事件背景 - 外交部和中国驻日本使领馆发布提醒，建议中国公民近期避免前往日本，并提示在日公民加强安全防范 [1] - 基于此出行提醒，国内多家航空公司发布了涉及日本航线的客票特殊处置方案 [1] 航空公司统一政策概述 - 多家航司在2025年11月15日集中发布通知，为特定时间段内涉及日本航线的客票提供灵活的退改签规则 [1][2][7][9][11][13][17][21][25][27] - 政策核心是允许符合条件的客票免费变更或退票，旨在协助受影响的旅客调整出行计划 [2][3] 政策适用条件 - 购票时间窗口：客票需在2025年11月15日指定时间点（多为12:00或14:00、18:00）之前购买或换开 [2][7][9][11][13][17][21][25][27] - 旅行日期范围：客票未使用的行程需在2025年11月15日（含）至2025年12月31日（含）之间 [2][7][9][11][13][17][21][25][27] - 航线范围：政策适用于航司实际承运及代码共享的日本进出港航班，覆盖东京、大阪、名古屋、福冈、札幌、冲绳等多个日本城市 [2][7][9][11][13][17][21][25][27] - 申请时间：需在2025年11月15日0时（含）之后申请客票变更或退票 [2][11][13][21][27] 客票变更规则 - 首次变更免收变更手续费，但旅客需承担可能存在的子舱位差价、淡旺季差价或票价价差 [4][7][10][11][13][18][22][27] - 多数航司规定免费变更仅限一次，再次变更需依据原客票使用条件办理 [4][7][10][11][13][18][22][27] - 部分航司如东方航空对变更时间有额外限制，允许免费变更至原航班前后3天（含）内的航班 [10] 客票退票规则 - 在客票有效期内，旅客可为未使用航段办理退票，免收退票手续费 [5][7][10][12][14][19][22][26][27] - 若客票已按此特殊政策办理过变更，则后续申请退票需按原客票使用条件办理 [5][7][10][14][22][26] 航程与承运人变更规则 - 多数航司不允许直接变更航程或签转至其他承运人 [6][10][23][26][27] - 通用建议是旅客如需变更航程或承运人，应先为原客票办理退票，然后另行购买新票 [6][10][11][23][26][27] 政策生效与追溯 - 相关政策自发布之日（2025年11月15日）起生效 [16] - 政策生效前已办理完退票或变更业务的客票，不适用此特殊政策，不予追溯 [16][19]

官方旅行提醒 - 外交部和中国驻日本使领馆于11月14日发布提醒，建议中国公民近期避免前往日本，并提示已在日中国公民加强安全防范和自我保护[1][5] - 提醒发布背景为日本社会治安不靖，针对中国公民的违法犯罪案件多发且部分未侦破，加之日本领导人发表涉台挑衅言论，恶化了人员交流氛围[5] 航空公司票务政策调整 - 中国国际航空、南方航空、东方航空、海南航空、四川航空、厦门航空六家航司于11月15日相继发布针对日本航线的客票特殊处置方案[1][2][5][6] - 政策适用范围为出行日期在2025年11月15日至2025年12月31日之间的客票，允许符合条件的客票免费退改[1][2][3][4][5][6] - 各航空公司对适用客票的票证号码和出票截止时间有具体规定，例如国航要求为999开头且在11月15日12时前出票，南航要求为784开头且在11月15日12时前出票[1][2][3][4][5][6]

外交提醒与航空业应对 - 中国外交部和驻日本使领馆于11月14日发布提醒，建议中国公民近期避免前往日本，并提示在日中国公民提高安全防范意识[1] - 提醒背景包括日本社会治安不靖、针对中国公民的违法犯罪案件多发、多起在日中国公民遇袭事件部分案件迄未侦破，以及日本领导人发表涉台挑衅言论导致中日人员交流氛围恶化[7] - 六家主要航空公司（国航、南航、东航、海航、川航、厦航）于11月15日相继发布通知，对涉及日本航线的客票提供免费退改特殊处理方案[2] - 特殊处理方案适用范围为出行日期在2025年11月15日至2025年12月31日之间的客票，并要求客票在11月15日特定时间点前出票或换开[3][4][5][6][7][9] - 各航空公司方案覆盖日本多个主要进出港城市，包括东京、大阪、名古屋、福冈、札幌、冲绳等，并适用于实际承运航班及代码共享航班[4][5][6][7][9]

政策背景与行业响应 - 外交部和中国驻日本使领馆发布中国公民前往日本的提醒 [1] - 国航、南航、东航、海航、川航五家主要航司针对涉及日本航线的客票推出特殊处置方案 [1] 各航空公司具体政策 - **中国国际航空（国航）**：适用于2025年11月15日12时（含）前购买的999客票，旅行日期在2025年11月15日至12月31日之间东京、大阪等日本进出港航班，可免费变更一次或免手续费退票 [3] - **中国南方航空（南航）**：适用于2025年11月15日12:00（含）前购买的784客票，旅行日期在2025年11月15日至12月31日之间的日本进出港航班，航班起飞前可免费退票或首次免费变更 [3] - **中国东方航空（东航）**：适用于2025年11月15日12:00（含）前购买的781客票，旅行日期在2025年11月15日至12月31日期间涉及日本进出港或经停的航班，可免费变更至原航班前后3天内或免手续费退票 [4] - **海南航空（海航）**：适用于2025年11月15日12时（含）前使用的880客票，旅行日期在2025年11月15日至12月31日之间的日本进出港航班，首次变更免费或免手续费退票，政策自2025年11月15日16:30生效 [7] - **四川航空（川航）**：适用于2025年11月15日14:00（含）前使用的876客票，旅行日期在2025年11月15日至12月31日之间的日本进出港航班，首次变更至相同航线航班免费或免手续费退票 [8]

报告投资评级 - 行业投资评级为“看好” [1] 核心观点 - 美股油轮进入三季报密集催化期，一年期期租租金上涨至56000美元/天，油轮二手船指数上涨4.85点至203.91点，若淡季底部抬升，盈利预测有上修空间 [3] - 重申造船板块重大机会，新造船指数上涨0.06至184.86点，油轮新造船价上涨0.31点 [3] - 航空业面临供给高度约束，飞机老龄化趋势延续5-10年，客运量增速降至历史低位，国际航线快速修复，航空公司效益有望显著提升 [3] - 快递行业反内卷进入新阶段，关注行业年报表现及旺季价格情况，存在价格洼地消灭、行业分化加剧、整合并购三种可能路径 [3] - 铁路货运量及高速公路货车通行量保持稳健增长，高速公路板块高股息和破净股主线值得关注 [3] 航运造船板块 - VLCC运价环比上涨26%至119882美元/天，苏伊士原油轮运价上涨4%至87968美元/天，阿芙拉原油轮运价下滑2%至65211美元/天 [3] - 成品油轮LR2运价上涨19%至33314美元/天，MR运价上涨26%至22773美元/天，大西洋一揽子运价上涨38%至35103美元/天 [3] - BDI指数收于2125点，环比上涨1.0%，Capesize运价下滑2.7%至26968美元/天，Panamax运价上涨3.5%至17071美元/天，BSI-10TC运价上涨7.7%至15765美元/天 [3] - SCFI指数录得1451.38点，环比下跌2.9%，欧线西北欧航线运价上涨7.1%至1417美元/TEU，美西航线下跌17.6%至1823美元/FEU，美东航线下跌8.7%至2600美元/FEU [3] - 新造船指数收报184.86点，周环比上涨0.03%，较年初下跌2.24% [3] - 推荐招商轮船、中远海能H、中国船舶、中船防务H等标的 [3] 航空机场板块 - 国内客机总数4218架，同比增长3.6%，宽体客机465架，占比11.0% [45] - 空客10月交付A320系列飞机62架，波音交付B737系列飞机40架 [45] - 新加坡航空上半年利润下滑至2.39亿新元，第二季度利润仅5200万新元 [45] - 波音获准将737MAX月产量提升至42架，777X机型预计2027年交付 [45] - 人民币兑美元中间价升值0.02%，七天移动平均油价为63.64美元，环比下降1.5% [46] - 推荐中国东航、华夏航空、南方航空、中国国航、春秋航空、吉祥航空、国泰航空等标的 [3][46] 快递板块 - 10月21日至11月11日全国揽收快递包裹139.38亿件，日均揽收量6.34亿件，为日常业务量的117.8%，单日峰值达7.77亿件 [48] - 预计10月快递业务量同比增长7%，业务收入同比增长5% [48] - 京东物流第三季度总收入551亿元，同比增长24.1%，调整后净利润20.2亿元，净利润率3.7% [48] - 推荐中通快递、极兔速递、圆通速递、申通快递、顺丰同城等标的 [49] 铁路公路板块 - 11月3日至9日国家铁路运输货物8166万吨，环比增长3.94%，全国高速公路货车通行5638.3万辆，环比下降2.06% [51] - 1至10月全国铁路完成固定资产投资6715亿元，同比增长5.7% [51] - 推荐大秦铁路、京沪高铁、招商公路、宁沪高速等标的 [52] 市场表现数据 - 交通运输行业指数上涨1.83%，跑赢沪深300指数2.91个百分点，沪深300指数下跌1.08% [4] - 公路货运板块涨幅最大达7.44%，跨境物流板块跌幅最大为-1.37% [4] - 沿海干散货运价指数收于1250.56点，周上涨1.19%，SCFI指数收于1451.38点，周下跌2.92%，BDI指数报2125点，周上涨1.97%，原油油轮运价指数报1453点，周上涨3.71% [4] - 年初以来公路货运板块累计涨幅达48.86% [9] - 上周超额收益最大公司为龙洲股份(26.9%)，自月初以来超额收益最大公司为龙洲股份(33.6%) [11]

外交提醒与航司应对 - 外交部和中国驻日本使领馆发布郑重提醒 建议中国公民近期避免前往日本 已在日公民需提高安全防范意识[3][4] - 提醒原因为日本社会治安不靖 针对中国公民违法犯罪案件多发 且日本领导人发表涉台挑衅言论 恶化人员交流氛围[3][4] - 中国东方航空随即发布涉及日本航线客票特殊处置方案 对2025年11月15日至12月31日期间起飞的客票提供免费变更一次或免手续费退票[1] - 中国南方航空与中国国际航空的日本航线退改签政策与东航类似 免费退改签适用时间均为11月15日起至12月31日[3] 日本旅游市场需求变化 - 今年国庆期间日本是出境游热门目的地 航旅纵横数据显示大阪和东京分别位列热门出境目的地第一和第三位[4] - 国庆期间航司虽加大日本运力投放但仍一票难求 例如吉祥航空上海-大阪一天五班航线在放假前几天即全部售罄[4] - 国庆过后日本航线迅速降温 上海-大阪等航线票价低至不含税100元 需另支付数百元税费[4][5] - 第45周（11月03日-11月09日）中国大陆-日本周航班量为1189班次 恢复至2019年同期的82.9% 但环比第40周下降14.5%[5] 航司运力调整与区域市场展望 - 航司可能因外交提醒和退改政策进一步减少赴日航班 将运力调整至其他航线[7] - 温暖的东南亚市场预计将承接需求红利 因泰国旅游安全影响导致东南亚需求被分流至日韩及欧洲[7] - 春秋航空管理层表示日韩出境游需求强劲 韩国航线全年维持较好水平 日本航线在供给增幅较大后供需持续优化[7] - 东南亚市场自国庆以来持续回暖 旅客对其旅游安全性的认知逐步理性化 推动市场恢复[7]

文章核心观点 - 中国主要航空公司（南航、国航、东航、海航、川航）于2025年11月15日同步发布针对日本航线的客票特殊处理通知，为旅客提供免费退改签政策 [1][6][15][25][27] - 此次特殊政策的直接导火索是外交部领事司于11月14日晚发布的提醒，指出日本社会治安恶化及领导人涉台挑衅言论导致中国公民安全风险显著增加，建议近期避免前往日本 [29] 航空公司政策适用范围 - **南航**：适用于2025年11月15日12:00前购买的784开头客票，旅行日期在2025年11月15日至12月31日之间的日本进出港航班 [2] - **国航**：适用于2025年11月15日12时前购买的999开头客票，旅行日期在2025年11月15日至12月31日之间，涉及东京、大阪等8个日本城市的进出港航班 [7][8] - **东航**：适用于2025年11月15日12:00前出票的781客票，旅行日期在2025年11月15日至12月31日之间，涉及东京、大阪等16个日本城市的进出港航班 [16][17] - **海航**：适用于2025年11月15日12时前出票的880客票，旅行日期在2025年11月15日至12月31日之间的日本进出港航班 [25] - **川航**：适用于2025年11月15日14:00前出票的876客票，旅行日期在2025年11月15日至12月31日之间的日本进出港航班 [27] 客票变更规则 - 南航、国航、海航、川航均允许在客票有效期内首次变更至相同航程的航班，免收变更费，但需收取票价差价 [2][10][25][27] - 东航的变更政策更为具体，允许免费变更至原航班日期前后3天内的航班 [19] - 所有航空公司均规定，再次变更需依据原客票使用条件办理 [2][10][19][25][27] 客票退票规则 - 所有航空公司均允许在客票有效期内办理未使用航段的退票，免收退票手续费 [3][11][20][25][27] - 若客票已按通知原则办理过变更，则申请退票时需按原客票使用条件办理 [3][11][20][25][27] 政策触发背景 - 外交部指出今年以来日本针对中国公民的违法犯罪案件多发，安全环境持续恶化 [29] - 日本领导人近期公然发表涉台露骨挑衅言论，严重恶化了中日人员交流氛围 [29] - 外交部和驻日使领馆郑重提醒中国公民近期避免前往日本，已在日公民需提高安全防范意识 [29]

文章核心观点 - 多家航空公司发布针对日本航线的特殊客票处置方案，允许符合条件的客票免费退改签 [2] - 该举措是为响应外交部近期发布的出行提醒，协助旅客安排出行 [2][18] - 政策覆盖的旅行日期为2025年11月15日至2025年12月31日 [2][4][8] 航空公司具体政策 - **中国南方航空**：适用于2025年11月15日12:00前购买的784开头客票，首次变更免收变更费，退票免收退票费 [4][5][6] - **中国国际航空**：适用于2025年11月15日12:00前购买的999开头客票，覆盖东京、大阪等八个日本城市进出港航班，首次变更免收变更手续费 [8][9] - **海南航空**：适用于2025年11月15日12:00前使用880票证填开的客票，首次变更免收变更费，退票免收退票费 [12] - **四川航空**：适用于2025年11月15日14:00前使用876票证填开的客票，首次变更免收变更手续费 [15] 政策背景 - 外交部领事司于11月14日晚间发文，提醒中国公民近期避免前往日本 [18] - 提醒指出日本社会治安不靖，针对中国公民违法犯罪案件多发，安全环境持续恶化 [18]

航空公司特殊处置方案 - 国航对符合特定条件的日本航线客票提供免费退改服务 包括首次变更免手续费和退票免手续费 [1] - 南航对符合特定条件的日本航线客票提供免费退票和首次变更免手续费服务 [2] - 东航对符合特定条件的日本航线客票提供免费变更一次和免手续费退票服务 变更范围限于原航班前后3天内 [3] - 四川航空 厦门航空 海南航空等多家航司也公布了类似免费退改方案 适用出行日期截至2025年12月31日 [3] 政策背景与适用范围 - 特殊处置方案针对出行日期在2025年11月15日至2025年12月31日之间的日本航线客票 [1][2][3] - 适用客票需在2025年11月15日12时（含）前购买或换开 并涉及日本特定城市的进出港航班 [1][2][3] - 政策覆盖东京 大阪 名古屋 福冈 冲绳等日本主要城市及代码共享航班 [1][2][3] 事件背景 - 中国驻日本大使馆于11月14日发布安全提醒 指出日本社会治安不靖 针对中国公民违法犯罪案件多发 [4] - 日本领导人发表涉台挑衅言论 被指严重恶化中日人员交流氛围 给在日中国公民安全带来重大风险 [4] - 外交部和中国驻日本使领馆郑重提醒中国公民近期避免前往日本 已在日公民需提高安全防范意识 [4]

外交提醒与航空公司应对措施 - 中国外交部和驻日本使领馆于11月14日晚发布提醒，建议中国公民近期避免前往日本 [1] - 包括中国国航、南方航空和东方航空在内的7家航空公司于11月15日发布通知，为出票日期在12月31日前的涉日航线提供免费退改服务 [2][5] - 国航政策适用于11月15日12时前购买的999客票，旅行日期在2025年11月15日至12月31日之间涉及东京、大阪等8个日本城市的航班，可免费变更一次或免手续费退票 [2] - 南航政策适用于11月15日12:00前购买的784客票，旅行日期在2025年11月15日至12月31日之间的日本进出港航班，可免退票费或免费变更一次 [3] - 东航政策适用于11月15日12:00前购买的781客票，旅行日期在2025年11月15日至12月31日之间涉及东京、大阪等16个日本城市的航班，可免费变更至原航班前后3天内或免手续费退票 [4] 事件背景与行业影响 - 采取此举的原因为日本社会治安不靖，针对中国公民的违法犯罪案件多发，且日本领导人发表涉台挑衅言论，恶化了中日人员交流氛围 [5] - 中国游客约占日本外国游客总数的四分之一，今年前九个月中国大陆游客赴日旅游近750万人次，赴日旅游降温预计将对日本观光行业产生不小影响 [5]