)上涨0.87% [1] - 成分股亚光科技(300123)上涨6.25%，航宇科技(688239)上涨5.72%，航天发展(000547)上涨4.99%，盟升电子(688311)上涨3.46%，上海瀚讯(300762)上涨3.04% [1] - 跟踪该指数的航空航天ETF(159227)上涨0.93%，最新价报1.2元 [1] 商业航天产业动态 - 蓝箭航天供应链拥有600余家供应商，覆盖全国90余城，其中民营企业占比近70%，国有企业占比30% [1] - 无锡朱雀三号装配基地正冲刺建设，力争2025年底验收，计划于2026年投用，将专注于火箭装配与智能制造 [1] 行业发展趋势与催化剂 - 自2024年7月起，低轨卫星组网进度加速 [1] - 随着民营火箭参与、发射工位建成以及可回收技术不断推进，当前运力不足的瓶颈有望逐渐突破，卫星组网进度有望进一步加快 [1] - 手机直连技术的突破有望带动卫星通信应用 [1] 相关金融产品概况 - 航空航天ETF（159227）紧密跟踪国证航天指数，覆盖航空装备、航天装备、卫星导航、新材料等关键产业链环节 [2] - 该ETF中商业航天概念权重占比高达56.5% [2] - 其前十大重仓股包含航天发展、中国卫星、航天电子、中航机载、中航高科等行业龙头 [2]

据天眼查APP显示，中航机载系统股份有限公司成立于1999年11月26日，注册资本483889.663万人民 币。（数据宝） 12月11日中航机载大宗交易一览 | 成交量（万 | 成交金额（万 | 成交价格 | 相对当日收盘折溢价 | 买方营业 | 卖方营业 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 股） | 元） | （元） | （%） | 部 | 部 | | 44.40 | 499.50 | 11.25 | -10.36 | 机构专用 | 机构专用 | （文章来源：证券时报网） 中航机载12月11日大宗交易平台出现一笔成交，成交量44.40万股，成交金额499.50万元，大宗交易成交 价为11.25元，相对今日收盘价折价10.36%。该笔交易的买卖双方均为机构专用席位。 进一步统计，近3个月内该股累计发生2笔大宗交易，合计成交金额为996.70万元。 证券时报·数据宝统计显示，中航机载今日收盘价为12.55元，上涨0.40%，日换手率为1.09%，成交额为 6.63亿元，全天主力资金净流出2596.73万元，近5日该股累计上涨2.03%，近5日资金合计净流出1.2 ...

| 2025-12-11 | 中航机载 | 600372 11.25 | 499.5 | 44.4 | 机构专用 | 机构专用 | | Ka | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 交易日期 证券简称 | | 证券代码 | | | | | 卖出营业部 | 是否为专场 | 12月11日，中航机载大宗交易成交44.4万股，成交额499.5万元，占当日总成交额的0.75%，成交价11.25 元，较市场收盘价12.55元折价10.36%。 ...

公司业务进展 - 慧博云通成功中标中航机载系统共性技术有限公司的“机载软硬件验证测试服务项目” [1] - 公司将为中国航空工业集团旗下公司提供机载航空类软硬件的测试用例及程序开发服务 [1] 行业与市场动态 - 项目涉及航空机载系统领域的软硬件验证测试，属于高技术要求的专业服务市场 [1]

两融数据显示，该股最新融资余额为14.89亿元，近5日减少6618.68万元，降幅为4.26%。 中航机载12月8日大宗交易平台出现一笔成交，成交量44.00万股，成交金额497.20万元，大宗交易成交 价为11.30元，相对今日收盘价折价10.53%。该笔交易的买卖双方均为机构专用席位。 证券时报·数据宝统计显示，中航机载今日收盘价为12.63元，上涨0.64%，日换手率为1.35%，成交额为 8.33亿元，全天主力资金净流入539.06万元，近5日该股累计上涨2.52%，近5日资金合计净流出1482.08 万元。 据天眼查APP显示，中航机载系统股份有限公司成立于1999年11月26日，注册资本483889.663万人民 币。（数据宝） 12月8日中航机载大宗交易一览 | 成交量（万 | 成交金额（万 | 成交价格 | 相对当日收盘折溢价 | 买方营业 | 卖方营业 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 股） | 元） | （元） | （%） | 部 | 部 | | 44.00 | 497.20 | 11.30 | -10.53 | 机构专用 | 机构专用 | ...

文章核心观点 - 文章系统梳理了17家深度参与中国商业航天产业链的A股上市公司，覆盖了从上游基础材料、核心元器件到中游卫星/火箭制造、电子设备，再到下游运营服务、数据应用及地面基础设施的全产业链环节 [1][2][3][4] - 所有公司均被定位为各自细分领域的核心企业，普遍具备技术自主可控、打破海外垄断、产品达到航天级标准等特征，并受益于国产替代、国家政策及商业航天规模化发展的趋势 [1][2][3][4] - 商业航天产业正与5G通信、物联网、数字经济、人工智能等前沿技术深度融合，催生如手机直连卫星、量子安全通信、激光高速数传、空天大数据服务等新兴应用场景 [8][14][9][15] 产业链上游：基础材料与核心元器件 - **生益科技**：核心业务是研发生产用于卫星通信和火箭控制系统的高频高速覆铜板、粘结片，技术积累超30年，打破海外垄断，产品具备低损耗、高可靠、抗辐射等航天级特性 [1][19] - **光启技术**：作为超材料航天应用龙头，研发生产可使航天装备重量降低30%以上的超材料结构件，提升隐身与抗极端环境能力，已适配多款商业火箭箭体与卫星载荷 [2][20] - **三安光电**：核心优势在于氮化镓（GaN）等第三代半导体材料的研发生产，其GaN芯片是火箭发动机控制、卫星通信载荷的核心元器件，拥有国内最大第三代半导体产能 [5][22] - **华丰科技**：核心业务是提供航天级高可靠连接器与线缆组件，产品具备耐高温、抗振动、抗辐射特性，可靠性达国际航天标准，是火箭与卫星规模化生产的关键配套企业 [13][32] - **国博电子**：研发生产用于商业航天的微波射频芯片与模块，包括功率放大器、滤波器等，具备高集成度、高可靠性、抗辐射等特性，技术突破海外垄断 [11][29] 产业链中游：卫星/火箭制造与电子设备 - **中国卫星**：作为航天科技集团五院唯一上市平台，是国内小卫星市场第一份额持有者，承接国家GW星座60%的卫星研制任务，可提供从设计到在轨交付的全流程服务 [7][25] - **航天电子**：火箭测控系统市占率超90%，所有长征系列火箭均搭载其产品，并拥有达到国际先进水平的10Gbps激光通信终端，可实现星间及星地高速数据传输 [9][27] - **景旺电子**：为商业航天提供高密度互连（HDI）印制电路板、柔性电路板等核心电子部件，产品具备高精度、高稳定性、抗干扰等航天级品质 [4][21] - **中航机载**：核心业务是为商业航天提供机载与星载电子系统集成解决方案，涵盖飞行控制、导航、数据传输等系统，技术源于航空航天军工领域长期积累 [6][23][24] - **光库科技**：为商业航天提供光通信核心器件，如光纤放大器、光隔离器等，主要应用于卫星激光通信系统，技术积累超20年，产品通过航天级可靠性认证 [10][28] - **睿创微纳**：核心业务是研发星载红外成像芯片与遥感探测设备，用于商业遥感卫星的对地观测、目标识别及环境监测，具备高分辨率、高灵敏度等优势 [12][30][31] 产业链下游：运营服务、数据应用与地面设施 - **中国卫通**：国内唯一自主可控的商用通信卫星运营商，运营18颗高轨通信卫星，信号覆盖全球95%以上区域，并主导国家GW星座1.3万颗低轨卫星组网工程 [3][21] - **中科星图**：核心业务是商业航天空天大数据处理与应用服务，依托GEOVIS数字地球平台，提供农业监测、城市规划等多元化数据服务，政府与国防客户占比超80% [15][34] - **烽火通信**：为商业航天提供地面通信网络与卫星通信核心网建设解决方案，包括光传输设备、卫星地面站设备等，以构建“天地一体”的通信网络基础设施 [16][35] - **翱捷科技**：研发商业航天领域的卫星通信基带芯片，支持低轨卫星通信、手机直连卫星等应用，具备多模融合、低功耗、高集成度优势，已与多家手机厂商、卫星运营商合作 [14][33] 前沿技术与融合应用 - **国盾量子**：将量子通信技术应用于商业航天，研发星载量子通信载荷、量子密钥分发设备，以实现卫星数据传输的绝对安全，技术水平处于国际领先地位 [8][26] - **国睿科技**：为商业航天提供雷达系统与电子对抗设备，包括星载雷达、火箭测控雷达等，用于火箭发射轨迹精准测控、卫星在轨监测与安全保障 [17][36]

大宗交易概况 - 2025年12月8日，中航机载发生一笔大宗交易，成交44万股，成交额497.2万元，占该股当日总成交额的0.59% [1] - 该笔大宗交易的成交价格为11.3元，较当日市场收盘价12.63元折价10.53% [1] 交易细节 - 该笔大宗交易的证券代码为600372，证券简称为中航机载 [2] - 交易双方均为机构专用席位，卖出营业部亦为机构专用 [2]

回购方案调整核心信息 - 公司董事会于2025年4月18日审议通过股份回购议案，计划使用自有资金30,000万元至50,000万元，以不超过17.13元/股的价格回购股份，全部用于员工持股或股权激励计划 [1] - 因实施2024年度权益分派，回购价格上限于2025年6月首次由17.13元/股调整为17.06元/股 [2] - 因实施2025年前三季度利润分配，回购价格上限于2025年12月4日再次由17.06元/股调整为17.03元/股 [1][3] 回购价格调整原因 - 公司于2025年4月18日召开股东大会，授权董事会制定中期分红方案 [2] - 公司于2025年10月29日召开董事会，审议通过2025年前三季度利润分配方案 [2] - 2025年前三季度利润分配方案为：以总股本4,838,896,630股扣除不参与分配的13,004,400股回购股份后，以4,825,892,230股为基数，每股派发现金股利0.022元（含税），共计派发现金红利106,169,629.06元（含税），该权益分派已于2025年12月4日实施完毕 [2][3] 回购价格上限调整计算 - 根据公司回购方案规定，发生派发红利等除权除息事项时，需相应调整回购价格上限 [3] - 调整公式为：调整后价格上限 = (调整前价格上限 - 每股现金红利) ÷ (1 + 流通股份变动比例) [3] - 本次为差异化分红，经计算每股现金红利约为0.02194元，流通股份变动比例为0，代入公式后得出调整后价格上限为17.03元/股 [4] 回购方案规模与影响 - 本次回购资金总额不低于30,000万元且不超过50,000万元，回购股份数量不超过48,000,000股 [4] - 以回购金额下限及调整后价格上限17.03元/股计算，预计回购股份数量约为17,615,972股至48,000,000股 [4] - 预计回购股份数量约占公司目前总股本4,838,896,630股的0.36%至0.99% [4] 其他相关说明 - 除回购价格上限调整外，以集中竞价交易方式回购股份的其他事项均无变化 [5] - 公司将根据相关规定及市场情况择机实施回购，并及时履行信息披露义务 [5]

证券日报网讯 12月4日晚间，中航机载发布公告称，调整前回购价格上限为不超过17.06元/股（含本 数），调整后回购价格上限为不超过17.03元/股（含本数），回购价格调整起始日期为2025年12月4 日。 （编辑 丛可心） ...

股份回购 - 公司拟用3 - 5亿元自有资金回购股份[3] - 调整后回购价格上限不超过17.03元/股[8] - 回购股份数量不超过48,000,000股[8] 利润分配 - 2025年前三季度以4,825,892,230股为基数派现[5] - 每股派现金股利0.022元，共派106,169,629.06元[5] 时间安排 - 权益分派股权登记日为2025年12月3日[5] - 除权（息）日和回购价格调整起始日均为2025年12月4日[5][8]