董事提名 - 提名魏保江为圆通速递第十二届董事局独立董事候选人[1] - 被提名人具备5年以上相关工作经验[1] - 被提名人暂未取得培训证明，承诺尽快获取[1] 独立性与记录 - 特定股东及亲属、曾有不具独立性情形人员不具独立性[2][3] - 受处罚或谴责的候选人有不良记录[3] 任职情况 - 被提名人兼任境内上市公司不超三家[4] - 被提名人在圆通速递连续任职未超六年[5]

股东大会信息 - 2025年第二次临时股东大会10月17日15点在上海青浦区召开[2] - 网络投票起止时间为2025年10月17日[2][3] - 会议审议董事薪酬计划等多项议案[5] 选举信息 - 董事局换届选举非独立董事应选6人，独立董事应选3人[5] - 特别决议议案为议案2、议案3.01、议案3.02[6] - 对中小投资者单独计票的议案为议案1、议案2等[6] 时间及联系方式 - 股权登记日为2025年10月13日[10] - 登记时间为2025年10月14日9时至16时[11] - 联系电话为021 - 69213602，传真为021 - 59832913，邮箱为ir@yto.net.cn[14] 股东投票示例 - 股东持有100股股票，应选董事5名时，有500票表决权[21] - 股东可将500票集中或分散投给董事候选人[22] - 示例展示不同投票方式[23]

会议信息 - 公司第十一届董事局第十九次会议于2025年9月26日召开，9名董事全部出席[1] - 公司将于2025年10月17日15:00召开2025年第二次临时股东大会[31] 人事提名 - 提名喻会蛟等6人为公司第十二届董事局非独立董事候选人，任期三年[1] - 提名许军利等3人为公司第十二届董事局独立董事候选人，任期三年[4] 制度议案 - 《关于取消监事会并修改<公司章程>的议案》获通过，待股东大会审议[6] - 《关于制定、修改公司部分治理制度的议案》共24项子议案，董事局逐项审议[7] - 《关于修改<股东大会议事规则>的议案》获通过，更名待股东大会审议[8] - 《关于修改<董事局战略委员会工作规则>的议案》获通过并更名[16] - 《关于制定<董事、高级管理人员薪酬管理制度>的议案》获通过，待股东大会审议[14] - 多项议案表决结果为同意9票，反对0票，弃权0票[2][4][6][8][9][10][11][12][13][14][15][17][18][20][21][22][23][24][25][27][29][30][31] 人员信息 - 喻会蛟等多位人员任职信息及出生年月公示[35][36][37][38][40][41] 津贴报酬 - 拟定独立董事津贴为每年税前人民币200,000元，非独立董事按岗位领酬[5]

报告行业投资评级 - 强于大市 [2] 核心观点 - 原油运价大幅上涨，中国进口原油综合指数（CTFI）报1975.94点，周环比上涨34.5%，VLCC市场中东航线成交WS点位突破WS100，创2023年以来新高 [3][13] - 集运远洋航线运价下跌，上海港至欧洲基本港运价为1052美元/TEU，周环比下跌8.8%，至美西和美东运价分别为1636美元/FEU和2557美元/FEU，周环比下跌31.0%和22.7% [3][14] - 峰飞航空2吨级eVTOL完成全球首次城际无人货运飞行，航程160公里，运输效率较传统陆运提升近50% [3][15][16] - 民航8月运输总周转量首次突破150亿吨公里，达151.8亿吨公里，同比增长8.0%，其中国际航线货邮运输量同比增长19.9% [3][17] - 快递行业8月业务量同比增长12.29%，业务收入同比增长4.24%，圆通、韵达等企业业务量与收入均实现增长 [3][23][25] 行业高频动态数据跟踪 航空物流 - 中国至亚太航线运价趋势平稳，上海出境空运价格指数周环比上涨1.0% [26] - 8月国际/港澳台地区执飞货运航班13371架次，同比增长16.88% [33] 航运港口 - SCFI指数报1198.21点，周环比下跌14.30%，CCFI指数报1120.23点，周环比下跌0.45% [38] - BDI指数报2126点，周环比上涨7.43%，其中海岬型运价指数周环比上涨11.95% [44] - 1-7月全国港口货物吞吐量104.41亿吨，同比增长4.4%，集装箱吞吐量20294万标箱，同比增长6.3% [49] 快递物流 - 8月快递业务量161.5亿件，同比增长12.29%，业务收入1189.6亿元，同比增长4.24% [51] - 顺丰控股8月业务量同比增长34.80%，圆通速递业务量同比增长11.06%，韵达股份业务量同比增长8.72% [55] - 行业集中度指数CR8为86.90，同比增长2.00% [78] 航空出行 - 9月第三周国际日均执飞航班1832.57架次，同比增长13.47%，国内飞机日利用率达7.87小时/天 [84] - 8月南航、国航、东航ASK分别恢复至2019年同期的112.06%、128.07%、119.60% [93] 公路铁路 - 9月第三周全国高速公路货车通行量5436万辆，周环比下降1.03% [4][104] - 8月全国铁路货运周转量3167.01亿吨公里，同比增长8.80% [106] 交通新业态 - 联想PC电脑Q2出货量1697万台，同比增长15.22%，市场份额环比上升0.9个百分点 [4][119] - 滴滴出行2024年10月市占率79.54%，环比下降0.64个百分点 [114] 投资建议 - 关注设备与制造业出口链条，推荐中远海特、招商轮船、华贸物流 [5][140] - 关注低空经济赛道，建议关注中信海直 [5][140] - 关注雅鲁藏布江水电站建设带动的交运需求，建议关注四川成渝、重庆港 [5][140] - 关注公路铁路板块，建议关注京沪高铁、招商公路等 [5][140] - 关注电商快递板块，推荐顺丰控股、韵达股份 [5][140] - 关注航空行业，建议关注中国国航、南方航空等 [5][140]

快递行业价格调整背景 - 上海地区多家加盟制快递公司自9月22日起上调快递价格 执行国家"反内卷式"竞争政策 杜绝低价扰乱市场秩序行为 [1] - 浙江义乌和广东作为快递产粮区率先打响涨价枪声 并逐步蔓延至全国近10余个省市包括福建、湖南、江西、辽宁、黑龙江等 [2][4] - 反内卷强监管政策要求快递底价上调 如义乌要求单票价格下限上调0.1元至1.2元 广东要求整体上调0.4元/票且不得低于1.4元成本价 [4] 价格变动数据表现 - 8月行业平均单票收入7.37元 同比下降7.16% 但环比提高0.01元 扭转此前逐月环比下跌趋势 [3] - 头部企业单票收入普遍环比上涨：圆通速递2.15元（涨0.07元） 申通快递2.06元（涨0.09元） 韵达股份1.92元（涨0.01元） 顺丰控股保持13.27元 [3] - 申通快递是唯一单票价格同比上涨企业 增长约3% [3] 实施范围与规模 - 全国性提价从广东、浙江电商包裹集中区域向华中、华北省市推进 已宣布涨价省市业务量市占率超全国80% [5] - 浙江地区执行差异化涨幅 杭州涨幅0.3-0.5元/票 部分区域出现两次上调价格情况 [4][8] - 广东设置15天"锁盘期"禁止擅自降价 该期限已两次延长至9月下旬 [11] 网点与商家反应 - 网点通过相互约定调价维持客户稳定 约90%客户未流失 单票收入提升0.1元可带来月均150万元新增营业收入 [10][11] - 部分网点面临客户转向低价品牌压力 有网点通过返还费用方式拉拢客源 [9][10] - 电商商家逐步接受涨价现实 通过优化发货链路、调整商品定价等方式缓解成本压力 [12] 行业影响与趋势 - 价格端回暖态势明显 末端网点现金流和效益得到改善 有效扭转单月数万至数十万元亏损局面 [10][11] - 反内卷变革持续深入 双十一电商旺季或进一步推动价格调整 派费收入未来计划上调 [11][12] - 行业结束低价竞争僵局 8月快递业务量161.5亿件（同比增12.3%） 业务收入1189.6亿元（同比增4.2%） [3]

快递价格调整 - 极兔速递 中通快递 圆通速递 申通快递等上海区域公司决定自2025年9月22日零时起对上海辖区范围内所有客户的快递收件价格进行上调 [2] - 价格上调旨在执行国家关于各行业反内卷式竞争政策 杜绝低价扰乱市场秩序的不当行为 [2] - 极兔速递和中通快递已确认通知真实性 圆通速递和申通快递尚未回应 [2] 地区性调价扩展 - 湖北 山东 天津等地近日相继宣布上调快递费 [5] - 包括圆通在内的多个黑龙江快递公司宣布自9月20日凌晨起结合企业成本对收件价格进行上调 [5] - 黑龙江地区调价旨在回归理性良性竞争 [5]

行业价格调整动态 - 上海主要快递企业自2025年9月22日起对辖区内收件价格上调 每单上涨0.2元至0.4元 主要针对商家客户 [1][2] - 涨价潮从广东、浙江、黑龙江等地延伸至上海及华北地区 河北中通网点每单上涨0.5元 山东等地同步跟进 [2] - 快递物流专家预计国庆节前后全国各省份逐步落地调价措施 [2] 行业经营数据表现 - 2025年上半年全国快递业务量956.4亿件 同比增长19.3% 业务收入7187.8亿元 同比增长10.1% [2] - 单票快递平均价格从2024年同期8.15元降至7.52元 同比下降7.7% [2] - 2025年8月部分企业单票价格回升 申通同比上涨3%至2.06元 圆通环比上涨3.4%至2.15元 [3] 政策与市场背景 - 国家邮政局2025年7月会议强调反对"内卷式"竞争 依法整治末端服务质量问题 [3] - 行业长期面临"增量不增收"困境 价格与成本脱钩严重 [2][3] - 旺季"双11"前调价属行业常态 已调价区域可能再次上调 [4] 企业战略转型 - 快递企业从价格竞争转向价值导向 通过优化管理、技术创新提升核心竞争力 [6] - 申通快递强调内涵式增长 优先追求体验领先的高质量发展 [6] - 顺丰应用智能化技术 物流决策大模型应用于需求预测、线路规划等场景 [7] 技术创新应用 - 申通推进数智化应用 AI错分预警、包裹视觉追溯、小件员GPS覆盖延伸至末端网点 [7] - 顺丰使用RPA技术实现数据自动分析 星河调度平台接入千余台AGV设备 完成520万次自动化搬运 [7]

快递行业价格调整 - 五家头部快递企业同步上调上海地区电商件收件价格0.2-0.4元/单 主要针对低于成本价的电商低价订单 个人散件价格不受影响 [1] - 浙江义乌快递底价从1.1元/单涨至1.2元/单 广东省整体上调0.4元/单至1.4元以上 福建规定0.3千克以内快递最低价格不低于1.5元 [3] - 8月圆通单票收入环比上涨0.07元 申通环比上涨0.09元 行业平均单票价格结束多年下滑趋势 [3] 成本与盈利压力 - 韵达股份上半年单票收入1.92元同比减少0.16元 圆通速递单票收入2.19元同比下降7.20% 申通快递单票收入2.00元同比减少0.09元 [5] - 全国单票快递服务平均价格7.5元同比下降近8% 面临快递员薪资上涨 运输及包装费用增加等刚性成本压力 [5] - 部分加盟商处于亏损状态 网点因成本压力退出市场 倒逼总部通过调价保障末端服务质量和网络健康 [5] 业务量与收入表现 - 前八个月快递业务量累计完成1282亿件同比增长17.8% 快递业务收入累计完成9583.7亿元同比增长9.2% [4] - 中通快递下调全年业务量增速指引6个百分点 预计下半年增长低于上半年 转向平衡服务质量 利润和份额 [6] 区域差异化与执行挑战 - 广东 浙江等电商核心区域日均业务量超3000万件已基本完成调价 非核心区域如福建 山西未全面推行 [6] - 中西部省份日均业务量不足500万件 加盟商为抢单变相降价 部分网点通过"充单返点"方式使实际价格仅比原价低0.1元 [6] 行业连锁反应 - 快递费涨价导致服装鞋帽类商家取消运费险 对冲成本上升 对鞋服品类加购转化率带来冲击 [7] - 运费险取消影响退换货等逆向物流业务量 逆向件原是快递站点收入溢价的主要来源 [7] - 涨价改善行业利润状态 但最终取决于消费者认可度 若价格敏感可能影响单量 需从效率和服务质量系统解决问题 [7] 网点经营改善 - 价格提高有利于提高站点收益和快递员收入 缓解经营压力减少亏损 增强流动资金保障和抗风险能力 [4] - 单票收入提升0.1元预计为网点每月新增约150万元营业收入 显著改善整体效益 [4]

快递行业价格调整 - 五家头部快递企业于9月22日同步上调上海地区电商件收件价格 涨幅为0.2元/单至0.4元/单 个人散件寄递价格不受影响 [1] - 浙江义乌7月中旬启动涨价 快递底价从1.1元/单涨至1.2元/单 广东省8月4日起整体上调0.4元/单 单价提升至1.4元以上 福建省8月20日起规定0.3千克以内快递最低价格不得低于1.5元 [3] - 价格上调主要针对电商件中低于成本价的低价订单（如1元以下单件） 旨在缓解经营压力并减少亏损 [1][3] 价格调整驱动因素 - 行业面临快递员薪资上涨、运输及包装费用增加等刚性成本压力 导致部分加盟商处于亏损状态 [5] - 8月圆通单票收入环比上涨0.07元 申通环比上涨0.09元 行业平均单票价格结束连续多年下滑趋势 [3] - 韵达股份上半年单票收入1.92元 同比减少0.16元 圆通速递单票收入2.19元 同比下降7.20% 申通快递单票收入降至2.00元 同比减少0.09元 [5] 行业经营影响 - 义乌某加盟商估算 单票收入提升0.1元预计每月新增约150万元营业收入 [4] - 今年前八个月全国快递业务量累计完成1282亿件 同比增长17.8% 业务收入累计完成9583.7亿元 同比增长9.2% [4] - 全国单票快递服务平均价格为7.5元 同比下降近8% 行业盈利空间在激烈竞争下被压缩 [5] 区域执行差异 - 广东及浙江等电商核心区域（日均业务量超3000万件）已基本完成调价 政策执行力强 [6] - 福建、山西等非核心区域及中西部省份（日均业务量不足500万件）未全面推行涨价 加盟商为抢单仍存在变相降价行为 [6] - 部分加盟商通过"充单返点"方式实际价格仅比原价低0.1元 削弱总部涨价效果 [6] 战略转型与市场反应 - 中通快递将全年业务量增速指引下调6个百分点 竞争策略从"以量为先"转向"质量优先" [5][6] - 快递费涨价导致服装鞋帽类商家取消运费险 对加购转化率及退换货逆向物流业务量产生冲击 [7] - 行业需平衡服务质量与价格敏感度 若涨价未获消费者认可可能影响单量 [7]

行业价格调整 - 五家头部快递企业同步上调上海地区收件价格0.2元/单至0.4元/单 [1] - 浙江义乌快递底价从1.1元/单涨至1.2元/单 广东整体上调0.4元/单至1.4元以上 福建规定0.3千克以内最低价格不得低于1.5元 [4] - 调价主要针对电商件中低于成本价的低价订单（如1元以下单件） 个人散件寄递价格不受影响 [1] 行业经营数据 - 前八个月快递业务量累计完成1282亿件 同比增长17.8% 快递业务收入累计完成9583.7亿元 同比增长9.2% [2][5] - 异地快递业务量1149.2亿件 同比增长19.1% 同城快递业务量105.8亿件 同比下降35.6% [2] - 全国单票快递服务平均价格为7.5元 同比下降近8% 韵达单票收入1.92元同比减少0.16元 圆通单票收入2.19元同比下降7.2% 申通单票收入2.00元同比减少0.09元 [5] 成本与盈利压力 - 快递员薪资上涨 运输及包装费用增加构成刚性成本压力 导致部分加盟商处于亏损状态 [5] - 单票收入提升0.1元预计每月新增约150万元营业收入 对网点效益改善作用显著 [4] - 8月圆通单票收入环比上涨0.07元 申通环比上涨0.09元 行业平均单票价格结束连续多年下滑趋势 [4] 竞争策略转型 - 主要快递企业从"以量为先"转向"质量优先" 中通快递将全年业务量增速指引下调6个百分点 [6] - 行业步入存量竞争阶段 总部通过调整价格保障末端服务质量和网络健康 [5][6] - 价格提高有利于提高站点收益以及快递员收入 增强网点流动资金保障和抗风险能力 [4] 区域差异化表现 - 广东 浙江等电商核心区域日均业务量超3000万件已基本完成调价 非核心区域中西部省份日均业务量不足500万件仍维持原价 [9] - 加盟商自主定价权较大 部分网点通过"充单返点"方式变相降价 实际价格仅比原价低0.1元 [9] - 调价由网点自主决定 电商密度决定涨价节奏 分化可能引发"产地迁移" [9] 产业链连锁反应 - 快递费涨价后运费险几乎全取消 服装鞋帽类商家为对冲成本取消运费险 [10] - 运费险取消对鞋服品类加购转化率带来冲击 退换货等逆向物流业务量受到波及 [10] - 逆向件是快递站点收入溢价的主要来源 业务量变化将影响站点收入结构 [10] 服务质量核心地位 - 涨价态势能否稳固最终取决于服务质量能否让消费者满意 [1] - 如果涨价解决不了问题 反内卷可能还需要从效率 服务质量上加码 [10] - 涨价需要消费者认可 如果消费者对价格敏感可能会影响到快递单量 [10]