营业收入表现 - 第三季度营业收入为195.75亿元人民币，同比下降5.90%[6] - 年初至报告期末营业收入为587.16亿元人民币，同比下降1.38%[6] - 营业总收入为587.16亿元人民币，同比下降1.4%[22] 利润表现 - 第三季度利润总额为4.21亿元人民币，同比大幅增长52.60%[6] - 第三季度归属于上市公司股东的净利润为3.55亿元人民币，同比大幅增长67.17%[6] - 年初至报告期末归属于上市公司股东的净利润为7.09亿元人民币，同比下降10.28%[6] - 净利润为7.01亿元人民币，同比下降10.8%[23] - 归属于母公司股东的净利润为7.09亿元人民币，同比下降10.3%[23] - 基本每股收益为0.1743元/股，同比下降5.5%[23] 成本和费用 - 研发费用为3.15亿元人民币，同比增长9.7%[22] 现金流量表现 - 第三季度经营活动产生的现金流量净额为3.30亿元人民币，同比下降72.82%[6] - 年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额为-11.14亿元人民币，同比下降61.64%[6] - 经营活动现金流量净额为负11.14亿元，较去年同期负6.89亿元恶化61.7%[25] - 销售商品、提供劳务收到现金651.78亿元，同比略降0.4%[25] - 购买商品、接受劳务支付现金640.82亿元，同比略降0.4%[25] - 投资活动现金流量净额为负21.10亿元，较去年同期负10.99亿元恶化92.0%[26] - 投资支付现金41.15亿元，同比大幅增长106.8%[26] - 筹资活动现金流量净额为16.84亿元，较去年同期27.56亿元下降38.9%[26] - 取得借款收到现金88.98亿元，同比增长11.1%[26] - 偿还债务支付现金78.03亿元，同比增长49.6%[26] - 现金及现金等价物净减少15.45亿元，去年同期为净增加9.60亿元[26] - 期末现金及现金等价物余额为48.34亿元，较期初63.80亿元下降24.3%[26] 资产与负债状况 - 报告期末总资产为283.80亿元人民币，较上年度末增长8.667%[7] - 总资产为283.80亿元人民币，较期初增长8.7%[18][19] - 总负债为170.84亿元人民币，较期初增长12.5%[18][19] - 报告期末归属于上市公司股东的所有者权益为111.60亿元人民币，较上年度末增长3.463%[7] - 截至2025年9月30日，货币资金为6,839,075,275.37元，较2024年末的7,882,388,214.40元有所下降[17] - 截至2025年9月30日，交易性金融资产为646,117,651.16元，较2024年末的300,000.00元大幅增加[17] - 截至2025年9月30日，应收账款为4,078,013,195.77元，较2024年末的3,196,317,707.18元增长[17] - 截至2025年9月30日，存货为3,928,612,418.33元，较2024年末的3,593,038,193.64元增加[17] - 截至2025年9月30日，流动资产合计为17,271,882,873.78元，较2024年末的16,195,732,876.65元增长[17] - 短期借款为71.53亿元人民币，较期初增长3.1%[18] - 长期股权投资为12.69亿元人民币，较期初增长75.9%[18] - 在建工程为10.77亿元人民币，较期初增长31.6%[18] 非经常性损益 - 年初至报告期末非经常性损益总额为1.07亿元人民币，主要来自政府补助及金融资产公允价值变动[9][10] 股权结构 - 报告期末普通股股东总数为76,015户[14] - 控股股东山东创新集团有限公司持股1,122,622,650股，占总股本29.89%[14] - 实际控制人崔立新持股537,506,796股，占总股本14.31%[14] - 股东北京华联集团投资控股有限公司持股194,195,951股，占总股本5.17%，其中质押股份155,000,000股[14] - 股东CPE Investment (Hong Kong) 2018 Limited持有无限售流通股97,007,186股，占总股本2.58%[15]

财务表现 - 第三季度营收为195.75亿元，同比下降5.90% [1] - 第三季度净利润为3.55亿元，同比增长67.17% [1] - 前三季度营收为587.16亿元，同比下降1.38% [1] - 前三季度净利润为7.09亿元，同比下降10.28% [1]

券商目标价涨幅排名 - 10月23日券商目标价涨幅排名前三的公司为乖宝宠物、星网锐捷、威胜信息，目标涨幅分别为61.09%、50.73%、43.78% [1][2] - 乖宝宠物所属行业为饲料，星网锐捷所属行业为通信设备，威胜信息所属行业为通信设备 [1][2] - 中国联通目标价为7.41元，目标涨幅为36.22% [2] - 温氏股份目标价为24.15元，目标涨幅为33.28% [2] - 梅花生物目标价为14.38元，目标涨幅为33.27% [2] 券商推荐家数排名 - 10月23日有59家上市公司获得券商推荐，同花顺获得5家推荐，乖宝宠物获得4家推荐，梅花生物获得3家推荐 [3][4] - 同花顺收盘价为356.29元，所属行业为软件开发 [4] - 乖宝宠物收盘价为73.25元，所属行业为饲料 [4] - 梅花生物收盘价为10.79元，所属行业为化学制品 [4] - 温氏股份、保利发展等公司均获得2家券商推荐 [4] 评级调高情况 - 10月23日券商调高评级公司为1家，华源证券将华友钴业评级从“增持”调高至“买入” [4][5] - 华友钴业所属行业为能源金属 [5] 首次覆盖情况 - 10月23日券商共给出9次首次覆盖，创新新材获得华源证券“买入”评级 [5][6] - 云图控股、梅花生物获得环球富盛理财“买入”评级 [5][6] - 巴比食品获得长江证券“买入”评级，圣泉集团获得中银国际证券“买入”评级 [5][6] - 其他被首次覆盖的公司包括广东宏大、科威尔、视源股份、热景生物 [6]

投资评级 - 投资评级：买入（首次）[5] 核心观点 - 创新新材是国内高端铝合金龙头，核心成长动力来自铝杆线缆、3C消费电子型材及汽车轻量化型材三大业务板块[5][10] - 公司受益于特高压电网投资景气、iPhone 17系列重回铝合金中框带来的3C需求加速以及汽车轻量化趋势[7][10] - 公司积极进行产能扩张与国际化布局，越南3C型材项目部分产线试产，沙特项目出海有望打开第二增长曲线[7][10] 公司基本数据 - 截至2025年10月22日，公司收盘价为4.31元，总市值为16,188.67百万元，流通市值为6,332.52百万元[3] - 公司总股本为3,756.07百万股，资产负债率为58.89%，每股净资产为2.64元/股[3] 盈利预测与估值 - 预计公司2025-2027年营业收入分别为82,225百万元、90,124百万元、94,311百万元，同比增长率分别为1.59%、9.61%、4.65%[6] - 预计公司2025-2027年归母净利润分别为754百万元、1,135百万元、1,301百万元，同比增长率分别为-25.40%、50.60%、14.59%[6] - 预计公司2025-2027年每股收益分别为0.20元、0.30元、0.35元，对应市盈率分别为21.48倍、14.26倍、12.45倍[6] - 公司当前估值低于可比公司（立中集团、永茂泰）2025-2027年平均PE 36/27/21倍的水平[8][59] 业务概况与发展路径 - 公司专注于铝合金及制品研发与生产，产品矩阵覆盖3C消费电子铝型材、汽车轻量化铝型材、铝杆线缆、铝合金棒材、板带箔、结构件等[7][20] - 公司发展历经三个阶段：2007年建厂；2013-2021年开启多元发展，拓展特高压、3C、汽车领域；2022年至今完成上市并展开国际化布局[14][15] - 公司控股股东为山东创新集团有限公司，实控人崔立新直接及间接合计持有公司35.78%股权，股权结构稳定[18] 财务表现 - 公司营业收入从2021年的594.3亿元提升至2024年的809.4亿元，2025年上半年实现营业收入391.4亿元，同比基本持平[22] - 2021-2024年公司归母净利润稳定在8-10亿元，2025年上半年归母净利润为3.5亿元，同比下降38.7%[22] - 公司期间整体费用率维持在1.2%-1.6%之间，销售费用率较低[26] 铝杆线缆业务 - 公司铝杆线缆销量快速增长，从2022年的50万吨提升至2024年的94万吨，2025年上半年已达50万吨[7][38] - 特高压电网投资持续景气，“十四五”期间国家电网规划特高压工程总投资达3,800亿元[7][32] - 公司业务向下游成品电缆延伸，已获得电线电缆产品生产许可证并投入生产[7][38] 3C铝型材业务 - 公司是苹果核心供应商，自2018年起连续进入其供应商名录，参与多款智能终端设备的材料研发与供应[7][40] - iPhone 17系列重新采用铝合金中框，主要出于提升散热能力、实现轻量化与多彩设计、兼顾环保目标与结构强度的考量[40][41] - 越南3C消费电子型材项目部分产线已于2024年底陆续试产，有助于增强高端化产能和国际化供货能力[7][50] 汽车轻量化型材业务 - 汽车轻量化趋势显著，2024年新能源汽车用铝加权单耗约为218.88kg/辆[7][42] - 2025年1-8月国内新能源汽车销量达959.2万辆，同比增长36.37%[7][43] - 公司产品聚焦防撞梁、门槛梁、电池包等部件，已进入小米、理想、比亚迪、宁德时代等头部品牌供应商序列[46] 再生铝业务与沙特项目 - 公司再生铝处理规模领先，2025年上半年综合循环利用再生铝总量达63.75万吨，同比增长12.37%[55] - 现有6个项目投产后形成年产能170万吨，未来总处理能力预计突破200万吨[55] - 公司计划参股投资“沙特红海铝产业链综合项目”，构建年产50万吨电解铝及50万吨高精度铝加工材的全产业链集群，该项目已于2025年7月完成ODI备案审批[56]

板块整体表现 - 工业金属板块在10月21日整体上涨1.58%，表现优于大盘，当日上证指数上涨1.36%，深证成指上涨2.06% [1] - 板块内个股普遍上涨，领涨股为万顺新材，涨幅达7.18% [1] 领涨个股表现 - 万顺新材收盘价为5.97元，涨幅7.18%，成交量为46.16万手，成交额为2.70亿元 [1] - 宏创控股涨幅为6.87%，收盘价19.44元，成交额4.51亿元 [1] - 金诚信上涨5.66%，收盘价65.66元，成交额6.26亿元 [1] - 创新新材上涨5.31%，云铝股份上涨4.56%，成交额分别为3.51亿元和14.60亿元 [1] 下跌个股表现 - 白银有色跌幅最大，为-4.08%，收盘价5.64元，成交额29.94亿元 [2] - 盛达资源下跌-3.47%，海星股份下跌-2.67% [2] - 部分个股跌幅较小，如金田股份下跌-0.17%，豫光金铅下跌-0.08% [2] 板块资金流向 - 工业金属板块整体获得主力资金净流入1.03亿元，游资资金净流入2.67亿元，但散户资金净流出3.7亿元 [2] - 洛阳钼业主力净流入2.09亿元，主力净占比6.25% [3] - 中国铝业主力净流入1.24亿元，云铝股份主力净流入1.17亿元，主力净占比分别为4.85%和8.04% [3] - 中金岭南主力净流入7697.62万元，主力净占比高达14.75% [3]

公司股份回购进展 - 截至2025年9月30日，公司累计回购股份约438万股，占公司最新总股本的比例为0.1166% [1] - 回购股份对应的公司总股本于2025年9月1日变更为约37.56亿股 [1] - 回购成交最高价为4.24元/股，最低价为3.93元/股，成交总金额约为人民币1800万元 [1] 公司财务与市值 - 截至发稿，公司市值为164亿元 [2] - 2024年1至12月份，公司营业收入构成为：有色金属制造占比98.39%，其他业务占比1.61% [1]

回购方案 - 首次披露日为2025年3月7日[3] - 实施期限为2025年3月24日至2026年3月23日[3] - 预计回购金额10,000万元至20,000万元[3] 回购进展 - 累计已回购股数4,378,450股，占比0.1166%[3] - 累计已回购金额17,999,145元[3] - 2025年9月回购3,615,250股，支付14,999,466元[6] 其他 - 实际回购价格区间3.93元/股至4.24元/股[3] - 预计回购股份数量约17,513,135股至35,026,269股，占比0.43%至0.85%[5] - 2025年9月1日公司股份总数变更为3,756,072,163股[3] - 回购股份用途为全部注销并减少注册资本[4]

担保情况 - 公司及子公司本次担保金额为17亿元，涉及多家子公司[2][3][6] - 截至公告日，对外担保总额为131.71亿元，逾期金额为0[4][7] - 对外担保总额占最近一期经审计净资产的比例为122.11%[5] - 2025年度预计担保总额不超过170.48亿元[7] - 云南创新合金调剂后担保预计额度为11亿元[8] - 青岛利旺精密科技调剂后担保预计额度为5.38亿元[8] - 山东创新板材调剂后担保预计额度为10.8亿元[9] - 公司子公司间存在相互担保情况[6] - 公司拟对同类担保对象间的担保预计额度调剂使用，授权范围内无需再次审议[7] 子公司业绩 - 山东创新金属科技2025年12月31日资产总额1234520.01万元等多项数据[10] - 山东创新精密科技2024年12月31日净利润25277.91万元等多项数据[11] - 山东创新板材2025年12月31日营业收入961427.80万元，净利润5627.17万元[12] - 山东创辉新材料科技2025年06月31日多项数据[13] - 山东元旺电工科技2025年6月30日多项数据[14] - 云南创新合金2025年6月30日多项数据[15] 子公司注册资本 - 山东创新金属科技注册资本40077.0926万元[10] - 山东创新精密科技注册资本60000万元[11] - 山东创新板材注册资本50000万元[12] - 山东创辉新材料科技注册资本10000万元[13] - 山东创新北海注册资本30000万元[13] 银行担保 - 山东创新金属科技为上海浦东发展银行济南分行提供2亿元连带责任保证担保[18] - 山东创新精密科技等多家子公司获上海浦东发展银行济南分行不同额度连带责任保证担保[18] 其他 - 截至公告披露日，被担保人不属于失信被执行人[17] - 公司及子公司对外担保余额及各类担保余额情况[23] - 本次担保为子公司向银行申请业务，符合生产经营需要[21] - 整体担保风险可控，无逾期等不良担保情况[22][23] - 担保有利于提高融资决策效率，不影响经营业绩[21]

股份回购执行情况 - 截至2025年9月30日，公司累计回购股份437.85万股 [1] - 回购股份数量占公司最新总股本（3,756,072,163股）的比例为0.1166% [1] - 回购成交最高价为4.24元/股，最低价为3.93元/股 [1] - 回购成交总金额为1799.91万元（不含交易费用） [1]

职工代表大会召开情况 - 2025年第一次职工代表大会于2025年9月17日以现场和通讯结合方式召开 [2] - 会议就补选监事事项征求职工代表意见 召集和表决程序符合相关规定 [2] 职工代表大会议案审议 - 审议通过《关于补选监事的议案》 旨在完善公司治理结构和保证监事会正常运作 [2] - 职工代表一致同意补选王天闻女士为第八届监事会职工代表监事 [2] - 新任监事任期自会议审议通过之日起至第八届监事会届满 [2] 新任监事背景信息 - 王天闻女士出生于1997年1月 持有本科学历 [4] - 2019年7月至2021年11月任职山东创新板材有限公司财务部 [4] - 2021年12月至2023年10月任职山东创新金属科技有限公司审计部 [4] - 2023年11月至今任职创新新材料科技股份有限公司审计部 [4] - 与公司实际控制人 持股5%以上股东及董监高无关联关系 未持有公司股份 [4] - 无证监会及有关部门处罚记录 符合公司法规定的任职条件 [4]