市场整体表现 - 沪指10月21日上涨1.36% [1] - 申万所属行业中，今日上涨的有30个 [1] - 两市主力资金全天净流入277.24亿元 [1] - 有17个行业主力资金净流入 [1] 领涨行业及资金流向 - 通信行业涨幅居首，为4.90% [1] - 电子行业涨幅为3.50% [1] - 电子行业主力资金净流入规模居首，全天净流入120.28亿元 [1] - 通信行业主力资金净流入55.25亿元 [1] 煤炭行业表现 - 煤炭行业今日下跌1.02%，位居跌幅榜首位 [1] - 煤炭行业全天主力资金净流出14.09亿元 [1][2] - 该行业所属的37只个股中，今日上涨的有11只，下跌的有25只，有1只涨停 [2] 煤炭行业个股资金流向 - 资金净流入居首的个股是新集能源，净流入4152.92万元 [2][3] - 资金净流入较多的还有江钨装备（2124.44万元）和电投能源（1553.64万元） [2][3] - 资金净流出超5000万元的个股有11只 [2] - 资金净流出居前的个股是郑州煤电（1.92亿元）、宝泰隆（1.81亿元）和中国神华（1.66亿元） [2]

板块整体表现 - 煤炭开采板块在10月21日整体下跌1.16%，表现弱于大盘，当日上证指数上涨1.36%，深证成指上涨2.06% [1] - 板块内个股表现分化，领跌个股为兖矿能源，下跌3.10% [1][2] 领涨个股表现 - 大有能源涨停，涨幅为10.06%，收盘价7.99元，成交额9.11亿元，成交量114.59万手 [1] - 江钨装备上涨3.51%，收盘价7.66元，成交额2.18亿元 [1] - 新集能源上涨2.44%，收盘价7.15元，成交额8.57亿元 [1] - 永泰能源上涨1.80%，收盘价1.70元，成交额17.22亿元，成交量1020.32万手为板块最高 [1] 领跌个股表现 - 兖矿能源领跌板块，下跌3.10%，收盘价15.01元，成交额16.31亿元 [2] - 中煤能源下跌2.99%，收盘价13.28元，成交额10.12亿元 [2] - 晋控煤业下跌2.95%，收盘价15.80元，成交额7.34亿元 [2] - 山煤国际下跌2.08%，收盘价11.31元，成交额6.83亿元 [2] 板块资金流向 - 煤炭开采板块整体呈现主力资金净流出10.1亿元，而游资资金净流入4.83亿元，散户资金净流入5.28亿元 [2] - 中煤能源主力资金净流出5209.09万元，主力净占比-5.15%，但游资净流入6034.31万元 [3] - 新集能源获得主力资金净流入3196.98万元，主力净占比3.73% [3] - 江钨装备主力资金净流入2550.50万元，主力净占比高达11.72% [3]

个股表现 - 兖矿能源、中煤能源、潞安环能股价下跌超过2% [1] - 煤炭ETF价格下跌0.017元至1.201元，跌幅1.40% [2] - 能源ETF价格下跌0.008元至1.429元，跌幅0.56% [2] - 能源ETF广发价格下跌0.006元至1.167元，跌幅0.51% [2] 行业基本面 - 当前动力煤和炼焦煤价格处于历史低位 [2] - 供给端因"查超产"政策推动产量收缩 [2] - 需求端"金九银十"旺季非电煤需求预期回暖 [2] - 煤炭供需基本面有望持续改善 [2] 价格前景 - 动力煤和炼焦煤价格均具备向上弹性 [2] - 动力煤有长协机制修复和"煤和火电企业盈利均分"的逻辑支撑 [2] - 炼焦煤因市场化程度更高，对供需变化更敏感，可能展现出更大的价格弹性 [2]

煤化工板块市场表现 - 煤化工板块整体下跌1.0% [1] - 安泰集团股价下跌7.03% [1] - 宝泰隆股价下跌6.82% [1] - 中煤能源股价下跌5.26% [1] - 兖矿能源股价下跌超过3% [1] - 六国化工股价下跌超过3% [1] - 淮北矿业股价下跌超过3% [1]

行业资金流向 - 主力资金早间净流入电子、机械设备、通信等行业板块 [1] - 主力资金早间净流出煤炭行业板块 [1] 个股资金净流入 - 中际旭创获主力资金净流入35.63亿元 [1] - 新易盛获主力资金净流入26.20亿元 [1] - 立讯精密获主力资金净流入18.62亿元 [1] 个股资金净流出 - 寒武纪遭主力资金净流出3.75亿元 [1] - 兖矿能源遭主力资金净流出3.43亿元 [1] - 中国移动遭主力资金净流出2.82亿元 [1]

板块表现 - 煤化工板块领跌，单日整体下跌1.0% [1] - 安泰集团股价下跌7.03%，宝泰隆下跌6.82%，中煤能源下跌5.26% [1] - 兖矿能源、六国化工、淮北矿业股价跌幅均超过3% [1]

公司股价表现 - 兖矿能源10月21日股价下跌5.04%，报收14.71元/股 [1] - 当日成交额为10.45亿元，换手率为1.18% [1] - 公司总市值为1476.51亿元 [1] 公司业务构成 - 公司主营业务为煤炭开采、洗选加工、销售和煤炭铁路运输，以及煤化工和电力业务 [1] - 煤炭业务是公司主要收入来源，占总收入的58.09% [1] - 煤化工及电力业务收入占比为22.48%，非煤炭贸易及物流业务收入占比为12.29% [1] 基金持仓变动 - 广发中证全指能源ETF（159945）在二季度减持兖矿能源3100股，期末持有6.53万股 [2] - 该基金持有兖矿能源的市值占其基金净值比例为2.65%，为第七大重仓股 [2] - 以10月21日股价下跌计算，该基金当日浮亏约5.1万元 [2] 相关基金表现 - 广发中证全指能源ETF（159945）最新规模为2997.33万元 [2] - 该基金今年以来收益率为0.91%，在同类4218只基金中排名4127位 [2] - 该基金成立以来总收益率为16.89% [2]

标普中国A股红利机会指数成份股表现 - 指数成份股中友发集团单日涨幅最高达10.03% 年内累计涨幅为31.48% 近12个月股息率为4.24% [1] - 录日股份单日涨幅为10.00% 年内累计涨幅为29.75% 近12个月股息率为2.33% [1] - 农业银行年内累计涨幅在TOP20中最高达51.65% 单日涨幅为1.71% 股息率为3.12% [1] - 上海银行近12个月股息率在TOP20中最高达8.32% 单日涨幅为1.37% 年内涨幅为10.78% [1] - 格力电器股息率达7.34% 单日涨幅为1.37% 但年内涨幅为负4.31% [1] - 兖矿能源股息率为6.13% 单日涨幅3.06% 年内涨幅15.60% [1] - 多只成份股出现年内负增长 包括中国海油年内跌7.16% 隧道股份年内跌5.37% 欧派家居年内跌18.31% [1] 技术指标信号 - 部分股票出现MACD金叉技术信号 预示涨势良好 [3]

此外，从PE和PB变化看煤炭行业20年，把握底部反转时机。 纵观煤炭板块PE与PB变化，可以发现，煤炭行业经过前期的高速发展期后，PE和PB均震荡下行。期间 PE与PB有两次明显的分化。第一次在2014年-2017年中，主要系前期牛市拉动指数上涨，后期则是由于 煤企自身利润不佳，导致PE较高。第二次在2024年中至今，前期是由于煤价下行、煤企利润不佳导 致，但是2025年下半年煤价反弹后，煤企利润有望改善且四季度煤价具备向上弹性，叠加本轮市场转好 后，煤炭板块表现明显弱于其他板块，且底部明确，看好板块四季度反弹。 国信证券表示，2025年下半年煤价反弹后，煤企利润有望改善且四季度煤价具备向上弹性，叠加本轮市 场转好后，煤炭板块表现明显弱于其他板块，且底部明确，看好板块四季度反弹。节后煤价迅速止跌并 反弹，反映供应收紧预期持续增强，抬高煤价底部，旺季需求释放或打开煤价上行空间。二季度同时验 证煤价、业绩底部，当前板块高PE低PB，处于周期性低谷，煤价上行或打开板块反弹空间。 10月20日，港股煤炭股延续上周强势行情。截至收盘，金马能源(06885)大涨超15%，兖矿能源 （600188）(01171)涨近4%， ...

公司运营数据公告 - 兖矿能源集团股份有限公司发布了2025年第三季度主要运营数据公告 [2] - 公告日期为2025年10月20日 [2][5] 煤炭业务运营 - 商品煤销量定义为出售至外部市场的自产煤及贸易煤销量之和 不包括出售至内部化工 电力板块的煤炭销量 [2] - 运营数据单位以万吨计 [2] 煤化工业务运营 - 乙二醇 己内酰胺 聚甲醛第三季度产量和销量同比增加 主要原因是相关装置于上年同期进行了系统检修 [2] - 粗液体蜡 全馏分液体石蜡产品产量和销量同比有所变动 主要由于陕西未来能源化工有限公司应对市场变化进行柔性生产并优化产品结构 [2] - 尿素前三季度产量和销量同比增加 主要由于兖矿鲁南化工有限公司年产40万吨尿素装置于2024年第二季度开始投产 [3] 财务数据与合并 - 公司在2025年第三季度合并了山东能源集团西北矿业有限公司的财务报表 构成同一控制下企业合并 并对以前期间相关数据进行了追溯调整 [2] 数据说明与子公司信息 - 产量和销量数据经四舍五入处理 但增减幅度按四舍五入前的原始数据计算得出 [4] - 控股子公司兖煤澳大利亚有限公司发布了2025年第三季度运营数据公告 其数据单位以百万吨计 [1]