市场表现 - 航空航天ETF天弘（159241）8月6日开盘拉升，一度涨超2%，净值创上市以来新高 [1] - 截至8月5日，该基金跟踪标的指数近1年涨幅超37%，近3个月涨幅26%，领跑军工类主题指数 [1] - 国证航天航空指数近1年收益37.71%，近3个月收益26.14%，表现优于其他军工指数 [12] 短期催化因素 - 阅兵临近（9月3日）推动军工板块关注度提升，硬核装备亮相可能成为上涨催化剂 [2] - 深圳出台低空基建方案，要求2026年全市120米以下无人机适飞空域占比超75% [2] - "十五五"规划将于10月-11月推出，新一轮装备发展计划有望落地 [2] 中期基本面支撑 - 2025年作为"十四五"规划收官年，军工行业迎来订单释放和业绩改善关键拐点 [4] - 产业链订单迎来小高潮，航展或阅兵将展示新一代作战体系，带动相关装备订单放量 [4] - 2027年建军百年目标与"十五五"规划编制推进，奠定行业长期增长确定性 [4] 长期成长逻辑 - 地缘政治与全球安全格局重塑催生军贸需求，中东、非洲等地区对中国高端装备采购需求激增 [5] - 军贸出口呈现"量价齐升"态势，如波兰加倍采购韩国坦克金额达65亿美元，欧洲军费提升至5% [5] - 中东地区军贸订单占全球26%，其中46%资金投入飞机购买，中国出口中东武器中飞机占比23% [7] 航空领域投资机会 - "制空权"是战场主动权核心变量，航空作为制空权核心载体有望迎来结构性投资机会 [9] - 全球军贸中飞机占比达47.5%，中国军贸飞机占比30.65%，有望继续提升 [9] - 中国全球军贸排名第四，地位有望进一步提升 [9] 指数与产品特征 - 国证航天航空指数聚焦军工核心板块，申万一级行业中国防军工占比达97.9% [13] - 指数自基日以来收益率560.36%，大幅高于同期上证指数和沪深300指数 [12] - 指数2025年预测营收增速42.73%，高于其他军工指数 [12] 成分股结构 - 指数前十大成分股包括中航沈飞（权重8.45%）、航发动力（8.28%）、光启技术（8.15%）等航空产业链龙头企业 [14] - 成分股权重集中度较高，前三大成分股合计权重超24% [14] 估值水平 - 指数市净率为4.37倍，处于10年以来85%的历史分位点 [15] - 考虑到市场情绪和事件催化较多，板块仍可能反复活跃 [15]

股价及交易表现 - 2025年8月5日收盘价12.5元人民币，单日下跌0.4% [1] - 换手率0.87%，成交量42.29万手，成交金额5.32亿元人民币 [1] - 主力资金净流出2413.84万元人民币，占成交额4.54% [1] 资金流向结构 - 超大单资金净流入1424.76万元人民币，占比成交额2.68% [1] - 大单资金净流出3838.61万元人民币，占比成交额7.21% [1] - 中单资金净流出2057.40万元人民币，占比成交额3.87% [1] - 小单资金净流入356.44万元人民币，占比成交额0.67% [1] 财务业绩表现 - 2025年第一季度营业总收入47.25亿元人民币，同比减少16.26% [1] - 归属净利润1.01亿元人民币，同比大幅减少77.79% [1] - 扣非净利润5994.78万元人民币，同比大幅减少83.40% [1] 财务健康状况 - 流动比率1.687，速动比率1.219 [1] - 资产负债率49.63% [1] 公司基本信息 - 成立于1999年，位于北京市，从事铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业 [1] - 注册资本48.39亿元人民币，实缴资本48.39亿元人民币 [1] - 法定代表人王建刚 [1] 企业投资与经营动态 - 对外投资24家企业，参与招投标项目10次 [2] - 拥有商标信息8条，行政许可4个 [2]

行业技术突破 - 科思科技的控制芯片实现百台无人机蜂群和机器狗协同系统毫秒级响应 单套系统采购预算超5000万元[1] 市场表现 - 中证国防指数上涨0.56% 成分股海格通信上涨3.11% 中直股份上涨2.29% 航天电子上涨1.94% 中国海防上涨1.54% 国科军工上涨1.32%[1] - 国防ETF上涨0.49% 最新价报0.81元[1] - 军工板块呈现月线三连阳强势走势 短期出现冲高行情[2] 行业发展趋势 - 军工行业彻底告别单纯事件驱动的周期性波动模式 进入成长与价值并重的发展新阶段[2] - 行业核心驱动力源于"把人民军队建成世界一流军队"战略定性 构成2027/2035/2050三阶段目标的底层逻辑[2] - "十四五"规划步入收官冲刺阶段 叠加八一建军节和九三阅兵等多重时间坐标推动板块格局重塑[2] 指数产品特征 - 国防ETF管理费+托管费0.40%为13只国防军工类ETF中最低且唯一[3] - 中证国防指数前十大权重股合计占比43.88% 包含中航沈飞/航发动力/中航光电等军工集团上市公司[3] - 指数样本选取十大军工集团公司旗下上市公司及为武装力量提供装备的上市公司[3]

市场表现 - 上证指数下跌0 37%，上证军工指数下跌1 21%，报8305 87点，成交额330 54亿元 [1] - 上证军工指数近一个月上涨1 89%，近三个月上涨20 48%，年至今上涨15 11% [1] 指数构成 - 上证军工指数选取十大军工集团控股且主营业务与军工相关的上市公司及其他军工行业公司作为样本，基日为2004年12月31日，基点为1000 0点 [1] - 指数十大权重股包括中国船舶（9 35%）、中航沈飞（8 46%）、航发动力（6 78%）、中国重工（6 51%）、中航机载（3 68%）、航天电子（3 19%）、中国动力（3 17%）、西部超导（3 02%）、睿创微纳（2 93%）、中航高科（2 69%） [1] 行业分布 - 上证军工指数持仓全部来自上海证券交易所（占比100 00%） [1] - 行业分布为工业（77 69%）、信息技术（11 89%）、原材料（5 78%）、通信服务（3 26%）、可选消费（1 37%） [1] 指数调整规则 - 样本每半年调整一次，时间为每年6月和12月第二个星期五的下一交易日，调整比例一般不超过10% [2] - 权重因子随样本定期调整，特殊情况会进行临时调整，样本退市时将从指数中剔除 [2]

上市公司股票回购情况 - 8月1日共有34家上市公司进行股票回购 [1] - 美的集团回购金额最高达11.54亿元，回购数量1608万股 [1] - 盛新锂能回购金额达1.13亿元，回购数量707万股 [1] - 中航机载回购金额达5994万元，回购数量476万股 [1]

股份回购方案 - 公司拟使用自有资金3亿元至5亿元通过集中竞价交易方式回购股份 [1] - 回购价格上限为每股17.13元（含） [1] - 回购股份将全部用于员工持股计划或股权激励计划 [1] 价格调整事项 - 因实施2024年度权益分派 回购价格上限由17.13元/股调整为17.06元/股 [2] 回购实施进展 - 2025年7月31日首次回购股份475.71万股 占总股本比例0.10% [2] - 回购价格区间为每股12.52元至12.80元 [2] - 累计回购金额5993.54万元（不含交易费用） [2] 合规与后续安排 - 回购进展符合《上市公司股份回购规则》及监管指引要求 [2] - 公司将根据市场情况择机实施回购并及时履行信息披露义务 [2]

股份回购方案 - 公司于2025年4月18日通过董事会决议 计划以自有资金30,000万元至50,000万元通过集中竞价交易方式回购股份 回购价格上限为17.13元/股 回购股份将全部用于员工持股计划或股权激励 [1] - 因实施2024年度权益分派 回购价格上限由17.13元/股调整为17.06元/股 [2] 股份回购实施进展 - 截至公告日累计回购475.71万股 占总股本比例0.10% 累计回购金额5,993.54万元 [1] - 首次回购成交最高价12.80元/股 最低价12.52元/股 回购资金总额59,935,353.59元（不含交易费用） [2] 后续安排 - 公司将在回购期限内根据市场情况择机实施回购决策 并按规定履行信息披露义务 [5]

公司股份回购 - 公司于2025年7月31日通过集中竞价方式首次回购股份4,757,100股 [2] - 已回购股份占公司总股本的比例为0.10% [2]

公司股份回购 - 2025年7月31日通过集中竞价方式首次回购股份约476万股 占公司总股本比例0.1% [2] - 回购价格区间为12.52-12.8元/股 回购资金总额约5994万元 [2] 营业收入构成 - 2024年度飞机制造业(航电)业务占比81.75% 为核心主营业务 [2] - 汽车制造业收入占比9.86% 其他业务收入占比8.39% [2]

公司股份回购 - 公司于2025年7月31日通过集中竞价方式首次回购股份475.71万股 [1] - 已回购股份占公司总股本比例为0.10% [1] - 回购价格区间为12.52元/股至12.80元/股 [1] - 回购资金总额为5993.54万元（不含交易费用） [1]